财务杠杆
- 财务杠杆对信托公司绩效的非线性影响研究
许萌摘要：财务杠杆有助于信托公司资金融通和业务发展，但若不当使用也会加剧信托公司的债务风险，在监管环境趋严、对信托业挑战加剧的当下，应对其予以更多关注。本文以国内50家信托公司为样本，采用面板数据固定效应模型及门槛效应模型进行研究。结果显示，（1）信托公司财务杠杆与经营绩效呈现“倒U型”关系，当杠杆率超过最优水平时，财务杠杆对公司绩效的影响会由正转负；（2）相较于国有控股信托公司，民营控股信托公司财务杠杆所产生的总体促进作用更为显著，正效应作用区间更长；
金融经济 2023年6期2023-07-28
- 供电企业财务杠杆边界管控体系研究
电企业的具体财务杠杆管控实践开展具体研究，探索分析供电企业通过财务杠杆管理实现企业价值最大化的路径，希望通过本文可以为相关工作提供一些参考。关键词：财务杠杆;供电企业;企业价值最大化降杠杆减负债工作既是深入推进供给侧结构性改革、落实“三去一降一补”工作的重要举措，也是企业提质增效、稳定业绩的必然要求。因此有必要对其研究，推进供电企业降杠杆减负债工作，提升企业价值，确保公司持续稳健发展。一、财务杠杆边界管控意义供电企业正处于新发展和新机遇时代，经济运行质量稳
科学与财富 2022年6期2022-07-04
- 南方航空企业资本结构分析
;mm理论;财务杠杆;杜邦分析第一章：资本结构理论资本结构，是指各类资本在市场中的价值组织构成与比例之间的关系，是一定阶段内融资进行组合的产物，也可称为融资结构。广义上的民营资本结构就是指一个民营企业及其整体流动资本的各种组织形式构成及其资产比例。企业一定业务阶段一个时期的财务资本大致可以分为预期负债务性资本和所有权益性资本两类，反映了一个阶段中企业的预期负债与所有权益之间所对应占的一定比例分配关系，它在很多较大程度上直接关系决定了一个企业的预期偿债服务能
科学与生活 2021年18期2021-11-24
- 经营风险与财务杠杆关系研究
负债视角，将财务杠杆划分为经营性财务杠杆和金融性财务杠杆，利用2003—2018年沪深A股上市公司样本数据，实证检验了不同类型财务杠杆与经营风险之间的相互关系。研究发现不同类型财务杠杆与经营风险的关系不完全一致，总财务杠杆、经营性财务杠杆与经营风险分别呈负相关关系，而长期金融性财务杠杆与经营风险呈正相关关系，短期金融性财务杠杆与经营风险呈正相关关系但不显著。研究成果弥补了传统财务杠杆理论对负债异质性区分研究的不足，进一步提高了财务杠杆理论的解释力和财务实践
会计之友 2021年19期2021-10-01
- B公司资本结构决策案例研究
;融资决策;财务杠杆一、资本结构的概述和方法（一）、資本结构概述资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系。资本结构决策在财务决策中具有其重要的地位，其财务决策的意义为：（1）合理安排资本结构可以降低企业的综合资本成本;（2）合理安排资本结构可以获得财务杠杆利益;（3）合理安排资本结构可以增加公司的价值。（二）、资本结构决策的方法1、资本成本比较法资本成本比较法是指在不考虑各种融资方式在数量与比例上的约束以及财务风险差异时，通过计算各种基于市场价值的长期融
现代营销·理论 2021年7期2021-09-27
- 股权激励、财务杠杆与费用粘性
对股权激励、财务杠杆与央企费用粘性的相关性进行了实证检验。研究发现：实施股权激励会降低央企上市公司的费用粘性;央企上市公司较高的财务杠杆对股权激励和费用粘性的负相关关系具有抑制作用;政府审计作为国有经济监督的重要力量，在股权激励对费用粘性的负相关关系中产生替代效应。本文的研究结论解释了央企实施股权激励对费用粘性的影响路径;明确了审计署作为央企财政监督的重要治理主体地位。因此，需要加强政府审计监督，优化国有企业的股权激励治理机制，助力国有企业的改革和健康发展
时代商家 2021年18期2021-09-10
- 企业适度负债经营研究
金，希望利用财务杠杆的乘数效应来扩大企业的规模，获得更大的利润，从而提高企业自身的竞争实力。但是同时要注意的是，因为负债经营会给企业带来财务风险，如果风险过大，稍有不慎就可能会陷入财务危机。关键词：财务风险;财务杠杆;适度负债;北京汽车股份有限公司一、引言在企业的发展过程中，从何种渠道筹集企业发展所需要的资金已经成为现代企业的关键问题。根据企业生命周期理论，企业一般要经历初创期、成长期、成熟期和衰退期，在不同的发展阶段，其资本结构呈现出不同的特征。一般来说
商场现代化 2021年6期2021-05-28
- 不同杠杆率对IPO抑价的影响比较
著正相关，但财务杠杆、联合杠杆和资产负债率与IPO抑价率之间的关系并不显著。说明降低经营杠杆是解决IPO高抑价问题的有效方法之一。关键词：IPO抑价;经营杠杆;财务杠杆;联合杠杆;资产负债率一、引言中国IPO高抑价问题严重影响了企业和经济的健康发展。导致IPO高抑价的原因很多，比如代理问题、信息不对称、诉讼等。杠杆率对IPO抑价率也产生影响，但其是否正向影响IPO抑价率因国家、公司以及资本结构而异。获得风险投资的公司为了获得高绩效，选择控制债务规模，降低杠
中国集体经济 2021年2期2021-02-04
- 企业债转股对股东财富的影响研究
施使企业产生财务杠杆正效应，增加了企业的股东财富。关键词：债转股 债务融资 财务杠杆 股东财富 DID方法一、引言企业的资本来源于两个部分，权益性资本和债务性资本，而这两者之间的比例关系就决定了企业的资本结构。我国企业尤其是上市企业更加倾向于通过举债来筹集资金，债务融资可以减少企业所得税，使得企业息税前利润增加，产生节税作用，增加股东财富。但是，过多的债务融资，加重了企业的杠杆经营，使企业产生财务杠杆负效应，当资产经营效果不佳时，其财务风险随之增
时代金融 2020年33期2020-12-23
- 企业财务诊断研究
;发展能力;财务杠杆一、绪论在近年来，随着国际上中草药市场年销售额的不断增长，越来越多的人开始关注中药产业。但我国的中药却仅占国际中草药市场份额的3%-5%，可谓少之又少，要扭转民众对中药产业的态度，中药企业在其中应该发挥着不容小觑的影响力。通过正面的宣传导向稳固中药产业在民众心目中的地位，从而获取利润。本文主要的研究对象是作为我国中药产业行业典型企业T公司的2016年至2019年的财务状况。为T公司的财务经营提出改进意见，因此站在企业内部角度进行诊断，为
商场现代化 2020年20期2020-12-15
- 浅析经营杠杆与财务杠杆的作用
。经营杠杆和财务杠杆作为衡量企业经营风险与财务风险的重要指标，合理利用两种杠杆作用，可以给企业带来收益，降低风险。不合理的利用就会给企业的发展带来不利影响。因此分析这两者的作用，对于企业实现风险最小化、效益最大化目标具有重要意义。关键词：经营杠杆 ;财务杠杆;作用一、经营杠杆与财务杠杆的定义（一）经营杠杆的定义经营杠杆，又称营运杠杆，反映销售毛利和息税前利润的杠桿关系。指在企业运营中由于存在研发费、租金、研发费、保险费、广告费等固定成本，当企业的销售量发生
中国集体经济 2020年32期2020-12-14
- 论财务杠杆的可持续性发展之路
有规划管理好财务杠杆的运用，盲目对外融资，纷纷出现了财务危机，债务压力成为越来越重的负担，深陷财务困境而不能自拔。文章从当前代表中小企业广泛存在的一个案例着手，通过对影响企业资产负债正常化的因素分析，逐步论述在企业财务杠杆可持续性发展之路上的路径和方法的综合运用，包括多元化的投融资渠道方案的组合，供经营管理者选择和参考。关键词：财务杠杆;债务;持续发展一、民营企业融资困境案例：A公司，是一家出口为主的服装企业，受2020年中美贸易战和汇率的影响，出口订单减
中国集体经济 2020年32期2020-12-14
- 上市公司债务保守行为浅议
;资本结构;财务杠杆中图分类号：F27 文献标识码：A收录日期：2020年7月11日一、债务保守的界定在目前已有的文献中，关于债务保守行为主要是以资本结构理论为基础进行定义的，债务保守行为是公司持续使用低财务杠杆的一种财务政策行为，而对债务保守的量化并没有统一的标准，依据已有文献大致可分为两种：一种是临界值法，这种划分倾向于通过确定一个固定的临界值来区分债务保守主义，为保证这一临界值是持续稳定的行为结果而不是个别极值现象通常会加以时间进行限制。比较有代表性
合作经济与科技 2020年20期2020-10-26
- 石家庄YL药业股份有限公司财务杠杆效应研究
份有限公司的财务杠杆值得研究。关键词：中医药行业;财务杠杆;财务杠杆系数一、石家庄YL药业股份有限公司简介石家庄YL药业股份有限公司成立于2001年08月28日，注册地位于石家庄市高新技术开发区天山大街238号，法定代表人为吴相君。石家庄YL药业股份有限公司是国家重点高新技术企业，由中国工程院吴以岭院士创建，在他的领导下，YL药业始终坚持以科技为先导，以市场为龙头的科技创新发展战略，创立“理论—临床—科研—产业—教学”五位一体的独特运营模式，建立起以中医络
商场现代化 2020年16期2020-10-12
- 我国负债经营风险控制的思考
：负债经营;财务杠杆;风险控制一、负债经营的含义负债经营指的是企业为了维系正常的公司运营、满足扩大经营规模、开发新产品等财务需求而通过银行贷款、商业信用以及发行债券等筹资形式使企业的资本不扩大的一种经营方式。负债经营是一把“双刃剑”，它既可以通过合法手段借助外力使企业资产不断得到补偿和更新，也会因为企业负债有偿还义务和固定压力而给企业带来经营利润的不确定性，甚至严重会引发财务危机和破产风险。二、负债经营的优势和风险（一）负债经营的优势1.筹资成本低 速度快
现代营销·经营版 2020年8期2020-09-23
- 财务杠杆对企业经营的影响
动中通常运用财务杠杆所带来的效应达到经营目标。而财务杠杆是一把“双刃剑”，利用得好，将会使企业净利润或普通股每股盈余大幅度增加，给股东带来财务杠杆利益;利用不好，会使企业净利润或普通股每股盈余大幅度下滑，股东承受财务风险。基于财务杠杆基本理论，从有利影响和不利影响两个方面进行分析，并提出企业合理利用财务杠杆的对策。关键词：财务杠杆;影响;对策一、财务杠杆的含义及特点自然界中的杠杆效应是指人们通过杠杆，利用较小的力量移动较重物体的现象，即杠杆可以起到省力的作
合作经济与科技 2020年17期2020-09-22
- 财务杠杆对企业财务业绩的影响研究
及，显现出的财务杠杆对企业经营的影响渐渐为人们所关注，公司业绩受到财务杠杆的影响显而易见。由于国内市场发展还不够成熟，许多企业对于财务杠杆的有效利用还没形成足够的重视，财务杠杆利用缺乏成熟的理论指导，导致了财务杠杆的无效利用，甚至滥用导致财务风险。因此，本文研究财务杠杆对企业财务业绩的影响，希望能够让企业增强对财务杠杆运用的理解，促使企业财务杠杆能够发挥更好的作用。关键词：财务杠杆;财务业绩;影响中图分类号：F275 文献识别码：A 文章编号：2096
全国流通经济 2020年20期2020-09-17
- 浅析民营企业资金管理中存在的问题及应对举措
;资金管理;财务杠杆民营企业对我国经济发展以及社会进步起到了巨大的作用，是我国经济的重要组成部分，但目前大部分民营企业因资金链短缺存在抗风险能力不足以及生存周期短的现实问题，因此，增强资金管理是我国民营企业势在必行、不可或缺的一个重点问题。民营企业具备良好的资金管理水平，很大程度上提高了企业资金使用效率与优化资金配置，保障企业资金经营周转顺畅，增加抗风险能力，促使企业更长远地发展。因此必须充分认识到资金管理对民营企业的重要性，从根本上认识到民营企业资金管理
现代经济信息 2020年19期2020-09-08
- 浅析财务杠杆在上市公司运营中的利弊
：充分认识到财务杠杆在企业经营活动中的重要作用，能更好地促进企业经济发展。通过对财务杠杆的概念及原理进行解读，分析影响财务杠杆的关键因素，希望给上市公司的管理者提供参考，使企业价值最大化。关键词：财务杠杆;上市公司;运用分析文章编号：1004-7026（2020）14-0163-02 中国图书分类号：F275 文献标志码：A1 财务杠杆概述财务杠杆系数简称DFL，能对财务杠杆效应程度作出准确衡量，DFL的值可以反映出杠杆效
山西农经 2020年14期2020-08-07
- 财务杠杆在我国国有企业负债收益与风险中的运用
选择合理运用财务杠杆这个财务管理的重要工具来提高经济效益，保证企业自身的良好发展。全文通过分析国有企业在运用财务杠杆时存在着问题，这些问题都对财务杠杆效应产生影响，本文对这些问题深入分析找出原因，并提出一些对策和建议，希望可以有效的改变现状，以便提高国有企业经济效益。【关键词】 财务杠杆 国有企业 财务风险一、资本结构理论和财务杠杆理论（一）资本结构理论。资本结构理论是国有企业财务管理中的重要理论内容，对深化国有企业的改革，提高国有企业经济效益具有重要的意
大经贸 2020年3期2020-08-03
- 四川省上市企业财务杠杆研究
企业经营中，财务杠杆往往扮演者重要的角色，通过财务杠杆放大企业经营成果，往往能以小博大，但也随之带来财务杠杆风险。在当前去杠杆的宏观背景下，对四川省上市企业的财务杠杆进行研究，把脉四川省上市企业财务风险，实现对该四川省上市企业财务杠杆特征问题的全面了解，为政策制定和企业实践提供一定依据。关键词：四川省上市企业;财务杠杆;财务系数一、财务杠杆概述1.财务杠杆水平与财务杠杆效应财务杠杆水平衡量企业财务杠杆运用的总体情况，一般以资本负债率衡量企业财务杠杆水平，用
商场现代化 2020年11期2020-07-17
- 企业负债经营及风险控制分析
负债经营 财务杠杆 风险控制中图分类号：F230.9 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2020）01（a）--021 负债经营的优势1.1 资金优势市场经济在不断地发展，资金在企业中的地位就如同血液在人体中的地位，非常重要。如果人体没有血液，那将无法生存，所以当任何一个企业没有充足的资金供应，都不能很好地生存，更谈不上稳定地发展，而负债经营，就是通过向他人举债，得到资金上的支持，顺利开展公司业务，合理配置企业资本结构，所以负债经营在我
中国商论 2020年1期2020-07-09
- 房地产上市公司财务杠杆效应分析
况。合理利用财务杠杆是当前企业财务管理的主要目标，运用好财务杠杆对企业盈利水平的提高和财务风险的有效控制具有重要意义和价值。当前上市公司经营发展中并没有全面认识到财务杠杆的关键作用，财务杠杆的利用效率较低。此外，国内对财务杠杆的学术性研究仍然处于初步发展阶段，相关理论知识结构并不完善，并没有形成一套符合我国上市企业发展的财务杠杆理论体系，这也导致上市公司在经营中容易出现盈利水平较高而资产负债率较低，企业盈利水平较低而企业负债经营风险较高的问题。本文在上市公
商情 2020年5期2020-04-07
- 经营杠杆和财务杠杆的关系分析
避经营杠杆与财务杠杆带来的风险。然而，现有文献对经营杠杆和财务杠杆的概念及形成原理讲述不清晰，导致概念混淆。本文从经营杠杆和财务杠杆的概念出发，详细阐述杠杆效应产生的原理、杠杆之间的关系，并运用生命周期理论，验证了杠杆之间反向配比关系。关键词：经营杠杆;财务杠杆;生命周期一、经营杠杆和财务杠杆的概念及机理分析（一）经营杠杆的概念及形成原理分析企业最大的经营目的是盈利，为获取超额收益，企业要组织生产，势必要购买机器、厂房、原材料等生产必需品，在会计上这些支出
现代营销·学苑版 2020年2期2020-03-18
- 浅析国有企业去杠杆的必要性
用。关键词：财务杠杆;国有企业;问题及措施当前全球经济进入快速发展的阶段，各种企业如雨后春笋般冒出。我国的国有企业置身于越来越激烈的世界市场竞争中。假设国有企业在自身经营的过程中能够良好的应用财务杠杆，不仅能提升国有企业地盈利空间，还能为国有企业长远的战略性发展奠定良好的基础。更重要的是，国有企业可以成为我国国民经济良性运营的定海神针。一、国有企业财务杠杆的原理以及效应（一）财务杠杆原理财务杠杆在实际的应用中，主要是企业对外债务及利息费用的支出大小，影响企
科学与财富 2020年35期2020-03-11
- 财务杠杆原理在企业财务管理中的应用
要合理地运用财务杠杆原理。通过对杠杆原理的适当运用能够使企业更好地应对市场环境的转变，合理调节企业的资本结构，保证企业现金流量和周转速度的增加，从整体上提升企业的经济效益。与此同时，在运用财务杠杆原理的过程中，风险与收益并存，所以，如何科学合理地运用财务杠杆原理成为企业运用的关键。关键词：企业财务;财务杠杆;原理一、文献综述1.国外研究文献综述国外学者和研究人员对财务杠杆对公司的影响进行了深入的研究。Graham（1934）指出，如果企业资产负债率高，负债
商场现代化 2020年23期2020-01-11
- 浅谈财务杠杆对我国房地产上市公司业绩的影响
化，巧妙运用财务杠杆工具，能够大大提高房地产上市公司业绩。本文在财务杠杆理论介绍的基础上，客观分析财务杠杆工具对房地产上市公司业绩的影响，最后重点探究这一工具运用的有效措施。希望通过借鉴财务杠杆应用的有效经验，助推房地产上市公司稳步发展。关键词：房地产上市公司;财务杠杆;业绩;影响市场经济正处于发展关键期，为扩大房地产上市公司经济利润空间，应不断完善财务杠杆机制，这是公司业绩激增、市场经济稳步发展的必然要求。同时，财务杠杆合理化运用，有利于把控财务风险，深
财讯 2019年26期2019-12-09
- 迪博内控指数、市场化水平与公司成长关系分析
，资产规模和财务杠杆水平与总资产增长率显著正相关。【关键词】内部控制;市场化水平;公司成長;财务杠杆;创业板一、问题的提出《企业内部控制基本规范》和《企业内部控制配套指引》对上市公司内部控制提出了要求，目的是通过推动上市公司建立健全和有效实施内部控制，以实现相关内部控制目标。公司成长性是衡量公司在一定期间内经营状况与发展能力的重要指标，如果公司成长性差，将面临收益减少、发展停滞的风险，也会降低偿债能力。创业板上市公司的成长尤为关键，其中资产的增值、营业收入
时代经贸 2019年13期2019-09-20
- 房地产企业财务杠杆对企业投资决策的影响分析
地产企业 财务杠杆 投资决策本文研究房地产企业财务杠杆对企业投资决策的实际影响：一方面有助于人们正确认识财务杠杆的重要作用，全面掌握其对于房地产企业投资决策的影响，另一方面对于房地产企业活用财务杠杆科学进行投资决策决议也具有一定的理论参考作用和指导作用。一、财务杠杆的原理分析企业财务杠杆中，企业资金支出作为杠杆支点，企业实际营业利润变化将直接影响着每股利润变化。在房地产企业当中，如果企业资产状况与资本结构基本稳定，则债务利息与企业所需支出优先股股利也将
财经界·上旬刊 2019年9期2019-09-12
- 浅析经营收益与财务杠杆的相互影响
刘晶摘要：财务杠杆可以给企业带来收益，也可能造成损失，这就使它成为衡量财务风险的重要标准和进行资本结构决策的重要标准。决策者必须要在杠杆利益与其相关的风险之间进行合理的权衡。任何只顾获取财务杠杆利益，无视财务风险的做法都是决策的重大失误，必将损害投资人的利益。关键词：财务杠杆;财务风险;息税前利润;财务杠杆系数一、前言在物理学中，利用一根杠杆和一个支点，就能用很小的力量抬起很重的物体，而什么是财务杠杆呢？财务杠杆，亦称筹资杠杆，是企业在筹资活动中对资本成
环球市场 2019年7期2019-09-10
- 浅谈财务杠杆在企业中的实际应用
估经常要利用财务杠杆系数，那么，在当今社会各行业的财务预算中，财务杠杆与筹资风险的关系就显得非常重要了。关键词：财务杠杆 筹资风险 债务筹资 资本结构引言随着全球经济的发展和我国市场机制的逐步完善，企业面临的环境日益复杂，多元化的筹资渠道对企业的发展而言具有重大意义。在众多的筹资方式中，负债经营凭借其独特的财务杠杆效应已经被越来越多的公司了解并应用。我国的市场环境还不够成熟，以至于对这方面的研究缺乏理论指导和经验借鉴。因此，研究财务杠杆在我国企业中的具体应
现代营销·理论 2019年7期2019-09-10
- 我国房地产上市公司财务杠杆与收益及资产效率的面板数据回归分析
地产上市公司财务杠杆与收益及资产效率的关系运用计量回归模型及Stata软件分析发现，高资产负债率并没有带来高收益，也没有带来高的资产使用效率。通过杜邦分析法，分析其主要原因，并为房地产公司合理负债提出对策建议。【关键词】 财务杠杆;计量回归;杜邦财务分析【中图分类号】 F293.3 【文献标识码】 A【文章编号】 2096-4102（2019）05-0052-04一、引言次贷危机以后，中国先是大力“加杠杆”，而2012年起又开始讨论“去杠杆”。2015年年
山西能源学院学报 2019年5期2019-09-10
- 浅谈钢铁企业财务风险管控问题
构;资金链;财务杠杆;现金流;风控制度由于遭受国际上金融危机和复杂的经济形势影响，我国钢铁行业正遭受着源于各方面前所未有的打击。目前，钢铁企业中财务风险问题越来越明显，使得企业出现资产结构不平衡、资金链短缺等一系列财务风险，对钢铁企业的生存和发展造成了严重的影响。如何有效预防钢铁行业财务风险因素，成为目前钢铁行业值得深思以及谋求发展的重点话题。一、分析钢铁企业管理财务风险存在的问题钢铁行业在复杂严峻的市场和多元化生产管理中，涌现很多财务管理方面的问题，如生
商讯·公司金融 2019年35期2019-09-10
- 财务杠杆在中小企业中应用的研究
摘要：财务杠杆作为企业财务管理中的重要参数，对于企业的内部管控发挥着重要作用。但我国很多中小企业内部在运用财务杠杆的过程中也出现了一些问题，给企业经营造成了严重危害。本文结合财务杠杆在中小企业内部的实际应用，探索财务杠杆对中小企业发展的作用，以期为中小企业的发展提供有价值的参考。关键词：财务杠杆;中小企业;应用一、引言财务杠杆是指企业因为从外部借人债务而产生的相关财务性费用，从而导致企业每股收益会随着息税前利润的小幅变化产生大幅增加或减少。实际上，在企业经
商讯·公司金融 2019年23期2019-09-10
- 债务融资结构对公司绩效的影响
;短贷长投;财务杠杆;公司绩效[中图分类号] F713[文献标识码] A[文章编号] 1009-6043（2019）07-0074-04一、引言自全球金融危机以来，中国非金融部门杠杆率持续上升，债务水平位于世界前列。为解决中国高杠杆带来的金融风险，2016年5月中央财经领导小组第十三次会议中习近平主席强调要重点推进“三去一降一补”。目前，中国非金融企业仍以债务融资为主要融资手段，学术界对于债务研究成果颇丰，有学者研究过货币政策對企业杠杆率的影响，也有学者研
商业经济 2019年7期2019-09-04
- 中小企业经营管理中财务杠杆的运用研究
值，这就需要财务杠杆发挥其应用优势，促进企业可持续发展。本文简要分析了财务杠杆的内涵和应用价值，并对中小企业经营管理中财务杠杆应用存在的问题以及优化路径展开了讨论，仅供参考。关键词：中小企业;经营管理;财务杠杆;问题;对策在经济发展进程中，企业要想提升核心竞争力，就要发挥财务杠杆的优势和作用，确保能整合资金管理流程的同时，维护财务杠杆的正效应，以保证能权衡经济效益和风险项目，维护企业经济运行动力。一、财务杠杆的内涵和应用价值（一）财务杠杆的内涵财务杠杆在实
财会学习 2019年23期2019-09-01
- 企业负债经营探讨
能给企业带来财务杠杆的正效应，有效降低资金成本，同时保持企业控股权。但是由于举债方向失误、规模不当等常见问题的存在，也使得企业负债经营的优势很难完全发挥。因此，企业要根据企业的存货周转率、流动比率、资产负债率等因素正确举债，才能保持平稳健康的发展。【关键词】负债经营 财务杠杆 资金成本一、企业负债经营的优势（一）负债经营下财务杠杆的正效应在企业的股东权益资本比重小于债务资本比重的情况下，如果企业正常经营中债务资金获得的收益在扣除到期支付的本息后，仍有剩余利
商情 2019年29期2019-08-27
- 基于财务杠杆视角看互联网企业的财务风险管理
债经营，发挥财务杠杆的撬动力量。财务杠杆有正作用，有助企业缓解资金压力，也有副作用，会滋生财务风险，让企业陷入困境。本文通过对互联网行业的典型企业乐视网的财务数据进行研究分析，梳理该企业因财务杠杆运用不当，引发的高财务风险，最后从完善公司治理、优化资本结构、进行多元化融资等维度提出互联网企业管控财务风险的可行路径。关键词：互联网企业 乐视网 财务杠杆 财务风险近年来，互联网行业强势崛起，大力促进了我国经济的发展。互联网行业的“准入低门槛、业务高开放、技术快
消费导刊 2019年13期2019-08-21
- 企业环境信息披露的影响因素分析研究
、盈利能力及财务杠杆对企业的环境信息披露程度具有正向调节作用，而股权集中度对企业的环境信息披露程度具有反向调节作用。为企业在可持续发展的过程中，能够利用适当的方式进行环境信息的披露，进而推动企业的战略性发展和企业社会责任，逐步获得更高的经济效益与社会效益，提供了具有参考价值的建议。关键词：环境信息披露;财务杠杆;盈利能力;股权集中随着我国改革开放的进程逐步推进，我国的社会经济体制不断地完善，各个企业都逐步加大了对于生态环境恶化问题的重视程度，企业的环保工作
财会学习 2019年22期2019-08-18
- 房地产企业的财务杠杆与财务风险研究
多利用负债的财务杠杆效应。如何运用财务杠杆获益并规避财务风险是极其重要的，也是有关房地产企业可持续发展的关键之一。选取保利地产近三年的财务数据为数据样本案例，探究房地产行业相关的财务杠杆与财务风险的影响关系。[关键词]房地产;财务杠杆;财务风险[中图分类号]F275[文献标识码]A1 文献综述美国经济学家Modigliani&Miller（1963）在新MM理论基于负债利息是在税前扣除的，加入了所得税因素，债务资本越高越降低综合资本成本，企业价值会随之而上
农村经济与科技 2019年9期2019-08-06
- 论企业财务杠杆应用存在的问题及对策
求一个合适的财务杠杆水平对企业业绩成长非常重要。本文对财务杠杆在企业中的应用进行分析，发现企业运用财务杠杆中存在的问题，提出有针对性的解决对策，为企业创造更多的经济利益。关键词：财务风险;财务杠杆;债务融资财务杠杆对企业成长性及其价值的影响是资本结构理论的一个重要研究区域，在成长过程中，企业需要依靠大量资金作为支撑，可以利用财务杠杆实现其可持续稳定增长，加强财务杠杆利益的应用分析，探究财务杠杆在企业融资中的影响，及时发现在负债经营过程中存在的问题和薄弱的环
科学与财富 2019年36期2019-06-29
- 软件及互联网行业上市公司财务杠杆利用现状分析
须采取合理的财务杠杆结构，在保证风险可控的前提下，提高企业的盈利能力。本文拟通过分析软件及互联网行业上市公司的财务杠杆利用现状，找出该行业整体的资本结构优化空间，为该行业的企业管理提供一定的借鉴，为其他行业的财务杠杆利用现状分析提供一定的方法。[关键词]软件及互联网行业 财务杠杆 回归分析
商情 2019年24期2019-06-25
- 成长型科技创新企业财务杠杆效应分析
技创新企业;财务杠杆;资本结构;杠杆效应基金项目：广东省教育厅省级教学质量工程项目：广州商学院“中兴财光华会计师事务所”实践教学基地（项目编号：SJJD201501）;广州市哲学社会科学“十三五”规划项目“广州实施创新驱动战略建设国家自主创新示范区的对策研究”（GJ2017024）;广州商学院2018年重点研究项目（项目编号：2018XJZD009）。一、引言成长型科技创新企业是指产品的技术含量比较高，具有核心竞争力，能不断开拓市场、推出适销对路新产品的企
现代营销·信息版 2019年6期2019-06-24
- 上市酒企会计信息披露质量的影响因素研究
显著正相关，财务杠杆与会计信息披露质量显著负相关，股权集中度、董事会规模、独董比例、盈利能力与会计信息披露质量的关系并不显著。关键词：酒企;会计信息披露质量;企业规模;管理层持股比例;财务杠杆中图分类号：F234 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2019）07-0098-05引言据统计，2012—2017年沪深两市共有2 815起上市公司违规行为，涉及上市公司1 323家。其中，近670家公司存在两次及以上的违规行为事
经济研究导刊 2019年7期2019-06-24
- 企业绩效、财务状况与杠杆风险
关系。结论：财务杠杆和经营杠杆呈反方向变化，财务杠杆和经营杠杆可以联合对综合杠杆产生重大影响;财务杠杆、经营杠杆、综合杠杆与企业绩效、财务状况均呈负相关关系，但曲线之间波动程度及数值变化区间都有所不同，且整体杠杆波动程度不是很大，说明在政策的监管和市场调整到位之后杠杆效应带来的风险程度不是很高。[关键词] 财务杠杆;经营杠杆;综合杠杆;企业绩效;财务状况[中图分类号] F275.5[文献标识码] A[文章编号] 1009-6043（2019）04-0144
商业经济 2019年4期2019-06-19
- 食品制造企业财务报表分析
务报表分析;财务杠杆一、前言上市公司的财务报表越来越受到市场各个方面的关注，公司的财务报表为报表使用者提供了公司真实的状况，但是仅仅靠财务报表中的数字往往是不够的，这就需要报表分析人员结合报表中的数据和其他相关的数据对报表进行分析、比较和评价，决策者根据整合后的数据进行决策和管理，调整公司的相关策略，从而降低公司的经营风险，提高公司的经济效益。二、财务报表分析的涵义财务报表分析又称为财务分析，是根据公司提供的财务报表和其他方面的资料对公司的经营成果，财务状
行政事业资产与财务 2019年2期2019-06-11
- 基于财务杠杆的资本结构优化研究
研究对象，从财务杠杆的角度，通过对企业2013—2017年的债务结构、财务杠杆系数和资本结构的横向与纵向对比分析发现存在的问题，并结合最佳资本结构的计算分析，提出相应的建议，这对我国其他房地产企业同样具有一定的借鉴意义。【关键词】 财务杠杆;资本结构;资产负债率【中图分类号】 F275 【文献标识码】 A 【文章编号】 1002-5812（2019）06-0033-03有关财务杠杆的理论分析，国外学者早在二十世纪七八十年代就已经做了相当深入的
商业会计 2019年6期2019-06-09
- 煤炭企业去杠杆有效性研究
去杠杆; 财务杠杆; 评价标准; 有效性【中图分类号】 F642 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2019）11-0072-05一、引言改革開放以来，中国用了三十多年的时间，改变了整体精神风貌，无论是经济、文化，还是民生、科技、军事，都发生了翻天覆地的变化。这其中，以经济建设的成就最为耀眼。伴随着中国经济实力的不断攀升，中国对能源的需求提出了新的要求。然而，2012年以来，全球经济不景气，中国也难以独善其身，中国的经济发展遇到了
会计之友 2019年11期2019-06-08
- 经理自主权、财务杠杆与投资支出
经理自主权、财务杠杆与投资关系进行分析和检验。研究发现：经理自主权在民营企业中对投资支出有显著的正向作用，且这种正向作用较国有企业更显著;内部职位权和资源控制权对投资支出的正向作用显著;财务杠杆抑制了经理自主权对投资支出的正向作用，抑制了内部职位权和资源控制权对投资支出的正向作用;经理自主权对投资支出的正向作用在投资过度企业比投资不足企业更显著，内部职位权和资源控制权在投资过度企业中对投资的正向作用显著;在投资过度企业中内部职位权能够通过财务杠杆增大企业的
会计之友 2019年10期2019-06-03
- 财务杠杆对融资对策的影响因素
的变化、企业财务杠杆的利用程度等。其中财务杠杆对财务风险的影响最大，财务风险随着财务杠杆系数的增大而增大。而财务杠杆系数的变化与负债的利息率、息税前利润率和资本结构密切相关，把握好财务杠杆系数的影响因素，对防范企业的财务风险有重要意义【关键词】财务杠杆；融资规模；资本控制企业应该根据自身的财务情况对该借款合理利用，否则企业将因财务问题而困扰。企业通过负债经营获取了利益，但也面临了破产的窘境，管理者更需要对内部资金进行有效管理。一、企业在当前应用财务杠杆中存
智富时代 2019年4期2019-06-01
- 浅析财务杠杆对我国房地产上市公司业绩的影响
丁畅摘要：财务杠杆作为一种影响企业价值的工具，既可以使企业盈利，也可以使企业亏损。所以，如何在使用财务杠杆盈利的同时，最大限度降低财务风险，就成为了财务杠杆运用的关键，尤其对于资本密集、财务杠杆依赖度高的房地产业更是如此。文章对房地产业上市公司财务杠杆产生的正负效应及债务结构进行实证研究，得出了财务杠杆对我国房地产业上市公司业绩具有负效应的结论，并提出了相关建议，为企业和政府决策提供理论帮助。关键词：财务杠杆；公司业绩；房地产业一、前言首先，高杠杆已成为中
中国集体经济 2019年17期2019-05-27
- 中小上市企业财务杠杆效应分析及建议
能否合理利用财务杠杆与企业的所有者基于权益资本产生的额外收益两者之间形成了直接关系。财务杠杆在企业的实际日常运营过程中也会被诸多因素所影响，这些影响因素使得企业在通过财务杠杆获得额外收益时，也面临着由这些不稳定因素所带来的风险。基于这样的实际情况，通过分析财务杠杆的正、负两种效应，结合中小上市企业财务特征，指出中小上市企业对负债的运用走向高财务杠杆和低财务杠杆效应两个极端的现实问题。建议中小上市企业优化资本结构，合理利用财务杠杆；实现财务与现金流的匹配；加
商业经济 2019年3期2019-05-16
- 刍议财务杠杆基于企业负债的影响分析
，给企业带来财务杠杆正效应。另一方面，因为受到利息和资金利润率的影响，其需要定期的还本付息，特别是过渡负债，可能会增加企业的财务风险，引起股东和债权人之间的冲突。因此，企业必须合理、科学的使用资金，这样才能收获更多的经济效益，实现企业稳健的发展。【关键词】企业;财务杠杆;负债经营中图分类号： F275.6 文献标识码： A文章编号： 2095-2457（2019）06-0275-002DOI：10.19694/j.cnki.issn2095-2457.20
科技视界 2019年6期2019-04-22
- 我国中小企业财务杠杆效应研究
西方国家对于财务杠杆已经进行了很多的研究，其中很多的理论也通过实践的检验。大部分西方的企业已经很少只是利用本身的资金进行经营，而是进行负债经营。而我国的市场经济起步较迟，市场距离成熟还有很多的路要走，还没有一套公认的适合我国企业发展的理论来推动我国中小企业的发展。因此，在这种大环境下如何通过对财务杠杆作用因素进行研究并通过其建立适合公司发展的杠杆结构，使我国的中小企业可以减少风险和增加收益显得更加重要。关键词：财务杠杆;资本结构;效益一、研究背景及意义进行
科学与财富 2019年5期2019-04-04
- 基于财务杠杆理论的财务风险研究
，因此，基于财务杠杆理论来研究恒大集团的财务风险非常有意义。文章选取恒大集团2013—2017年财报数据，从偿债能力和利息费用两方面来分析高杠杆所带来的问题，并从风险控制、资本结构和融资等方面提出完善对策。【关键词】 财务杠杆;财务风险;恒大集团【中图分类号】 F275 【文献标识码】 A 【文章编号】 1002-5812（2019）03-0095-03随着我国城市化进程的不断加快，房地产行业成为我国经济发展的主要动力之一。与此同时，众多的大型
商业会计 2019年3期2019-03-27
- 财务杠杆原理及其在企业中的应用
摘 要：财务杠杆原理在企业的发展中起到非常重要的作用，他就像一把双刃剑，正确合理地利用可以为企业带来可观的回报，但盲目滥用便会给企业带来巨大灾难甚至破产，因此，如何正确利用财务杠杆、规避财务风险，使企业在激烈的市场竞争中得以生存和发展是当今企业财务管理面对的难题。本文浅述财务杠杆原理及其影响因素和企业应用中引申的财务风险，并提出相应的风险控制。希望对企业财务杠杆的管理和使用提供一定帮助，实现企业效益的最大化。关键词：财务杠杆;财务杠杆系数;风险;应用一、财
商场现代化 2019年2期2019-03-21
- G公司的财务杠杆效应及财务风险控制分析
经营所带来的财务杠杆的效应，按照市场经济规律进行合适的负债融资将有利于促进企业与经济良性成长。本文主要分析G公司的资本结构和财务杠杆，得出与房地产整体行业相比，G公司财务杠杆系数过大，导致财务风险过大的结论，然后对企业发挥财务杠杆效应和财务风险控制提出一些建议，促进该企业的可持续发展。关键词：负债融资 财务杠杆 财务风险一、引言随市场经济快速增长，企业所处环境复杂，同行业竞争激烈。越发多的公司认识并开始运用举债经营所带来的财务杠杆的效应，向银行贷款、发行优
时代金融 2019年3期2019-03-11
- 钢铁行业上市公司财务杠杆收益与风险探讨
要：通过运用财务杠杆，能够对企业带来一定收益。本文将对近年来我国钢铁行业上市公司采用财务杠杆方式，对企业资金产生的影响进行分析，并且进一步探讨钢铁行业中财务杠杆带来的风险与收益，以此加强我国各个行业对财务杠杆的认识。关键词：钢铁行业;财务杠杆;财务风险;投资收益企业要取得长期稳定持续发展，必须将资金作为基础，资金的来源有多个方面，一方面来自投资者的资金，另一方面来自资本市场的资金。由于资本构成来自很多方面，所以资本的构成会对企业发展产生直接影响，企业筹资方
现代营销·信息版 2019年1期2019-02-28
- 财务杠杆负效应的成因与对策
【摘 要】财务杠杆可以调整企业的资本结构和债务情况，企业通过合理安排资本结构和适度负债，使财务杠杆收益抵消风险增加的不利影响。文章以恒大集团为例，探讨其在财务上的正负杠杆效应，并从资本结构、资金供需和资金管理等方面提出应对策略。【关键词】财务杠杆;正效应;负效应一、前言恒大集团近年来以民生住宅产业为基础，并实施多元化产业布局，从 2010年投资足球产业，2013年率先发行永续债帮助其融资并开始多元化产业之路，在同年投资矿泉水产业。2014年恒大开始了粮油产
智富时代 2019年12期2019-01-30
- 海航集团并购路径及并购影响分析
；三大产业；财务杠杆；影响分析中图分类号：F27 文献标识码：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.31.0331 引言海航集团，上世纪九十年代应“运”而生，实施股份制改造，迈进新时代，海航集團已从单一的地方航空运输企业发展成为以航旅、现代物流、科技、资本、实业五大产业于一体的大型企业集团，业务范围从海南发展到全球。目前，海航集团致力于打造共享、分享、生态的“四流”（人流、物流、资金流、信息流）平台，构建共享、开放的物流
现代商贸工业 2018年31期2018-12-08