商业银行综合化趋势

在利率市场化、金融脱媒的大趋势之下，混业经营应是商业银行实现收入多元化，抵御经济周期的必然选择。

中国银行业混业经营问题的核心，是混业经营大势与分业经营格局的冲突。

众所周知，《商业银行法》的第四十三条规定，商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和股票业务，不得投资于非自用不动产。商业银行在中华人民共和国境内不得向非银行金融机构和企业投资。上述规定奠定了我国“分业经营，分业监管”的法律基础。而实践证明，分业经营若长期化，势必限制金融工具的创新和金融机构的跨业并购。这样，就会“内耗”分业经营的正效应，增大其负效应，激化分业经营与提高中资金融机构国际竞争力的矛盾，并最终宣告分业经营制的终结。事实上，一些部委也出台了部门性规章文件批准小范围局部的混业试点。例如，2009年末，银监会曾下发《商业银行投资保险公司股权试点管理办法》，开闸商业银行投资保险公司股权试点。至此，近年来中国金融业尽管名义上实行“分业经营，分业监管”，但现实中已出现了综合经营的金融集团雏形。总体来看，现有的综合经营金融集团主要有四种形式：一是以商业银行为主体的银行控股集团，二是纯粹的金融控股集团，三是非银行机构主导的控股公司，四是区域性的金融控股公司。

时机与条件的把握至关重要。