过度自信
- CEO过度自信、管理自主权与企业债务违约
证检验CEO过度自信与企业债务违约之间的关系，探讨以外部任务环境、组织内部因素及CEO权力为代表的管理自主权对上述两者的调节作用，并采用PSM配对法、改变变量测度法、控制CEO个体特征三种方法证明了研究结论的稳健性。研究发现：CEO过度自信能够显著正向影响企业债务违约风险；产品市场竞争程度、组织惯性能够负向调节CEO过度自信与企业债务违约之间的关系；集权化程度、CEO任期、CEO薪酬、CEO持股比例以及总经理与董事长两职合一能够正向调节CEO过度自信与企业
会计之友 2023年7期2023-04-07
- 高管过度自信对企业绩效的影响研究
在某种程度的过度自信会影响到具体决策方案，这些决策将可能直接影响企业的研发投入力度，从而对企业未来的发展产生深远的影响。文章将2016—2020年中国A股上市的公司作为研究对象，将企业整体研发投入力度作为高管过度自信的管理反应实证，检验了研发投入力度的大小对企业绩效的影响。研究表明，企业研发投入力度与企业绩效两者之间呈显著正相关，即高管过度自信对企业研发投入力度的影响在一定程度上提升了企业绩效水平。【关键词】企业高管;过度自信;企业绩效;研发投入【中图分类
企业科技与发展 2022年3期2022-06-01
- 管理者过度自信、董事会独立性与真实盈余管理
探索了管理者过度自信对真实盈余管理的影响以及董事会独立性对两者关系的调节作用。研究发现，管理者过度自信与真实盈余管理正相关关系显著，完善的独立董事制度能显著抑制管理者过度自信对真实盈余管理的正向效应。研究结论拓展了过度自信非理性行为与盈余管理的相关研究，打破了局限于应计盈余管理的研究，为制衡和约束过度自信的管理者操控真实盈余管理的行为提供了新思考方向。进一步提出了完善过度自信管理者评价制度、强化独立董事制度以增强其独立性以及完善企业监督机制等建议。【关键词
会计之友 2022年8期2022-04-03
- 经济政策不确定性、CEO金融经历与企业金融化
发现，CEO过度自信在CEO金融经历的调节效应中发挥部分中介作用。鉴此，政府应优化实施经济政策的方式，改善民间投资环境;企业应合理配置高管团队以发挥烙印机制的最优效应，完善高层管理人员的约束和激励机制;管理者需正确认识自身优势，避免盲目自信导致过度投资。关键词： 经济政策不确定性;CEO金融经历;过度自信;金融化中图分类号：F832.51;F120 文献标识码： A 文章编号：1003-7217（2022）01-0017-10一、引 言实体经济是一个国家繁
财经理论与实践 2022年1期2022-03-19
- 基于非理性视角的企业创新理论研究
当中，管理者过度自信，作为一种常见的心理偏差成为研究的热点之一。在已有的研究中强调管理者过度自信造成负面影响。但过度自信能够让管理者更努力的工作，成为积极的创新推广者，改善公司利润，提高公司市场价值。关键词：非理性;企业创新;过度自信创新行为是一种特殊的投资行为，其产出的收益不能马上体现出来，并且存在一定的不确定性。但基于其潜在的高风险高回报的特征，一些学者认为创新活动可能成为过度自信的管理者的投资偏好之一。过度自信的管理者往往高估自己的能力和投资项目成功
科技信息·学术版 2021年28期2021-11-25
- 管理层过度自信、公司治理与并购溢价的关系研究
，分析管理层过度自信、公司治理结构与并购溢价的影响作用。通过本文实证研究发现，过度自信的管理层在并购决策中更容易支付过高的并购对价，而非过度自信的管理层所支付的并购溢价更低;公司治理结构好的企业与公司治理结构差的企业相比，产生的并购溢价更低。关键词：并购重组;过度自信;公司治理;并购溢价一、引言伴随着经济全球化的影响，企业之间的竞争与合作也不断地加强，并购成为企业规模迅速扩张的重要手段，各国产业结构的升级也使得并购浪潮汹涌迭起。并购已经成为投资最重要的方式
商场现代化 2021年15期2021-10-09
- 基于公平偏好和过度自信的风险投资契约模型
有公平偏好和过度自信心理情况下的激励机制。研究表明，风险企业家对风险企业产出的最优分享比例会随着公平偏好程度和过度自信程度的增加而增加。风险企业家的创造能力高，最优努力水平随着公平偏好程度的增加而增加;风险企业家的创造能力低，最优努力水平随着公平偏好程度的增加而减小。【Abstract】This paper introduces the irrational psychology of behavioral economics into the tradi
中小企业管理与科技·上旬刊 2021年4期2021-06-07
- 游戏驿站股票现象的解析与启示
; 然后依据过度自信、情感情绪、羊群行为、代表性偏差等行为金融学理论， 诠释机构投资者与散户在游戏驿站股价博弈中的非理性行为; 最后总结本文的结论和启示。【关键词】行为金融学;过度自信;情感情绪;羊群行为;代表性偏差;社交媒体【中图分类号】 F830.9 【文献标识码】A 【文章编号】1004-0994（2021）05-0003-7一、游戏驿站的多空博弈美国当地时间2021年1月27日， 在科技含量、商业模式和经营业绩等方面表现均平淡无奇
财会月刊·上半月 2021年3期2021-03-24
- 管理者过度自信、会计稳健性与制造业投资效率
业企业管理者过度自信、会计稳健性与企业投资的关系。研究发现：当企业存在过度投资时，管理者过度自信将会进一步加剧过度投资程度;当企业存在投资不足时，管理者过度自信将会凭借积极的负债策略，一定程度上缓解投资不足。调节效应检验发现会计稳健性可以抑制制造业企业过度投资行为，缓解投资不足，降低管理者过度自信对制造业过度投资的推动作用，增强其对制造业投资不足的缓解效应。异质性检验发现会计稳健性的调节效应在非国有企业、东部地区、小规模企业表现更明显。关键词：过度自信;会
金融发展研究 2021年12期2021-01-13
- 基于上市公司高管过度自信与投资行为的关系研究
司中由于高管过度自信而导致的非效率投资普遍存在，这不仅损害了投资者或者股东的利益，而且还阻碍了公司的发展。因此文章试图从行为公司金融的视角，将规范研究和实证研究相结合，选用2014—2018年发布了盈利预测的A股上市公司为研究样本，以年度盈余预测偏差程度作为高管过度自信的连续替代变量，探求我国上市公司高管过度自信对投资行为的影响。研究发现：公司的投资水平与管理者的过度自信程度正相关， 并且相对于其他公司而言，高管过度自信的公司具有更高的投资—现金流敏感性。
中国市场 2020年29期2020-11-30
- 我国股票市场存在“政策效应”吗
，投资者存在过度自信和损失规避心理;重大政策事件对投资者决策具有显著影响，即股市存在事后“政策反应不足”的现象。关键词：政策效应;股票市场;宏观政策;过度自信;损失厌恶中图分类号：F830 文献标识码：A文章编号：1005-913X（2020）10-0104-07Abstract：Investors' cognition and preference are the main influencing factors of their decision
北方经贸 2020年10期2020-11-23
- 管理者过度自信、过度投资与上市公司盈余管理行为
市公司管理层过度自信与盈余管理的问题，发现了管理层过度自信会导致公司进行更多的向上盈余管理行为。然后加入了过度投资指标探索管理层过度自信与企业盈余管理行为的内在关系，证明了管理层过度自信会造成公司的过度投资进而导致了公司向上盈余管理的增加。研究有利于理解管理层过度自信引起的盈余管理行为的内在逻辑，为企业的经营与管理和投资者保护提供思路。关键词：过度自信;过度投资;盈余管理一、引言近年来，企业利用粉饰报表、修饰财务数据等手段，人为地操纵企业的利润，导致企业财
中国集体经济 2020年20期2020-08-04
- 管理者特质对企业资本结构的影响研究
、风险偏好和过度自信等方面论述了管理者特质对企业资本结构的影响。【关键词】管理者特质 资本结构 风险偏好 过度自信企业只有结合实际的经营状况，不断改善和优化资本结构，才能保证其能够实现可持续性发展，在竞争激烈的市场中保持较强的竞争力。管理者特质主要分为人口特征和心理特征，其中人口特征包括年齡、性别、任职经历和教育程度等，心理特征又包括过度自信、自恋、风险偏好和人格特质等，这些因素都对管理者在进行内部管理和制定经营战略时有着直接影响。通过对管理者特质的
商情 2020年25期2020-07-23
- 管理者过度自信对企业决策的影响
不能约束自己过度自信，便会出现投资不理性，决策与实际情况相背离的情况，将影响企业未来发展。为此，本文将重点围绕管理者过于自信对企业产生的影响进行论述，分析情绪对企业发展形成的隐患。关键词：管理者 过度自信 企业决策 研究在2008年之后，我国经济开始存在产能过剩的情况，严重影响到企业的经营状态，过度投资则是企业存在的通病，也是导致产能过剩的主要原因。分析2008—2011年的数据，可以发现我国制造行业上市公司存在过度投资的问题，投资过度问题出现与管理
中国商论 2020年14期2020-07-14
- 非理性行为视角下国有企业对外投资决策研究
：投资决策;过度自信;风险规避在国有企业运营发展中，离不开投资决策，在资本市场中如何体现有效性，管理者如何在支配公司资源中对市场和有效信息进行理性判断，这是所有企业和领导层都需要正确对待的问题。但实际情况并不像分析的这么简单容易，管理者在投资决策过程中经常受到诸多因素影响，想要做到万无一失地准确判断并做出理性决策的可能非常小，往往会得到偏离理性的异化决策。究其原因，除了国有企业本身所有权与经营权分离、信息不对称等诸多外部因素外，起主导作用的是管理者非理性心
经济研究导刊 2020年14期2020-06-04
- 管理者过度自信、企业成长性与股利分配
，研究管理者过度自信这一非理性特征对现金股利分配的影响。研究发现，过度自信的管理者所在的公司往往会有较高的现金股利水平。企业成长性是影响股利分配的重要因素之一，因此有必要研究企业成长性对股利分配的影响。结果表明，在不考虑管理者过度自信的条件下，企业成长性和现金股利分配之间呈负相关关系。当考虑过度自信时，企业成长性与现金股利支付之间的负相关关系会被减弱。关键词：过度自信;企业成长性;股利分配中图分类号：F272 文献标志码：A 文章编
经济研究导刊 2020年12期2020-06-03
- CEO过度自信对薪酬的影响研究
要：CEO过度自信是影响其自身薪酬的重要因素。本文以2008—2018年A股上市公司CEO的薪酬情况为研究样本，实证检验了在中国情境下CEO过度自信对薪酬水平和薪酬结构的影响。研究发现：过度自信的CEO比非过度自信的CEO拥有更高的总薪酬和股权激励强度以及更低的现金薪酬比例;同时，相比非国有企业，国有企业中CEO过度自信对薪酬的影响更为显著。进一步研究发现：企业面临的风险大小和创新程度会强化过度自信与CEO薪酬之间的关联关系。关键词：过度自信;薪酬水平;
金融发展研究 2020年2期2020-05-08
- 管理者过度自信、分析师跟踪与盈余管理
，探究管理者过度自信对企业盈余管理的影响，以及分析师跟踪对二者关系的调节作用。研究发现，过度自信管理者会高估企业未来收益，低估风险，业绩低于预期时有动机进行盈余管理，所在企业的盈余管理更高;进一步研究发现，分析师跟踪降低管理者与其他利益相关者之间的信息不对称，缩小盈余操纵空间，监督管理者的不当行为，减弱过度自信对盈余管理的正向影响。研究结论丰富了过度自信和盈余管理领域相关研究，为监督和约束管理者非理性行为具有一定借鉴意义。【关键词】 过度自信; 分析师跟踪
会计之友 2020年8期2020-04-02
- 管理者过度自信加剧了并购商誉减值问题吗？
探讨了管理者过度自信对并购商誉减值的影响。研究结果表明，管理者过度自信对商誉减值存在正向显著的影響：在同等条件下，管理者过度自信的企业，存在更严重的商誉减值问题，管理者自信加剧了并购的商誉减值问题。关键词：过度自信;商誉减值;企业并购;行为经济文章编号：1004-7026（2020）05-0088-05 中国图书分类号：F275;F271;F832.51 文献标志码：A1 研究背景近年来，并购重组越发成为企业扩大规模和实现自
山西农经 2020年5期2020-03-31
- 管理者过度自信及其经济后果综述
大成果之一，过度自信理论越来越受到学者的关注，管理者过度自信也已成为公司行为研究中的重要部分。本文对管理者过度自信的概念界定、度量方法、影响因素等方面进行整理，并对现阶段有关管理者过度自信经济后果的文献进行了系统梳理，回顾和总结了国内外此领域的最新研究成果，进而指出目前该领域研究存在的主要局限，尝试为后续相关研究提供帮助。关键词：管理者;过度自信;公司行为一、引言管理者过度自信的相关研究已有三十年之久，作為行为金融学的成果之一，它对公司行为研究有着重要作用
现代营销·理论 2020年1期2020-03-27
- 投资者注意力与过度自信对左尾反转的增益效应
资者注意力与过度自信水平与策略收益之间的关系。实证结果表明：我国A股市场上存在显著的左尾反转效应，即个股左尾风险与其未来中短期收益正相关;投资者注意力对左尾反转效应有显著的负向影响，投资者配置的注意力越多，反转收益越低;投资者过度自信水平对左尾反转效应有显著的正向影响，投资者过度自信程度越高，反转收益越高;投资者注意力与过度自信水平之间存在交互影响，过度自信对股票左尾反转效应的影响，会随着配置给股票注意力的增加而削弱。有限注意力的客观存在，导致投资者对信息
商业研究 2020年12期2020-03-03
- 家族企业家的自信程度对多元化战略的影响
多元化战略 过度自信一、引言未来的5-10年间，中国约300万家家族企业将面临传承与转型的双重挑战[1]。传承期间交接班人之间的亲密程度、思想和观念的一致性将在很大程度上影响权力的顺利交接以及二代接班后的战略选择[2]。从交接班人双视角出发，考虑两者间的互动关系将有助于探究传承中的战略调整行为。以往的研究主要从家庭凝聚力[3]、父子间价值观差异[4]、两代人社会资本间的代际差异[5]等方面探讨代际互动关系对于家族企业接班人跨代战略变革的影响。而从企业家心理
时代金融 2020年36期2020-01-11
- 基于行为金融的证券市场投资者过度自信实证研究
究，对投资者过度自信心理进行分析和讨论，并加入了自我归因偏差的影响，共同结合来研究其对证券投资的预期收益率和风险的影响。结果表明，投資者的预期投资收益和所承担的风险随着过度自信的程度加大而不断增加，也就是说，过度自信程度越大，期望收益越大，面临的风险也越大。在这里加入自我归因偏差心理，也就是说假定发生的事实会影响到投资者的信心，成功的决策会提升投资者的过度自信水平，从而导致更大的证券投资者期望收益和风险。这项研究关于投资者的过度自信的这一结果与从实证研究角
智富时代 2019年11期2019-12-26
- 行为金融学理论与投资基金经理的选择
理 普遍性 过度自信一、引言随着社会的发展和进步，投资基金已经逐渐成为投资机构中非常重要的一部分，大多数投资基金都会选择以养老基金、对冲基金以及共同基金等为主要形式，这些投资机构的发展让投资基金地位也逐渐上升，很多人会选择以基金作为主要投资项目，因此研究投资对象的选择成为当下非常重要的一项研究课题。作为投资基金管理层，投资基金经理在选择投资以及投资策略确定实施方便扮演着非常重要的角色，很多时候人们在选择投资基金时实际上是在选择投资基金经理。传统选择投资基金
商情 2019年46期2019-12-05
- 高管过度自信与会计稳定和企业风险承担的研究
探究了管理者过度自信如何影响会计稳定和企业风险承担。由此观察到，管理者过分自信反向影响会计稳定，但正向影响企业风险承担程度及盈利水平。本文使管理者過度自信和企业会计稳定与企业风险承担的理论更加饱满，使企业认知到该如何起聘和对待风险投资。关键词：过度自信;会计稳定;风险承担中图分类号：F830.91 文献标识码：A 文章编号：1008-4428（2019）09-0101-02一、引言市场竞争日渐凶猛，例如北京中关村每天有成百家企业注册成立。同时也有大片的企业
市场周刊 2019年9期2019-10-18
- 基于利他偏好和过度自信的农产品供应链激励机制研究
商利他偏好和过度自信，建立农产品供应链激励机制模型，同时分析了供应商仅具有利他偏好、供应商同时具有利他偏好和过度自信2种情形下的供应链激励机制问题，且得到了供应商和零售商双方努力投入、农产品质量以及供应链整体效用的最优解，进而分析了利他偏好和过度自信对供应链质量激励的影响。结果表明，供应商的利他偏好和过度自信能够显著影响供应链的最优决策，且能够提高双方努力投入、农产品质量以及供应链整体效用。此外还表明，收益分享系数对双方努力投入和供应链效用也具有显著影响。
江苏农业科学 2019年15期2019-10-18
- 基于过度自信角度分析巴林银行的倒闭事件
的认知偏差和过度自信，并从外部管理和内部控制两个方面提出解决措施。【关键词】巴林银行倒闭事件;认知偏差;过度自信1995年2月16日，巴林银行倒闭引发了整个金融行业的混乱。巴林银行交易员尼克·李森为了隐藏自己由于交易失误而造成了一系列的损失，给各国带来了沉重灾难。时过境迁，其倒闭所折射出的问题以及其倒闭的重要原因至今仍然有很重要的参考价值。从行为金融学视角反思这次危机，一方面有利于规范银行业理性投资，降低行业风险，维护金融稳定;另一方面，个人从资者作为微观
智富时代 2019年8期2019-09-23
- 俄防长：美“过度自信”威胁多国
自身优势的“过度自信”。绍伊古在接受俄罗斯《莫斯科共青团员报》采访时表示，当一个国家意识到自身的弱点并致力于保证和其他国家保持力量平衡时，就会清醒理智；而当情况对美国有利时，华盛顿通常会浮想联翩，甚至冒出最不切实际的想法。“正是在这种情况下，我看到了眼下的主要威胁，（这些威胁）不仅仅针对俄罗斯，”绍伊古强调，俄罗斯的外部威胁并没有减少，特别是在美国废除两个核军备控制条约之后，这让世界变得更加不可预测和更加不安全。绍伊古还表示，美国在全球有170多个军事基地
环球时报 2019-09-232019-09-23
- 公司决策者教育背景与过度自信
教育背景对其过度自信的影响以及公司绩效对这种影响的调节作用。研究发现：学历与过度自信正相关，学历越高的公司决策者越容易表现出过度自信；是否毕业于重点院校与过度自信正相关，毕业于重点院校的公司决策者更容易表现出过度自信；是否为经管专业以及是否拥有海外背景与过度自信的关系不显著，但在公司绩效的正向调节作用下，与过度自信显著正相关。上述结论有利于全面深入地了解教育背景对决策者重要心理特征的影响，进而对企业选择决策者提供新的研究视角和参考依据。【关键词】公司决策者
财会月刊·下半月 2019年11期2019-09-10
- 管理者代理、过度自信与企业投资
题与非理性的过度自信均与企业投资正相关;金融危机会同时抑制管理者理性和非理性导致的企业投资增加，但对管理者理性行為的冲击作用更大。进一步研究表明，金融危机后，管理者过度自信对于企业投资的影响随着时间的推移会逐渐恢复常态。【关键词】金融危机;过度自信;代理问题：企业投资【中图分类号】F230【文献标识码】A【文章编号】1004-0994（2019）14-0038-10一、引言投资行为作为企业最为重要的价值体现，一直被理论研究者重点关注。在探究何种因素能影响公
财会月刊·下半月 2019年7期2019-09-10
- 过度自信与企业融资偏好：基于高管性别的纠偏
证检验管理者过度自信和女性高管对上市公司融资偏好的影响。结果表明：当中国上市公司进行融资时，遵循的融资偏好依次为股权融资、债权融资、内部融资;而当公司内部的管理者过度自信时，容易选择更冒险的融资方式;在加入高管性别作为调节后，发现女性高管能够理性调整融资方式，具体表现为整体降低过度自信管理者的激进程度，使得过度自信产生的融资偏好趋近理性。关键词：融资优序;过度自信;女性高管;融资风险一、引言企业融资策略的选择一直是公司财务决策的重要问题。Myers（198
财经理论与实践 2019年4期2019-09-03
- 高管过度自信与企业非效率投资的关系研究
因素之一高管过度自信对企业非效率投资的作用，并分别提出改善高管过度自信和企业非效率投资的建议。【关键词】过度自信 投资过度 投资不足一、高管过度自信的概念高管是指企业中管理行为过程的主体，位于组织层级中的最高层，拥有相应的权力和义务，负责整个企业资源调配、经营成效及实现组织目标的人。在本文中将高管定义为参与企业日常经营并能够做重大决策的总经理、总裁等高级管理人员。过度自信是指个体会过高估计事件发生概率的一种非理性现象。心理学研究发现，过度自信是人们普遍存在
商情 2019年37期2019-08-21
- 基于行为金融学视角的校园贷成因及政策建议
因，主要是从过度自信、模糊性规避、时间偏好不一致、从众效应等四方面进行分析，从而给出相应的建议。【关键词】校园贷；行为金融学；大众效应；过度自信；消费观念一、引言随着互联网金融的快速发展，互联网金融借贷平台也随之发展起来，而且互联网金融借贷平台也逐渐进入校园，一些不法分子也开始借助互联网金融借贷平台来骗取心理还不太成熟、禁受不住诱惑的大学生，从而造成了一些不良的影响。不良的网络借贷逐渐进入学校，有可能会造成以下不良影响：一是使得现在的大学生养成了不健康的消
智富时代 2019年7期2019-08-16
- 基于行为金融学的企业管理者投资行为分析
认知偏差中的过度自信心理特征、前景理论中的处置效应及沉没成本效应，通过这些理论的介绍引入“A航油公司”期货投资失败的案例，进一步反映出企业投资者在投资过程中的非理性行为，最后提出解决的方案。关键词：过度自信；处置效应；非理性行为本文选择从企业管理者的视角出发，从行为金融学的角度来分析管理者在进行决策时所出现的非理性行为，引入“中航海”期货投资的失败案例，从案例中找出问题，从而提出面对非理性投资，企业管理者应该如何应对，为企业的经营实践提供相关的建议。一、理
财讯 2019年16期2019-07-19
- 高管过度自信与盈余管理的相关性实证研究
【摘 要】 过度自信从本质上来说是高管的一种心理特征，对其更准确地度量是当前行为财务学领域研究其影响的关键和难点。为了研究高管过度自信与基于权责发生制的盈余管理和基于实际活动的盈余管理以及达到或刚刚超过分析师预测结果之间的关系，文章根据高管持有内部股票期权的倾向来衡量过度自信。研究结果表明，在萨班斯·奥克斯利法案（SOX）之前，过度自信的高管们比其他高管更有可能通过加快运营现金流的时间安排和实现分析师预测基准来管理收益;在SOX之后，过度自信的高管更有可能
会计之友 2019年14期2019-07-08
- 女性高管与上市公司过度自信相关性研究
性高管与企业过度自信的相关性进行研究。以2016—2017年间A股上市公司作为样本，文章提出两个假设。假设一：我国上市公司女性高管能够降低公司过度自信，假设二：过度自信的风险越高，女性高管对上市公司过度自信的抑制作用越明显。采用Richardson残差度量模型并通过实证检验验证上述假设成立，建议上市公司高管团队接纳女性，积极提升企业绩效。[关键词]女性高管；过度自信；上市公司[DOI]1013939/jcnkizgsc2019180981文献回顾李世刚（2
中国市场 2019年18期2019-05-31
- 金融危机十周年回眸
，羊群效应，过度自信等几个角度分析投资人和监管者在大危机面前的非理性行为，有利于引导投资人理性投资，预防和规避金融风范，维护金融市场的稳定。关键词： 金融危机 羊群效应 过度自信 前景理论一、引言2008年金融危机已经过去10年，回眸这次危机，很多人把这场灾难归因于金融市场的脆弱性，监管部门和评级机构的失误，投行对风险的忽视等。近几年来，国内外一些专家学者重新审视投资人的非理性行为。保罗·克鲁格曼从心理学角度分析了大危机爆发的原因，认为投资者在金融市场上经
时代金融 2019年7期2019-04-23
- 媒体负面报道、高管过度自信与盈利预测准确性
，研究管理层过度自信对盈利预测准确性的影响，并考察外部监督途径即媒体负面报道对盈利预测准确性的影响。【关键词】媒体负面报道 盈利预测 过度自信管理层发布的盈利预测反映了企业未来的盈利前景，可能会对公司股票价格产生重要影响，并且影响投资者的投资决策。目前来看，我国管理层盈利预测披露途径主要有三种：IPO公司的招股说明书，己上市公司的定期报告以及业绩预告。根据我国盈利预测信息披露制度的规定，招股说明书和定期报告中的盈利预测信息是属于自愿披露的内容，我国学者对于
商情 2019年6期2019-03-29
- 浅析管理者过度自信相关问题研究
为学中管理者过度自信这一主观因素出发，分析促成管理者过度自信的条件以及其对中航油事件的影响，进而提出针对性的措施建议。关键词：中航油事件;过度自信;内部监督中图分类号：F272 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2019）05-0194-03引言隨着中航油新加坡股份有限公司（以下简称“中航油新加坡公司”）的母公司中航油集团与英国BP石油公司和新加坡淡马锡公司对中航油新加坡注资1.3亿美元，中航油新加坡公司于2016年3月在新
经济研究导刊 2019年5期2019-03-25
- 基于VAR的股票市场过度交易研究
资者普遍存在过度自信问题，同时投资者过度自信所导致的市场过度交易往往能影响市场收益，使其波动幅度加大，影响市场的合理发展。关键词：过度自信 过度交易 VAR引言随着我国金融市场的不断发展，股票市场交易不断出现各种异于正常传统发展模式下的现象，从而导致诸多经典的金融研究结果受到市场的挑战。众多关于股票市场交易的实证研究及心理学研究都一致表明，人们在作出决策时并不总是理性的，其在认知方面总是会受到很多外界因素的干扰，从而存在着诸多的偏差，这些因素往往使
商业经济研究 2019年5期2019-03-25
- 行为金融学中“过度自信”问题文献综述
为金融学中“过度自信”的涵义在心理学领域，起初，Svenson 和Weinstein指出“过度自信”（overconfidence）是指人们往往高估自己的能力和知识，后来，Mahajan 和于窈、李纾都认为它是指人们的一种过高估计某一时间发生概率的行为，属于一种校准偏差(miscalibration)。在金融市场中，过度自信是投资者由于乐观主义(optimism)而对股票市场产生乐观态度，从而在投资活动中表现出非理性的一面，进而产生过度交易的现象。此外，B
福建开放大学学报 2019年1期2019-03-24
- 管理者过度自信对企业成本粘性的影响
对企业管理者过度自信的特点进行分析，研究了管理者过度自信对企业成本粘性的影响，并且通过实证分析，证明了管理者过度自信对企业成本粘性的影响。关键词：管理者；过度自信；成本粘性自Anderson，Banker和Janakiraman（2003）借用经济学中价格粘性的概念（Hamermesh和Pfann，1996）提出成本（费用）粘性以来，学术界和实务界对成本（费用）粘性相关研究的关注度日益提高。近几年，国内外的学者针对企业成本粘性问题做了大量研究，希望通过研究
现代经济信息 2018年22期2018-10-17
- CEO过度自信与管理层业绩预测准确度
要：CEO过度自信与业绩预测准确度的关系一直以来都是学界研究的热点。本文利用上市公司的股票价格、股票指数等指标来衡量CEO过度自信。利用A股上市公司2015-2017年的数据，通过多元回归分析方法实证检验了CEO过度自信对管理层业绩预测准确度的影响。经过分析发现，公司当年的经营成果和总体的经营状况会影响到管理层业绩预测的准确度。关键词：CEO 过度自信 业绩预测 准确度中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2018）06（c
中国商论 2018年18期2018-09-10
- 探析管理者过度自信与企业盈余管理行为
要】管理者过度自信是企业中的常见现象，其后果容易导致管理者进行盈余管理，因此文章选择对其进行详细分析与研究，探讨二者之间的关联性，找到完善公司治理的有效方案，避免企业进行不合理的盈余管理，能够在规范市场管理的同时，为企业治理提供有价值的参考。【关键词】过度自信；盈余管理；管理者风险【中图分类号】F272；F224 【文献标识码】A 【文章编号】1674-0688（2018）07-0238-021 过度自信的基本内涵和基本特征1.1 过度自信的基本内涵过度
企业科技与发展 2018年7期2018-09-10
- 学过分自信对后继成绩表现的促进效应
。【关键词】过度自信；绩效；培养不确定是人类在社会活动中所不愿面临的一种状态，为了在这个充满不确定世界中生存下去，人们必须适应这个充满未知的世界，并寻求消除不确定感的方法（Loewenstein，1994）。通过表面特征来做决策通常是人们消除不确定的手段。尽管我们相信自己没有“以貌取人"，但像“娃娃脸”这样的表面特征却会在瞬间就对我们的行为与决策产生深远的影响（Zebrowitz，2005）。人们决策和竞争时的信心程度通常会通过言行等如同“面貌"一样示以他
智富时代 2018年3期2018-06-11
- 高管过度自信的影响因素研究
、短期和外部过度自信，并从公司特征、公司业绩、高管特征以及股票特征四大方面选取15个特征，通过Logistic回归探究影响高管过度自信行为的主要因素。研究发现，公司的规模和经营现状是影响高管过度自信的关键因素，高管任期与公司股票回报会影响长期过度自信，货币资产情况和资产负债率会影响短期过度自信，货币资产、资产负债率与高管年龄会影响外部过度自信。公司的无形资产是高管及公司决策中关键的“理智因素”。【关键词】过度自信；影响因素；Logistic1研究背景在经济
商情 2018年8期2018-03-29
- 基于过度自信的鲜活农产品质量演化博弈
考虑零售商的过度自信因素，建立鲜活农产品供应商与零售商质量投资的演化博弈模型，得到供应商与零售商质量投资的演化稳定策略，进而分析零售商的过度自信对鲜活农产品质量投资演化稳定策略的影响。结果表明，零售商的过度自信水平对鲜活农产品供应商与零售商质量投资的演化稳定有显著影响，另外，双方的质量投资产出比、双方选择质量投资的成本及“搭便车”行为等因素对鲜活农产品质量投资的演化稳定策略也有一定影响。关键词：鲜活农产品；过度自信；质量投资；演化博弈中图分类号： F323
江苏农业科学 2017年20期2017-11-30
- 企业社会责任、管理层过度自信与税收规避
表現、管理者过度自信和税收规避三者之间的关系进行研究，参考国内外相关文献的研究方法和理论思想对我国资本市场的实际情况进行了检验。研究发现企业的社会责任活动可以抑制税收规避行为，增加企业的税收服从度，可以与企业外部的法律监督形成互补。研究结论为企业文化理论在中国的适用性提供了实证证据，还为外部税收监管部门提供了可行的视角，即企业的社会责任活动表现可以成为税收规避行为的一种判断标准。【关键词】 企业社会责任； 过度自信； 税收规避【中图分类号】 F275.1
会计之友 2017年22期2017-11-28
- 管理者过度自信对企业投资效率的影响探析
素。自管理者过度自信理论被提出以后，人们对管理者过度自信产生的原因，管理者过度自信的衡量指标，管理者过度自信对企业投资的影响等问题展开了各种研究和探讨。本文从管理者过度自信与投资效率呈非简单线性关系的理论入手，分析了管理者过度自信是如何影响企业投资效率的，并且建立了管理者过度自信与企业投资效率之间的模型，提出了减少管理者过度自信对企业投资效率负面影响的对策建议。[关键词]管理者；过度自信；投资效率传统的财务理论主要建立在理性人假设和有效市场假设EMH的基础
商情 2012年48期2017-11-08
- 管理者心理特征与企业创业绩效
，公司董事长过度自信的心理特征与创业绩效显著负相关。按照管理者受教育程度高低和是否两职合一分组得到的回归结果显示，学历较高的管理者其过度自信的心理特征对创业绩效的影响更为显著；在董事长与CEO两职分离的情况下，管理者过度自信的心理特征对创业绩效的影响更为显著。研究结论拟为当前“草根”创业企业的经营决策及未来我国创业型经济政策的制定提供一定参考。【关键词】 心理特征； 过度自信； 创业绩效【中图分类号】 F272.7 【文献标识码】 A 【文章编号】 100
会计之友 2017年18期2017-09-13
- 管理层过度自信对现金股利分配的影响
始研究管理者过度自信对股利分配的影响，但基本都是基于传统行业或者整个资本市场的上市公司，而本文则关注在信息技术这个新兴行业中管理者过度自信对现金股利支付的影响。[关键词]过度自信；信息技术；现金股利1研究背景和意义股利政策是投融资决策的延续，是公司利润的分配方式，决定了资金的来源及资金成本的高低，影响企业的价值。国内外学者对股利政策进行了广泛深入的研究，但都是建立在完美市场假说和理性人的基础上，忽视了对行为主体的心理、情绪和行为方式的研究。传统理论不能解释
中国管理信息化 2017年9期2017-07-13
- 非理性行为对投资决策的影响
群效应”、“过度自信”、“心理账户”等非理性因素。并提出对这些非理性行为的改善建议。【关键词】投资决策；非理性；羊群效应；过度自信；心理账户一、非理性行为对投资决策影响的表现由于人们拥有着不同的情感、偏好和信念等心理因素，这些因素往往会对人的认知过程和选择产生影响。这就使非理性投资引入了资本市场。这种非理性通常表现为羊群效应、过度自信、心理账户等行为或心理状态。它们对市场经济行为主体的决策结果产生重要而直接的影响。（一）羊群效应“羊群效应”比喻人的從众心理
时代经贸 2017年3期2017-06-19
- 管理者过度自信对财务决策影响研究
上，对管理者过度自信与财务决策进行更深入的研究，对如何防范管理者过度自信提出建议，尝试提升企业财务决策的科学性和有效性。【关键词】管理者 ；过度自信 ；财务决策一、引言时代在进步，社会在发展，特别是在信息化和大数据背景下，市场经济环境更复杂难测，基于理性人假设的传统财务理论越来越难以适应这日新月异的境况。以我国现实状况为例，许多企业在经营过程中存在异常财务现象，如现金股利水平低甚至不派发现金股利等。大多数学者是通过对传统财务决策理论的运用，对这些异象进行解
中国经贸 2017年10期2017-06-09
- 公司治理、管理者过度自信与会计稳健性
分析了管理者过度自信对于公司会计稳健性的影响，研究发现，管理者过度自信能够影响公司的会计稳健性。在其他条件不变的情况下，过度自信的管理者使公司的会计稳健性更低。关键词：会计稳健性 过度自信 公司治理中图分类号：F233 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）09（a）-184-02行为公司金融研究发现过度自信是影响管理者行为的最为重要的心理特征，是影响公司财务和会计决策的重要因素。大量研究表明公司管理者存在着高估自己能力或者項目未来收益的
中国商论 2017年25期2017-05-30
- 管理者过度自信与真实活动盈余管理基于女性高管的研究视角
剖析了管理者过度自信是否诱发其实施真实活动盈余管理的行为策略与内在动机。研究表明：过度自信的管理者相比其他管理者更易使用真实活动盈余管理；同时，高管性别会影响真实活动盈余管理的实施，其中，国有企业女性高管的实施动机将被显著削弱，而女性高管中过度自信者的实施动机却发生逆转，变得显著增强。反观非国有企业，女性高管过度自信者的决策却变得更为谨慎，一定程度抑制了真实活动盈余管理的实施。[关键词] 过度自信；真实活动盈余管理；女性高管[中图分类号] F234.4；F
湖南大学学报(社会科学版) 2016年6期2017-05-10
- 媒体负面报道、过度自信与过度投资
【摘 要】 过度自信是管理者普遍的心理特征，过度自信的管理者行为对公司投资决策有重大影响。文章基于媒体负面报道的视角，探讨了媒体负面报道如何通过影响管理者过度自信从而降低公司的过度投资。研究发现，媒体负面报道削弱了过度自信与过度投资的正相关关系，并且对国有上市公司过度自信与过度投资正相关关系的影响较大；进一步研究发现，公司过度投资的减少有利于公司业绩的提高和高管薪酬降低。这说明，媒体监督已经成为了完善公司治理、保护投资者利益的重要组成部分。【关键词】 媒体
会计之友 2017年8期2017-04-26
- 管理者过度自信衡量方法研究综述
，研究管理者过度自信得到国内外理论界和实务界的重视，而研究管理者过度自信需要制定衡量标准，其决定了研究的质量。基于此，本文系统回顾和梳理了国内外有关管理者过度自信衡量方法的相关研究成果，并展望了该领域的进一步研究方向，以期为学者更加深入研究此问题时提供有益的参考，从而有利于我国管理者过度自信研究进展。【关键词】过度自信 衡量方法 管理者 文献综述一、管理者过度自信定义过度自信在心理学上是指人们倾向于高估自己成功的概率，而低估失败概率的心理偏差，正如学者张敏
商情 2017年3期2017-03-20
- 管理者过度自信与企业融资
8）管理者过度自信与企业融资吴 静，曹明明（哈尔滨商业大学，哈尔滨 150028）［摘 要］本文基于我国2009-2013年间1 564个上市公司的面板数据，运用行为金融学，实证考察了管理者过度自信对企业融资行为的影响。研究表明，管理者过度自信对我国上市公司的融资影响显著，具体表现为：管理者过度自信与企业的融资水平呈现显著正相关；当企业的现金流充裕时，融资水平也显著提高；但独立董事比例与企业的融资水平的关系并不显著。由此证明管理者过度自信是影响企业融资的
中国管理信息化 2016年1期2016-12-30
- 管理者过度自信对成本粘性的影响——基于国有与非国有企业的对比
2）管理者过度自信对成本粘性的影响——基于国有与非国有企业的对比王昕彤，汪晗，万英超 （江南大学商学院，江苏无锡214122）[摘要]企业管理者特征及其行为决策在公司治理中的功能和作用日益突出，其对企业内部成本费用的管理方案和调整策略亦不容忽视。通过以国有企业与非国有企业管理者为研究主体，有效结合会计学、心理学和行为金融学的相关理论，着重考察不同产权背景企业中管理者的心理特征对成本费用的调节机制及其对成本费用粘性的影响效果，得出结论：相对于非国有企业，国
商业经济 2016年2期2016-12-30