基于财务视角的企业经营绩效评价分析

冯旦家

［摘 要］文章基于财务视角对企业经营绩效评价进行分析，首先，对企业当前采用传统杜邦分析体系评价经营绩效存在的不足进行分析；其次，构建基于财务视角的企业经营绩效评价体系，主要通过盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力等4个方面体现出来；最后，从提升企业偿债能力、整合产业链以提升企业市场竞争力、提高企业发展能力等方面提出利用企业经营绩效评价体系的建议，为企业实现长远发展提供助力。

［关键词］企业；财务视角；经营绩效评价；评价指标体系

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2023.14.009

［中图分类号］F275［文献标识码］A［文章编号］1673-0194（2023）14-0028-03

0     前 言

企业作为市场经济活动的主要参与者，承担着社会财富生产、流通的任务，也承担着提升社会生产力的重任［1］。经营绩效是企业在一定经营时期内获得的经营效益和业绩，是企业运营成果的表现。企业要想实现可持续发展，需要有良好的经营绩效作保障。企业经营绩效主要通过盈利能力、运营水平、偿债能力、发展能力等表现出来。经营绩效评价是对企业经营效益和业绩进行的评价，能反映企业经营过程中存在的问题，帮助企业实现长远发展［2］。企业经营绩效评价始于20世纪初的美国，随着市场竞争的加剧，企业为了提高竞争力、获取更多的利润开始进行经营绩效评价。20世纪80年代，企业经营绩效评价开始基于财务视角进行研究，逐步形成了以财务指标为主、非财务指标为补充的绩效评价体系。我国企业经营绩效评价虽然起步较晚，但在参考国外经营绩效评价的基础上，也设置了财务视角下的企业经营绩效评价指标，即从财务收益、资产营运、偿债能力、发展能力等4个方面构建评价指标体系。基于此，本文从财务视角对企业经营绩效评价展开研究。

1     企业经营绩效评价概述

1.1   企业经营绩效评价内涵及原则

企业经营绩效评价是指企业利用特定方法对一定经营期间的经营业绩、成果进行了解、反映的过程。企业经营绩效又称效绩，由多个维度组成，如组织绩效、员工个体绩效以及团队绩效等。

企业经营绩效评价原则主要包括以下几方面。①全面系统性原则。该原则是指企业采用一系列科学有效方法进行全面绩效评价，包括企业计划、企业组织、企业决策、企业预测、企业反馈、企业创新等。②客观公正性原则。由于每个公司运营情况不一样，企业经营绩效评价应从客观公正方面入手，真实反映企业经营过程以及获得的成果。③可操作性原则。企业经营绩效评价工作具有操作性强的特点，因此，企业在评价过程中应该制订可操作性强的绩效评价方案，避免人力、物力、财力浪费。④制度化原则。企业的经营绩效评价是动态化的，需要定期开展经营绩效评价，为了保证经营绩效评价能客观、全面反映出企业的经营状况，需要坚持制度化原则，通过完善的经营绩效评价制度为经营绩效评价工作的开展奠定基础。

1.2   企业经营绩效评价现状

企业在经营绩效评价中大多采用了传统杜邦分析体系，经营绩效评价指标如图1所示。杜邦分析体系是基于财务比率指标之间的关联对企业的财务状况、经营状况进行评价的方法。权益净利率是杜邦分析体系中的核心比率。获取利益是企业经营的目的，不同企业之间经营状况的比较也是通过获得的经济效益来实现的，因此杜邦分析体系应用时基于权益净利率，将权益净利率分解为总资产收益率、权益乘数，再对总资产收益率进行分解，最终实现对企业财务状况、经营状况的评价。

1.2.1   经营绩效评价指标忽视了企业长期发展潜力

当前，很多企业经营绩效评价过程中采用了传统杜邦分析体系。传统杜邦分析体系主要通过对财务比率指标之间的内在联系对企业经营绩效进行评价。在该体系中，企业围绕着净资产收益率、资产净利率、权益乘数等展开评价，关注点主要在于企业经营成果，这些财务指标大多以短期指标为主，忽视了企业长期发展潜力、长期价值创造能力。企业发展是长期性的行为，如果只是采用传统杜邦分析体系基于内部财务指标进行经营绩效评价，那么只能为企业经营管理提供短期发展支持，无法对企业经营状况特别是长期发展能力进行全面、客观的评价。另外，传统杜邦分析体系应用时，没有对金融类和经营类进行明确区分，如金融活动损益与经营活动损益、金融资产与经营资产、金融负债与经营负债等。对企业经营者来讲，采用传统杜邦分析体系进行经营绩效评价具有一定的片面性，很容易带来信息不对称等问题，无法发挥出会计信息在企业决策中的作用。

1.2.2   没有凸显股利支付能力

股利政策是指企业有关股利发放及其发放标准等的方针和策略。通过股利政策可以了解企业收益安排情况，即是将收益进行分配，还是用于再投资。可以说，股利政策反映了企业利润留存情况。对股东来讲，股利政策关乎股东投入资本是否能取得回报，因此股东十分看重股利政策。如果企业经营状况良好，股利支付率也相对较高，说明股东将会得到丰厚的回报，股东也愿意继续增加对企业的投入。因此，股利政策对企业可持续发展有深远影响。但是，当前很多企业在经营绩效评价中并没有凸显出企业的股利支付能力。对企业来讲，经营绩效评价只是对企业综合财务进行分析，选择的评价指标无法对企业的股利支付能力进行反映，无法让股东通过经营绩效评价了解企业的股利政策和股利支付能力，这对企业来讲，可能影响股东的再投入。

1.2.3   缺乏重要的評价指标

企业经营绩效评价中，企业每股收益、净资产收益率等指标都十分重要，能为股东作出合理的投资决策提供参考。特别是对上市企业来讲，这两个指标更加重要。每股收益是税后利润与股本总数的比率，通过每股收益可以让股东享受到企业的净利润或承担亏损。每股收益反映了企业的经营成果，是股东获利能力的体现。净资产收益率也就是股东权益的收益水平，这两个指标都和股东的投入有关。股东希望通过企业经营绩效评价了解到每股收益和净资产收益率。但对于采用传统杜邦分析体系进行经营绩效评价的企业来讲，这些重要评价指标并没有体现出来，导致企业缺乏对经营绩效全面、客观的评价。

2     基于财务视角的企业经营绩效评价指标体系构建

企业对经营绩效进行评价，应从市场经济大环境、企业所在行业发展情况、企业自身发展情况等三方面进行全面评价。但市场经济大环境作为宏观变量，很难实现对其的定量分析。企业所在行业的发展情况虽然也会影响企业经营绩效，但整体而言，行业发展趋势相对稳定，因此本文主要基于企业层面构建经营绩效评价指标体系，实现企业经营绩效的定量分析。面对上述企业经营绩效评价中存在的问题，文章基于财务视角进行改进。科学的财务指标能够客观地反映出企业一定周期内的经营状况。财政部对企业经营绩效评价指标的规定也是基于财务视角的［3-4］。基于财务视角的企业经营绩效评价主要通过将能够反映企业经营状况的财务指标纳入评价体系中，通过对财务指标的评价了解企业的经营状况和可持续发展能力。

企业基于财务视角进行经营绩效评价时，应对原绩效评价指标体系进行改进，增加衡量企业经营状况的重要指标。在企业经营过程中，盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力是企业经营状况的直接体现，因此企业经营绩效评价指标体系构建也应围绕这4个方面展开，具体如表1所示。经营绩效评价工作具体实施时，由企业财务部门负责并实施，主要以年度为一个评价周期。

（1）盈利能力是企业在营运期间内获得利润的能力。盈利能力通过利润与资本投入比值表示出来，比值越高，说明企业盈利能力越强。盈利能力可以通过营业利润率、净资产收益率、每股收益等指标体现出来。

（2）偿债能力是指企业用资产偿还长期债务、短期债务的能力。拥有足够的资产偿还债务，对企业可持续发展至关重要。通过企业偿债能力，可以了解企业的财务状况、经营状况。企业偿债能力可以通过流动比率、速动比率、资产负债率等指标体现出来。

（3）营运能力是指企业的运营能力。通过营运能力能够了解企业是否将其资金资产进行合理有效配置来实现企业的可持续发展。企业营运能力主要通过应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率等指标体现出来。

（4）发展能力是指企业发展壮大的潜在能力。发展能力主要通过总资产增长率、营业收入增长率等指标体现出来。

3     企业基于财务视角的经营绩效评价指标体系的发展策略

基于财务视角的企业经营绩效评价指标体系中增加了重要指标，使企业经营绩效评价结果更准确、客观。但要想发挥出基于财务视角的企业经营绩效评价指标体系的作用，实现可持续发展，企业在发展中还应做好以下几点。

3.1   提升企业偿债能力

偿债能力能够反映出企业的财务状况和经营状况。企业拥有较强的偿债能力，说明企业财务状况、经营状况良好［5］。对企业来讲，要想实现可持续发展，应提升偿债能力。首先，加强应收账款管理，强化风险管控。具体可以从完善应收款管理制度、加强客户经营状况监控、重视客户信用调查、严格落实贷款结算规定、加强风险识别与防控等方面加强管理。其次，建立健全内部控制制度，严格把关，减少坏账损失。具体措施包括不相容岗位相互分离、明确岗位权限与职责、建立激励机制等。

3.2   整合产业链，提升企业市场竞争力

当前，很多企业实施多元化经营，以多元化经营策略分散企业经营中的风险，将企业业务发展向前景好的行业转移，同时通过扩大经营范围提升经营效益。但多元化发展会使企业发展方向相对分散，影响企业市场竞争力的提升。面对这一情况，企业应结合自身情况，基于主营业务整合产业链，加强和产业链上下游企业之间的沟通和合作，通过资源整合等手段提升主营业务的市场竞争力。企业只有具备核心市场竞争力，再进行多元化发展，才能通过拓宽业务面实现经营绩效的提升。

3.3   提高企业发展能力

企业能否实现可持续发展，与企业的发展能力高低关系较大。因此，企业要采取多种手段措施提升发展能力。首先，企业要为可持续发展打造高素质的人才队伍。在企业发展中，人才是基础。企业应认识到人才的作用，从招聘、培训等方面入手培育出一支高素质的人才队伍。其次，完善组织结构。完善的组织结构能够明确企业各部门、岗位的职、责、权，规范业务流程，保证各部门、岗位各司其职，共同为实现企业战略目标努力。最后，建立企业文化。企业要结合自身特点构建出符合企业性质的企业文化，发挥出文化的引领作用［6］。

4     结束语

在当今时代背景下，企业管理理念、管理方式不断革新变化，企业要想实现可持续发展，需要重视基于财务视角的经营绩效评价，通过有效的经营绩效评价厘清企业经营状况及存在的问题，为提升经营绩效奠定基础，并及时采取措施优化经营管理，以实现企业的长远发展。

主要参考文献

［1］疏港，杨锴.民营企业对社会经济发展的贡献及存在问题［J］.中国商论，2019（19）：143-144.

［2］刘星.绩效管理在企业中的作用［J］.現代国企研究，2018（2）：26.

［3］黄芩.试论企业绩效评价重点指标及其方法应用［J］.财会学习，2021（5）：158-159.

［4］马元驹，李晓冬.企业经营损益确定模式和经营绩效评价指标研究［J］.商业会计，2022（1）：4-7.

［5］牛彩苹.企业偿债能力分析的思考［J］.会计师，2020（7）：70-71.

［6］陈欢，李艳利. 基于财务视角的农业上市公司经营绩效评价研究［J］.金陵科技学院学报（社会科学版），2020（3）：30-34.

［收稿日期］2023-01-10