房地产企业资金链风险管理研究

［DOI］10.3969/j.issn.1672-0407.2023.23.013

［摘 要］随着房地产行业的快速发展和市场竞争的加剧，房地产企业面临着日益严峻的资金链风险。资金链风险管理对于房地产企业的稳定运作和发展至关重要。然而，由于市场波动、政策调控及内外部经济因素的影响，房地产企业的资金链面临着多方面的威胁。因此，对房地产企业资金链风险管理的研究成为当下亟须解决的问题。本研究旨在深入分析房地产企业资金链风险的形成原因和影响因素，以及不同管理策略的效果和应对措施。通过系统研究房地产企业资金链风险管理，旨在为业界提供可行的解决方案和策略，实现房地产企业的稳定发展和风险规避。希望本研究的成果对房地产企业资金链风险进行深入分析和管理，可以为行业提供宝贵的经验和指导，提升企业的竞争力和可持续发展能力。

［关键词］房地产企业；资金链；风险管理

［中图分类号］F27文献标志码：A

近年来，房地产行业迅猛发展，但也伴随着诸多挑战和风险。其中，资金链风险是房地产企业面临的一个重要问题。房地产企业的运营资金需求巨大，一旦资金链断裂或受到冲击，将直接影响企业的正常运作甚至生存。因此，针对房地产企业资金链风险的管理成为业界关注的焦点。本研究旨在深入探讨房地产企业资金链风险的产生原因与特点，并提出有效的管理措施，以帮助企业规避风险、保持稳定的资金链运转，实现可持续发展。希望通过对房地产企业资金链风险管理的研究，为行业提供有益的经验教训和理论支持，促进房地产企业能够更加稳健地应对风险挑战，建立可持续的发展模式。

1 房地产企业资金链风险管理概述

1.1 房地产企业资金链及其特点

1.1.1 房地产企业资金链

房地产企业的资金链是指企业在业务运营过程中所需要的资金流动和支持，包括投资项目的资金筹措、经营活动的日常资金流动、债务偿还等方面。房地产企业的资金链风险主要表现為资金周转不畅、融资成本高、债务压力大等问题。有效管理和维护资金链的稳定性对于房地产企业的正常运营至关重要。需要注意的是，资金链的管理并非仅仅关注资金的数量，更需要关注资金的流动性和合法性^［1］。因此，房地产企业在资金链管理上应该注重规避风险、合理融资、优化公司结构，并与金融机构和政府监管部门保持良好的沟通和合作，以确保资金链的稳定和企业的可持续发展。

1.1.2 房地产企业资金链的特点

与市场上其他企业相比，房地产的资金链运转过程所需的资金规模更多，而且资金运转的周期时间更长，也因此其所面临的资金链风险也更高，其特点如下。

一是高度依赖外部资金。房地产企业的资金链通常需要大量的外部资金支持，包括银行贷款、债券发行、股权融资等，企业的生存和发展严重依赖这些外部资金的到位和流动。

二是长期性与投资回报周期不匹配。房地产项目的投资回报往往需要较长的时间，与一般经营活动的回收期不同。因此，房地产企业的资金链管理需要考虑长期性和投资回报周期不匹配的特点，确保项目能够按计划进行并产生预期的回报。

三是周期性波动和风险。房地产市场存在循环性波动，周期性的市场调整和政策变化可能对企业的资金链造成冲击。房地产企业需要具备弹性和应对能力，及时应对市场波动和降低风险，以保障资金链的稳定。

四是高度关注资金成本和风险。房地产企业的资金链管理需要兼顾资金成本和风险。过高的融资成本会增加企业财务负担，而过度承担风险可能带来更大的损失。因此，企业需要选择合适的融资方式和优化资金结构，在降低成本和风险的同时满足业务需要。

五是多元化融资渠道和策略。为了规避单一融资渠道的风险，房地产企业通常会采取多元化融资策略，包括银行贷款、债券发行、股权融资、信托资金等多种方式。企业需要根据自身情况和市场环境选择适合的融资渠道，降低单一融资来源的依赖性^［2］。

1.2 房地产企业资金链风险管理的必要性

房地产项目需要的投资数额比较大，从项目的开始直至结束，都需要资金在其中运转，因此房地产企业资金链风险管理十分必要。

一是确保企业运营的稳定性。资金链是房地产企业正常运营的基础，能够保证项目及经营活动的顺利进行。有效管理资金链的风险可以避免企业因资金问题导致项目滞后、员工工资延误、供应商拖欠等问题，保持企业的稳定运营。

二是规避资金链断裂的风险。房地产企业面临的资金链断裂风险将导致企业无法继续筹措资金，从而影响项目的推进和运营。通过风险管理措施，企业能够及时识别和应对资金链断裂的潜在风险，避免企业陷入困境。

三是降低融资成本。良好的资金链风险管理能够提高企业的信用和融资能力。通过优化融资结构、规避债务风险等措施，房地产企业可以降低融资成本，减轻资金负担，提高企业的竞争力。

四是应对市场风险和政策调控。房地产市场经常受到市场波动和政策调控的影响，对房地产企业的资金链构成风险。良好的资金链风险管理可以使企业更具应变能力，及时应对市场的变化和政策的调整，减少潜在的损失。

五是保证企业的可持续发展。房地产企业长期的资金链风险管理是企业可持续发展的基础。通过有效的资金链风险管理，企业可以更好地规划和管理项目，提高企业的长期盈利能力，并形成良好的企业声誉和品牌价值。

综上所述，房地产企业资金链风险管理的必要性在于保障企业的稳定运营、规避资金链断裂风险、降低融资成本、适应市场风险和政策调控等，以实现企业的可持续发展^［3］。

2优化房地产企业资金链风险管理的意见和建议

2.1 把握市场变化趋势

一是市场调研。房地产企业应通过市场调研了解当前和未来的市场情况。这可以包括对供需情况、价格趋势、政策法规、竞争对手等方面的调查与研究。市场调研可以为企业提供准确的市场信息，帮助企业作出科学决策，并为资金链管理提供参考。

二是市场预测。基于市场调研的结果，房地产企业应进行市场趋势的预测。通过分析市场数据，了解市场的发展方向和潜在风险，企业可以预测市场的变化，并及时调整企业的业务布局和发展策略。

三是优化业务布局。根据市场调研和预测的结果，房地产企业可以合理优化自己的业务布局，调整项目的规模、地域和类型，以适应市场需求的变化。企业可以根据市场趋势，选择更有潜力和竞争力的项目进行投资和开发，降低资金链风险。

四是明确发展战略。根据市场调研和预测的结果，房地产企业应明确自己的发展战略，包括明确企业的定位、目标和战略重点，并制订相应的行动计划。明确的发展战略可以帮助企业更好地调配资源，降低资金链风险，并提高企业的竞争力和盈利能力。

五是防范市场风险。在资金链风险管理过程中，房地产企业要密切关注市场风险，并采取相应的措施进行防范，包括分散风险、减少对单一项目或单一地区的依赖、降低高风险项目的投资比例、建立合理的风险管理机制等。

总之，通过了解市场状况和预测市场趋势，企业能够优化业务布局，明确发展战略，防范市场风险，从而确保资金链的稳定并实现可持续发展。

2.2 与政府监管部门沟通合作，了解政策趋势和意图

在房地产企业的资金链风险管理中，与政府监管部门建立良好的沟通与合作关系是非常重要的一环。

一是建立沟通渠道。房地产企业应主动与政府监管部门建立起稳定、畅通的沟通渠道。可以通过定期召开会议、研讨会、座谈会等方式，与政府相关部门进行交流和沟通，及时获取政府政策的最新动态和意图。

二是及时了解政策调控。通过与政府监管部门的沟通与合作，房地产企业可以及时了解政府对房地产市场的政策调控意图及相关政策的发布和变化情况。这可以通过获取行业资讯、监测政策导向等方式来实现。及时了解政策调控的趋势，对于房地产企业的资金链风险管理具有重要意义。

三是制定对策。基于对政策调控的了解，房地产企业应及时制定相应的对策来应对政策风险。比如，在政府收紧楼市调控政策的情况下，企业可以采取降低存货量、适度调整开发节奏等措施来应对市场的变化，降低资金链断裂的风险。

四是寻求支持。与政府监管部门建立良好的合作关系有助于房地产企业在面临资金链风险时获得政府的支持。企业可以主动与政府监管部门沟通，寻求在政策支持、融资渠道拓展、资金注入等方面的支持和配合，以缓解资金压力和降低风险。

五是遵守合规要求。房地产企业在资金链风险管理中，应积极遵守相关的合规要求，如税收政策、土地使用政策等。

与政府监管部门保持良好的沟通和合作，有助于企业更好地理解和遵守这些合规要求，降低相关违规风险带来的资金链压力，有助于房地产企业及时了解政策动态、制定对策、寻求支持，并保持合规行为，能够有效地防范政策风险和资金链断裂的风险，并为企业的可持续发展提供保障。

2.3 控制财务成本和经营风险，建立资金管理体系

一是控制财务成本。房地产企业应通过合理的财务管理措施，控制企业的财务成本，包括降低借款利率、减少贷款利息支出、优化融资结构等方式。企业还可以通过降低运营成本、提升资金使用效率等措施来减少财务成本，从而降低资金链风险。

二是管理经营风险。房地产企业应加强经营风险管理，防范经营风险对资金链的影响，可以通过建立科学的风险管理体系，识别、评估和控制潜在的经营风险。企业还可以制定相应的风险应对策略，如多元化产品组合、分散投资风险、做好项目评估和尽职调查等。

三是建立资金管理体系。一般来说，完整的资金链主要由三个部分构成：资金筹集、资金使用以及资金回流。要想对资金链条进行科学管理，就需要对以上三个部分进行全方面、全过程的动态管理，包括建立准确的资金流动模型、做好资金计划和预算管理、加强现金流管理等。通过良好的资金管理，企业可以更好地把握资金流动情况，及时预警和应对资金链风险。

四是加强信用记录和声誉维护。房地产企业应高度重视信用记录和声誉维护。建立良好的信用记录和声誉对于企业的资金链风险管理至关重要。保持与供应商、金融机构等合作伙伴的良好关系，按时履行合约义务，提升企业的信用水平，有助于获得更好的资金支持和合作机会，减少资金链断裂的风险^［4］。

2.4 提高资金使用效率，采用多元化的融资方式

就融资渠道少这一问题而言，其对房地产行业的健康发展有着很大的制约性，因此扩宽融资渠道是促进房地产企业健康发展的必经之路，而通过多元化的融资方式，分散资金来源，降低对某个融资来源的依赖性，可以确保资金链的稳定和动性。

一是提高资金使用效率。房地产企业应优化资金使用，确保资金能够最大化地用于盈利性项目和优先级较高的支出。通过合理的项目选择、合同管理、成本控制等措施，提高项目的现金流回报和资金使用效率，减少资金的闲置和浪费，增加可用资金的储备。

二是多元化融资方式。房地产企业应采取多元化的融资方式，通过分散资金的来源，降低对某个融资来源的依赖性，以保障资金链的稳定和正常运转。多元化融资方式包括银行贷款、债券发行、股权融资、信托融资等多种形式。这样可以减少单一融资来源的风险，并为企业提供更多融资选择的机会。

三是分散资金来源。除了多元化融资方式，房地产企业还可以通过分散资金来源来降低资金链风险。这意味着企业应该寻求不同渠道的融资，如与多家金融机构建立合作关系、拓展与其他行业的合作伙伴等。分散资金来源可以提供更多的融资选择，减少单一融资来源的风险，并降低企业对某个特定融资方的依赖程度。

四是调整融资结构。房地产企业还可以通过调整融资结构，降低融资成本和风险。企业可以审议现有债务结构，考虑重新融资或转为更优惠的融资方式，如利用市场机会进行债务重组、转向低息贷款等。通过优化融资结构，企业可以降低融资成本并提高资金链的稳定性。

综上所述，在房地产企业的资金链风险管理中，提高资金使用效率和多元化融资方式都是有效的策略。通过提高资金使用效率，企业可以最大限度地利用资金，增加现金流回报和可用资金的储备；而多元化融资方式和分散资金来源的策略可以降低单一融资来源的风险，确保资金链的稳定和正常运转。这些举措将为企业的可持续发展提供保障。

3 结语

房地产企业资金链风险管理是确保企业长期可持续发展的重要环节。在管理资金链风险方面，企业需要严格控制财务成本和经营风险，建立科学的资金管理体系，加强资金计划和预算管理，维护良好的信用记录和声誉。此外，企业还应提高资金使用效率、采取多元化的融资方式、分散资金来源，并调整融资结构以降低融资成本和风险。通过这些措施，房地产企业能够增强资金链的稳定性，减少资金链断裂风险，并为企业的可持续发展创造良好的条件。在未来，随着市场环境和政策的变化，房地产企业需要不断调整和优化资金链风险管理策略，以应对变化的市场需求和挑战，保持企业的竞争力和稳定性。

参考文献

［1］晏津津. 房地产企业资金管理问题及对策研究［J］. 财会学习，2020（9）：188-190.

［2］刘凌. 浅析房地产企业资金管理存在的问题及对策［J］. 中国乡镇企业会计，2020（1）：31-32.

［3］张洪卫. 新形势下房地产企业财务管理存在的问题与对策［J］. 财会学习，2018（18）：77-78.

［4］崔存金. 当前形势下房地产企业强化资金管理的思路［J］. 會计师，2017（7）：31-32.

［作者简介］许培培，女，安徽宿州人，合肥兴泰股权投资管理有限公司，中级会计师，本科，研究方向：企业财务管理、风险控制。