基于盈余质量的财务报告质量评价体系构建探讨

邹瑜

摘 要：财务报告是公司财务状况、经营成果、现金流量等信息对外的详细披露，反应了管理层受托责任履行情况。财务报告承载着会计信息，一直是投资者、管理者瞩目的对象，高质量的财务报告质量对利益相关者极其重要。除了审计意见外，资本市场并没有对财务报告质量作出评价与区分，为了实现财务报告质量横向对比，本文基于盈余质量的的属性建立了财务报告质量评价体系。

关键词：盈余质量；财务报告质量；评价体系

一、问题的提出

关于财务报告质量体系的构建，国内外学者展开了一系列研究，但百家争鸣的现象依旧存在，对于如何具体定量地衡量财务报告质量，仍未达成统一认识，利益相关者利用参差不一的财务报告质量进行决策包含风险，财务报告质量从定性到定量的研究非常有必要。

二、财务报告质量评价体系的构建

目前为止，财务报告质量有三个主流研究视角，分别是：盈余质量视角，财务报告质量信息披露视角与会计信息质量特征视角。信息披露视角主要从审计意见着手，会计信息质量特性都是基于定性，因此，本文基于盈余质量的四个属性进行财务报告质量的构建。

1.盈余应计质量

由于资产负债表和收付实现制而带来的利润差就是盈余应计质量。应计项目与经营活动现金流量可以组成一个线性模型，他们之间的近似度就代表着盈余质量的高低，同时也反映着财务报告质量的好坏。早在国外就有学者研究盈余应计质量模型，Dechow和Dichev （2002）年认为，流动性应计项目就是过去、现在和未来的经营活动产生的现金净流量的估计测量误差，应计项目与经营活动现金流量二者之间的差别就代表着盈余应计质量，因此有了著名的应计项目DD模型，如下：

TCAi，t=α0+β1CFOi，t-1+β2CFOi，t+β3CFOi，t+1+εi，t

Accruali，t=εi，t

其中，TCAi，t为I企业第t年总应计项目

CFOi，t为I企业第t年经营活动现金净流量

εi，t为残差、Accruali，t为盈余应计质量

企业盈余的应计质量用ε的绝对值表示，当应计质量越高时，残差越小，盈余越能够由未来现金流量估计得出，反之，应计质量越低，残差越大，盈余越不能由未来现金流量估计得出。残差越大，盈余质量越低，财务报告质量越低。

2.盈余持续性

盈余持续性就是每单位货币的当期盈余中未预期部分所导致的预期未来盈余的修正现值或者盈余未预期的部分对预期未来盈余的影响，当期的盈余能够在以后各期继续保持，可持续的盈余传递着积极的会计信息，体现着高质量的会计盈余。关于盈余持续性的计量在学术界目前未达成统一意识，本文采用盈余滞后于收入的回归函数斜率来作为盈余持续性的替代变量。模型如下：

χi，t=0+1χi，t+ν

persistencei，t=1

其中χi，t为I企业第t年的营业利润

persistencei，t为I企业第t年的盈余持续性。

该模型的斜率在 0 和 1 之间变动，斜率越小，表明盈余持续性越稳健，企业的本期盈余和上期盈余之间波动越小，企业存在盈余管理行为越小，盈余持续性越高；斜率越大则表示企业较大可能存在盈余管理行为，本期盈余与上期盈余差别较大，企业的盈余持续性越低，企业的盈余质量低。

3.盈余可预测性

盈余的可预测性与持续性都属于盈余时间序列特性，根据持续性模型，盈余预测性用模型中残差的绝对值表示。企业可以根据当前盈余预测下期盈余的可能性，一般情况下，如果企业前一年预测值与当年盈余真实值偏离度不高，表明盈余有较强的预测性，企业极小可能存在盈余操纵行为，利益相关者企业通过盈余指标可获取较可靠的会计信息，盈余质量较高；反之，如果测算出来的估计数与真实值相距过大，如果企业并没有意外的事件发生，则表明企业有可能采取了企盈余管理行为，企业的盈余质量较低，参照盈余持续性公式，盈余可预测性公式如下：

predictabilityi，t=v

其中predictabilityi，t表明I企业第t年的盈余可预测性

4.盈余平滑性

盈余平滑性代表着盈余的波动状况，很多企业为了平滑各年度盈余会采取一些盈余管理活动以达到减税或其他目的，李青原（2009）对盈余平滑度指数有独特的理解，他认为平滑指数就是企业应计项目变化与相应年度经营活动现金流变化的系数，一般情况下，应计项目与相应年度的经营活动现金流是不匹配的，如果二者之间的变化是反方向的并且他们之间的系数绝对值偏大， 那么企业很可能存在盈余管理行为。借鉴国外学者的成果，为了更好的进行盈余平滑性衡量，我们一般采用经营活动现金流量的标准差与应计项目变化的系数来作为盈余平滑性的表示，ES指数的高低代表着盈余平滑度的高低，指数越高，平滑度越低，盈余质量越高，财务报告质量越高，反之亦然。模型如下：

ESi，t=δ（NIBEi，t）δ（CFOi，t）

其中δ（NIBEi，t）为i公司第t年考虑非经常性项目前的营业利润的标准差

δ（CFOi，t）代表i公司第t年经营活动现金流量的标准差

综上所述，本文对盈余质量四个属性进行了分析与探讨，关于财务报告质量的量化一直是学术界研究探讨的问题，大多数学者采用盈余质量作为财务报告质量替代变量，但很多只采用盈余质量的单一属性结果比较片面，本文在前人的基礎上囊括了多个属性，然而本文也有一定局限，关于盈余质量的指标权重分配问题，还没有研究透彻，下一步望基于实证的基础上完成权重分配形成指标体系。财务报告质量评价指标体系的构建是一个不断改进与摸索的过程。（作者单位：长沙理工大学经济与管理学院）

参考文献：

[1] Francis J， R LaFond， POlsson， k Schipper. The market pricing of accuals quality. Journal of Accounting and Economics. 2004（39）

[2] 李青原. 会计信息质量、审计监督与公司投资效率——来自我国上市公司的经验证据[J]. 审计研究，2009，04：65-73+51.

[3] Dechow P， Dichev I. `2002. The Quality of Accruals and Earnings： the Role of Accrual Estimation Errors. The Accounting Review，77（Sup）：35-39.