建筑央企上市公司应收账款管理研究

李昕子 中国交通建设集团有限公司

引言

近年来，受外部经济环境影响，我国建筑企业发展整体处于下行的趋势，同时很多企业过于注重经营规模扩大，对企业的经营管理和经营质量不够重视，造成建筑企业存在应收账款难以收回、存货比例过高、流动性资金短缺等问题，导致经营质量不断下滑，最终影响到整体运营状况。因此，全面管控“两金”问题已经成为建筑企业所面临的迫切问题。

一、建筑央企上市公司应收账款的规模和结构情况

（一）应收账款总量较大，但规模增速放缓

根据Wind 数据，主板3202 家上市公司2022 年年报显示，合计应收账款6.40 万亿元，相较于2020 年末数据增幅达25%。证监会行业分类建筑业项下，98 家上市公司2022 年末应收账款合计1.6 万亿元，占比主板市场合计应收账款规模25%，建筑业上市公司应收账款规模较大。其中，19 家中央企业应收账款合计约9600 亿元，占比建筑业98 家上市公司合计应收账款规模60%。从应收账款规模增速来看，主板全部上市公司2022 年同比增速10%相较于2021 年同比增速14%已有所回落，建筑业上市公司应收账款2022 年同比增速9%相较于2021 年同比增速17%也大幅下降，建筑央企上市公司应收账款2022 年同比增速10%相较于2021 年同比增速15%也同趋势下行。总体而言，上市公司应收账款余额保持总量增长、增速放缓的趋势，建筑业上市公司目前对于应收账款的管理工作也越发重视。

（二）应收账款占营业收入比重偏高，但低于行业整体水平

2022 年末，主板3202 家上市公司营业收入合计66.78 万亿元，应收账款合计占比约10%。证监会行业分类建筑业项下，98 家上市公司2022 年末营业收入合计8.8 万亿元，应收账款合计占比约18%。其中，19 家中央企业营业收入合计约7 万亿元，应收账款合计占比约14%。建筑业上市公司应收账款占营业收入比重较高，建筑央企上市公司应收账款占营业收入比重虽低于行业水平，但仍高于全市场水平。

（三）应收账款坏账准备金额较大，但同比增速大幅回落

以2022 年财报数据，主板3202 家上市公司应收账款坏账准备合计9500 亿元，占应收账款比例达15%，坏账准备金额2022年同比增速17%相较于2021 年同比增速15%呈上升趋势。证监会行业分类建筑业项下，98 家上市公司2022 年坏账准备合计2600 亿元，占应收账款比例17%，但坏账准备金额2022 年同比增速19%相较于2021 年同比增速34%已大幅下降。19 家中央企业坏账准备合计约1600 亿元，占应收账款比例17%，坏账准备金额2022 年同比增速13%相较于2021 年同比增速29%也大幅回落。建筑业上市公司坏账准备金额较大，占应收账款比例略高于市场整体水平，但近年建筑央企上市公司应收账款坏账准备同比增速已大幅回落。

（四）应收账款周转率较低，资产流动性承压

证监会行业分类建筑业项下，98 家上市公司2019 年-2021年应收账款周转率逐年升高，分别为5.62、6.51、7.84，同期19家中央企业应收账款周转率4.64、4.64、5.29，略低于行业水平。2022 年，19 家中央企业应收账款周转率均值5.45，已贴近建筑业上市公司均值5.47，但仍远低于主板市场平均水平。受项目建设和结算周期等行业特性影响，建筑业上市公司应收账款周转率较低，对应平均收账期较长，资产流动性承压，进而影响企业短期偿债能力。

二、建筑央企上市公司应收账款管理易面临的问题

（一）缺乏足够的重视程度，风险防控意识仍需增强

部分经营管理人员重经营收入绩效指标，为争取市场份额而持续垫资上项目、为维护合作关系而选择柔性催收，而轻应收账款全周期管控工作。部分业务人员对应收账款风险管控工作的系统性、全局性认识不够，一方面，轻视现金流量重要性及账款清欠环节，对合同结算工作和收款工作未能充分重视，认为应收账款管控工作应由财务相关部门负责，与其他业务部门无关；另一方面，未能做好风险识别、凭据保管、证据收集等，易出现合同对账单等原始凭证缺失；合同变更、索赔相关的支持性资料收集不及时、不完整而错失索赔机会；结算资料规范性管理不够严谨，导致工程竣工结算形成障碍与争议，影响结算进度与准确性。

（二）缺乏完善的管理制度，日常管理质量有待提升

应收账款管理具有日常性和时效性特点，从制度体系到基础工作均需充分重视。建章立制方面，制度建设多集中在债务清欠阶段，缺乏能够覆盖全周期的应收账款管理流程，或较少与管理体系、经营考核相融合。日常管理方面，未能定期对应收账款情况进行分析和预警、未建立债权专项台账、对账及信息更新滞后，难以对应收账款催收情况进行有效估计。日常基础工作未能扎实做好，为应收账款的回收工作留下诸多隐患，增加后续管理成本和回收成本。

（三）缺乏全面的信用评估，收款风险防控亟需加强

外部市场及合同方情况方面，部分企业急于扩大市场份额、拓展新兴业务市场，对当地市场及合同方资信未有较为全面了解。实际建造合同的周期普遍较长，执行过程中不确定因素多，施工过程中如遇合同变更或索赔事项，均会影响后续合同结算及收款；内部控制及评估机制建立方面，部分企业未能建立信用评价机制并按期跟进相关情况，可能面临债务人失联、信用情况发生重大变化、债务人股权结构发生变化导致债务接续等情况，均会加大应收账款收款风险。

（四）缺乏有力的责任担当，清理催收成效不够显著

工程项目节点多、工期长、垫资现象严重，已完工未结算款项造成的合同资产金额可能较大。部分企业责任分配不清楚、追责制度不完善，未能有效压实清理责任，可能进一步导致业务人员对待回收账款工作态度不积极，出现追债不及时、不到位情况。一方面，无法保证定期与合同方核对应收账款数额并分析账龄，应收账款周期较长、账龄老化严重，坏账计提比例增加、利润侵蚀影响加大；另一方面，业务拓展与账款催收主体责任不明确，存在应收账款催收不力情况，责任追溯较为困难，也会增加坏账风险，直接影响到应收账款的管理成效和企业利润及现金流情况。

三、建筑央企上市公司应收账款管理工作思路

（一）提高重视程度，加强流程宣贯和业务培训

一是应收账款管控工作应贯穿整个建设项目全过程，需要经营管理人员发挥引领作用，明确各业务部门职责，并促进多部门通力合作。通过强化源头项目质量管控，注重项目过程履约确权管理，确保债权回收严格按照合同约定执行。对于风险债权开展诉讼及财产保全等措施，并按照公司和审计师关于减值计提的原则标准，及时在财务报表中予以反映。

二是在企业日常经营过程中，需要企业各部门工作人员能够了解企业应收账款的相关知识。因此，应加强制度文件及业务流程的宣贯，并对相关业务人员进行培训，使各方充分认识到应收账款管理对企业的积极作用以及坏账风险对企业的消极影响，全面提高企业中员工应收账款的风险意识，并切实提高员工应收账款风险防范实践经验。

（二）强化主责意识，完善应收账款管理机制

一是完善全周期管控机制。从事前预防、事中控制、事后追踪三个方面出发，研究制定规范应收账款全周期业务流程的管理制度，确保相关业务人员严格按照管理制度要求开展工作，以使应收账款管控执行有效。当相关人员岗位变动或离职时，应做好工作移交，接任人员能够按照制度流程有序开展工作，确保应收账款管控工作的连续完整性。

二是规范基础档案管理，建立重点项目台账，制定清欠工作计划和目标。通过收集、记录及保存各类凭证以形成应收款项债权档案，建立应收款债权记录台账并动态更新。如发生合同变更、解除情况，应及时索取书面凭证，做好法律风险防控相关基础工作。对于金额大、挂账时间长、关系复杂的款项需重点说明，相关人员签字确认。

三是强化日常动态管理，加强应收账款统计分析和监督预警工作。一方面，结合各工程项目合同结算特点和结算价款建立应收账款回款台账，定期同债务人核对债权金额，编制应收款项清查核对表，确保双方在应收账款数额、还款期限、付款方式等方面信息一致，并形成书面确认文件；另一方面，定期统计应收款金额、账龄及增减变动情况，对应收账款规模及结构变化情况进行量化分析，关注同行业上市公司应收账款相关情况并做好对标分析。消除部门间的信息孤岛，使数据传递更及时，业务管控更精准，风险防范更到位，为后续进一步加强应收账款管理创造条件。

（三）动态评估风险，着力压降存量并控制增量

一是建立风险预警名单，定期排查收款风险。签约前，深入进行技术、市场、财务和法律等方面的可行性研究与论证，关注财务状况、经营能力、以往合作等方面情况，对业主方合同方信用状况进行调查分析，并进行动态管理。履约中，按照合同及时敦促业主方合同方履约并实时关注资信变化情况。综合研判地理位置、信誉情况、担保情况、结算习惯以及合作情况，对债务方引发坏账或减值概率进行评估分类，明确坏账计提方式及比例。对于信誉良好、结算较快的，提前做好日常沟通交流工作，以便后续及时获取招标信息并理性投标；对于清欠问题严重、长期敷衍推脱、履约信誉较差的，进行档案登记管理并建立预警机制，后续以法律手段推动清欠维权。

二是关注存量应收账款资产质量并加强压降。编制账龄分析表，重点关注账龄过长、单笔金额重大的应收账款情况，结合业务合作、回款进度等情况，评估后续回款可能性并分析坏账计提充分性。并且，按照“重点突出、措施到位、能清尽清”的原则，制定详细的清欠方案和计划，全力推进清欠工作。

三是控制应收账款规模增长。充分利用信息化手段，发挥集中采购和直接支付的优势，减少预付款、备用金、保证金等款项占用；综合考虑成本效益情况，研究通过应收账款保理、资产证券化、资产支持票据等金融工具盘活应收账款，强化融资能力、优化财务结构、提高资金使用效率。

（四）压实主体责任，多措并举强化催收工作

一是成立应收款项清收专项小组，形成横向到边、纵向到底的工作组织体系，加强统筹协调，分区域、分项目、分业主抓好应收账款催收工作。强化高端对接，聚焦重点业主、重要区域，综合运用资产置换、提供增信等方式进行催收。研究实施“一企一策”，对后续业务没有合作空间的，主要通过法律诉讼、财产保全等手段维权；对后续有合作空间的，以协商催收为主，并探索股权、项目等方式加快账款回收。

二是强化各部门之间的沟通机制，在沟通过程中应充分利用信息化系统，有效防止信息不对称造成的应收账款回收问题。同时，加强项目施工进度管理并强化各结算节点的跟踪监控，调解结算过程中遇到的各类争议问题，通过多方位收集信息，及时掌握业主方合同方资金安排，以保证结算工作整体进展可控性。

三是结合年度全面预算管理，加大应收账款考核力度，落实奖惩责任制度，做到目标明确、责任分明、奖惩明晰。对于经营管理负责人，将应收账款周转率、回收率等指标与经营指标相结合，作为经济责任制的主要指标和业绩及离任审计的考核指标；对于相关业务人员，将绩效发放和专项奖励与清欠收款挂钩并严格考核，充分调动业务人员催收积极性。促使业务人员了解其负责的每一笔应收账款的形成及清收情况，掌握所对应债务人的经营及变化情况。此外，将账龄分析表和催收情况结合进行综合考评、奖惩，并按账龄的长短决定催收奖惩的比例，鼓励业务人员积极处理长账龄的应收账款。对任由收款和坏账风险发生、不管不顾的行为，应追究相关人员责任。

结语

良性的资产循环、稳健的经营业绩情况以及合理的现金流水平，是上市公司可持续高质量健康发展的基础驱动力。应收账款是衡量上市公司经营性资产质量的重要指标，当前建筑行业上市公司持续增长的应收账款规模，使流动性面临一定程度的挑战。2023 年，国资委进一步优化完善中央企业经营指标体系，提出“一利五率”经营指标和“一增一稳四提升”总体目标，形成了更加严谨、更加科学、更加成熟的体系，更加突出质量效益和价值创造导向。因此，建筑央企上市公司应提高对应收账款管理工作的重视程度，不断完善应收账款管理工作，提升资金的使用效率和运营质量。同时，全面提升自身竞争力，坚持以质量和效益为中心，改善投资质效、承接优质工程，实现规模、质量、效益的均衡发展。