公司业绩
- 高管团队网络、高管团队薪酬与公司违规
管团队薪酬；公司业绩【中图分类号】 F275 【文献标识码】A 【文章编号】1004-0994（2023）15-0047-8一、 引言长期以来， 公司违规一直是商业活动中的痼疾， 屡禁不止（王兵等，2019）。从道德角度来看， 公司违规标志着高管团队在履行受托义务方面的道德失败（Staubus，2005）， 对高管团队造成了严重的影响。例如， 昆明机床有限公司虚报收入4.83亿元， 导致公司品牌受损， 更是致使多名高管团队成员被解雇、 起
财会月刊·上半月 2023年8期2023-08-18
- CEO权力与公司业绩
CEO权力与公司业绩是否存在因果关系，以及具有怎样的因果关联尚未得到定论。鉴于此，以2005—2019年沪深A股上市公司作为研究对象，对CEO权力与公司业绩之间的影响关系进行实证检验。研究结果表明，CEO权力与公司业绩呈U型关系，即CEO权力在低水平范围时，CEO权力与公司业绩呈现显著负相关关系，当CEO权力上升到一定程度后，CEO权力与公司业绩呈现显著正相关关系。在工具变量法缓解内生性问题后结论依然稳健。因此，应给予CEO更大的授权以获得更好的业绩，并需
经济研究导刊 2022年36期2023-01-25
- 家乡情怀与公司业绩
籍贯地任职对公司业绩的影响。研究结果表明，当董事长籍贯地与企业注册地相同时，公司的经营业绩会得到提高。进一步研究发现，家乡情怀对公司业绩的提升作用在国有公司中更为显著，对公司经营业绩的提升在股权集中度高、外部审计质量低的公司中更为显著，对公司业绩的正向作用有一部分是通过提高企业内部控制质量实现的。研究结论丰富了高管特征与公司业绩研究领域的文献，为研究非正式制度在我国上市公司治理中的作用提供了借鉴。【关键词】 非正式制度; 董事长; 家乡情怀; 公司业绩;
会计之友 2022年11期2022-06-08
- 股权结构、公司规模、行业属性与公司业绩的关系
、行业属性与公司业绩的关系。样本公司的指标数据变化关系指出，股权集中度与公司业绩呈现同方向变化趋势，公司规模与公司业绩没有明显的变化关系，股东属性和行业属性在一定程度上与公司业绩相关。实证结果证明，股权集中度对市净率和资产使用回报率具有显著的正向影响，即股权集中度对公司业绩具有显著的正向影响。【关键词】股权结构；公司规模；行业属性；公司业绩【中图分类号】F275★ 基金项目：基于大数据背景下的公司治理中的财务决策（编号：HLKY-2020-SK-12）。一
国际商务财会 2022年9期2022-05-31
- 股权结构与公司业绩的相关关系研究
股权集中度和公司业绩存在正相关关系，股权集中度越高，则公司业绩越好;股权性质和公司业绩之间不存在相关关系，国有和非国有企业的公司业绩不存在差异。关键词：股权结构;公司业绩;多元回归模型1.理论分析与假设合理的股权结构安排是一种有效的激励机制。股东在给予高管股权后，可以使高管的目标与公司一致。针对公司业绩与法人持股之间的关系，在实证研究中，许多研究發现两者之间存在非线性关系。例如 Morck等（1988）研究发现在管理层股权水平为 0～5%时，业绩与管理层持
国际商业技术 2021年12期2021-12-06
- 控股股东股权质押与公司业绩关系研究
股权质押; 公司业绩; 企业生命周期【中图分类号】 F275 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2021）20-0056-07一、引言随着我国资本市场的不断发展，股权质押行为越来越常见。Wind数据表明，2018年我国上市公司共发生17 022次股权质押事件，质押比例和规模呈现上升趋势。已有研究表明，股权质押会加剧代理问题，控股股东的侵占效应增强[1]，上市公司被掏空的风险水平上升，严重损害公司业绩;而另有学者持相反观点，当上市公司
会计之友 2021年20期2021-10-08
- 并购商誉对企业业绩的影响研究
商誉;并购;公司业绩一、引言与文献综述（一）引言并购是企业进行资本运作的主要表现形式，相较于内部发展，通过并购进行扩张不仅可以获得协同效应，还可以快速获得争夺市场的机会，减少竞争以增强对市场的控制。自2007年我国开始实行股权分置改革开始，我国企业的并购活动在资本市场上大量增加，其财务报表中披露商誉也大量增加。而商誉是企业一项重要的资产，不仅对企业的财务业绩有着极大的影响，还能够向利益相关者传递有关企业经营的信息。（二）文献综述1.商誉的相关研究Leake
锦绣·下旬刊 2021年7期2021-07-14
- 企业杠杆与业绩关系研究
; 杠杆; 公司业绩一、引言随着资本市场的日益发展和完善，上市公司面临来自监管者、社会公众、全球变暖的压力，世界各国正在积极应对这一“世界难题”，碳排放权交易市场应运而生。我國的碳市场起步较晚，2011年开始建立全国七大试点，2013年七大碳交易市场试点逐步开始正式交易，为了响应我国绿色发展的新发展理念，越来越多企业自愿加入碳交易市场，参与碳市场的控制排放。企业加入碳交易市场，自愿在政府的带领和市场监管下不断提高碳信息披露质量和规范自身行为，降低碳排放量，
会计之友 2021年3期2021-01-28
- 国有上市公司高管“限薪令”的潜在问题与改进建议
施效果及其对公司业绩的影响。研究发现：2015年“限薪令”对国有企业高管货币薪酬的限制效应更强，且在地方国有企业表现更为显著;高管货币薪酬水平和高管持股比例分别与公司业绩呈显著正相关关系;硬性的限薪方式对国有上市公司业绩具有一定的负面效应。调整和优化国有企业高管薪酬制度，不能仅依靠行政化的薪酬管制，还应该适当性增加股权激励在薪酬结构中的比重，加快建立管理层股权激励和约束的长效机制，从而实现国有企业的长远发展。关键词：限薪令;国有企业;高管薪酬;公司业绩中图
金融发展研究 2020年6期2020-07-06
- 投融资期限错配、内外部环境异质性与公司业绩
资期限错配对公司业绩的影响。实证结果表明：（1）投融资期限错配和公司业绩之间存在倒U型关系，短期内投融资期限错配会对公司业绩有正向影响，但长期来看将会损害公司业绩，影响企业长远发展。两者之间的关系具有普遍性，不会随着企业产权性质和企业所处地区的不同而发生改变。（2）从外部制度环境角度出发，货币政策适度水平和地区市场化指数对投融资期限错配及公司业绩之间的负面影响具有缓解作用。（3）从公司内部环境角度出发，企业内部环境的恶化将会进一步导致投融资期限错配对公司业
会计之友 2020年10期2020-06-15
- 管理防御与公司业绩的实证研究
职设置情况对公司业绩有显著影响；非高新技术企业中，管理者年龄、学历、薪酬和两职设置情况与公司业绩有显著影响；不同因素在不同类型的企业中对公司业绩的影响作用程度也不尽相同。【关键词】管理防御；管理者特征；公司业绩【中图分类号】F275一、引言在信息不对称和契约不完备的情况下，管理者凭借契约所授予的直接决策权，成为控制权的主体，而管理者私人利益的存在，必然与股东利益发生矛盾冲突，产生固守职位和最大化自身效用的管理防御行为。管理防御行为的存在，不仅会由于私人利益
国际商务财会 2020年4期2020-05-21
- 资本结构研究文献综述
：资本结构;公司业绩;影响因素中图分类号：F830.91 文献标识码：A收录日期：2020年3月6日一、引言资本结构是指企业筹集长期资金的各种来源、组合及其相互之间的比例关系。研究资本结构理论的主要目的是分析资本结构与企业融资成本、公司价值以及企业治理结构的相互关系。它是财务理论中的一个重要组成部分，对解释公司为什么选择特定的融资方式产生的结果具有一定的理论指导，揭示资本结构影响市场价值作用机理，进而指导公司进行投、融资决策与公司治理具有非常重要的作用。国
合作经济与科技 2020年10期2020-05-11
- 高管任期对公司业绩的影响路径研究
的的，而影响公司业绩的因素众多。高管作为公司重要的无形资源，具有潜在的巨大价值。本文试图研究高管的任期这一特征会对公司业绩产生怎样的影响，同时引入公司的内部控制质量，考查内部控制质量的高低对公司业绩的影响，然后再研究高管任期与公司内部控制之间是否存在某种联系，进而，探究高管任期对公司业绩影响的路径。旨在为公司的战略规划、转型升级，从而业绩的提升提供借鉴。Abstract： The company's main purpose is to continuou
价值工程 2020年9期2020-04-20
- 上市公司管理层权力、高管薪酬对业绩敏感性的关系研究
酬出发，研究公司业绩与高管薪酬的相关性，以及管理层权力对高管薪酬-业绩敏感性的调节作用。【关键词】公司业绩 高管薪酬 管理层权力 非对称性一、前言高管“天价薪酬”现象频频被曝光，薪酬激励制度的有效性也一直深受社会和学术界的关注。为合理化高管薪酬制度，我国从2009年起出台了“限薪令”等薪酬管制制度。而管理层权力理论认为管理层权力对高管薪酬具有重大影响。另外，公众和学术界常常关注高管的显性薪酬，对隐性薪酬未予足够的重视。因此本文分别考察高管显性薪酬和隐
商情 2020年9期2020-04-13
- 浅析高管“天价薪酬”问题及其解决途径
：高管薪酬;公司业绩;天价薪酬;激励机制一、高管“天价薪酬”问题引发政府决策层关注“天价薪酬”这一概念源自2008年的美国经济危机，为稳定金融秩序、争取经济危机软着陆，以美国联邦政府为主导的美国各界向华尔街大流量注资。但在巨额亏损面前，华尔街五大投行却利用政府的经济输血来给高管派发高额薪酬，CEO年薪动辄千万。时任美国总统奥巴马斥责华尔街金融业高管“高薪可耻”，美国纳税人也对高管在危机漩涡中仍获“天价薪酬”表示强烈不满。同一时期，中国公司高管“天价薪酬”问
现代营销·经营版 2020年3期2020-03-25
- 会计准则导向、盈余管理方式选择与公司业绩
;盈余管理;公司业绩中图分类号：F276文献标识码：A文章编号：1001-148X（2020）12-0085-14作者简介：宋菲（1991-），女，河北邯郸人，西南交通大学经济管理学院博士研究生，研究方向：会计理论、公司财务;刘依然（1996-），女，重庆人，西南交通大学经济管理学院硕士研究生，研究方向：会计理论、公司财务;周嘉南（1979-），女，四川眉山人，西南交通大学经济管理学院教授，博士生导师，管理学博士，研究方向：会计理论、金融。一、引言会计的自
商业研究 2020年12期2020-03-03
- 公司业绩、融资约束与股权质押
关键词 公司业绩 融资约束 控股股东 股权质押作者简介：毕达，华东政法大学商学院，硕士研究生。中图分类号：D922.29 文献标识码：A DOI：10.19387/j.cnki.1009-0592.2019.12.149一、引言近年来，股权质押融资受到了越来越多上市公司控股股东的欢迎。因为股权质押可以给上市公
法制与社会 2019年35期2019-12-20
- 股权激励对公司绩效影响
;股权激励;公司业绩【中图分类号】 F275 【文献标识码】 A 【文章编号】 1002-5812（2019）18-0037-03一、前言近年来，各上市公司的股东为了提高公司的经营业绩、获取更高的分红利润、增强企业竞争力，纷纷开始采用股权激励的方法。股权激励政策作为调节企业所有者与经营者之间进行企业剩余价值分配的一项重要手段，是能够获得公司股权形式，给予其实际经营者一定的经济权利，使其能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险，能够勤勉尽责
商业会计 2019年18期2019-11-16
- 高管薪酬激励文献综述
司研发投入和公司业绩的影响进行文献归纳和评述。最后得出结论并给出建议。【关键词】 高管薪酬 研发投入 公司业绩1国外高管薪酬激励文献综述1.1高管薪酬激励对研发支出影响的文献综述Roe（2004）[1]发现，大量CEO可以与股东分享利益。这样一个拥有更多股权的CEO将更积极地进行风险投资，从而有机会获得更高的回报。Wu 和Tu（2007）[2]从行为代理的角度考虑了投资与运营商股票期权之间的关系。他的研究发现，公司业绩和盈余资源将影响两者之间的关系，当公司
大经贸 2019年7期2019-09-12
- 公司战略与公司并购、并购溢价
，公司战略对公司业绩具有显著的负向影响，即战略激进型公司发起并购后公司业绩更差。将公司战略与并购理论相结合，丰富了这两个领域的研究成果，同时为企业从战略角度考虑如何优化企业投资策略带来一定的参考。【关键词】公司战略；公司并购；并购溢价；公司业绩【中图分类号】F272【文献标识码】A【文章编号】1004-0994（2019）20-0029-8【基金项目】国家自然科学基金项目“公司债务保守主义之谜：基于隐性契约利益相关者的解释”（项目编号：71462025）；
财会月刊·下半月 2019年10期2019-09-10
- 企业收购、公司业绩与股价效应研究
很可能影响到公司业绩和股价波动，这值得深入研究。上市公司奥特佳2011-2014年收购矿业与退出矿业，虽获取了较高的投资收益，但仅属于财务收购，股价小幅上涨，对公司没有深远影响;2014-2016年持续收购汽车空调业，实现主业变更，结果业绩大增，股价大涨，可谓成功的战略收购。企业收购需要把握好国家的产业发展方向，做好尽职调查，注重有效整合，不失时机地引入战略投资者，搞好市值管理。 关键词：企业收购;公司业绩;股价波动; 奥特佳 企业收购活动的成与败往往
湖北经济学院学报·人文社科版 2019年7期2019-09-10
- 股权激励对于公司业绩的影响
，进一步提高公司业绩，使得股东权益最大化，本文基于我国的制度环境和人力资本特点，分析了我国公司实施股权激励的经济后果，对我国上市公司的薪酬制度和公司治理机制提出建议。关键词：股权激励;公司业绩;高管一、股权激励的研究背景作为一种重要的公司内部治理机制，股权激励的作用机制日益成为理论界与实务界关注的焦点。股权激励产生的初衷在于将企业股东权益与激励对象权益结合起来，实现对激励对象的长期有效激励，从而缓解由于委托代理关系带来的股东跟员工两者间的利益冲突。20世纪
财讯 2019年19期2019-08-21
- 高管薪酬激励对公司业绩影响的研究
管薪酬激励对公司业绩的影响，认为在研究两者之间关系时，要结合公司具体实施的竞争战略，分别从不同竞争战略视角下进行研究。此外，还应注重不同竞争战略下选择高管薪酬激励方式的合理性，避免對公司业绩产生负向影响。关键词：差异化战略;成本领先战略;高管薪酬激励;公司业绩中图分类号：F24 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2019）012-0134-01一、引言近几年，我国逐渐出现上市公司公司业绩下降但其高管薪酬却逐年增加的现象。例如：华意压缩就是一个鲜
现代经济信息 2019年8期2019-07-29
- 我国上市公司股权激励效应实证分析
挥，从而促进公司业绩的增长。本文选取2012年-2015年我国实施股权激励计划的上市公司作为研究样本，采用滞后一年的公司业绩数据，利用多元线性回归等研究方法，通过实证分析我国上市公司股权激励对公司业绩产生的效益，从而进一步提出促进公司长期发展的建议。【关键词】股权激励；公司业绩；回归分析一、样本选取及数据来源本文认为预案实施股权激励计划或者由于某种原因终止实施激励计划的上市公司不能作为研究股权激励效应的数据，只有已经在实施股权激励计划的上市公司才能作为评价
智富时代 2019年5期2019-07-05
- 企业高管股权激励的有效性研究
有效性体现在公司业绩上，因此选取2012—2014年间首次实施股权激励的企业，研究股权激励与公司业绩的关系。实证分析表明，企业在实施股权激励之后的业绩显著优于实施前，上市公司的股权激励水平与公司业绩显著正相关。关键词：股权激励;高管持股比;公司业绩;实证分析中图分类号：F272 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2019）12-0015-02引言我国的股权激励起步较晚，2005年之后才进入规范阶段，并且由于我国的特殊国情
经济研究导刊 2019年12期2019-06-27
- 审计委员会特征对内部控制缺陷认定标准的影响研究
，但长期来看公司业绩会显著提高。最后，本文针对实证研究中发现的问题提出了相关建议。【关键词】 审计委员会独立性;审计委员会专业性;内部控制缺陷认定标准;公司业绩【中图分类号】 F233 【文献标识码】 A 【文章编号】1002-5812（2019）05-0036-06一、引言内部控制缺陷认定标准（以下简称“内控缺陷认定标准”）既是帮助公司识别其是否存在缺陷的一把标尺，也是公司根据其缺陷的严重程度进行不同等级划分的重要依据。有了这一标准，各上市公司
商业会计 2019年5期2019-06-24
- 高新技术企业股权激励对业绩的影响案例分析
：股权激励 公司业绩 高新技术企业 一、引言现代企业所有权和经营权的分离催生了委托代理问题，而股权激励通过授予公司高管和核心员工股权，从而一致化两者利益，可以缓解委托代理矛盾。但是企业在实际推行股权激励制度的過程中，由于制度设计不完善或是执行不到位，使得该制度并未充分发挥其激励作用。本文旨在从高新技术企业股权激励制度实施效果的差异入手，分析导致差异的原因，从而为高新技术企业股权激励的改进提供建议。 二、文献综述学术界对于股权激励对绩效的影
中国经贸导刊 2019年11期2019-06-22
- 上市公司定向增发研究文献综述
利益输送 公司业绩 公示效应定向增发是指上市公司向少数特定的投资者非公开发行股份的行為。对上市公司和投资者来说，这都是一个双向选优的过程。由于国外的证券私募发行起步较早，国外学者对其研究也相对较早，随着我国定向增发的不断发展，国内大批学者也对定向增发做了较多研究。国内外学者对于定向增发的研究主要集中于定向增发中的折价发行问题、利益输送问题、公司业绩问题、公示效应等。一、定向增发中的折价发行问题1.大小股东间信息不对称，导致中小股东的权益被稀释，其他股东利
商情 2019年11期2019-06-11
- 浅析财务杠杆对我国房地产上市公司业绩的影响
房地产业上市公司业绩具有负效应的结论，并提出了相关建议，为企业和政府决策提供理论帮助。关键词：财务杠杆；公司业绩；房地产业一、前言首先，高杠杆已成为中国经济发展的隐忧，资金密集的房地产行业更应首当其冲。再者，房地产行业资金投资数额大、债务期限长，注定了该行业更需控制财务风险、合理运用财务杠杆。近年来房地产企业在资本结构及融资渠道等生产实践中暴露出大量问题，本文旨在通过分析该行业发展现状，关注发展过程中财务杠杆与公司业绩相关数据，进而提高公司业绩。二、文献综
中国集体经济 2019年17期2019-05-27
- 两权分离与公司业绩的互动关系研究
权分离程度与公司业绩之间的互动关系。实证分析结果表明，实际控制人所有权与公司业绩之间存在互动关系，所有权提高会促使公司业绩提高，公司业绩提高也对所有权存在正向的影响作用。实际控制人两权分离程度的提高会损害公司业绩，但公司业绩的变化对两权分离程度的反馈作用不显著。[关键词]实际控制人所有权;两权分离程度;公司业绩1 引言第二类代理问题一直都是公司治理方面的热门研究课题。实际控制人与其他小股东之间的利益冲突问题引发了学者们对实际控股人所有权问题以及股权结构问题
中国市场 2019年8期2019-04-08
- 上市公司定向增发研究文献综述
从定向增发对公司业绩影响、定向增发的公告效应、定向增发盈余管理、定向增发的利益输送以及定向增发的折价这五个方面对国内外相关文献进行回顾与梳理。【关键词】定向增发 公司业绩 公告效应 盈余管理 利益输送一、定向增发对公司业绩影响Wruck（1989）以上世纪七十年代末到八十年代初的美国证券市场上一百多起私募发行的上市公司为样本进行研究，发现定增行为对股权集中有推动作用，会提升公司的业绩。国内研究中，多数学者得出定向增发对公司业绩增长起反向作用。徐寿福、龚仰树
商情 2019年4期2019-03-20
- 管理层股权激励与公司业绩相关性文献综述
】股权激励 公司业绩 管理层持股一、股权激励理论发展与研究股权激励理论的研究最先从国外发达国家开始，基础的理论假设基本由国外的学者提出。通过对相关文献的整理研究，股权激励与公司业绩相关性问题结论基本分为两种：一是管理层股权激励对公司业绩产生影响，二是管理层股权激励对公司业绩没有影响。1、管理层股权激励与公司业绩相关管理层股权激励与公司业绩相关的假说主要有以下几个：（1）利益趋同假说该假说由Jeson和Meckling在1976年提出，他们认为管理层持股有利
商情 2019年4期2019-03-20
- 上市公司参与“一带一路”对公司业绩提升影响研究
”重大倡议对公司业绩的影响。研究结果表明，相比于公司注册地位于非“一带一路”重点省份的上市公司而言，注册地位于“一带一路”重点省份的上市公司其参与“一带一路”重大倡议显著提升了公司的业绩。文章从公司业绩的角度为“一带一路”重大倡议的微观经济后果提供了经验证据，对于理解国家宏观经济政策的真实经济效果及其后续改革具有重大意义。【关键词】 “一带一路”;公司业绩;倾向得分匹配法【中图分类号】 F275 【文献标识码】 A 【文章编号】
商业会计 2019年2期2019-03-13
- 发行可转债中盈余管理与公司业绩的实证研究
盈余管理; 公司业绩【中图分类号】 F234 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2019）01-0113-04一、引言2017年2月17日证监会修改了《上市公司非公开发行股票实施细则》，致使A股市场定增规模骤降，山东高速等许多公司撤消了定增申请，改为发行可转债。在2017年12月份还出现了可转债破发的情况。定向增发受限后，多数企业开始通过发行可转债来融资。之前有研究已经发现进行IPO和SEO公司的盈余管理行为会使业绩下降，而证监会为
会计之友 2019年1期2019-03-06
- 股权结构与公司业绩的实证研究
和股权属性与公司业绩的影响进行实证分析。通过研究发现，分散所有权结构适度增加和流通股比例合理增加可以提高公司业绩。基于研究结果，提出了在研究成果的基础上改善股权结构，进而提高公司业绩的建议。关键词：公司业绩；股权集中度；股权属性中图分类号：F23文献标识码：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2018.25.0441引言如今，人们越来越开始关注公司股权结构与公司业绩之间的关系，回顾过去几年，我国众多的公司因股权结构的问题，而遭遇了恶
现代商贸工业 2018年25期2018-11-06
- 股权结构与公司业绩的实证研究
和股权属性与公司业绩的影响进行实证分析。通过研究发现，分散所有权结构适度增加和流通股比例合理增加可以提高公司业绩。基于研究结果，提出了在研究成果的基础上改善股权结构，进而提高公司业绩的建议。关键词：公司业绩；股权集中度；股权属性中图分类号：F23文献标识码：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2018.25.0441引言如今，人们越来越开始关注公司股权结构与公司业绩之间的关系，回顾过去几年，我国众多的公司因股权结构的问题，而遭遇了恶
现代商贸工业 2018年25期2018-11-06
- 民营上市公司财务困境下银行贷款对公司业绩影响的理论分析
境后如何提高公司业绩，有一定的理论指导意义。关键词：财务困境；银行贷款；公司业绩中图分类号：F23 文献标识码：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.28.0411 背景及研究意义在我国，由于其大多情况下企业所有权和经营权两权分离的背景，因此经常看到出现一些代理问题。由于两权分离，股东和管理者常常面对利益不一致的情况，公司管理者甚至会做出损害股东利益的事情，不利于公司的长远战略发展。同时，公司所有者精力有限，对管理者的监督
现代商贸工业 2018年28期2018-10-10
- 董事会成员特征与公司业绩研究
会成员特征与公司业绩进行研究，研究发现董事会成员的任期、学历、年龄、来源于内部等个人特征与公司的业绩显著正相关，而女性董事成员占比特征与公司业绩呈显著负相关关系，研究结果对加强董事会成员内部治理具有重要的参考价值与意义。【关键词】 董事会成员； 特征； 公司业绩； 相关性； 公司治理【中图分类号】 F275.5 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2018）11-0068-05一、引言公司内部治理水平与质量从根本上决定公司治理的成败，而公
会计之友 2018年11期2018-08-21
- 企业高管薪酬的影响因素研究综述
；公司规模；公司业绩一、引言高管薪酬治理是公司微观治理的重要议题，亦是困扰世界多国的难题。近几年来，我国改革开放取得了阶段性的成果，所有权与经营权的日渐分离、市场化进程的逐步加快、公司规模的日益扩大、治理机制的不断完善为高管才能的发挥，财富的积累创造了巨大的上升空间，高薪酬频繁涌现。据北京师范大学公司治理与企业发展研究中心公布的《中国上市公司高管薪酬指数报告2013》显示，2008年上市公司高管平均薪酬为52.83万元，2012年这一数字飘升至63.61万
商情 2018年12期2018-06-03
- 社保基金持股与公司业绩
金持股对上市公司业绩的影响。在理论分析的基础上，选取2007～2013年沪深两市A股有社保基金投资的上市公司为观测样本进行了实证检验。实证结果表明社保基金持股与公司业绩显著正相关，使用工具量法控制了由互为因果引起的内生性偏误后，社保基金对所持股公司业绩的正向影响更为显著。关键词：社保基金；公司业绩；内生性一、前言20世纪80年代以后迅速发展的机构投资者，改变了资本市场投资者和公司的股权结构，机构投资者越来越倾向于积极地直接监督被投资公司的经营管理。我国机构
中国集体经济 2018年5期2018-01-30
- 股权激励与公司业绩关系研究
析股权激励与公司业绩之间关系，并进一步区分不同产权性质下股权激励对公司业绩的影响程度。研究发现：在未剔除盈余管理对公司业绩修饰情况下，股权激励与公司业绩正相关，而且相较于国有企业，非国有企业管理层股权激励对公司业绩有更为明显的正向提升作用；在剔除盈余管理对公司业绩修饰情况下，股权激励与公司业绩关系由正相关转变为负相关，且与国有企业相比，非国有企业在剔除盈余管理修饰后，股权激励对公司业绩有更为明显的负向影响。关键词：股权激励；盈余管理；公司业绩；国有企业；利
河北经贸大学学报·综合版 2017年3期2018-01-23
- 万科公司股权激励效果分析
司股权激励对公司业绩的影响，深入分析万科公司选择股权激励的适当性，最后对万科公司的股权激励方案提出相关建议。关键词：股权激励；公司业绩；财务指标一、 万科公司股权激励过程（一）万科公司首次股权激励万科公司从2006年首次实施股权激励，从2006-2008年计划实施，是我国上市公司中首个获得的监管部门批准的股权激励的方案，可惜在3年的计划实施中仅有2006年完成了，其余两年均为失败告终。2006年万科公司首次股权激励期的业绩和归属条件均符合股权激励计划的要求
科学与财富 2018年31期2018-01-02
- EVA对煤矿公司股价的影响
格；EVA；公司业绩[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2017.33.0461 文献综述和研究假设根据代理理论，经理人处于防御行为和过度自信的问题，可能选择净现值小于零的投资项目，引起过度投资行为；如果项目需要经理人投入较多精力，经理人会为了自身利益，不选择净现值大于零的满足投资要求的项目，从而会造成投资不足。为了缓解代理矛盾，提高投资效率，有效的途径就是建立监督和激励机制，通过构建科学的指标体系评价并实施奖励，使所有者和经营者的利益趋于
中国市场 2017年33期2017-11-15
- 公司绩效与股权激励的文献综述
绩效考评 公司业绩一、国外研究文献（一）股权激励的理论研究在国外的研究中，LouisKelso在1958年《资本主义宣言》一书中最先提出了双因素经济理论，双因素理论成熟于20世纪90年代初，代表作为《民主与经济力量》，这是股权激励制度产生与发展的理论基础。Holmstrom认为，如果股东可以清晰地知道经营者带来的经营业绩，那么除了支付固定工资还要对经营者的经营业绩好坏进行奖惩，这样就可以确保经营者努力工作，为股东创造最大的价值。Fama认为，现代的企业管
经营者 2017年6期2017-11-14
- 董事性别及会计专业背景对公司业绩影响的实证研究
响，进而影响公司业绩。本文根据已有文献，运用多元回归分析对2014年沪深两市上市公司董事会中女性及会计专业董事的财务影响进行了分析，发现女性及会计专业董事参与决策可以提升公司业绩，多元化的董事会结构为公司提供了更多的资源及更全面的思路，提升了公司价值。基于以上结论，本文认为，我国应加快制度完善，使会计专业人士深入决策制定并参与公司经营，促进业绩提升；完善女性福利保障制度，并引导女性改变传统职业观念，提升工作参与度。关键词 女性董事 会计专业董事 公司业绩一
经营者 2017年6期2017-11-14
- 国有企业负责人选聘来源的影响因素研究
为样本，考量公司业绩、所属行业特征、控股形式、公司治理等因素对负责人选聘来源的影响。结果显示，盈利型国有企业相比亏损型国有企业，更倾向于内部选拔负责人；公益类国有企业相比商业类国有企业，更倾向于外部选拔负责人；国有绝对控股企业相比国有相对控股企业，更倾向于外部选拔负责人。关键词：国有企业；负责人；内部选拔；外部选聘；公司业绩中图分类号：F276.1文献标识码：A文章编号：10037217（2017）05011606一、引言国有企业负责人选聘十分关键，对于提
财经理论与实践 2017年5期2017-10-23
- 超额现金持有对公司业绩的影响
现金持有量对公司业绩存在影响；其次当公司存在超额现金持有时，外部治理比内部治理环境更能影响公司绩效。最后，内外部治理环境好的公司，其现金偏离度对业绩产生影响会大于内外部治理环境差的公司。关键词：现金持有 内外治理环境 公司业绩 回归分析一、文献回顾及研究假设目前国内外学者对现金持有主要有以下几种观点，现金持有动机理论、融资有序理论、权衡理论、代理理论、信息不对称理论以及自由现金流理论。其中，现金持有动机理论包括交易成本动机理论，预防性动机理论和自立性动机理
消费导刊 2016年11期2017-10-19
- 浅析公司股价与公司业绩之间的关系
股价能够反映公司业绩，过去的很多学者认为中国股市的股价不能反映公司的业绩。文章通过计算上证50的EPS和价格之间的相关关系，认为中国的股价越来越趋向合理化。[关键词]股价；EPS；公司业绩[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2017.25.071股市选出了一小撮最优秀的公司使投资便利，我们把钱投资给上市公司，公司发展的同时投资人也受益，在这个过程中资源得到合理分配，让社会更好地发展。上市公司股价的价格受市场环境，诸如利率、汇率的影响，最根本
中国市场 2017年25期2017-09-09
- 独立董事制度与上市公司的公司业绩
作为董事会和公司业绩两者之间的中介变量，因此研究董事会结构和公司内部治理行为两者之间的关系，对于了解董事会结构是如何影响到公司业绩是有帮助的。文章研究表明，除去内生性影响之外，独立董事对公司业绩状况并无显著影响。关键词：独立董事制度；公司业绩；内生性因素；监督和咨询功能一、独立董事制度的形成20世纪以来，现代公司制度逐渐发生了一系列变化，公司的所有权与经营权的分离是最显著的特点。公司的日常运作越来越专业和复杂，职业经理人开始出现。股东不能对公司的管理层进行
中国集体经济 2017年23期2017-09-09
- 终极控制人股权质押行为对公司业绩的影响研究
占行为，导致公司业绩的下降。关键词：终极控制人；股权质押；公司业绩；民营公司中图分类号：F272.5 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2017）19-0054-04一、股权质押的概念、发展现状及其相关研究股权质押是指股东为向银行、信托等金融机构融资，将其持有的公司股权作为标的物而设定的质押担保。近年来，股权质押在我国上市公司中越来越普遍，特别是券商推出了股票质押式回购业务之后，规模呈现爆炸式增长。Wind数据显示，2013年A股上市公司累计股
经济研究导刊 2017年19期2017-09-01
- 机构投资者行为与公司业绩之间的影响效应①
投资者行为与公司业绩的相关性，研究表明，机构投资者持股有利于公司业绩的提高，对改善公司治理等有重要的意义。关键词：机构投资者 异质性 公司业绩 实证 结论中图分类号：F271 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）01（c）-127-02国内外机构投资者的类型不尽相同，并且机构投资者投其标的比例也不同，国外流通股机构投资者所占比例较大，而国内散户居多，但是从目前来看机构投资者持股比例上升是一个必然的趋势。1 关于国内外学者对机构投资者异质
中国商论 2017年3期2017-05-30
- 机构投资者与公司业绩的关系
股权结构提高公司业绩假设，证明机构投资者通过改善公司股权结构促进了公司业绩增长，在一定程度上能有效改善“一股独大”及“内部人控制”的问题，保护中小投资者利益，提高公司运营效率与业绩。由此提出大力发展机构投资者、遏制投机行为、构建机构投资者主导治理的建议。关键词： 机构投资者 股权集中度 内部人控制 公司业绩中图分类号：F832.5 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）03（c）-161-03目前“一股独大”、“內部人控制”问题在我国仍没
中国商论 2017年9期2017-05-30
- 企业控制权争夺对业绩的影响分析
制权的争夺对公司业绩的主要影响，并对其进行SWOT分析，分析该公司控制权变化的动因，提出相关建议。同时，对相关民营企业的企业治理也具有一定影響。关键词：控制权；公司业绩；乾照光电引言随改革开放和经济发展，民营企业也经历了从最初的混沌发展到今天的理性发展阶段。但客观的说，我国民营企业在企业发展的过程中存在着一系列的问题，尤其是民营企业发展到一定阶段，企业资金来源呈多元化，企业控制权的问题就会集中显现。毫无疑问，在民企的发展过程中，公司治理的核心问题是控制权的
现代经济信息 2017年4期2017-05-19
- 如何合理确定管理者在职消费
职消费有利于公司业绩，不合理的在职消费会损害公司业绩；但如何确定管理者合理在职消费额度仍是一个值得思考的问题。从公司治理的角度出发研究发现：管理者激励和制衡、管理者权力和资源等因素对在职消费有着显著的影响；参考这些特征因素可以合理确定管理者在职消费额度。利用2008-2013年中国主板非金融类上市公司的实证数据发现，按这一方法确定的合理在职消费与公司业绩显著正相关，不合理在职消费与公司业绩显著负相关，这一结论说明了从公司治理角度出发确定在职消费合理额度方法
贵州财经大学学报 2016年5期2017-05-06
- 媒体负面报道、过度自信与过度投资
的减少有利于公司业绩的提高和高管薪酬降低。这说明，媒体监督已经成为了完善公司治理、保护投资者利益的重要组成部分。【关键词】 媒体负面报道； 过度自信； 过度投资； 公司业绩【中图分类号】 F270.6 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2017）08-0076-06一、引言自Roll[1]開创性地提出了管理者自以为是假说之后，管理者过度自信及其后果一直是公司治理领域的热点问题[2-4]。行为金融领域的研究已经证明，即使是完全考虑公司股东
会计之友 2017年8期2017-04-26
- 控股股东股权质押行为和资金流向以及对公司业绩的影响
况，以及对其公司业绩的影响来探讨大股东的这一融资行为是否一味为了“利益掏空”。【关键词】控股股东 股权质押 资金流向 公司业绩一、案例分析（一）案例背景乐视网（300104）全称乐视网信息技术（北京）股份有限公司，于2010年8月12日在中国创业板上市，IPO以每股29.20元发行A股2500万股，募集资金总额达7亿3千万元，净额6亿8千多万元。目前，乐视网的市值已经由上市之初的30亿增长为400多亿，曾多次创下创业板公司市值最高记录，也是创业板龙头股之一
时代金融 2017年9期2017-04-20