“管资本”背景下国有资本投资运营公司财务管控模式探索

文/张译丹，云投集团财务共享服务中心

党的十八届三中全会对如何完善国有资产管理体制提出了明确的要求，要由过去的管资产为主向以管资本为主转变，党的十九大报告和中央经济工作会议都明确把做大做强做优国有资本提到了新的战略高度，阐明了国企改革发展的目标。国有资本投资运营公司承担着运营国有资本的使命和功能，是深化国资国企改革的重要产物。财务管控是企业管控的重要方式，面对管资本的新要求，国有资本投资运营公司应怎样构建财务管控模式、应遵循怎样的原则，以更好地实现国有资本保值增值，是本文研究的主要目的。

1 国有资产管理从“管资产”到“管资本”

国有企业改革一直是国民经济改革的中心环节，目的是实现国有资本的保值增值。党的十八届三中全会提出了向“管资本”的转变，党的十九大又提出要完善各类国有资产管理体制，改革国有资本授权经营体制，推动国有资本做强做优做大。改组组建国有资本投资、运营公司，是以管资本为主改革国有资本授权经营体制的重要举措，有利于提高国有资本配置和运营效率，更好服务国家战略。从“管资产”到“管资本”的转变，为未来很长一段时间的国企改革指明了方向。

2 国有资本投资运营公司财务管控模式的选择原则

2.1 集权与分权有机结合

财务管控模式主要分为集权型、分权型和混合型，现有的企业集团主要是从事生产经营活动并管理所属企业的经营活动，而国有资本投资运营公司主要是国有资本市场化运作的专业平台，本身不从事具体的生产经营活动，所持股的企业可能是涉及多种行业的企业集团，这就决定了财务管控模式整体上应在原来常用的混合型基础上略分权，抓少数重点，合理划分权责，但也不能过于分权，导致监管风险。比如对于财务战略、财务制度、财务监管等应相对集权，树立原则，防范风险；对于日常财务工作应分权，激发企业活力。

2.2 不同行业分类管理

不同于传统的企业集团，国有资本投资运营公司是按照国家确定的布局领域设立，涉及很多不同的领域与行业，在集权与分权有机结合的前提下，又应根据下属公司所涉及的不同行业，采取不同的财务管控模式。对于集团战略主导和核心的行业和板块，应采用相对集权的财务管控模式；对于风险较高的行业，应采用相对集权的财务管控模式，防范风险；对于非核心的或与公司战略紧密度不高的行业，应采取相对分权的财务管控模式。

3 目前国有资本投资运营公司财务管控面临的问题

3.1 认识不到位

目前很多改组组建的国有资本投资运营公司尚处于磨合、探索与建章立制阶段，对新的职能与定位还缺乏深刻的认识，没有真正意识到财务管控模式应跟随公司总体战略的变化而变化，尤其是财务人员自身对自己面临的内外部环境的变化看不清，在工作中的目标与思路还不能及时调整，抓不到主要矛盾。从管理层的决策不当到财务人员的意识不够不主动学习变化适应新要求，影响了国有资本投资运营公司的整体管理效率，甚至带来管理与经营风险。

3.2 财务监督体系构建不到位

国有资本投资运营公司不再直接深度参与子公司的经营，主要是以资本为纽带，行使出资人的职责，但是公司的监督体系，尤其是财务的监督管控体系一定要跟上，管好底线，做好增强企业活力和防范风险的平衡。有的公司在没有构建好相匹配的财务监督体系，理清权责的情况下，放手过快，虽管得少但是管得不好，造成了国有资产的流失。切记注意防止资本投入过大、发展速度过快、布局太大超出自己承受能力，应构建好有效的财务监督体系，监控好重要的财务指标。

4 国有资本投资运营公司科学有效地构建财务管控模式的方式

4.1 夯实财务基础工作，为向“管资本”的转变打好基础

越是向以管资本转型，做大做强做优国有资本，越要夯实财务的基础工作。一是须建立统一的会计政策和核算体系，扎实会计核算工作；二是以财务信息化为重要抓手，提高财务基础工作的质量与效率，提高整体管理水平；三是可成立财务共享服务中心，节约成本，促进业财融合，更好地支持与服务于公司的整体战略与经营决策。

4.2 发挥预算管控的作用，建立导向性的预算体系与考核指标

通过全面预算管理来主动发挥管资本的导向作用，预算的编制要明确管资本的主要任务目标，反应企业的资产及股权投入分布、资本回报率等。预算的考核要重点围绕资本投入回报水平以及资本风险管理水平等指标，建立具有管资本导向性的财务考核评价指标。

4.3 加强资金集中管理，发挥内部资本市场的作用

大多数企业集团都已成立了财务公司或者内部银行，集中管理资金，优化资源配置。在管资本的要求下，国有资本投资运营公司应更注重资金管理，更要积极利用内部资金管理优势，扩大内源融资能力，确保资金、资本的安全。

4.4 加强财务团队建设，培养高水平的财务总监队伍

以股权为纽带，管资本要以财务总监委派制为重要手段，同时推进人才队伍的梯度建设，进一步发挥保障和监督国有资本安全、提高企业管理水平和经营成果的双重作用。

4.5 发挥财务监督作用，提升财务监管的效能和水平

加强对公司财务部门工作规范的监督检查以及对重大财务事项的监管，通过财务监督踩好刹车，防范重大风险，竭力保证国有资本的安全。