城投公司财务运营模式及发展战略探析

何欣

［DOI］10.3969/j.issn.1672-0407.2024.06.0016

［摘 要］现阶段地方基础设施建设的主要平台是城投公司，城投公司对地方经济的发展起到较大的推动作用，一般来说，城投公司的性质是非盈利的，收入主要是依靠地方政府的财政补贴，因此可以看出城投公司是带有政府性质的特殊市场经营主体。然而由于受到市场经济环境变化等因素的直接影响，一部分城投公司在经营过程中也会遇到一些问题，城投公司管理者需要全面了解自身的财务运营模式，并对自身发展战略进行深入研究。本文从城投公司的财务运营模式出发，以H城投公司为例，分析其发展战略的设计，并提出了几点城投公司实现发展战略的建议，目的在于保障城投公司的长期稳定发展，为提升地方经济水平奠定坚实的基础。

［关键词］城投公司；财务运营模式；发展战略

［中图分类号］F27文献标志码：A

城投公司的全称是城市建设投资公司，它具备政府投资性融资平台性质，起源于1991年，承担相应的政府职能，是特殊市场经营体。城投企业一定程度上是在代理地方政府履行城市建设运营的职能，同时也承担政府融资平台职能，可以看出城投公司的发展能够对地方经济水平提升起到重要性的作用，因此城投公司要从自身财务运营模式出发，制定科学合理的发展战略，为城投公司的长期发展提供重要保障。

1 城投公司财务运营模式

1.1 总体运营模式

这种运营模式的控制者和投资者是地方政府，主要是通过地方政府的扶持，保证城投公司的长期发展与经营，因此资金也受到地方政府的控制，由政府财力支撑其运营，城投公司的管理模式由资金投入方式决定［1］。

1.2 融资运营模式

在这种运营模式下，主要是采用融资来获取经营资金，通过融资资金来开展相关基础设施建设，其中城投公司经营的资金主要来源包括：银行贷款、政府部门财政补贴、社会各界股份合作等，通过以上渠道能够为城投公司长期发展与经营提供必要的资金支持。

2 城投公司发展战略设计—以H城投公司为例

2.1 H城投公司简介

H城投公司（以下简称“公司”），是于2004年6月成立的国有独资公司。多年来，公司一直专注于地方政府的各类大型市政工程和社会各类城市化整体发展工程的投资开发与经营，现已发展为H市千亿级别的特大型国有重点骨干企业。目前旗下拥有全资及控股企业136家，在岗在职员工近8000人。公司已经成为国内顶尖的都市建设运营商，为H市推进建设实施创新开发理念的公园都市示范区不断作出重大贡献。

2.2 H城投公司发展战略设计

2.2.1 发展战略制定原则

第一，资源匹配原则。公司在制定发展战略目标之后需要对资源进行综合考虑，最大化地利用资源，同时也要注重加入新的资源优势。现阶段公司的资源主要包括：公司经营过程中所形成的物力、人力及信息等相关资源；可以利用和开发的相关物质性资源等［2］。

第二，核心能力匹配原则。公司在制定发展战略的过程中要坚持服务于社会发展和该市的经济发展，保证能够如期完成市政部门所下达的工作任务。同时，公司要拓展具备优势的产业结构，这样才能提升公司的综合竞争实力和盈利能力，在制定发展战略的过程中要对自身优势加以重视和把握。

第三，可持续发展原则。公司在制定发展战略的过程中，要坚持可持续发展的基本原则，不断强化自身管理，提升自身综合竞争实力，特别是要实质性检查本公司的财务状况，避免发生负债过度等财务问题。

2.2.2 战略发展的实施路径

第一，强化公司的定位。公司为了实现长期可持续发展，要对自身进行合理、准确的定位，在制定发展战略的过程中，公司要对业务板块进行不断拓展，充分发挥出运营轻资产的相关优势，拓展多市场化的发展路径。同时，企业也应对产权进行明确，尽快实现由重资产经营到轻资产经营的过渡。

第二，采用多元化的经营方式。公司不仅是城市的管理者，也是城市的建设者，在城市建设过程中积极参与城市的管理工作，通过借鉴其他企业的成功经验，不断提升自身的服务水平，强化公司的品牌效应，例如可以通过BT、TOT等渠道来重置股权，加快战略合作，在现有股权中引入私募股权，达到多元化的经营目标。

第三，完善融资平台建设。首先，构建完善的投融资平台，将资本流动的优势发挥到最大，进一步解决城投公司资金流动性较低的问题，加快资金转向资本的速度，提升资金的利用效率；其次，现金流要保证处于一个充足的状态，为融资平台积累更多的资产，公司要依托本地政府部门的资源和职能优势，对以往的基建项目成功经验进行深入的分析和有效整合，实现提升自身核心竞争力的目的；第三，严格遵循有关法律法规的规定，以法律约束作为出发点，以促进城市快速发展为主要目的，公司需要积极运营与城市服务产业相关的模块，积极参与融资服务业务、房地产开发项目［3］。

3 城投公司实现发展战略的建议

城投公司为了更好地实现发展战略，要积极采用以下对策来保障发展战略的顺利实施。

3.1 构建良好的政企关系

城投公司为了实现多元化的战略发展，必须在经营过程中构建良好的政企关系，并做好与政府部门的沟通工作，努力得到政府部门的支持，对城投公司的业务板块、职能进行准确定位。从政府部门来说，要对与基础设施建设相关的项目投融资机制进行不断的完善，构建基建项目库，并对基建总投入与地方财政收入比重进行全面的考慮，落实好投资主体的工作责任，防止出现承接超出城投公司能力以及政府财政能力的基建项目，控制城投融资风险及地方债务风险；从城投公司方面来看，其需要积极主动承担自身的职能和使命，在经营过程中要面向市场，更要服务于政府，根据现代企业治理制度来制定相关规章制度，认真践行新时期政策对城投公司提出的相关要求，保障发展战略能够得到高效的执行和严格的贯彻［4］。

3.2 人力资源保障

城投公司为了尽快实现自身发展战略，要根据自身实际情况制定与发展战略相匹配的完善的人力资源发展计划，其中要从以下几方面入手。

首先，对人才引进机制进行创新。城投公司需要对人才引进机制进行不断的创新，可以在实际工作中采用“ABC”法则，其中A类员工主要是指公司的正式固定职工，在每年的年初需要制定合理的用工招聘方案，通过公开招聘方式将这类人员录入公司之中；B类员工主要是指项目建设的聘用职工，具体是结合不同项目需求来聘用的人员，通过严格考核挑选技能过硬的人才入职；C类员工主要是指一些灵活用工人员。同时，城投公司也要在经营过程中引入管理、运营、策划等方面的高端人才，对市场化人才的引入使用以及退出机制进行不断的完善。

其次，完善岗位体系。城投公司要保障公司岗位体系的规范化，在业务发展过程中，对内部流程进行进一步的优化和梳理，结合实际情况对审批权限进行重新的设定，同时为了调动内部员工的工作积极性，要允许普通员工参与公司管理，这样有利于在公司内部形成一个有效的制约机制，提升公司整体的凝

聚力。

最后，制定科学合理的培训机制。现阶段部分城投公司存在员工职业素质不高的问题，因此城投公司为了更好地实现战略发展，要制定科学合理的员工培训机制，实现员工培训的常态化。城投公司要从实际情况出发，根据不同员工的情况制定多样化的培训机制，实现培训项目与岗位职能的相互匹配。在培训过程中，城投公司不仅要对员工的职业素养和专业技能进行不断的强化，也要对员工的内在工作潜力进行不断的挖掘，这样才能提高员工在工作中的成就感和认同感［5］。

3.3 组织制度保障

3.3.1 强化公司文化建设

公司文化建设是城投公司发展战略中的重要组成部分之一，因此城投公司要结合自身核心价值观念，把本公司战略目标与员工发展规划紧密地结合起来。在建设公司文化的过程中，要提升企业凝聚力，突出执行力，增强亲和力，公司管理者也可以通过文化内涵宣传，户外训练活动等方法，进一步发挥出公司文化的重要价值，提升城投公司内部凝聚力。

3.3.2 完善内部管理流程

城投公司为了加快战略发展速度，要对現有的内部管理流程进行不断优化，其中主要可以从以下两个方面入手。

一方面，调查和总结本公司的实际情况，构建业务流程优化的基本框架，具体包括管理流程的优化目标，业务组织职责分工，流程中的相关术语，流程运作的整体架构等，对管理流程整体优化的方向进行明确。

另一方面，在搭建网站的内部管理流程框架之后，公司要结合实际情况对流程清单进行及时的整理，保证各个职能部门都能够全面了解内部管理流程，这样才能提高内部管理流程的执行效力。

3.3.3 权责分离

城投公司顺利经营的前提条件和重要基础是严格分离不同的工作岗位，通过不相容岗位之间的相互分离，能够有效防止“一人多岗”或职责权限混乱的问题发生，各部门之间在工作过程中可以实现部门员工和部门之间的相互监督和制约。城投公司管理者要认识到严格分离不相容岗位的重要性，要在生产经营过程中明确不同工作岗位的权限和职责，这样才能将内控管理工作落到实处。城投公司的管理者也要根据实际情况对管理者职权进行适当的分散，在作出经营决策之前要广泛征求其他部门的意见，避免出现管理层“一权独大”的情况。

3.4 发挥财务监督的作用

3.4.1 做好事前财务监管

事前财务监管主要是指城投公司要在内部制定相关财务监管制度，保障监管活动有法可依，其中财务监管制度主要包括预算管理、物质采购、专项资金管理等相关监管制度。

3.4.2 落实事后财务监管工作

城投企业的管理者要给予财务监督工作一定的重视，财务监管人员对财务核算业务要进行全面的复审和检验，主要对财务处理手续的合法性、财务核算结果的准确性进行逐一的复核。通过严格的复核，能够及时发现财务核算过程中存在的问题。同时，事后财务监管工作并不应该仅仅局限在找出问题，还需要不断地总结工作经验，及时找出财务工作中的风险点，并将复核过程中发现的重大财务问题及时上报给企业管理层，进一步降低财务风险发生的概率。

3.4.3 提升财务监督的信息化水平

随着信息技术在城投公司经营活动中的广泛应用，城投公司为了提高财务监管的准确性和便捷性，需要不断提高财务监管工作的信息化水平。城投公司可以根据自身实际经营情况在内部构建“互联网+财务监管”的财务监管模式，在信息监管过程中，加大技术资金投入力度，灵活借助财务共享。

3.4.4 投融资体系保障

一方面，制定完善的投融资制度。城投公司在项目投资之前，要对项目收益、融资渠道等进行多方面的论证，对现有的融资渠道进行创新，保障项目投资过程中资金的稳定性和连续性，严格推敲融资方式的合规性，并做好债务偿还规划，防控债务风险的发生。随着信息技术的快速发展，在大数据时代，城投企业的管理者可以通过大数据、互联网等先进的信息技术构建业务信息交流共享平台，提升对财务信息数据交流共享的重视程度，并对现有的市场信息进行深入、详细的梳理，这样才能为开展投融资活动提供准确、真实的市场信息，提高融资决策的科学合理性。

另一方面，构建完善的投融资风险预警机制。城投公司的管理者要认识到不同融资阶段会出现不同的融资风险，因此管理者需要从融资初期、融资中期及融资后期入手，制定出科学合理的风险防控方案。同时，融资风险评估是否正确与风险评估分析指标密切相关，因此城投公司在对分析融资风险指标进行制定的时候，要从本企业的整体战略发展入手，构建长期的融资风险预警体系，具体要从短期负债率、资产负债率及资产流动比率等指标进行深入的分析。

3.4.5 明确未来的运营方向

首先，城投公司要坚持以党建为引领，积极探索党建工作新思路、新举措，找准党建工作与经营工作的契合点，以融资为首要任务，广泛对接各家金融机构，推进存量贷款资金提取，确保还回再贷业务平稳落地。

其次，创新融资渠道，利用好政策性金融工具、发债、融资租赁等新的融资方式，发挥自身优势发展建筑施工，优化现有资产资源整合配置，聚焦力量推动招商工作，做好公司创新发展的保障工作。同时拓宽思路，大力发展乡村振兴、旅游等自营产业，引入新的合作伙伴或加大私营资本的投入，重点投资高新科技等轻资产项目，逐步从重资产向轻资产转变。

最后，城投公司要根据城建项目建设性质，即具体要从收益、非收益、准收益的性质出发，采用差异性的资金运作模式，例如，如果城投项目属于公益性质，建设资金的来源则以政府部门投入为主，城投公司需要发挥投资职能，如果出现资金不足的问题，城投公司要及时筹集资金，其中政府的财政城建资金、过路过桥费等要作为偿还债务的保证。

4 结语

城投公司能够为城市化建设作出较大的贡献，因此为了进一步提升地方经济水平，城投公司要明确自身需要承担的社会责任，要以财务运营模式为基本出发点，对自身发展战略进行深入分析，采用合理措施来保障发展战略的尽快实现，实现城投公司的长期稳定发展，为城市化建设提供重要保障。

参考文献

［1］曹宇蔚. J城投公司发展战略研究［D］. 济南：山东财经大学，2023.

［2］吕化森. A城投公司发展战略研究［D］. 上海：华东师范大学，2023.

［3］刘晓亮. 以城市经营战略角度探寻城投公司发展［J］. 中国产经，2022（19）：129-131.

［4］吴徐. X城投公司发展战略研究［D］. 南昌：江西财经大学，2021.

［5］李青. H市城投公司发展战略研究［D］.西安：西安理工大学，2021.