供应链金融模式下零售商贸企业的资金管理研究

摘 要：供应链金融作为一种基于供应链协同和核心企业信用的创新融资模式，为企业提供了高效的资金管理途径。文章基于相关理论研究供应链金融模式下零售商贸企业的资金管理，分析零售商贸企业的资金管理难点以及供应链金融在零售商贸企业资金管理中的应用和影响，提出优化资金管理的针对性建议，有助于深化供应链金融在零售领域的应用，提升企业资金利用率。

关键词：供应链金融模式 零售商贸企业 资金管理 风险防控

中图分类号：F230

文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2025）02-024-03

供应链金融模式是一种基于供应链核心企业信用和全链条协同效应的融资模式，目的是解决供应链上下游中小企业的资金周转问题。通过金融机构、核心企业与上下游企业的深度合作，将采购、生产、销售等环节的数据化和可视化，设计包括应收账款融资、保兑仓融资和预付款融资等模式。这一模式将资金流与物流、信息流相结合，提升了企业的融资效率，降低了融资风险，为供应链整体创造了价值，突破了传统融资模式中对单一企业资信的过度依赖，显著提升了企业资金流动性。

供应链金融的引入对零售商贸企业的优化资本配置提供了帮助，可以缩短资金周转周期降低融资成本。通过供应链协同与动态信用评估，供应链金融还能够增强企业财务韧性，有助于企业在市场波动和供应链中断等不确定性中更具适应力和抗风险能力，推动企业财务管理的现代化转型。供应链金融模式在零售商贸企业运用的优势在于通过与核心企业、金融机构和上下游供应链成员的深度协作来优化零售商贸企业资金管理流程实现资金管理升级。

一、理论基础

（一）资金流动理论

资金流动理论是一种经济和财务理论，研究资金在不同经济主体之间的流动规律及其对经济活动的影响。它着重分析企业资金的来源、分配和使用效率，强调通过高效的资金流动实现资源的优化配置。理论认为，良好的资金流动可以提高企业的营运效率、降低资金占用成本，增强企业的流动性与抗风险能力。资金流动理论还认为，企业的资金流动效率直接影响其生产经营的可持续性和资源配置效率。理论强调通过优化资金流入、资金使用和资金流出环节，可以实现资源的高效分配和使用，同时减少资金占用成本和流动性风险。

资金流动理论对零售商贸企业的资金管理具有指导意义，帮助企业合理规划资金需求，并通过动态资金管理优化现金流，确保日常经营活动的顺利运转。资金流动理论还强调流动性与收益性之间的平衡，建议在供应链金融模式中利用金融工具（如保理融资、票据贴现等）加快回款周期，提高资金的周转速度，同时通过构建以核心企业为纽带的资金流动体系，企业能够减少融资成本、提高资金利用率，从而增强市场竞争力和财务韧性，确保在复杂经济环境中实现稳定发展。

（二）供应链管理理论

供应链管理理论是一种整合供应链上各环节资源与流程的管理理念，旨在通过协调信息流、物流和资金流来实现整体价值的最大化。理论强调供应链中各节点企业之间的合作以减少资源浪费、优化成本并提升市场响应速度。理论的核心理念包括需求驱动、协同计划、灵活应对和持续改进，目标是构建以客户需求为导向的高效供应链，为企业提升竞争力提供系统性支持。供应链管理理论强调通过协调和优化供应链中各节点企业的资源配置，实现整体效率和价值的最大化，同时注重信息流、物流和资金流的集成管理，主张打破企业间的信息壁垒，提升协同效应。

供应链管理理论为零售商贸企业提供了优化库存管理、降低物流成本和提升资金使用效率的实践框架，指导企业通过与上游供应商和下游客户的深度合作构建柔性供应链，精准预测市场需求，避免库存积压或短缺，还可以利用数字化技术和信息系统，零售商贸企业可以实时追踪物流与资金流，减少信息滞后和资源浪费，为企业创造更加稳健和可持续的经营环境。

二、零售商贸企业的资金管理难点及应对分析

（一）现金流管理瓶颈

零售商贸企业的资金流动特点是周期性强且与市场需求高度关联。尤其是节假日等销售高峰期，需要大量备货占用资金，而销售回款的周期性延迟导致现金流难以持续保持平衡。此外，部分企业在现金流管理上通常缺乏系统性规划，主要依靠经验判断或粗放管理，无法有效应对突发资金需求，可能导致短期偿债压力增大。未能构建动态的现金流监测机制，进一步限制了企业的资本运作效率与资源调配能力。

供应链金融通过应收账款融资、预付款融资等工具可以为零售商贸企业提供灵活的资金解决方案。企业可以利用应收账款进行融资，加速资金回笼，缓解因销售回款延迟带来的现金流压力。预付款融资还支持企业提前锁定供应资源，在采购阶段减轻资金周转压力，从而优化现金流管理效率，确保运营的连续性。

（二）上下游企业间资金结算问题

零售商贸企业处于供应链的中间环节，需兼顾上游供应商付款与下游客户回款的结算周期差异。供应商通常要求短期甚至预付款结算，而下游客户多采取延期付款，导致企业在支付与收款之间存在较大的时间错配。企业在资金结算中，常因下游客户付款延迟面临流动性不足问题，现有信用管理机制的不足和追账效率低下进一步加剧了坏账风险，不稳定的资金结算方式也容易扰乱企业整体资金链，增加额外融资需求。

供应链金融提供了信用担保和资金代付机制，帮助企业解决上游供应商付款压力和下游客户回款延迟问题。例如，保兑仓融资可确保供应商及时收到货款，而企业则在销售收入回流后支付融资款项。这种资金结算支持模式减少了时间错配和账款拖延风险，稳定了供应链中游企业的资金链条，提升了企业履约能力和商业信誉。

（三）市场波动对资金需求的冲击

市场需求的波动性直接影响零售商贸企业的资金规划与调配。例如，原材料价格大幅波动或供应链中断可能导致采购成本骤增，而消费者需求下降则导致销售收入不足，企业不得不通过外部融资弥补资金缺口。突发事件如公共卫生危机、政策变化等可能引发企业库存积压或供应短缺，进一步加剧资金流压力。由于企业缺乏灵活的资金管理策略和足够的风险应对能力，市场波动常成为企业运营资金稳定性的重要威胁。

供应链金融依托银行、金融机构及技术平台的支持，可以为零售商贸企业提供动态融资服务以适应市场需求波动带来的资金需求变化。例如，动态信用额度调整和基于大数据分析的资金流预测帮助企业在需求高峰期或突发事件中迅速获得融资支持，保障资金供给的及时性和灵活性。该种模式降低了企业因外部环境变化带来的资金短缺风险，提升了整体抗风险能力和财务稳定性。

三、供应链金融在零售商贸企业资金管理中的应用分析

供应链金融在零售商贸企业资金管理中的应用主要反映在应收账款融资、保兑仓融资、预付款融资、动态信用融资、供应链协同融资、数据驱动的资金管理优化等方面，为企业提供了长期战略支持。

应收账款融资是供应链金融模式在零售商贸企业中的典型应用，通过将未到期的应收账款作为担保，企业可以提前从金融机构获得资金，有效缓解了因货款回笼周期长而导致的资金紧张问题。比如，一家零售企业与核心供应商合作，通过金融机构提供应收账款融资，缩短了现金流周转周期，从而及时支付上下游的采购费用，不仅优化了企业的流动资金结构，还提高了资金的使用效率。此外，零售商贸企业常面临库存管理资金压力，保兑仓融资则提供了解决途径。企业以其库存商品为质押，向金融机构申请贷款，用于采购或补充流动资金。这种模式确保了库存物资的动态价值评估，并提供了高效的融资渠道。通过保兑仓融资，企业不仅可以降低库存管理的资金占用，还能灵活调配资金，避免因库存压力引发的资金链断裂，从而提升企业运营稳定性。

预付款融资有助于解决了零售商贸企业向供应商支付货款时的资金不足问题。通过与银行合作，企业的预付款由金融机构直接支付给供应商，而后通过销售收入分期偿还贷款。例如，大型零售企业通过预付款融资降低了采购成本，稳定了供应链供货，增强了议价能力，这种方式既优化了企业的资金流动，又提升了企业与供应商之间的合作粘性。而且供应链金融通过与核心企业挂钩，基于动态信用评估为零售商贸企业提供融资。此外，零售商贸企业通过与上下游伙伴建立协同机制，共同申请供应链金融服务。比如与供应商联合采用订单融资模式，银行依据企业的采购订单直接放款。这种方式促进了整个供应链资金流的畅通，增强了企业间的协作效率。

供应链金融还通过数字化技术提升了零售商贸企业资金管理的精准性和透明性。企业利用区块链、人工智能和大数据分析，实现了供应链中各环节的资金需求预测与实时监控。例如，通过整合销售、库存与采购数据，企业能够提前识别资金缺口并快速申请融资，避免资金链断裂或超额贷款。这种模式减少了资金闲置率，优化了融资成本，有效提升了整体运营效率。因此，供应链金融不仅解决了零售商贸企业短期资金需求，还支持了其长期发展战略。例如，企业通过建立与核心企业的信用合作，降低融资成本的同时提高了资本市场的信用等级。通过持续利用供应链金融模式优化资金周转率，企业改善了财务报表表现，为扩大市场规模和增强竞争力奠定了坚实基础。

四、供应链金融在零售商贸企业资金管理应用实践分析

（一）企业介绍

苏宁易购是中国领先的零售商贸企业之一，主营家电、3C产品等。随着业务规模的扩大，苏宁面临着供应链上下游企业众多、资金流转周期长、应收账款和库存管理复杂等资金管理挑战。为解决这些问题，苏宁积极探索供应链金融模式，以优化资金管理。苏宁的供应链涉及大量供应商和经销商，传统的资金结算方式效率较低，导致资金周转速度缓慢，影响整体运营效率。此外，供应商在与苏宁合作过程中，常因资金周转困难而影响供货稳定性。

（二）实践分析

1.供应链金融应用分析。为应对上述挑战，苏宁引入了供应链金融的应用，主要包括以下措施：一是应收账款融资。苏宁通过与金融机构合作，为供应商提供基于应收账款的融资服务。供应商可将对苏宁的应收账款质押给金融机构，提前获得货款，从而缓解资金压力。二是预付款融资。苏宁为核心供应商提供预付款融资支持，帮助其在生产初期获得必要的资金，确保生产和供货的顺利进行。三是库存融资。苏宁与金融机构合作，为经销商提供库存融资服务。经销商可将库存商品作为质押物，获得融资，以提高库存周转率。

2.应用效果分析。通过上述供应链金融措施，苏宁取得了显著成效：提升了资金周转效率，供应商和经销商的资金压力得到缓解，供货和销售的积极性提高，苏宁的库存周转率和销售效率也随之提升;增强了供应链稳定性，供应商的资金状况改善，供货能力增强，苏宁的供应链更加稳定可靠;降低了融资成本。通过与金融机构合作，供应商和经销商获得了比传统贷款更优惠的融资条件，降低了财务成本。

3.成功经验。苏宁在供应链金融实践中的成功经验主要包括：一是构建了可信的合作生态。苏宁作为核心企业，建立了与金融机构和供应商的信任关系，确保供应链金融业务的顺利开展。二是利用科技手段提升了效率。苏宁通过信息化平台，实现了资金流、物流、信息流的高效整合，提高了供应链金融服务的效率。

然而，苏宁也面临一些挑战，如需要持续监控供应商的资信状况，防范可能的信用风险。因此，苏宁在推进供应链金融的过程中，注重风险控制，确保资金安全。

（三）分析的结论

本文认为，苏宁云商通过实施供应链金融解决方案，有效解决了供应链上下游企业的资金流转难题，提升了资金周转效率和供应链稳定性，同时降低了整体融资成本，推动了企业资金管理水平的全面升级。其成功经验表明，供应链金融模式不仅能够缓解企业的资金压力，还可以优化产业链生态，实现多方共赢。然而该模式的实施也需高度重视风险控制，通过强化信用评估和科技赋能，确保供应链金融的高效与安全。

五、研究建议

一是优化资金管理流程提升内部运营效率。零售商贸企业应梳理现有的资金管理流程，结合供应链金融模式优化资金流动路径。通过建立自动化的财务管理系统，实时监控现金流、应收应付款项及库存周转率，降低手工操作的错误率和信息滞后问题;整合企业内外部资源，确保资金在企业与供应链上下游环节间高效流转，提高整体运营效率。二是加强信用管理构建稳定的融资环境。企业应注重自身信用的持续优化，确保在银行、金融机构及供应商中维持良好的信用评级。具体措施包括按时结算款项、加强财务透明度、建立内部信用管理体系等。通过信用评级的提升，企业可以争取更低成本的融资渠道及更高额度的授信支持，缓解短期资金压力。三是深度运用供应链金融工具解决资金痛点。根据企业在供应链中的角色和实际资金需求，合理选择供应链金融工具。例如，针对货物积压问题，可选择保兑仓融资缓解库存资金占用;针对上下游账期差异，可采用应收账款融资或预付款融资来调节现金流。通过供应链金融工具的精细化应用，企业能够有效减少流动资金需求并增强抗风险能力。四是借助数字化技术提升资金管理能力（下转第27页）（上接第25页）。零售商贸企业应积极引入数字化工具如大数据分析、区块链和人工智能，用于提升资金管理精度与效率。例如，通过大数据分析预测未来的资金需求和市场波动，及时调整资金配置;利用区块链技术确保交易信息的可信性和不可篡改性，提升企业与金融机构之间的信任度;通过人工智能技术优化融资决策，推动资金管理智能化升级。五是推动供应链合作伙伴协同发展。企业应加强与供应链上下游合作伙伴的协作，通过共享需求预测、库存状态及资金流动信息，形成基于数据透明的信任网络。通过构建稳定的供应链生态体系，企业可以在危机中保障资金链条的连续性，并与供应商及客户共同分担市场波动带来的资金压力，实现共赢发展。六是引导外部支持，加强政策与资源利用。零售商贸企业应积极利用政策扶持，加强对各类专项资金、低息贷款及税收优惠政策的申请与利用。同时，与金融机构保持密切联系，借助其专业能力优化企业资金配置，构建灵活的融资体系。通过引入外部资源，企业可以为资金管理提供强有力的外部支持，保障稳定经营与持续增长。

参考文献：

[1] 徐伟明，陈武.供应链金融模式的资金流优化与风险防控研究[J].财会月刊，2019（11）：49-53.

[2] 王慧敏，赵涛.基于供应链金融的中小企业融资问题研究——以零售商贸行业为例[J].商业经济研究，2021（08）：88-93.

[3] 刘海林，李梦.供应链金融对企业资金管理效率的提升作用——基于零售商贸企业的实证分析[J].审计与经济研究，2020，35（04）：115-121.

（责编：贾伟）