需求旺季面企成本压力大面粉市场价格被动上涨

张春良

南方小麦交易市场 江苏靖江 214513

需求旺季面企成本压力大面粉市场价格被动上涨

张春良

南方小麦交易市场 江苏靖江 214513

1 19～10月国内小麦及面粉市场行情回顾

1）托市收购数量同比大增市场质优粮源“量少价涨”

国家统计局关于2016年夏粮产量数据的公告显示，全国夏粮总产量13926.0万t，比2015年减产162.1万t，减少1.2%；其中谷物产量12864.3万t，比2015年减产157.2万t，减少1.2%，气象条件较上年差、灾情偏重是导致2016年夏粮减产的主要原因，而国内主产区新麦质量的大范围受损更使得质优小麦有效供给能力明显下降。国家粮油信息中心10月份预计，2016年全国小麦总产量预计为12858万t，较上年减少161万t；美国农业部10月供需报告预计中国2016/2017年度小麦产量为1.28亿t。截至9月30日，国内主产区各类粮食企业累计收购小麦数量7582万t，同比增加951万t；其收购量占产量比例达59%。从近几年主产区小麦收购数量来看，2007年～2016年最低值为2007年的4242万t，最高值为2016年的7582万t。今年主产区小麦托市收购数量明显超过2015年，托市收购占比较高；其中山东地区小麦托市量创2010年以来新高；河北地区则创2007年以来新高。截至9月30日，主产区托市小麦收购量2853万t，同比增加774万t，增幅37.21%；其中，江苏地区408万t，同比减139万t；安徽地区553万t，同比增155万t；河南地区1214万t，同比增319万t；湖北地区49万t，同比减7万t；山东地区312万t，同比增188万t；河北地区317万t，同比增258万t。

9月份随着国内主产区流通市场粮源数量大幅减少，新麦收购进度及托市收购进度明显放缓，在流通粮源数量少以及面企新麦加工需求提升等因素提振下，新麦市场价格呈现上涨态势，这与上年同期的弱势下跌形成鲜明对比，麦价因品质间分化呈现多轨道运行，以冀鲁为代表的北方麦价领涨国内。自9月中下旬，主产区小麦托市收购步入尾声，因担心2017年小麦最低收购价下调，部分粮食贸易商、粮库等持粮主体加大小麦出库力度，而面粉加工企业适量减少生产周转库存，麦价上行动力明显减弱，局部区域麦价有所回落。10月份国内小麦在流通市场粮源数量少且政策性粮源“量大价高”等因素提振下，其市场行情强势运行，冀鲁地区麦价领涨国内，不断刷新年内高点；用粮企业面临部分优质品种高价难采的尴尬局面。据市场监测，截至10月底，江苏徐州邳州地区普通小麦市场收购价2480元/t；安徽宿州萧县地区普通小麦市场收购价2460～2500元/t；山东德州平原地区普通小麦市场收购价2620元/t；河南安阳地区普通小麦市场收购价2500～2560元/t；河北石家庄藁城地区普通小麦市场收购价2640元/t。

2）需求旺季与成本高企提振面粉市场行情偏强

随着国内面粉市场消费步入“金九银十”的传统需求旺季以及“双节”效应等因素提振，面粉加工企业的开工率有所提高，面粉市场购销“量价”有所好转。行业不景气导致需求增速下降，大型面企扩产能而小型面企退出速度缓慢导致行业总产能仍在增长。在国内经济下行压力较大的情况下，民营企业因在小麦粉加工企业中占比较高，其面临的资金压力较大；与此同时，大型面粉加工企业因其规模化、自动化以及资金优势明显，进一步加大对中小型面粉加工企业的冲击，面粉加工企业之间经营分化明显进一步加快行业整合的进程。面粉加工企业传统需求旺季下面临的成本压力较大，采购成本难以有效传导。进入10月份后，随着国内面粉消费阶段性增长结束，面粉加工企业开工率下降。受麦价上涨明显推动，面粉市场价格被动上涨；但因面粉行业竞争激烈，其价格涨幅低于小麦涨幅，“麦强面弱”格局凸显。监测显示，截至10月底，面粉加工企业平均开工率为49%；其中河北石家庄地区面粉加工企业理论加工利润为-80元/t，山东济南地区为-44元/t，河南郑州地区为34元/t，三地平均为-30元/t。据国家发改委价格监测中心对国内36个大中城市主要粮油副食品价格统计数据显示，截至10月底，富强粉集贸市场和超市平均零售价2.65元/500 g，标准粉2.32元/500 g。据市场监测，截至10月底，江苏徐州邳州地区面粉加工企业30粉出厂价3240～3280元/t；安徽亳州涡阳地区30粉出厂价3280元/t；河南安阳地区30粉出厂价3320～3360元/t；河北石家庄辛集地区30粉出厂价3400元/t；山东德州平原地区30粉出厂价3440元/t。

受“麦强面弱”格局支撑，在小麦市场价格直线上涨，成本压力倍增的情况下，面粉加工企业在利润的考量下上调麸皮价格补回一些利润；加之面粉加工企业开工率普遍下调，麸皮供应量有所减少，天气转凉，麸皮保存时间延长，贸易商敢于增加囤货量；国内玉米市场价格阶段性明显上涨等多重因素提振，国庆节过后麸皮的市场价格上涨势头迅猛。农业部公布的数据显示，9月份国内4000个监测点生猪存栏量环比增长0.1%，同比下降3.2%；能繁母猪量环比下降0.5%，同比下降3.8%。国家统计局公布的数据显示，前三季度，国内猪牛羊禽肉产量5833万t，同比下降1.1%，其中猪肉产量3690万t，下降3.6%。生猪存栏43163万头，同比减少3.4%；生猪出栏47924万头，减少3.7%。因进口猪肉价格优势比较明显，国内猪肉进口数量同比大增。中国海关数据显示，2016年1～9月中国累计进口猪肉数量127.85万t，较2015年同期累计进口量增加146.7%。据市场监测，截至10月底，江苏徐州邳州地区面粉加工企业麸皮出厂价1450元/t；安徽亳州涡阳地区麸皮出厂价1440元/t；河南安阳地区麸皮出厂价1400元/t；河北石家庄辛集地区麸皮出厂价1280元/t；山东德州平原地区麸皮出厂价1260元/t。

2 9～10月国内面粉市场行情走势影响因素分析

由于国内流通市场质优粮源“量少价涨”，粮源采购成本明显增加成为推动面粉市场价格上涨的主要因素。在食品质量控制严格的情况下，面粉加工企业质优粮源采购成本和采购难度大幅增加。具体来看主要有以下几方面影响因素：

1）国家临储小麦“量大价高”市场粮源“量少价涨”

由于国内主产区大量质差小麦流入饲料加工领域以及大量质优小麦进入托市及储备库存使得流通市场满足面企加工质量要求的粮源数量少；与此同时，粮库、粮食贸易商小麦贸易库存量较少，农户忙于秋收秋种也进一步降低粮源供给数量，阶段性供给紧张成为麦价上涨的主要推动力。2015年4月28日2014年产国标三等国家临储小麦拍卖底价上提30元/t至2460元/t，自此之后再未有调整。政策性粮源“量大价高”对流通市场粮源“量价”形成支撑，因流通市场粮源规模化采购难度大，部分区域面企不断上提小麦收购价以增加市场吸引力，提振粮源采购数量，这也使得国家临储小麦的价格劣势逐步弱化，用粮主体采购渠道转向国家临储小麦拍卖市场，国家临储小麦成交情况逐步趋于好转。据统计，2016年9～10月国家临储小麦拍卖市场累计投放粮源数量1745.4542万t，实际成交数量14.6018万t，平均成交率0.84%，周度成交均价2460～2510元/t；上年同期国家临储小麦拍卖市场累计投放粮源数量918.8139万t，实际成交数量3.2402万t，平均成交率0.35%，周度成交均价2427～2500元/t。10月25日国家临储小麦拍卖市场投放粮源数量240.5475万t，实际成交数量9.8313万t，平均成交率4.09%，成交均价2506元/t；成交数量是2016年5月中下旬以来的新高。2016年9月21日《超限运输车辆行驶公路管理规定》（交通运输部令第62号）等一系列治超新政正式施行，此次限超新规的施行使得运输成本增加20%～30%。原粮采购成本以及运输成本增加很大程度上支撑面粉市场价格。

2）内外麦价价差处于高位进口小麦数量同比增加

美国农业部10月全球小麦供需报告显示，由于产量和期初库存减少40万t，预计2016/2017年全球小麦供应量下调160万t；由于美国和欧盟饲用量减少，预计2016/2017年全球小麦使用量下调100万t；2016/2017年度全球小麦期末库存预估为2.4837亿t，较上月预测值下调70万t，但仍创历史纪录。联合国粮农组织（FAO）发布的月度报告显示，2016/2017年度全球小麦产量预计为7.424亿t，略高于早先预测的7.407亿t。国际谷物理事会（IGC）发布的最新报告显示，2016/2017年度全球小麦产量预计为7.48亿t，比早先预测值高出100万t。虽然目前国产优质麦品种已近30个，但与进口麦相比，还存在一定的品质差距；主要表现为品质不全面与品质不稳定，同一个品种品质不稳定。截至10月底，12月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为172.1美元/t，到国内口岸完税后总成本约为1668元/t，较去年同期下跌319元/t；相比之下，江苏2016年产普通白小麦福建厦门地区到港价格2420元/t，江苏2016年产普通白小麦广东广州地区到港价格2450元/t。美国农业部10月全球小麦供需报告显示，中国2016/2017年度小麦进口预估为350万t，9月预估为350万t。据中国海关总署最新公布的数据显示，2016年1～9月国内累计进口小麦数量286万t，同比增长27%；其中从澳大利亚进口小麦数量119.4385万t，同比增加15.34%；从加拿大进口小麦数量73.3419万t，同比减少8.32%；从美国进口小麦数量67.9858万t，同比增加109.62%；从哈萨克进口小麦数量25.3034万t，同比增加212.26%。国家粮油信息中心10月份预计，在2015/2016年度（6月至5月）我国进口小麦数量330.5万t、同比增长121.1%的基础上，2016/2017年度进口总量保持300万t的相对高位；优质小麦需求持续增长以及内外麦价价差较大是刺激小麦进口的重要原因。

3）消费需求增速放缓产品消费质量提高

国家统计局公布的数据显示，2016年1～9月份，国内社会消费品零售总额238482亿元，同比增长10.4%；其中全国餐饮收入25614亿元，同比增长11.0%，增幅比去年同期回落0.7个百分点。随着全面建设小康社会的推进，国内居民对农产品和食品的需求，不再停留在传统的初级产品，多元化、优质化和安全的农产品和食品备受青睐；以住房交通和食品衣着等实物消费为主，逐渐转变为以服务消费与高质量的实物消费并重。由于国内农业和食品加工业还不够发达，一时难以满足居民消费结构升级需求，消费者对于进口食品需求不断增长。据统计，近10年间，国内进口食品年均增长率达17.6%。根据中华全国商业信息中心的监测数据显示，2016年1～9月全国50家重点大型零售企业零售额同比累计下降1.9%，增速低于上年同期2.6个百分点；其中全国50家重点大型零售企业粮油、食品类零售额与上年同期基本持平，增速低于上年同期0.5个百分点。未来，国内居民服务消费开支在消费开支中所占比重将不断上升，比例至少在现在基础上提高20个百分点；饮食消费中，继续保持缓慢下降的趋势，在外就餐的消费比例则将明显上升。据估算，目前国内小麦粉加工产能利用率不足45%，远低于70%的国际公认合理产能尺度。由于“麦强面弱”格局持续，国内面麦均价价差同比下降。截至10月下旬，国内特一级小麦粉与三等白小麦均价价差为1005～1010元/t，较上年同期的1035～1040元/t，面麦均价价差缩窄25～35元/t。国内特一级小麦粉与三等白小麦均价价差走势见图1。

图1 国内特一级小麦粉与三等白小麦均价价差走势图

4）国内经济增速呈企稳态势面企生存难度较大

国家统计局公布的数据显示，初步核算，2016年前三季度国内生产总值529971亿元，按可比价格计算，同比增长6.7%；分季度看，一季度同比增长6.7%，二季度增长6.7%，三季度增长6.7%。前三季度，全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长6.0%，增速与上半年持平。2016年10月21日，由中国社会科学院经济研究所、国家金融与发展实验室联合社会科学文献出版社共同发布《中国经济增长报告（2015-2016）》，经济蓝皮书指出，整体上看中国经济增速下行趋势未改，但下行速度有所减缓，有些经济指标向好，预计2016年宏观经济总体稳定，经济增长水平将维持在6.7%左右，整体增速不会低于6.5%。国家统计局公布的数据显示，9月国内居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.7%，同比上涨1.9%，1～9月国内居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.0%，涨幅比上半年回落0.1个百分点；9月国内工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.5%，同比上涨0.1%，结束了同比连续54个月下降的态势，自2012年3月以来首次由负转正；1～9月国内工业生产者出厂价格同比下降2.9%，降幅比上半年收窄1.0个百分点。9月物价指数释放出积极信号，表明供给侧改革成效逐步显现，工业通缩显著缓解，经济增速呈企稳态势。中国海关总署公布的数据显示，2016年前三季度，国内货物贸易进出口总值17.53万亿元人民币，比去年同期（下同）下降1.9%；其中，出口10.06万亿元，下降1.6%；进口7.47万亿元，下降2.3%；贸易顺差2.59万亿元，扩大0.6%。路透社综合近60家机构预测中值结果显示，在去产能和房地产拉动力减弱等因素影响下，中国2016年经济增速可能略微放缓至6.6%，而2017年预计进一步降至6.5%，今明两年CPI涨幅将较温和，保持在2%。国家统计局公布的数据显示，1～9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额46380.6亿元，同比增长8.4%；其中农副食品加工业同比增长7.9%。工业利润虽然回归平稳增长态势，但制约企业效益的不利因素仍然存在，国内外市场需求总体仍然偏弱，企业应收账款增长较快，占流动资金的比重有所上升。2015年9月～2016年9月全国居民消费价格涨跌幅见图2。

图2 2015年9月～2016年9月全国居民消费价格涨跌幅

3 成本高企支撑面粉市场行情行业不景气加大生存难度

农业部副部长余欣荣在全国秋冬种工作视频会上表示，落实好小麦最低收购价政策，稳定农民收入预期，稳定播种面积；强化市场引导，积极发展市场紧缺的优质强筋和弱筋小麦。在国内主产区农户种粮收益下降、面临增收难以及玉米市场市场化导致价格大幅下跌的情况下，10月21日经国务院批准，2017年生产的小麦（三等）最低收购价为每50公斤118元，保持2016年水平不变，连续4年保持不变，凸显出国家保护种粮农户利益的意愿，这也将从一定程度上支撑麦价底部空间。据统计，截至10月底，国家临储小麦（不含2016年产小麦）剩余库存数量为3793～3893万t，同比高1907～2007万t；考虑到2016年托市小麦收购数量同比增加近800万t，政策性小麦库存数量在6640～6740万t，同比高2680～2780万t；其中江苏地区剩余库存量1179万t，同比高335万t；安徽地区1461万t，同比高543万t；河南地区3041万t，同比高1218万t；湖北地区249万t，同比高50万t。随着国内主产区小麦市场行情的明显上涨，普通小麦市场价格已基本接轨国家临储小麦采购成本，部分区域国家临储小麦成交情况明显好转。但受制于国家临储小麦粮源投放结构以及区域投放结构不均衡，尤其是投放粮源质量难以满足用粮企业加工要求，国内麦市区域间供需格局分化明显，尤其是华北地区粮源供给持续偏紧，南北麦区麦价价差持续扩大。随着国内麦价底部重心的明显上移，小麦供给端将逐步好转，而需求端则受成本高企制约表现为开工不足，采购力度将受到较大程度制约，麦市供给端逐步强化而需求端弱化使得麦价在高位的基础上，继续上涨动力明显减弱，政策性粮源“量大价高”既对麦价底部形成明显支撑，同时也对国内大部分区域麦价顶部形成明显的阻力。预计国内小麦市场行情走势一定时间内将围绕国家临储小麦采购成本呈现区间波动，部分质优品种因国家临储小麦拍卖市场难以有效供给，其市场价格仍将高位运行。

国家食品药品监督管理总局发布的今年第三季度食品安全监督抽检情况显示，在全国抽检的粮食加工品、乳制品、食品添加剂等34大类的370298批

TS 211，F 304.3

A

1674-5280（2016）06-0039-05

2016-11-01

张春良（1981—），男，管理学硕士，总经理，主要从事粮食市场行情研判。