再融资
- 国有企业再融资内部风险控制问题及完善建议
过程中如何规避再融资风险，并更好的发展与壮大国有企业体系是未来国有企业经营中所需要考虑的重要课题。本文将从国有企业再融资现状分析入手，并对于国有企业再融资内部风险控制问题进行研究，最终有针对性地提出国有企业再融资内部风险控制及完善的建议。【关键词】国有企业；再融资；内部风险；问题；建议前言现代企业管理体系下， 国有企业在其日常经营发展中， 为解决经营所需资金不足问题而开展再融资成为其重要的战略布局之一。现代市场经济管理体系下，经济市场的发展不再是单一化的进
审计与理财 2023年6期2023-07-12
- 国有企业再融资的 现状及优化途径分析
要针对国有企业再融资过程中存在的风险控制方面的问题展开深入分析，并研究国有企业实施融资活动的具体方式与特征，依据其现状具体情况寻找国有企业再融资优化途径，以期为我国的国有企业实现新时期的创新发展提供参考。关键词：国有企业 再融资 现状问题随着我国经济的发展与进步，经济市场的发展已经从单一形式向著多元化方向发展，同时在全球经济市场背景下出现了一体化发展趋势。这样的市场发展背景在为企业创新与发展带来经济效益的同时也给我国的国有企业实施融资活动增加了巨大的金
时代商家 2021年9期2021-09-10
- 再融资企业自愿性信息披露动机和择时决策研究
本，实证研究了再融资公司自愿性信息披露动机以及是否存在择期自愿性信息披露行为。研究结果发现：为了顺利完成再融资以及获得更多融资额，再融资公司会向外界自愿性披露更多信息;在披露的时间选择上，再融资公司在再融资当期和前两期自愿性信息披露水平显著提高;再融资完成后，公司这种动机显著减弱，自愿性信息显著减少;同时研究发现，公司是通过自愿性信息披露影响股价的方式来顺利达到再融资目的。【关键词】 再融资; 自愿性信息披露; 业绩预告【中图分类号】 F234.3 【文
会计之友 2021年12期2021-06-10
- 京津冀地区上市公司再融资状况比较研究
爱清 摘 要：再融资通常是指上市公司通过配股、增发和发行可转换债券等方式在证券市场上进行的直接融资。随着京津冀地区上市公司的不断发展，再融资已成为上市公司吸收投资、获取资金的重要手段，日益受到社会各界的高度重视。文章在现有研究成果的基础上，对京津冀地区上市公司再融资规模、再融资偏好及其对财务绩效影响问题进行比较分析，以期为京津冀地区上市公司的管理决策提供一定的参考。 关键词：京津冀地区上市公司 再融资 比较 中图分类号：F207 文献标识码：A 文章编
经济师 2021年10期2021-05-01
- 对赌协议机制下企业再融资阶段三方博弈
协议;博弈论;再融资引言：企业在进行投资与融资时会采用对赌协议这种手法。现阶段，国外一些金融市场比较发达的国家已经广泛使用对赌协议。但是对于对赌协议的理论研究比较少，大多数学者会对风险投资领域的不确定因素、控制权问题、投资方式等进行重点研究。相关学者在研究控制权最优配置相关问题时提出，投资方与融资方在开展相关活动时可以运用博弈论的手段来对融资企业的现金流与控制权进行决策。国内近些年才开始研究博弈论在风险投资领域的运用，这方面的研究还比较少，以往的研究更多的
科学与财富 2021年26期2021-03-04
- 对赌协议机制下企业再融资阶段三方博弈
协议;博弈论;再融资引言：企业在进行投资与融资时会采用对赌协议这种手法。现阶段，国外一些金融市场比较发达的国家已经广泛使用对赌协议。但是对于对赌协议的理论研究比较少，大多数学者会对风险投资领域的不确定因素、控制权问题、投资方式等进行重点研究。相关学者在研究控制权最优配置相关问题时提出，投资方与融资方在开展相关活动时可以运用博弈论的手段来对融资企业的现金流与控制权进行决策。国内近些年才开始研究博弈论在风险投资领域的运用，这方面的研究还比较少，以往的研究更多的
科学与财富 2021年26期2021-03-04
- 疫情下的旅游上市公司再融资纾困建议
摘 要：再融资作为上市公司发展的必经之路，要充分借助可行项目发挥其作用，也要多方位考量其带来的不良影响。特别是旅游上市公司，在产品模式同质化严重的当今时代，更要制定出独具特色的旅游产品投资方案，以实现共享共赢。但目前旅游上市公司受疫情影响造成业绩下滑，再融资实施困难等问题。本文针对旅游上市公司再融资难提出创新建议，对企业可持续发展具有积极的意义。关键词：旅游上市公司;再融资;创新一、绪论自2019年新冠疫情爆发以来，对旅游业造成了极大的冲击。疫情的反复出现
科学与财富 2021年30期2021-03-01
- 对安徽合力股份有限公司再融资效应的思考
本文在考虑公司再融资宏观与微观背景的基础上，通过查阅公司再融资说明书可以得知：公司三次再融资的募集资金投入使用情况总体良好，募集的资金都按照计划投入到项目中，没有出现变更资金用途的行为;再融资后的资本结构比较稳定，股权结构得到了优化;投资项目也都为公司经营业绩创造了收益;公司配股后向市场传递了负公告效应，增发则是以正公告效应为主。公司的再融资是比较成功的，本文主要总结了关于合力公司再融资的一些成功经验，同时也总结了公司再融资过程中的一些不足之处以及引发的对
锦绣·下旬刊 2020年7期2020-12-23
- 现行政策下上市公司再融资方式比较与分析
司在证券市场上再融资是上市公司满足发展所需资金需求、改善资产结构和实现可持续发展的重要途径。本文对近期上市公司再融资市场概况进行简要说明，对现行政策下几种常见的再融资方式的优势和劣势进行比较分析，为上市公司选择适合的再融资方式提供一些参考。关键词：现行政策;再融资;非公开发行股票;可转换公司债券;比较分析上市公司在证券市场再融资符合国家推进资本市场改革的大方向，也是实现企业可持续发展的重要保障。近期，证券市场再融资的相关政策进行了一系列调整，上市公司可根据
企业文化 2020年24期2020-08-31
- 关于中国上市企业再融资情况的研究
了中国上市企业再融资方面融资成本高、融资渠道窄、银行贷款难的困境及问题，并通过研究提出了完善机制，加强中小企业间合作等方式解决这一困境，帮助上市企业更好地发展。[关键词]企业融资;上市企业;再融资[DOI] 10.13939/j.cnki.zgsc.2020.10.081融资对于企业的经营发展至关重要。上市企业再融资有利于其维持企业经营活动的正常运行并且扩大企业规模。随着我国金融市场的不断发展完善，目前上市企业可通过内部融资、股权融资和债权融资筹集资金，而
中国市场 2020年10期2020-08-16
- 上市公司再融资问题研究
要围绕上市公司再融资常见问题展开了认真剖析，进而对导致这些问题出现的原因进行了深入探讨，最后提出了几点上市公司再融资问题的应对策略。关键词 上市公司 再融资 股权融资 问题 策略一、探析上市公司再融资常见问题（一）融资方式过于单一就目前我国来讲，上市公司融资方式还比较单一，主要还是以股权融资方式来进行。现代资本理论结构中提出，公司再融资方式应当以内部股权融资比债务融资大，且债务融资又比外部股权融资大。然而，理论和现实往往存在一定差距。就这几种再融资方式来讲
经营者 2020年12期2020-07-06
- 会计信息质量、融资成本与再融资
资成本进而影响再融资的机制。研究发现，会计信息质量越高会使得融资成本越低，而融资成本又影响了上市公司再融资，并且融资成本在会计信息质量影响再融资的过程中发挥着部分中介作用。这说明了有效缓解上市公司和股东及债权人等之间的信息不对称程度对上市公司融资规模以及再次融资意义较为深远，为国家管理上市公司披露信息的质量提供借鉴，同时也为规范上市公司信息评级提供经验。【关键词】 会计信息质量; 融资成本; 再融资; 中介效应【中图分类号】 F275;F832.51 【
会计之友 2020年4期2020-04-17
- 上市公司股权再融资偏好研究
国上市公司股权再融资偏好显著，诚然会是这些企业绿色发展康庄大路上的绊脚石。而影响股权再融资偏好的因素甚多，这种偏好主要与企业营运能力、盈利能力、偿债能力、股权集中度和企业规模有关。关键词：股权;再融资;偏好一、引言当下融资十分重要，金融资本市场的良性变化使得企业融资方式多元化。一个上市公司不仅可以向银行贷款，还可以用发行证券来筹资。除此之外，也可以通过配股、增股以及债转股来缓解资金短缺问题。而中国上市公司无一例外地倾向于股权再融资，目前这一大热已为学界认可
中国集体经济 2020年3期2020-02-22
- 浅谈我国商业银行再融资现状及问题
主要对商业银行再融资进行行为分析，分析上市商业银行再融资的渠道、现状，以及再融资过程中出现的问题，对比国内外商业银行再融资行为，最后结合我国实际情况对我国上市商业银行再融资提出对策和建议。关键词：商业银行;再融资;行为分析近几年，我国的实体经济发展迅速，使得金融业不断发展壮大，形成证券、保险、银行等比较全面的金融机构体系，特别是银行业，已经发展成为包括全国性股份制银行、城市商业银行、区域性银行、国有银行、农村合作银行等完整的体系。而再融资行为对于银行来说能
科学与财富 2019年25期2019-10-21
- 上市公司再融资风险及对策探讨
来分析其存在的再融资风险，并从自身财务管控、资本结构与规范的信息披露角度，结合证券市场的合理监控，得出上市公司应确定正确的再融资期限和额度，注重资本结构的优化等措施，创造安全、高效的环境。关键词：上市公司;再融资;风险;对策一、我国上市公司再融资风险分析（一）定向增发引发的风险定向增发引发的风险具体又可以分为以下三个部分，第一部分是控股权风险，即上市公司的股权被稀释之后，控股权的股东发生变化所引发的风险。一方面，上市公司定向增发势必会导致原有的股权结构发生
商讯·公司金融 2019年25期2019-09-10
- 上市公司再融资的现状及优化途径阐述
公司合理地利用再融资可以解决生产和经营过程中资金链短缺的问题，但是一些上市公司却利用再融资进行资金囤积，造成了一系列不良影响。为减少此类情况，本文提出了优化举措，其中包括以市场为导向，构建完善合理的融资机制，加强监管上市公司对再融资资金的使用，合理提升再融资的门槛等。关键词：上市公司：再融资：现状：优化途径一、引言企业融资是指企业筹集资金的过程，上市公司的再融资是其上市后借助资金优势加速发展的有效途径。同时，上市公司合理地进行再融资可以优化市场资源配置。但
商讯·公司金融 2019年26期2019-09-10
- 深入分析上市公司股权再融资定价效率
上市公司的股权再融资定价也在迅速的发展着。而在上市公司股权再融资的迅速发展中找到一种十分合理有效的定价也是十分重要的。得出新股定价偏低的这个结论以往一般都是从从股票发行价和上市交易价相比较偏低从而出现抑价这一现象。这个结论一般都是在把交易价和发行价分别放在流行市场和发行市场上的价格进行比较来做出判断，所以这个方法的有效性可以去深度的探讨。我们可以分析一种可以不依赖股票价格就能预测合理的定价的一种比较好的方法，这种方法的好处就是能够解决以前的方法中不能够解决
商情 2018年41期2018-09-30
- 上市公司再融资的定义、驱动因素与方式选择
993年兴起的再融资展现出充沛的活力，逐渐成为众多上市公司获取资金以发展自身的重要手段。在当前的市场经济下，企业的发展很大一个程度取决于一个稳定的资金来源，因此，现代企业可持续发展必不可少的一个方式就是融资。融资是企业获得资金的重要途径，通过资金的注入可以有效缓解企业压力，合理地调配资金的配置，为企业创造一个适宜发展的空间。对于上市公司而言，再一次募集资金可以更加灵活地选择一个适合本企业的融资渠道和融资方式进行再融资活动，并且公募基金的数量在很大程度上会影
智富时代 2018年5期2018-07-18
- 论我国上市公司大股东控制下的股权再融资问题
个环节就是企业再融资，企业再融资不仅仅能够保证上市公司在运行过程之中的资金链的稳固，保证上市公司的在激烈的市场竞争的大环境中能够生存下来，更为重要的是能够极大的促使上市公司的发展与壮大，提升上市公司的综合竞争力，让上市公司能够在市场竞争之中占据有利的地位。因此本文旨在通过研究与分析我国上市公司大股东控制下的股权再融资的问题，并且对于造成这一现状的原因进行深入的研究与分析，进而提出一些可行性的，有针对性的建议和意见来不断的促使我国上市公司的发展与进步，为我国
今日财富 2018年36期2018-06-11
- 上市公司信息披露违规案例分析
必要性。本文从再融资、保壳和掩盖违规披露行为这三个动机入手，结合信息披露违规的表现、市场反应以及审计缺陷，分析了安泰集团信息披露问题，通过对安泰集团信息披露违规案例的研究对研究上市公司信息披露违规具有很大的意义。最后总结出防范上市公司信息披露违规的启示。【关键词】 信息披露违规 再融资 保壳一、文献综述陆正飞（2004）发现，我国上市公司存在较强的融资偏好。由于股权融资通常需要满足基本的业绩要求，上市公司可能会通过虚增利润、隐瞒重大信息等违规方式进行披露。
大经贸 2018年3期2018-05-14
- 新形势下上市公司再融资研究
市公司纷纷采取再融资手段来获取资金，以减轻企业发展中资金方面的压力。我国的再融资始于1993年，并且在发展的过程中暴露出大量问题，因而严重影响了上市公司的再融资。基于此，文章重点分析了新形势下上市公司再融资存在的一些问题，提出合理的解决对策，并分析了公司债的启动给资本市场发展与上市公司再融资选择带来的积极影响。[关键词]新形势；上市公司；再融资；融资方式[DOI]1013939/jcnkizgsc201809057融资作为企业获取资金的一种主要手段归属于企
中国市场 2018年9期2018-03-19
- 金融去杠杆与山东省上市公司再融资工具运用
山东省上市公司再融资工具运用潘光杰 杨晓白上市公司再融资是实现公司转型升级、扩张经营规模、完善产业链布局等的重要手段。相对江浙等省份，山东省上市公司在充分运用再融资工具，推动企业有效发展方面尚有差距。当前，金融去杠杆不断深化，同时监管部门对上市公司再融资监管趋严。在此背景下，山东省上市公司应充分利用再融资工具，重视优先股、可转债等再融资方式，通过使用再融资工具，降低企业财务杠杆率，提升山东省经济金融发展水平。去杠杆；上市公司；再融资上市公司再融资工具主要有
山东国资 2017年9期2017-11-22
- 我国上市公司再融资问题研究
盛华摘要：再融资为企业的再生产提供资金支持，是企业持续经营的动力。再融资方式的选择一直是国内外学者研究的重点和热点，那么企业该如何选择再融资方式？不同的再融资方式是否会对企业绩效带来不同的影响？这些问题的提出和解决，对于改善上市公司的融资结构，提高资金利用效率，提升企业盈利能力和成长性都具有非常重要的意义。基于此，本文首先从再融资问题的背景和研究意义出发，接着介绍了融资理论和再融资方式选择的基础理论；在理论分析的基础上，本文选取资金需求较大、融资次数较多且
现代营销·学苑版 2017年8期2017-10-09
- 资本市场的运作对我国上市公司再融资决策的影响研究
上市后需要进行再融资来扩大公司规模。在资本市场运作模式下，对我国上市公司再融资的决策有哪些影响，是本文论述的主要内容。关键词 资本市场 上市公司 再融资中图分类号：F230 文献标识：A 文章编号：1674-1145（2017）06-000-01随着我国经济的不断发展，越来越多的企业在上市之后需要发展，外部资金是企业主要需求。上市之后的再融资，无疑是一个较为有效的融资手段。我国市場经济建设起步较晚，上市公司再融资的问题甚至关乎企业生存，在这种市场体系下，我
现代企业文化·理论版 2017年11期2017-06-23
- 我国上市公司再融资问题
杨玉莲上市公司再融资问题在我国证券市场上由来已久。随着我国证券市场的不断发展，上市公司数量的不断增加，我国上市公司对于再融资的需求越来越强烈。而在对于上市公司再融资方式的选择上，我国上市公司偏好于股权融资，普遍存在着“圈钱”动机、资金投向不规范、资金利用不合理等现象。上市公司再融资融资即指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。对于上市公司再融资，目前我国学者仍然没有给出一致统一的定义。主流的学者认为，上市公司再融资
环球市场信息导报 2017年5期2017-06-15
- 我国上市公司再融资问题
莲我国上市公司再融资问题◎杨玉莲上市公司再融资问题在我国证券市场上由来已久。随着我国证券市场的不断发展，上市公司数量的不断增加，我国上市公司对于再融资的需求越来越强烈。而在对于上市公司再融资方式的选择上，我国上市公司偏好于股权融资，普遍存在着“圈钱”动机、资金投向不规范、资金利用不合理等现象。上市公司再融资融资即指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。对于上市公司再融资，目前我国学者仍然没有给出一致统一的定义。主流
环球市场信息导报 2017年9期2017-06-05
- 上市公司再融资偏好教学设计研究
：中国上市公司再融资方案制定上要综合考虑成本收益、风险等因素，最终的融资方案需同时符合原股东、新投资人的风险收益要求。文章基于Ross信号传递理论，论证管理层融资偏好代理行为的存在，并构建基于成本收益、财务风险、经营风险在内的多目标再融资博弈模型，有助于完善上市公司再融资教学设计。关键词：再融资 代理行为 博弈分析中图分类号：F830.91 文献标识码：A文章编号：1004-4914（2017）05-099-02一、理论基础根据资金性质，上市公司再融资包括
经济师 2017年5期2017-05-31
- 证监会发布再融资新规
导规范上市公司再融资行为的监管要求》，从定价基准日、发行股份比例、融资间隔、融资必要性等四个角度明确了再融资新规。业内人士认为，再融资新规意在遏制随意“圈钱”、限制“不缺钱”定增，改善定价机制，将有助于融资行为正本清源，引导上市公司更加合理地规划融资需求，压缩定价套利空间，避免频繁融资带来的资金闲置和资源浪费。同时，由于采用了“疏堵结合”的做法，再融资新规将有利于改善融资结构。
金融经济 2017年3期2017-03-27
- 证监会整治再融资乱象
之际，上市公司再融资终于迎来了监管新政。2月17日周五，证监会在对上市公司再融资做出限制的同时，间接表示了对可转债、优先股发展的鼓励。监管新规要求，上市公司非公开增发必须间隔18个月，并且融資额不能超过市值的20%，但对于一些符合条件的公司，可以采取可转债或优先股的形式来替代原来的再融资方案。这一新政立竿见影，2月20日周一，就有20家公司发布公告，或取消或调整定增方案。据统计，大约有86家公司涉及1749亿元的定增募资计划可能受到影响，预计近期再融资规模
新民周刊 2017年8期2017-03-20
- 关于证监会对再融资调整后的新规解读
燕关于证监会对再融资调整后的新规解读许梦燕2017年2月17日，证监会正式发布了修改后的《上市公司非公开发行股票实施细则》及《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》，新政延续了证监会之前“IPO加速、再融资收紧”的监管倾向。去年四季度以来，A股市场的IPO节奏明显提速，相对应的定增发行速度放缓，加上监管机构多次表示希望抑制A股过度融资、炒作壳资源等不良风气，实质上再融资的监管已经在收紧，本次新政发布顺势而出，也正是拉开了上市公司再融资的规
环球市场信息导报 2016年47期2016-12-31
- 浅析上市公司定向增发内在动因及对中小股东利益影响
有利。关键词：再融资；定向增发；非公开发行；财富效应中图分类号：830 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）002-0000-02引言中国证券市场经历了自2005年开始进行的股权分置改革之后，一定程度上解决了上市公司大股东与中小股东之间流通权差异的问题，上市公司股改之后大股东可以通过二级市场进行套现，大股东与中小股东之间的利益开始渐趋一致：即提高上市业绩，从而实现股价上涨的要求。2006年5月中国证监会颁布了《上市公司证券发行管理办法》
现代经济信息 2016年2期2016-10-27
- 广东高科技上市企业股权再融资绩效实证分析
技上市企业股权再融资绩效实证分析黄文娣，江新泉（惠州学院经济管理系，广东惠州516007）摘要：高科技企业要想持续发展，必须要有金融资本和智力资本的有机结合。虽然众多中小科技企业融资困难，但对上市科技企业来讲，融资不是问题，问题是大量再融资资金并没有给企业带来应有的融资绩效。本文以广东科技型上市企业为研究对象，实证研究了广东科技企业股权再融资绩效的现状，分析了融资绩效偏低的原因，并提出通过实施制度创新、规范市场相关主体行为，才有可能提高科技上市公司股权再融
当代经济 2016年13期2016-06-01
- 浅析上市公司定向增发内在动因及对中小股东利益影响
有利。关键词：再融资；定向增发；非公开发行；财富效应中图分类号：830 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）009-0000-02引言中国证券市场经历了自2005年开始进行的股权分置改革之后，一定程度上解决了上市公司大股东与中小股东之间流通权差异的问题，上市公司股改之后大股东可以通过二级市场进行套现，大股东与中小股东之间的利益开始渐趋一致：即提高上市业绩，从而实现股价上涨的要求。2006年5月中国证监会颁布了《上市公司证券发行管理办法》
现代经济信息 2016年9期2016-05-24
- 金融企业再融资风险内部控制分析
发展基础环节。再融资是金融企业为了实现经营利润最大化和可持续发展的必然选择，同时健全的内部控制机制能有对金融企业的再融资过程进行监督和控制，从而尽可能规避各种潜在风险 并提出了完善我国金融企业再融资风险内部控制的具体措施，希望对未来金融企业的发展有所裨益。关键词：金融企业；再融资；风险；内部控制一、金融企业风险内部控制的含义及其重要性金融企业风险内部控制是指风险内部控制的控制目标与控制要素在企业金融中的运用，其内容主要包括：环境控制；风险评估；严格监控各项
商场现代化 2016年11期2016-05-20
- 我国金融企业再融资风险内部控制研究
我国金融企业再融资风险内部控制研究和振华刘青杨超摘 要：在经济飞速发展的时代，占据主要地位的金融行业也在迅速发展。对于金融行业的资金方面，我国金融企业大多需要通过融资来流通企业资金。文章叙述了金融企业融资存在的风险，以及企业内部控制存在的问题，对我国金融企业再融资风险内部控制的现状进一步研究，并提出了一些建议与思考，以期金融企业提高融资风险质量加强内部控制起到借鉴的作用。关键词：金融企业；再融资；风险；内部控制随着全球经济的逐渐发展，我国的经济也得到了迅
改革与开放 2016年9期2016-03-19
- 两家上市科技公司资本运作的对比研究
票的形式向社会再融资，再以资本运作的手段通过收购和换股的方式并购对手企业以及上下游企业，实现完善产业链和做大做强的目的。2012年5月上市时的总股本为1.6亿余股的A科技公司正是利用上市之机在做强主业的同时，利用再融资推动的资本运作手段不断的并够对手企业与上下游企业，仅用三年时间，其股本就飞速扩大到近25亿股，股本扩张了15.06倍，年净利润三年翻三番，由8千余万元猛升到3,3亿元。可是2000年上市的B科技公司15年其股本仅仅扩大了5 倍，每股盈利水平几
西部皮革 2016年10期2016-02-22
- 河南省上市公司定向增发再融资现状及动因分析
市公司定向增发再融资的现状及特征作了分析，并对河南省上市公司定向增发再融资的动因做了研究。经分析与研究后发现，河南省上市公司无论是在资产并购重组方面还是在新项目投资方面，在面临重大发展机遇时，都将定向增发视为一个关键性的融资渠道；但河南省大部分上市公司在补充流动资金、调整公司资本结构以降低负债比例的融资筹划中，充分考虑了降低资金成本的必要性，并未将定向增发再融资方式作为首选方式。关键词： 上市公司；定向增发；再融资；现状及动因一、河南省上市公司定向增发现状
企业导报 2015年8期2015-05-29
- 上市公司定向增发再融资长期经营绩效实证研究
市公司定向增发再融资经营绩效进行实证研究。实证研究的结果表明，与定向增发前一年相比，河南省上市公司在实施定向增发后，净资产收益率和息税折旧摊销前资产利润率都有所提高，营业利润增长率提高较快，但收益质量下降，经营安全性没有显示出太大变化，现金流量生成能力恢复较快。关键词：上市公司；定向增发；再融资；经营绩效中图分类号：F23文献标识码：A文章编号：16723198（2015）050143031引言定向增发再融资方式因其门槛低、方便快捷的特性，迅速得到上市公司
现代商贸工业 2015年5期2015-04-20
- 上市公司再融资风险管控机制的完善
上市公司来讲，再融资仍然需要面临一定的风险。一、上市公司再融资的风险分析上市公司再融资的过程中依然会存在很大的风险，这些风险会存在整个融资过程中，如果处理不当将会造成比较大的损失，所以必须要了解上市公司再融资的风险。(一)财务被稀释后的业绩风险。上市公司在发展过程中遇到资金问题，如果通过再融资的方式进行解决，那么有可能面临财务被稀释后的业绩风险，有可能造成短时间内的股价下跌，主要分析如下:一是一些上市公司经过再融资之后，其运转资金就会增多，而股价的成本也会
产业与科技论坛 2015年24期2015-03-19
- 新疆上市公司再融资方式研究
）一、上市公司再融资的定义一般将上市公司再融资分为广义和狭义两种。狭义的再融资是指上市公司在其首次向社会公开发行股票并上市后，再着眼于企业的持续发展和不确定的投资机会，通过各种渠道，不断筹集所需资金的行为。广义的再融资是指企业成立之后所有可以筹集所需资金的手段，包括企业内部留存收益融资、银行贷款融资、首次上市发行股票和增发、配股融资、发行可转换债券及企业债券融资等。本文所涉及的再融资是特指上市公司通过证券市场进行的再融资，是相对于首次公开股票发行而言的。除
合作经济与科技 2014年23期2014-11-26
- 证监会房地产再融资审核程序未改变
会将暂停上市、再融资和重大资产重组。中国证监会新闻发言人张晓军28日在例行发布会上表示，房地产再融资审核程序未改变。张晓军说，证监会对存在闲置土地、炒地以及捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为的房地产开发企业，将暂停上市、再融资和重大资产重组，这一政策没有变化。他说，证监会坚决贯彻执行国务院文件规定，并已与国土资源部和住房城乡建设部建立并完善了部门协商机制。endprint
中国经济信息 2014年7期2014-08-09
- 半强制分红政策对上市公司股利分配的影响
及结合上市公司再融资行为，研究“半强制分红政策”对上市公司的股利分配的影响，最后提出相应的意见和建议。关键词：半强制分红；股利分配；再融资中图分类号：F83文献标识码：A文章编号：16723198（2014）080109021引言20世纪90年代，我国上市公司出现了典型的低分红、大面积不分红的“异象”。上市公司重融资、轻回报行为备受市场的针砭与非议。证监会及时关注到这一问题，分别于2001年、2004年、2006年、2008年、2012年、2013年分别出
现代商贸工业 2014年8期2014-06-19
- 如何化解再融资压力?
资以及上市公司再融资。比较二者，上市公司再融资的压力更应该引起重视。从去年的融资情况来看，上市公司再融资的规模达到3000亿元左右，远超新股首发2000亿元的融资规模。可见，上市公司再融资的压力甚至比新股首发融资的压力还要大。如何化解再融资压力?在这方面，监管部门其实已经有了很好的思路。针对当前银行股所暴露出来的再融资压力，3月7日，参加“两会”的全国政协委员、中国证监会主席助理朱从玖表示，希望银行最好别增发。朱从玖称，再融资并非银行提高资本充足率的第一选
市场瞭望·投资者 2010年7期2010-04-21
- 黄文夫：监管不力留下再融资圈钱后门
股市场上,经过再融资之后实现做大做强梦想的上市公司几乎没有,经过再融资之后优厚回报其投资者的上市公司更是寥寥无几。有一个不容忽视的事实,就是再融资的公司大多“不差钱”中国上市公司2009年再融资毫无疑问创下了世界之最:今年已募集完成再融资额高达2100多亿元,提出再融资预案的公司拟募集资金更是高达6200多亿元。按理说,作为优化资源配置的证券市场,上市公司的再融资无可厚非,但问题在于,一些上市公司所谓的再融资行为,早已演变成了“圈钱”的游戏。目前的A股市场
董事会 2009年11期2009-11-28
- 金建：系统规范再融资潮
盲目融资的行为再融资浪潮促因上市公司能否快速实现大规模再融资是检验资本市场深度的重要标准。能否保证再融资的公平、透明,是我国股市实现规范化和国际化的重要前提条件。首先,再融资浪潮的出现是股市和经济回暖的必然结果。过去一年间,上证指数最高反弹幅度超过100%,估值水平恢复会激励上市公司实施再融资计划。同时,经济复苏也会推动上市公司再融资需求上升。比如,上半年各大银行放出天量贷款,存在再融资补充资本金的需求。这样的再融资不仅不是恶意“圈钱”,反而能增加现有股东
董事会 2009年11期2009-11-28
- 再融资“悬湖”
2000亿元的再融资计划又是一轮有意无意的抢钱合谋,聪明的投资者唯一可做的可能是继续用脚投票。在证监会、交易所、上市公司的合力推动下,一场总额至少2000亿元的再融资浪潮席卷A股。大潮不仅淹没了无数感觉不够灵敏、行动不够迅速的机构和个人投资者,更让整个市场对监管层维稳政策的诚意再次失去信心。统计显示,截至目前,上市公司再融资额已经高达1810多亿元,而且这一数字仅包括已经公布实施和股东大会通过拟实施的公司。京东方A以120.00亿元的再融资额位居“圈钱”榜
中国经济信息 2009年18期2009-10-28
- 股票增发之我见
】增发 股价 再融资 监管一、背景介绍今年以来,我国股市环境逐渐向好,上证指数从去年10月份最低的1664点一路上涨,最高涨至3478点,深圳成指也从最低的5577点涨至13943点,都已经实现翻番,可谓涨势喜人。然而,此时许多上市公司就已经按捺不住了,纷纷推出了自己的增发再融资方案,如万科拟公开增发募资112亿,用于扩张二线城市的房地产项目建设以充实公司流动资金;金地集团的非公开发行4亿股的方案获得了证监会的核准;保利地产80亿定向增发方案也获得通过,还
商情 2009年20期2009-10-22
- 中美上市公司再融资比较分析
素、中美两国的再融资现状中美两国的再融资原因分析、对我国再融资的监管的建议四个方面作为基本立足点,详细分析了中国与美国两国融资方式差异化的原因;特别分析了中国市场偏好的融资方式形成的原因,其现状,并通过一例实证分析说明了其导致的不良影响;并在最后提出了针对中国再融资市场现状的建议,以期能对中国的资本市场的产生些许借鉴之用。关键词:中美;再融资;差异;监管一、影响企业融资方式的一些因素自1958年M&M理论诞生以来,其理论假设被不断放宽,先后有形成了权衡理论
金融经济 2009年6期2009-10-15
- 浅析我国证券市场再融资问题
洋[摘 要]再融资是证券市场的基本功能。当前我国上市公司在证券市场上再融资却举步维艰。这其中有国际经济的原因，也有再融资自身问题。本文通过分析我国上市公司再融资受阻原因，试图探讨我国再融资规则的改造。[关键词]再融资 增发 监管一、问题提出资本市场一个重要功能是进行融资。而再融资则是上市公司进行融资的一个有效途径。2008年初，上市公司公布再融资计划，都被广大投资者冠以“圈钱”的头衔而进入尴尬处境，如中国平安巨额再融资计划传出后，股票跌停。为何我国证券市
消费导刊 2009年8期2009-05-22
- 规范我国上市公司再融资行为的若干政策建议
现出明显的股权再融资偏好。为规范上市公司再融资行为，本文分别从四个方面给出了相关政策建议，并进行了详细阐述。关键词：再融资；公司治理；建议中图分类号：F830文献标识码：A文章编号：1008-4428(2009)11-44-02一、引言由于我国大部分上市公司是由国有企业转制而来，上市公司与其母公司具有各种各样的联系，国家及其代表机构在上市公司股权控制中处于主导地位，国有股(包括国家股和国有法人股)占上市公司总股本的70％左右，构成了中国转轨经济体制下上市公
市场周刊·理论研究 2009年11期2009-03-18
- 上市公司再融资何错之有？
华目前是最适宜再融资的时候，至少站在现在的角度看应该是这样的。上市公司再融资何错之有？有人也许会认为我在讲反话。其实不然，我是真的这样认为的，如果我是上市公司的决策人，我势必也会作出这样的选择。“信贷规模的控制，将使得股市成为融资的主战场，股市有沦为‘提款机的可能”。这句话是从股市投资者的角度出发而说的，那么如果作为一个上市公司的老总，他会得出什么结论呢？很显然，有两个最基本的结论会得出，一是信贷规模受到控制，获取贷款的难度将加大，直接融资较以往将更加重要
金融博览 2008年4期2008-05-08
- 规范再融资不能虚晃一枪
会关于上市公司再融资的表态，一口一个市场功能，一口一个法定程序谁还能再说什么呢？是的，就像“艳照门事件”一样，按照艳照的炮制者无罪而观看和收藏者有罪的逻辑，没准恶意圈钱者成了市场功能和法定程序的维护者，而反对恶意圈钱却反而成了反对市场化和法制化的非分要求了呢？不错，刚募资接着又再融资并非平安保险、浦发银行的发明。自从证监会取消对增发配股时间间隔的限制，中国远洋马上就首开纪录创造了上市才30天就再融资的先例。中国平安今年1月21日提出高达1600亿再融资计划
金融博览 2008年4期2008-05-08
- 对上市公司“再融资”的思考
公司董事会通过再融资1600亿元人民币的议案。这一巨额融资计划犹似一颗重磅炸弹，炸得中国股市遍体鳞伤。不仅平安股票急剧下跌，几乎压垮内地股市，而且整个股市指数狂跌。同时，针对国内股市这种狂跌，有人认为最近国内股市的大跌就是平安等企业再融资惹的祸。比如2月25日股市暴跌，众多股民纷纷将原因归咎于中国联通的再融资传闻。继平安、浦发、大秦、中石化后，中国联通当天突然传出即将再融资600亿元，联通开盘40分钟内股价已经跌停，盘中虽屡次被打开，联通高层也公开否认传闻
卓越管理 2008年3期2008-03-28