浅析国有企业债务重组的主要问题及应对策略

孙海燕

［DOI］10.3969/j.issn.1672-0407.2024.06.042

［摘 要］国有企业作为国家经济的重要组成部分，其债务问题对社会经济体系稳定性具有重要影响。随着经济环境变化与市场竞争加剧，国有企业面临越来越多债务重组压力。债务重组不仅关系到国有企业的生存发展，还涉及国家资产保值增值与经济秩序稳定。因此，本文探讨国有企业债务重组的主要问题及解决对策，希望促进国有企业稳定发展，维护社会经济稳定。

［关键词］国有企业；债务重组；信息披露

［中图分类号］F20文献标志码：A

随着我国经济的高速发展和市场经济的逐步开放，国有企业债务问题日益凸显。债务重组成为国有企业创新发展的重要途径。债务重组方式选择与实施效果直接关系到国有企业发展前景与社会经济稳定。由于国有企业的特殊性，其债务重组过程中会存在复杂内部交易、资产流失及信息不透明等问题，严重影响国有企业债务重组效果。因此，研究国有企业债务重组主要问题及应对策略，对提高债务重组效率、防止国家资产流失具有重要意义。

1 国有企业债务重组的主要方式

在国有企业债务重组的过程中，主要方式包括债务转为债权人股份入股、以低于债务账面价值清偿债务、多举措偿还债务以及双方修改其他债务条件：第一，债务转为债权人股份入股。国有企业的债务重组过程中将债务转为债权人股份入股是一种常见方式。主要是指债务企业通过与债权人协商，将其债务部分或全部转换为企业股份，从而使债权人成为企业股东。第二，以低于债务账面价值清偿债务指的是企业与债权人协商，同意以低于原债务账面价值金额偿还债务，差额部分由债权人予以豁免。第三，多举措偿还债务。多举措偿还债务是国有企业债务重组中较为灵活的操作方法，涉及采用多种方式综合解决债务问题。通常包括资产出售、股权融资、经营性收入增加、成本控制、债务重组、政府支持等多方面措施。第四，双方修改其他债务条件。双方修改其他债务条件涉及债务企业和债权人之间对原有债务合约条件进行调整，包括改变还款期限、调整利率水平、更改偿债方式等。

2 国有企业债务重组面临的主要问题

2.1 国有企业内部交易繁多、关系复杂

国有企业债务重组过程中的主要问题是企业内部交易繁多且关系复杂。国有企业具有庞大组织结构与多层次管理体系，会造成内部交易频繁且复杂。国有企业涉及多个部门和子公司，复杂的内部结构使债务重组变得更为困难，须协调解决。例如，在债务重组过程中，涉及资产评估、资产转移、债务清算等多个环节，这些环节受到企业内部不同部门、子公司利益影响，使国有企业内部决策过程变得较为缓慢与保守，无形中增加了债务重组难度与时间成本。

2.2 国有资产流失转移问题

在债务重组过程中，特别是在资产重组和资产出售阶段，存在国有资产被低估、非法转移或流失的风险。而这又是由多种因素引起，如评估不准确、管理不善、内部控制缺失等。国有企业由于其特殊所有制结构，会涉及公共利益、国家资产保护，任何资产的流失都会引起社会关注与政府监管。资产流失会影响企业长期健康发展与市场信誉。例如，资产被低价出售会短期内缓解财务压力，但长期来看会损害企业核心竞争力。资产流失还会引发法律纠纷与社会不满，影响国有企业公众形象与政府公信力。

2.3 国有企业信息披露可靠性问题

信息披露在企业治理中扮演着关键角色，关系到投资者、债权人、其他利益相关者的决策质量，直接影响企业信誉与市场评价。部分国有企业的信息披露存在一定问题，如不透明、信息滞后。问题大部分源于管理层态度保守、内部控制不足、专业能力缺乏或其他复杂因素。不可靠的信息披露会给债务重组带来诸多困难。首先，削弱债权人与投资者的信心，增加重组过程中的不确定性，影响各方对重组计划的接受度与配合度。其次，信息披露不透明会掩盖企业真实的财务状况与运营风险，导致重组决策失误。最后，对外界而言，不可靠的信息披露会降低企业公信力，增加企业的融资成本。

2.4 债务重组中财务问题

国有企业在债务重组过程中面临的财务问题主要表現在资金流管理与财务结构调整两个方面。由于长期经营不善或市场环境变化，部分国有企业积累了大量债务，造成资金链紧张，财务状况恶化。在债务重组过程中，有效管理现有资金流、控制运营成本以及通过资产重组优化资本结构是关键。包括识别和剥离低效资产，重新配置资源，同时也需要考虑到重组活动本身带来的额外财务负担。重组过程中会出现现金流断裂的问题，对国有企业日常运营与员工积极性造成影响。

2.5 债务重组的税务问题

在国有企业债务重组中，税务问题是重要考量因素。债务重组涉及各种交易，如资产出售、债务减免、股权转换等，都会产生税务影响。例如，资产出售会产生资本利得税，债务减免可能被视为可征税收入，而债务转股权则涉及股权估值和相关税收问题。税务问题不仅增加国有企业财务负担，也增加了债务重组过程的复杂性。国有企业在制定和执行债务重组计划时，要密切关注相关税法规定，合理规划债务重组方案以最大限度地降低税务成本。国家税务政策变动也会影响债务重组策略，国有企业需要与税务顾问密切合作，确保在债务重组过程中遵守所有税法规定，利用税务优惠政策，减轻税务负担，提高重组

效率。

3 国有企业债务重组的优化策略

3.1 立足企业发展规划，制定清晰的债务重组方案

为提升国有企业债务重组质量，首先，国有企业需立足企业长期发展规划，制定一个清晰、具体的债务重组方案。国有企业须深入分析企业财务状况、市场定位、竞争优势及未来发展潜力，确保债务重组方案既符合企业实际情况，又能够满足债权人与投资者的期望。其次，国有企业要组建一个由高层管理者、财务专家、行业分析师、法律顾问组成的专业团队，负责方案的制定与执行。团队要对企业资产、负债、营运情况进行全面审查，识别企业关键问题与改进领域［1］。第三，基于数据分析明确债务重组的目标，如减轻财务负担、优化资本结构、提升运营效率等，并制定具体实施步骤与时间表。最后，国有企业还应主动与债权人、投资者及其他利益相关者沟通，及时更新债务重组方案进展，确保各方能够及时获取关键信息。国有企业还可以寻求独立第三方机构如审计公司、评级机构的协助，对债务重组方案的合理性、可行性进行评估认证。制定一个与企业发展规划相符合的清晰的债务重组方案，这也是优化国有企业债务重组的关键步骤。

3.2 整合企业资产，完善债务重组内容

整合企业资产是一项复杂任务。首先，国有企业应进行详细的资产评估，识别出可供出售或重组非核心资产与低效业务单元。其次，企业应制定细化的资产整合计划，包括资产出售时间表、预期收入及重组合并业务单元具体步骤。对出售资产，国有企业需要确定合适买家，确保交易条件符合企业长期利益。对重组或合并业务单元，国有企业应制定详细的执行方案，包括人员调整、业务流程优化等［2］。第三，国有企业还需确保资产整合过程中的信息透明度，包括向利益相关者，尤其是债权人和股东，定期报告资产整合进展。透明化沟通可增强利益相关者对重组过程的信心。国有企业应考虑债务重组的长期影响，确保资产整合不会损害国有企业的核心竞争力。最后，国有企业应评估资产整合的成效。这种评估可用于指导未来决策，确保债务重组策略持续优化。

3.3 寻求政府助力，稳步推进国有企业债务重组

为稳步进行国有企业债务重组，寻求政府助力是关键措施。政府部门可为国有企业债务重组提供政策指导、资金扶持、债务规划等。国有企业应与政府部门紧密合作，制定实施债务重组计划。一是国有企业须向政府部门详细介绍其财务状况与债务重组的必要性，包括提供详尽的财务报表、债务结构分析，以及介绍债务重组对国有企业未来发展的重要性，从而让政府部门全面了解企业实际情况，从而作出更加明智的决策［3］。二是国有企业应积极探讨政府支持措施，包括财政补贴、税收优惠、债务担保、直接资金援助等。例如，政府可提供临时财政补贴来帮助国有企业摆脱短期资金困境，或通过税收减免减轻国有企业财务负担。三是国有企业还可以寻求政府在政策制定与市场环境优化方面的支持。政府可制定有利于国有企业重组与经济发展的政策。例如，改善行业监管、提供市场准入便利、优化产业政策，创造更有利于国有企业恢复与成长的外部商业环境［4］。四是为确保政府支持的有效性，国有企业须建立与政府持续沟通的机制，定期报告债务重组进展情况，并就遇到的困难寻求政府的指导与帮助。五是国有企业应承诺在政府支持下，采取必要改革措施提高自身运营效率与财务健康程度，包括改善企业治理结构、优化成本结构、创新业务模式等。通过以上步骤，国有企业可以在政府支持下有效地进行债务重组，实现国有企业稳定发展。

3.4 做好财务信息披露，优化债务重组工作

为优化国有企业债务重组工作，国有企业须做好财务信息披露工作。国有企业不仅要提供准确及时的财务信息，还要确保信息的透明度。首先，国有企业应建立全面准确的财务信息系统，包括资产负债表、损益表、现金流量表以及债务重组进程中的关键信息，如债务调整情况、资产出售和重组详情等。该系统能实时更新，确保所有信息的时效性。其次，国有企业应定期发布财务报告，并经过独立审计，增加其可信度。报告内容不仅要遵循国际会计准则，还应提供超出常规财务数据的详细解释分析，帮助利益相关者更好地理解国有企业财务状况与债务重组进展。第三，国有企业应主动与利益相关者沟通，包括债权人、投资者、员工、政府机构，通过定期召开股东大会、债权人会议等方式，详细介绍债务重组战略、进展与预期目标，并对利益相关者的疑问与关切给予回应。为增强财务信息透明度与公信力，国有企业可考虑使用第三方平台发布财务信息，如专业财务信息服务网站或公开市场信息披露平台。最后，国有企业高层应承担起确保信息披露质量的责任，定期检查与验证披露信息的准确性与完整性。通过这些措施，国有企业可有效地提高财务信息披露质量，为债务重组的顺利进行打下坚实基础。

3.5 债务重组涉税处理

在国有企业债务重组中，涉税处理是一个复杂环节，国有企业须谨慎规划。第一，国有企业须全面评估重组过程中可能触发的税务问题，包括资产转让、债务减免、债务转股权等操作产生的直接或间接的税务影响。国有企业需要与专业税务顾问密切合作，确保对所有潜在税务影响有全面认识。第二，国有企业可制定详细的涉税处理方案。方案应基于当前税法规定，考慮利用现有税收优惠政策，减轻税务负担，避免税务风险。例如，国有企业可探讨在资产出售过程中最大化利用资本损失抵减，或在债务重组中如何合法避免额外税收负担。第三，国有企业在进行债务重组时，还需要考虑长远税务规划，包括评估重组后国有企业的税务地位，在未来运营中最大化税收效益。例如，通过重组中创造新业务实体或运营模式带来不同的税收待遇，国有企业须提前规划在新税务环境中的最大化财务效益。第四，在整个涉税处理过程中，国有企业须保持与税务当局的良好沟通，确保所有重组活动都在税法允许范围内进行。第五，国有企业应在债务重组过程中保持较高透明度，确保所有涉税事项都有详细记录，从而确保国有企业在税务审计中遵循相关法规，增加利益相关者、债权人、投资者对国有企业重组过程的信心。通过综合措施，国有企业可有效地处理债务重组中的涉税问题，优化税务成本，确保遵守相关法律法规，促进债务重组方案顺利

实施。

4 结语

本文深入分析国有企业债务重组常见方式，包括债务转股、低价清偿债务、多举措偿还债务及修改其他债务条件。每一种方式都有对应的优势与风险，国有企业须根据自身情况谨慎选择。面对债务重组中的主要问题，国有企业须通过制定清晰的债务重组方案，整合企业资产，寻求政府支持并通过做好财务信息披露等多方面措施来减轻债务负担，提升国有企业透明度和经营效率。总之，国有企业债务重组是一个复杂而艰巨的任务，要求国有企业领导层具有前瞻性视角与灵活发展思维，在债务重组过程中充分发挥准确评估资产、有效沟通协调、政府支持及透明信息披露等工作的价值，从而高效完成债务重组，实现国有企业长期稳定发展。

参考文献

［1］张清霞. 国有企业重组业务纳税筹划的探讨［J］. 企业科技与发展，2022（2）：187-189.

［2］张恒宇. 政府参与企业债务重组效果研究［D］. 大连：东北财经大学，2021.

［3］朵圣军. 国有企业债务重组之破产重整方式［J］. 现代企业，2021（6）：44-45.

［4］杨轻娜. 国有企业债务重组的问题及对策［J］. 大众投资指南，2020（24）：19-20.