指数横盘 个股狂欢

主持人 尹星

未來依然是科技股的天下

主持人：本周指数横盘个股狂欢！应该是今年以来的个股首次高潮周了，一片欣欣向荣的景象啊！

泛舟：今年以来就是题材股的盛宴，特别是这两周，把这股气势推向了高潮。在一个震荡趋势中，很少能见到个股如此奔放的走势，而且龙魂是一个接着一个出现，一个尚未结束，一个就又出现，什么封板、必涨、穿云箭、次新龙头战法，各种信号此起彼伏的出现。你根本感受不到指数还在震荡。

主持人：真不知道如此好的时节能维持多久？

泛舟：我个人感觉，这才刚刚开始，如果说，前两年每年出现10个左右的龙魂时段，是中长线白马股持股的流行期，那么现在，风格刚转换到主题投资中，这股风刚开始吹。做投资首先要读懂政策，上头在两周前已经开始定义了什么是高科技，分别有哪4个板块是重点，而且前有360重组，后有富士康火速上市，这一切的一切都表明了态度，这个你还是读不懂也没辙了。所以你会看到，这个板块新龙头六板停牌，分支龙头四板变形必涨后，再来两个板，跟风的都能走出连续4个涨停，而且不止一两家。从周五的盘面看，除了工业互联网有短期最后一下的意思，其他分支都没有进入真正的高潮。

主持人：确实，这段时期个股实在太火了。不少学过封板的人大呼过瘾，去年下半年的次新战法在近期也有不小的斩获。

泛舟：不止是近期，从贵州燃气至今，次新股从没有停止过上涨，即便在沪指下跌几百点的过程中，都有几个连续涨停的远端次新存在。这个板块我认为未来大有可为，我准备多花点精力在次新股上，这也是享受政策的红利。

主持人：但是我觉得，指数实在是一般啊，除了创业板触及1500点区间出现强劲反抽，沪指和300指数还在半空晃悠，没看到见底的意思。

泛舟：这我觉得不用去担心，都是自己吓唬自己，来市场就是追求绝对收益的，比谁收益比大盘跌的少，是没有意义的。不去投资才是最大的风险。越早知道这个道理，越有利。沪指确实没有见底的迹象，但这不会妨碍小股横飞的景象持续出现，大家在交易的过程中要把握好节奏，对于短期进入高潮的板块或者老龙魂的反复反抽要提高警惕，特别是后者，别接最后一棒，未来依然是科技股的天下。大家继续大胆地介入。

价值+趋势是主要思路

主持人：平稳时期，萧萧有什么新体会？

海风若雨萧萧：2016年以来的震荡市，特点就是每一轮中级调整的主跌段15个交易日左右，而在20个交易日，一般就转入横盘震荡期，上周五（3月2日）其实就是3587点以来的第20个交易日，这就是我们这个市场存量资金博弈的特点了，而且单纯从指数讲，主板市场2017年3016～3450点，市场均价成本线就在3233点，春节后那个跳空缺口就在3234点吧？如果不是基本面或者政策面原因，一般很难跌破市场整体均价成本线，只要你躲过了前面的主跌段，后面就可以从容布局，捕捉市场的机会。从历次调整来看，每一轮调整后领涨板块和主题都会有新的变化，比如2017年11月调整后，2018年1月领涨市场的就变成了地产和银行，而在2017年4月调整以后，6月开始领涨的就变成了周期股，而在4～5月的市场震荡期主要是雄安主题为主。

主持人：现在就是市场震荡期，市场个股机会明显趋于活跃。

海风若雨萧萧：是的，从工业互联网到次新股到独角兽概念，沉寂已久的航空军工股，甚至雄安板块都借助雄安大计将满一周年的时机出来表现了，主板市场周线级别的大阴线杀伤力巨大，没有两个月左右的时间想消化9%的周长阴是很困难的事情，创业板市场面临着2017年8月到12月1700～1900点的成交密集区，想突破就必须拿出大政策来，所以现在市场其实是上下两难的，总体上讲，现在就是“炒股不炒市”的阶段。但是我并不认为会出现所谓的风格转换，即便是一线白马蓝筹受困于资金面和估值的双重压力不再像2017年那样独领风骚，但后面出来领涨市场的还会是业绩优良的个股，比如近期不断出现创新高品种的医药和医疗服务板块个股，绝对不可能是以前那种乱战格局，因为货币收缩和严监管格局并未发生根本性变化，投资者还是应以价值+趋势为主要思路。

谁是贯穿全年的热点

主持人：我发现各指数在量能上差异特别大，年后这2周，从四大指数看，只有上证指数缩量，深成指，中小创量能都很好，这对未来有什么影响，操作重点应该怎么选择？

骄阳：去年年末资金主要炒作的是低估值超级权重，这些品种绝大多数集中在沪市，造成了沪市成交量在那一阶段异常放大，这些量能的堆积，必然对未来上证指数的走向产生影响。所以我们看到，以中小创次新股为主的题材股在年后表现突出。从后市来说，只要主板不能扭转不利的量能结构，不能在60天周期内恢复绝对多头，那么市场的热情还是会集中到中小创次新股或者2线蓝筹上。

主持人：记得去年你曾经说过，题材股会在一季度有所表现。当时是通过技术结构分析，基本面上怎么去解读？

骄阳：题材股炒的无非就是成长预期，很多成长股之前的模式就是靠不断地外延并购，这几年产生了严重的商誉减值，这必然影响股价。现在很多公司的业绩承诺已经到期了，很多公司的商誉减值也减得差不多了，收购到好公司业绩都达标的，市场也就不担心后面有不确定性了。这样在商誉这个问题上，今年就轻松了很多。而且商誉减值这块主要是放到年底进行，这样使得很多公司年底砸出一个大坑儿，所以每年的一季度往往你看到成长股都有表现的机会，并且可以利用一下超跌的技术结构。所以今年资金才大力炒作成长股，但是记住，如果2016～2017年有并购的，你依然要小心商誉减值这一块。

主持人：今年开始，中小创、次新股、独角兽、高送转等都强势表现，谁有贯穿全年的条件？

骄阳：还是要从基本面上去思考。我觉得独角兽概念、高送转概念等等都是完全的概念炒作，因为暂时看不到他们真正体现在业绩这一块，就如独角兽吧，炒都是参股的合作的，但是A股自身就没有吗？其实已经有了，但是根本就没得到炒作，这无疑是很悲哀和变态的。至于高送转就是切蛋糕游戏，都是那么一块蛋糕，切5块和10块都那么大。今年最后可能贯穿全年的，从政策需求上来说，我觉得还得是工业互联网为代表的真正能提高国内企业效率、提高生产力、提高科技含量的公司。近几年的政策如金融去杠杆儿，供给侧改革都是为实现这一目的服务的，并且你只有真正的补足我们国家企业的这种低科技含量低效率低竞争力的短板，才有可能在未来和美国在全球持续竞争，这也是工业互联网工作小组成立的重要原因。相信后面还会持续出台相关的支持政策。这就为成为全年热点提供了基本优势。