司库建设背景下A集团债务融资与担保管理实践

万凌 张雨溪

摘 要 司库建设是建设世界一流财务管理体系和财务管理转型的重要突破口和抓手。本文以A集团债务融资与担保管理的实践为例，详细探讨了集团型企业开展债务融资与担保管理的难点重点、实现的主要目标、具体实现的路径以及未来的改进方向等方面。力求高标准高质量实现债务融资与担保全流程数字化管理，助力集團型企业世界一流财务管理体系建设和财务管理转型。

关键词 司库建设；债务融资；担保

DOI： 10.19840/j.cnki.FA.2024.01.004

根据国资委2022年初发布的《关于推动中央企业加快司库体系建设进一步加强资金管理的意见》（国资发财评规〔2022〕1号）文件，要求：“加强债务融资严格管理。集团要根据债务风险管控要求，对年度融资总额和银行授信资源进行统一管理，合理安排债务融资品种和期限结构，有效控制带息负债规模，防止期限错配、短贷长投。要充分发挥集团整体信用优势，加强银行关系管理，加大统筹融资力度，开展融资利率市场化竞价，多渠道、多品种、多方式降低融资成本，努力实现带息负债综合融资成本率不高于同行业平均水平。要利用集团‘资金池加强子企业之间的资金余缺管理，防止资金低效配置导致存贷双高。”根据文件精神，A集团司库建设债务融资与担保子项目的建设重点主要是：解决债务融资与担保信息及时传递、统筹债务融资以实现集团层面融资成本最优、提升资金配置效率、及时监控债务融资与担保业务风险等方面[1]。

一、当前A集团债务融资与担保管理存在的主要问题

（一）无法第一时间掌握债务融资与担保的信息

目前开展了债务融资与担保业务的单位，除了通过集团所属财务公司渠道办理业务外，还通过其他商业银行或政策性银行办理业务。通过财务公司渠道办理的业务能够第一时间获取到各单位办理债务融资与担保业务的数据，但目前暂无其他渠道获取各单位在商业银行或政策性银行办理的业务数据。

（二）债务融资的需求尚未集中管理，无法实现集团层面的债务融资成本最优

目前各单位的债务融资需求暂未在集团层面统筹，部分二级单位开展了二级单位层面的融资需求统筹，部分二级单位层面做到了整体融资成本最优，但集团层面未做到全集团整体融资成本最优。主要体现在两个方面，一是融资需求的规模或与银行博弈的筹码没有达到最优；二是由于规模的不经济导致债务融资成本没有办法与银行进行充分博弈，目前得到的融资成本不是最优的[2]。

（三）内源融资规模较小，集团内资金配置效率有待提升

虽然集团层面近年来已开展了资金集中归集等初步的资金统筹管理实践，强度和力度有待提升，资金无法持续且稳定的在集团层面统筹调度和使用，造成了资金资源在集团层面配置效率较低。各单位主要以外源融资为主、内源融资为辅的现状，集团整体的资产负债率水平维持高位运行[3]。

（四）无法及时监控债务融资与担保业务的风险

由于债务融资与担保业务目前均在线下办理，涉及两项业务的各类风险监督主要采取线下巡回督导检查的方式开展，主要存在以下两方面的问题：一是无法做到对两项风险监督的全级次覆盖；二是监督的效率和效果大打折扣，均是事后监管，无法第一时间发现风险并处置。

二、司库建设背景下A集团开展债务融资与担保管理的总体架构

结合国资委要求和集团公司债务融资与担保管理的现状，司库建设背景下的债务融资与担保管理主要实现以下四个主要管理目标：及时完整准确获取集团内债务融资与担保信息、在集团层面开展债务统筹融资持续降低债务融资成本、提升内源融资规模与比重有效降低存贷双高和及时监控并提示债务融资与担保风险，总体架构如图1所示。

司库建设背景下的债务融资与担保管理涵盖全流程。包括债务融资预算及统筹融资管理、年度债务融资与担保指标申报与下达、业务发起申请与审批、债务融资与担保业务开展情况监控、授信管理等内容。依托债务融资与担保管理信息系统，以上流程均实现了线上信息化管理。

债务融资与担保管理的业务范围主要包含了集团公司总部及所属各级单位。集团所属财务公司作为集团司库管理中心的依托单位，协助集团公司开展债务融资与担保业务的日常运营。

实施债务融资与担保管理的业务范围包含了债务融资与担保两大类业务。其中，债务融资包含：贷款融资（含金融机构和非金融机构借款）和债券类融资（包括企业债券、公司债券、可转债、中期票据、短期融资债券、其他债券等债券融资）；担保业务包含：集团公司总部及各级单位为其他单位提供的担保，包括为全资子公司、控股子公司、参股子公司等单位提供的担保，但不包括公司为自身债务提供的担保。

三、司库建设背景下A集团开展债务融资与担保管理实施方案

（一）债务融资预算及统筹融资管理

各单位在资金预算系统中按如下（见表1）按月滚动填写未来12个月的融资需求金额、资金用途、所办理的债务融资类别、预期利率、融资期限及对应的担保增信措施。财务公司结合全集团的资产负债水平、中国人民银行核定的自身可借贷额度等要素确定内源融资总金融。然后根据各单位申报的融资需求金额结合各单位的资信状况初步确定各单位内源融资的金额。除此之外，得到外源融资的总金额，经过财务公司与外部金融机构就贷款融资规模、价格、期限等要素沟通协商一致后，将内外源融资的具体方案反馈各单位并征求意见。由于债务融资需求为每月滚动申报，财务公司会动态接收到各单位的最新融资意向并协助集团公司做好统筹融资工作。

（二）债务融资主要指标管理

债务融资年度指标主要围绕资产负债率和年末带息负债规模两个国资委考核的核心指标进行管理。上年年底，各单位根据上述表样编制并逐级汇总报送预算指标，经集团公司审批后逐级下达执行。指标下达的具体数值参考上年的实际情况及各单位报送的变动原因，根据次年的实际经营情况核定。

（三）债务融资业务线上发起分级授权审批与贷后登记

各单位按照之前确定的统筹融资方案逐笔发起业务办理流程。在债务融资业务办理时，需根据集团公司管理规定，各单位上级及本单位相关管理制度完成业务审批，在结算中心以及财务公司办理的内部债务融资，系统直接抓取生成业务信息，对于外部融资在业务办理完成后应及时登记合同信息、还款还息计划等业务信息，形成预算执行情况相关数据和集团整体带息负债明细数据。业务审批完成后，自动在财务部门经办人生成业务登记待办流程，完成业务登记后流程终结，如遇审批后产生变化业务将不执行，在登记待办中写明不执行原因终结流程。

当办理永续债业务时，需根据集团公司管理规定，各单位上级及本单位相关管理制度完成业务审批，在业务办理完成后应及时登记发行合同信息、利率、发行量等业务信息。业务审批完成后，自动在财务部门经办人生成业务登记待办流程，完成业务登记后流程终结，如遇审批后产生变化业务将不执行，在登记待办中写明不执行原因终结流程。

由于债务融资管理属于“三重一大”决策事项，审核业务办理的强度和力度、管控的严肃性是债务融资管理的重要环节，同时也要兼顾各单位在全集团统一管理规则下的灵活性，基于此，债务融资与担保管理系统开发了分级授权审批的功能。分级授权审批具体分为两类进行管理，一类是跨级分级授权审批，需由各上级单位对下级单位的跨级分级授权规则进行设置和上报；另一类是内部分级授权审批，需由各家企业在上级单位既定审批规则的范围内设置本单位的分级授权规则，该规则需审批至总会计师，审批通过后规则生效，业务办理过程中系统按照该分级授权规则进行流程控制。

分级授权审批规则的监督执行，通过配置分级授权审批指标内容，在业务办理过程中进行节点控制，嵌入集团公司债务融资和各类业务的有权机构审批流程，通过系统手段自动规范债务融资与担保业务的合规管理和过程管理，提高业务办理效率。

债务管控指标作为融资预算、债务融资审批、债务融资登记的勾稽要素串联起所有功能流程。债务管控指标一经下达，各单位在进行每笔融资预算、业务审批和业务登记流程时都将与其勾稽，对于超过债务管控指标的流程进行警示性提示，使其流程经办人和各审批领导均可在页面看到提示。年度月度融资预算与业务审批和业务登记数据勾稽，各单位业务审批和业务登记数据超过年度月度融资预算时，系统进行警示性提示，使其流程经办人和各级审批领导均可在页面看到提示。

（四）担保年度预算指标管理

担保年度预算主要从担保人、被担保人、担保对应融资业务、担保金额、担保方式等维度进行预算申报。各直属单位应于上一年末组织所属各级单位对下一年度需提供担保的事项进行梳理和分析，填制并上报担保项目明细表，逐级履行董事会决策程序后，于上一年度的12月中旬前汇总上报。担保预算的各报表项目填报均应选择自定义流程或最小化流程审批，报送財务公司预审，集团公司审批。各单位可在模板下对本单位及所属单位年度担保预算进行汇总审核后生成本级单位汇总担保预算，并逐级上报。集团公司审批完年度担保预算后逐级下达执行[4]。

（五）担保业务线上发起分级授权审批与登记

各单位按照之前下达的年度担保预算范围内逐笔发起业务办理流程，具体审批按照前文债务融资所述的分级授权审批规则开展，需经总办会、董事会等集体决策的，线下履行完毕后在附件中上传会议决议。各单位根据担保预算和担保业务审批实际开展担保业务，并在担保管理系统中进行担保合同登记。担保合同包括担保人及被担保人信息、担保金额、期限、担保方式、反担保情况等信息。

（六）授信管理

授信管理主要包含两个部分，一方面是授信额度的初始录入，由于各单位的授信额度是各家银行的核心商业秘密，无法直接从各家银行获取授信额度的信息，需要由各单位填写，具体内容包括：授信金融机构、授信额度、授信品种、授信期限、已使用额度、授信余额等信息；另一方面是授信额度的占用及释放管理，当各单位完成债务融资业务登记后，可根据实际情况选择该笔业务是否占用额度，以及具体所占额度对应的授信金融机构、金额以及授信品种等信息，系统即根据信息更新目前的授信使用情况。当融资业务有还款发生或者业务终止时，需选择是否释放授信，以及释放额度对应的授信金融机构、金额以及授信品种等信息，系统即根据信息更新授信使用情况。当有在债务融资系统中登记的业务以外的其他使用或释放额度的情形出现时，可在系统中手工登记占用和释放额度的对应信息。

（七）债务融资与担保业务开展情况监控

债务融资与担保业务开展情况的监控主要分为五个子主题，分别是债务融资指标监控、融资结构分析、利息支出分析、到期债务监测以及担保事项监控。

债务融资指标监控子主题主要考虑按月度从集团从面及各单位层面展示资产负债率及带息负债规模两个核心指标的实际情况，见表2。其中，各单位层面重点展示当月超过预算指标的情况并按降序排列。

融资结构分析子主题重点展示融资结构的具体构成，是内源还是外源融资以及具体的融资业务类型，融资机构、融资地域、融资金额前十名的单位等反映债务融资概况的信息，各单位融资到期期限情况等信息，见表3。

利息支出分析子主题重点按月展示各单位债务融资成本、本年预计利息支出、通过内源融资优化资产负债结构降低资产负债率的情况等信息，见表4。

到期债务监测子主题重点按日展示各单位到期债务总额，每日到期的债务融资金额、类型和明细，按日预测偿债现金流，各单位未结清登记贷款或逾期贷款情况等信息，见表5。

担保事项子主题重点按月展示担保主要考核指标预算及实际执行数，担保金额排名前十的单位，各单位担保规模是否超过规定的净资产比例，是否存在被担保单位贷款逾期的情况等信息，见表6。

四、结束语

通过司库建设的契机，A集团建立起了债务融资与担保的全流程数字化管理体系，基本实现了控制带息负债规模、优化债务融资结构、防范融资和担保风险、降低整体融资成本等四项具体效能。后续在此基础上，需要持续做好数据挖掘和分析工作，充分利用好积累的数据资产，进一步从债务融资与担保风险防范、提升内源融资比重、降低集团整体融资成本等角度深化债务融资与担保管理，为集团公司建设世界一流财务管理体系打下坚实的基础。 AFA

参考文献

[1] 张庆龙，张延彪.财务转型视角下的企业司库管理研究[J].财会月刊，2022（1）：34-38.

[2] 梁毅权. A企业集团债务融资管理问题及对策研究[D].华南理工大学，2020.

[3] 桂江生.企业集团债务融资管理探析[J].新会计，2013（7）：49-51.

[4] 张殿芳.融资担保企业财务风险管理研究[J].纳税，2020，14（31）：67-68.

（编辑：冯金玉）