三大投资主题今年有望爆发

王磊

“两会”新热点透露后市投资风向

2014年、2015年，什么股票涨得最好？当然是互联网+！板块当中上涨三倍、五倍的股票比比皆是。2016年、2017年，什么股票涨得最好？供给侧改革股票涨得最好，钢铁、煤炭、有色、化工，这些股市中的大象像吃了兴奋剂一样，跑起来比猎豹还快。笔者注意到，过去五年，A股最红火的板块都有一个共性，那就是它们在当年的“两会”上都有超预期的表述。试问2018年，什么股票将涨得最好？笔者认为，供给侧改革、创新和房地产有望当选。

供给侧改革：今年业绩有望继续改善

供给侧改革列为首位，因为它在2017年和2018年的《政府工作报告》第三部分的排序当中，都排在第一位。按照中国人传统的观念，排在第一的要么是最受器重的，要么是最有价值的，是核心中的核心，反正是绝不能视而不见的。2018年我国将继续推进供给侧改革，包括压减钢铁产能3000万吨左右，退出煤炭产能1.5亿吨左右等，这表明传统产业的先进产能会进一步释放，这保证了传统行业龙头企业的盈利水平有望继续改善。股市不就是经济的晴雨表吗？业绩好了，股价哪能不涨？

读者也许会问，大部分供给侧改革相关的股票，其股价已经翻倍有余，还能继续上涨吗？其实，决定一只股票未来能否上涨的，不是它过去上涨了多少，而是它未来业绩是否还能够继续提升。如果此时此刻就是它业绩最漂亮的时候，对不起，一买就会上当；如果此时此刻并非它业绩的最高点，那么它的股价也不会是最高点。

值得注意的是，大部分供給侧改革的股票，典型的如钢铁和煤炭，在2018年都有了20%左右的回撤，笔者认为，这种回撤恰恰提供了安全边际。等到这些企业交出漂亮的一季报以后，还怕它们的股价不涨？

创新：关注人工智能+高端制造

2017年，《政府工作报告》第三部分的排序当中，前两位分别是供给侧和改革。而2018年，排在前两位的变成了供给侧和创新。显而易见，“创新”被提到了相当重要的位置。

最近股市当中最家喻户晓的词汇是什么？是“独角兽”！为了让“独角兽”顺利在A股上市，证监会将为生物科技、云计算、人工智能、高端制造四大行业中的独角兽公司开启快速通道。这四类企业如果符合相关规定可以实行即报即审无需排队，同时企业盈利要求上可以放宽。

“独角兽”的背后是什么？不就是“创新”吗？笔者认为，2018年有关“创新”的板块及股票值得关注，尤其是人工智能、高端制造这两个板块。截至2018年2月底，包括北京、上海在内的至少15个以上不同层级的地方政府印发了人工智能产业发展规划文件，这意味着此行业将迎来大发展的一年。“两会”过后，相信配套政策将陆续出台，给投资者带来相关公司业绩改善的预期，从而带来股价的进一步上涨。投资机会上，高端制造包罗万象，相对来说，笔者更看好新能源汽车、智能电网、5G相关行业的投资机会。

房地产：板块个股有望否极泰来

一个经常考59分的孩子，如果有一次考了60分，那也是超预期，是要奖励糖豆的。对于备受争议的房地产行业而言，此次“两会”并没有正式出台“房产税”，可以算是房地产行业的“最大利空出尽”。

自2016年开始，每年“两会”均会提及“房产税”， 从2018年《政府工作报告》中“稳妥推进房地产税立法”的表述，结合重大税种往往要“形成草案、提请常委会、提交人大审议”的流程来看，目前距离“房产税”最终立法出台还有很长时间。

而早在1月初，房地产行业由于估值低，获得公私募基金的集中建仓，触发了一波翻倍行情，龙头泰禾集团暴涨173%，万科A、保利地产、新城控股、阳光城等也都有超过50%的上涨。后来，出于对“房产税可能出台”的担忧，这些股票基本跌回了1月初的起涨点附近。然而现在，房产税并没有正式出台，这些被“罚抄课文”吓坏了的顽童们又有理由愉快地上涨了。笔者认为，房地产股有望否极泰来，值得在2018年重点关注。