公司治理视域下研发支出对企业绩效的影响研究

惠存

［DOI］10.3969/j.issn.1672-0407.2024.11.028

［摘 要］本研究以公司治理视角为基础，探讨了研发支出对企业绩效的影响。文章对一系列公司治理机制的分析，包括：完善金融服务体系，加强对企业研发投资的政策支持；增强创新意识，加强自主研发投入；完善公司治理机制，提高公司治理水平。这些策略对于提高研发支出对企业绩效的推动力有重要的作用。本研究能为企业在决策和实施研发投入策略时提供具体的指导和借鉴。

［关键词］公司治理；研发支出；企业绩效

［中图分类号］F27文献标志码：A

研发支出在企业的创新和竞争中起着关键作用，然而，如何提高研发支出对企业绩效的推动力一直是管理者和学者关注的问题。在公司治理视域下，各种公司治理机制对于研发支出的决策和执行有重要的作用。因此，本研究旨在通过分析公司治理机制，探讨研发支出对企业绩效的影响，并提出相应的对策和建议。

1 研发支出对企业绩效的影响

1.1 提高创新能力

通过科学的研发支出，企业不断投入资源和人力，开展科学研究和技术创新，提高企业的创新能力。研发支出可以用于开发新的产品和服务，改进现有产品和服务，或开展新的技术研究。创新能力的提高有助于企业不断满足市场需求，推动企业的产品和技术不断更新，提供更具竞争力的产品和服务。

1.2 获得技术领先优势

科学的研发支出可以帮助企业在技术上保持领先地位。通过研发支出，企业可以积累和掌握核心技术，不断提高产品的质量和技术水平。这样的技术领先优势可以帮助企业在市场竞争中占据更高的地位，并获得更高的利润率。技术领先的企业往往能够更好地满足市场需求，提供创新的解决方案，从而吸引更多的客户和合作伙伴。

1.3 加强成本控制和提高效率

科学的研发支出可以帮助企业降低生产成本和提高生产效率。通过研发支出，企业可以改进工艺流程、优化产品结构、降低生产成本。同时，有效的研发支出也可以帮助企业提高产品质量和效率，减少生产过程中的浪费，提高生产效率。这样可以使企业在市场竞争中更具竞争力，获得更高的利润。

1.4 提升品牌价值

科学的研发支出可以帮助企业打造品牌价值，提高消费者对企业产品和服务的认可度和信任度。通过研发支出，企业可以不断改进产品设计、提高产品质量，满足消费者的需求。有效的研发支出还可以提高产品的安全性、可靠性和环境友好性，增加消费者对产品的信任和认可。品牌价值的提升可以帮助企业在市场竞争中建立良好的品牌形象，吸引更多的消费者，增加销售额和市场份额［1］。

总之，研发支出对企业绩效的影响是多方面的：提高企业的创新能力，推动新产品和技术的开发；帮助企业在技术上保持领先地位，获得技术优势；降低生产成本，提高生产效率；打造品牌价值，提高消费者对企业产品和服务的认可度和信任度。可见，研发支出对企业的长期发展和竞争优势具有重要作用。

2 公司治理对研发支出与企业绩效之间关系的调节作用

2.1 决策监督

公司治理可以提供有效的决策监督机制，确保研发支出的决策符合企业的长期发展战略和利益最大化的目标。公司治理机制，如董事会和监事会，可以对研发支出的决策进行审查和监督，保障研发支出的合理性和有效性。这样可以避免研发支出的滥用和浪费，提高研发支出的效益。

2.2 绩效激励

公司治理可以通过绩效激励机制，激励企业管理层和员工积极投入研发活动，提高研发支出的效果和企业绩效。公司治理机制可以设立与研发支出和创新能力相关的绩效指标，如研发支出占比、新产品销售额等，作为考核和激励的依据。这样可以激发企业管理层和员工的研发热情和创新动力，提高研发支出的质量和效率，进而提高企业的绩效［2］。

2.3 风险管理

公司治理可以帮助企业进行有效的风险管理，降低研发支出的风险，并确保企业能够从研发活动中获得可持续的竞争优势和经济回报。公司治理机制可以建立完善的风险管理体系，包括风险评估、风险监控和风险防范等，以降低研发支出的不确定性和风险。这样可以增加企业对研发支出的信心，提高研发活动的效果和企业的绩效［3］。

2.4 信息披露

公司治理可以提供透明的信息披露机制，向投资者和利益相关者提供关于研发支出的信息和绩效的准确和及时的披露。公司治理机制要求企业披露关于研发支出的投入、成果和效益等方面的信息，以增加投资者对企业研发活动的了解和信任。这样可以吸引更多的投资和资源支持，进一步提高企业的研发能力和绩效。

3 公司治理视域下研发支出对企业绩效推动力不足的原因

3.1 管理层的不当决策

研发支出的决策往往由企业管理层负责。如果管理层没有正确评估研发项目的风险和回报，且没有将研发支出与企业战略和目标相对应，那么研发支出可能无法实现预期的效果，从而无法提高企业绩效。在追求短期利润和股东回报的压力下，一些公司更倾向于将资金投入短期利润较高的项目，而对长期研发投资持谨慎态度［4］。这导致一些企业在研发方面的投入不足，缺乏长期的创新能力和竞争优势，影响了企业的长期发展和绩效。不同的研发项目具有不同的风险和回报特征。如果企业选择了风险较高或回报较低的研发项目，或者没有充分考虑市场需求和竞争环境，那么研发支出可能无法带来预期的商业成果，从而无法提高企业绩效。

3.2 研发过程的不足

研发支出的绩效还取决于研发过程的质量和效率。如果企业在研发过程中存在管理不善、组织不力、创新能力不足等问题，那么研发支出将无法转化为切实的商业成果，从而无法提高企业绩效。公司治理中的信息披露机制对于投资者和利益相关者了解企业的研发支出和绩效非常重要。然而在现实中，一些企业对于研发支出和绩效的信息披露不够透明，缺乏准确和及时的披露。这使得投资者难以对企业的研发活动进行全面评估，也限制了公司治理对研发支出与企业绩效之间关系的有效调节。

3.3 研发结果的商业化能力差

研发支出的绩效还取决于企业的商业化能力。即便研发项目取得了一定的技术成果，但如果企业缺乏有效的商业化策略和能力，也无法将技术成果转化为商业产品或服务。虽然公司治理可以帮助企业进行风险管理，降低研发支出的风险，但在现实中，一些公司对于研发支出的风险管理仍存在不足。部分企业过于追求短期回报，忽视了研发活动的不确定性和风险，导致研发支出的效果不佳，甚至出现失败的情况。缺乏有效的风险管理措施和机制，会对企业研发活动的质量和绩效产生负面影响。

4 公司治理视域下提高研发支出对企业绩效推动力的对策

4.1 完善金融服务体系，加强对企业研发投资的政策支持

政府可以鼓励企业发展多元化的融资渠道，如银行贷款、股权融资、债券发行等，满足企业不同阶段和不同类型的融资需求，推动金融市场的发展，引入更多的创新金融产品，如科技创新债券、科技创投基金等，为企业提供更多选择。政府可以通过降低融资利率、减免融资手续费等方式，降低企业的融资成本；引导金融机构降低对企业的融资担保要求，提高融资的便利性和灵活性；针对不同企业的特殊需求，政府可以鼓励金融机构提供定制化的金融服务，如个性化的融资方案、风险管理工具等，帮助企业更好地满足其研发资金需求。政府可以给予企业在研发支出方面的税收优惠，如研发费用的加计扣除、研发成果转化所得的税收优惠等，从而降低企业的研发成本，提高研发投资的回报率。政府可以通过设立研发补贴基金，对符合条件的企业进行研发补贴，直接减轻企业的研发资金压力，鼓励企业增加研发投入；政府可以设立科技创新基金，用于支持有潜力的研发项目，为企业提供风险投资资金，促进创新项目的孵化和发展。政府可以通过引导金融机构增加对研发项目的信贷支持，提供更加灵活和便利的融资服务，以降低研发项目的融资风险，为企业提供更稳定的资金支持；政府可以鼓励金融机构创新金融产品，如科技创新债券、科技创投基金等，为企业提供更多选择和便利的融资方式，以满足企业不同需求和风险偏好，促进研发投资的发展。政府可以设立研发风险投资基金，为具有创新潜力的企业提供风险投资资金，从而缓解企业在研发初期面临的融资压力，促进创新项目的孵化和发展。政府可以加强知识产权法律法规的制定和执行，加大知识产权保护的力度，有效保护企业的研发成果，增强企业的创新动力。政府可以提供有效的知识产权保护和运营服务，包括知识产权登记、侵权追究等，为企业提供更好的创新环境和激励机制，增强企业的研发动力和创新能力。

4.2 增强创新意识，加强自主研发投入

建立创新孵化平台，为员工提供一个专门的创新空间和资源支持，包括创新实验室、创业加速器等，为员工提供创新的生态系统，激发他们的创新潜力。组织创新培训和交流活动，提高员工的创新思维和能力，包括创新方法论的培训、案例分享、创新讲座等，使员工学习创新的理念和技巧。设立创新奖励机制，鼓励员工提出创新想法和项目，包括创新成果评选、创新项目资助等，激励员工积极参与创新活动，推动创新文化的落地和发展。与外部合作伙伴建立创新合作关系，共同开展创新项目和研究，包括合作研发项目、技术交流、联合实验室等，充分利用外部资源和智力，促进创新的跨界合作和开放创新。促进不同部门之间的协作与沟通，打破部门壁垒，实现知识和资源的共享，如定期召开跨部门会议、制定共同目标和项目等。建立专门的创新团队，由跨部门的成员组成。这样的团队可以集中精力进行创新项目，整合各个部门的资源和专业知识，提高自主研发的效率和质量。注重培养和发展研发人才，提供专业培训和发展机会。此外，还可以设立激励机制，如技术人员职称评定、研发成果奖励等，激励员工在自主研发方面取得卓越成就。除了依靠公司内部的资金和资源，还可以通过多元化的融资渠道来增加研发投入，包括银行贷款、股权融资、创新金融产品等，充分利用外部资金和资源。对研发资金进行专项管理，确保研发投入的专业性和有效性，如建立研发资金池、制定研发预算和绩效评估等，提高研发资金的管理水平和效率。设立创新投资基金，用于支持具有潜力的研发项目，这可以吸引外部投资者参与研发投资，减轻公司的财务压力，推动研发投入的增加和效果的提高。邀请外部专家参与研发项目的评估和筛选工作，这样可以充分利用外部专业知识和视角，提高评估的客观性和准确性。建立科学的评估指标体系，包括技术指标、市场指标、经济效益指标等。通过对这些指标的评估和权衡，确定研发项目的投资价值和优先级。

4.3 完善公司治理机制，提高公司治理水平

独立董事可以提供客观的意见和建议，监督董事会的决策和执行情况。企业应根据业务需求和发展战略，优化董事会成员的结构，包括确保董事会具备多元化的专业背景和经验，以更好地制定公司的发展战略和研发投资计划。明确董事会的职能和责任，确保其能够有效制定和执行公司的研发投入策略。董事会应对研发投入的决策进行审议和监督，并对研发投入的执行情况进行评估和监控。制定内部控制政策和程序，明确研发投入的管理要求和流程，包括制定研发投入审批程序、风险管理政策等，确保研发投入的合规性和有效性。建立风险管理机制，及时识别、评估和控制研发投入的风险，包括建立风险管理部门、制定风险管理指南等，减少研发投入的风险和损失。定期向投资者和社会公众披露研发投入的情况和效果，包括年度报告、季度财务报告、专题公告等，提供详尽的信息和数据。加强与投资者和社会公众的沟通和互动，回应他们对研发投入的疑问和关注，这可以通过召开投资者说明会、回答投资者提问等方式实现，增强投资者对公司研发投入的信心和理解。制定明确的研发绩效考核指标，评估和奖励管理层和员工的研发绩效，如研发项目进度、创新成果、研发投入效益等指标，激励他们积极参与研发工作。制定相关的激励政策，为管理层和员工提供激励和奖励，包括绩效奖金、股权激励、晋升机制等，提高研发投入的动力和效率。建立健全的内部审计机制，对研发投入的执行情况进行审计和评估。此外，公司还可以聘请外部审计机构对研发投入进行独立审计，增强监督的客观性和有效性；设立独立的评估委员会，负责对研发投入进行独立评估和监督。

4 结语

本研究从公司治理视角对研发支出对企业绩效的影响进行了研究。在实施研发投入策略时，企业可以根据自身情况采取相应的对策，建立健全的公司治理机制，提高研发支出的效果和效益。希望本研究能为企业研发投入决策和实施提供有益的参考和指导，推动企业的创新和竞争力的提升。

参考文献

［1］王瑶，张晓东. 环保企业研发支出对企业绩效的影响研究［J］. 现代营销（下旬刊），2023（3）：71-73.

［2］徐杰，刘佳. 研发支出资本化对高新技术企业绩效的影响研究［J］. 中国集体经济，2023（2）：78-81.

［3］刘金林，陈敏娟，涂利果. 供应商管理视角下的研发支出资本化与企业绩效［J］. 会计之友，2022（23）：90-97.

［4］王聪，夏雨瑞. 医药行业研发支出与企业绩效研究［J］. 现代金融，2022（6）：18-25，17.