企业投融资管理存在的问题及对策研究

李明依

摘要：随着社会经济的发展，行业竞争越发激烈，企业的长久发展离不开高质量的资金运营，其中，投融资管理是关键。如果企业存在大量的负债和死资产，需要对资金进行必要的管理。一般来说，企业在发展过程中，既需要融资也需要投资，大多数企业在投融资管理中出现了一些问题，这既和企业的自身因素有关，也和外部环境有关，需要运用科学的管理方法对其进行完善。本文结合A公司的具体情况，对其投融资管理现状进行了深入分析。

关键词：投资管理；融资管理；金融行业

现代社会经济环境的变化态势十分迅猛，我国经济也进入了蓬勃发展的阶段，国内不少企业相继进入国际市场，参与国际战略性的投融资活动。在此情景下，企业对资金的渴求急剧扩大，投融资管理已成为企业发展议题中具有战略高度的重要内容。当前，企业经营的内、外部环境呈现出了显而易见的变化，发展中的不确定因素增加，企业应创设并建立可以纵观全局的投融资管理方案，改变传统、单纯的仅由财务部门负责投融资管理的局面。随着投融资管理的广泛开展，理论界和实践领域对投融资的研究也在不断深入和细化，更注重投融资结构的优化、投融资成本的降低、投融资效率的提升等方面。

随着时间的推移，我国企业大多也都在管理会计方面进行了深入的运用和研究，促进了现阶段投融资管理创新。因此，企业应正视自身管理，重视资金的营运，尤其是投融资管理方面存在的各种问题，将学习和积累到的理论与企业自身情况相结合，并采取必要、有效的改善措施加以修正和完善。

一、投融资管理的一般原则

价值创造原则，也被称为利润原则。金融投融资管理的关键是企业价值的持续再升，企业的注意力很容易被那些投资收益高的金融产品吸引，却容易忽略融资的价值，这就需要积极、深入、全面地分析投融资带来的收益。

战略导向原则，又被称为组合原则。投融资管理要与企业的发展战略和规划相协调，也要与企业的总体战略布局和结构调整方向一致。顾名思义，投资组合是希望将长期和短期投融资、直接投融资、间接投融资完美结合，以保证企业的债务水平和主营业务的收入水平，在投融资过程中或投融资后不受或受轻微影响。事实上，这样的方案也可以平衡风险和收益。

合法性原则。融资资金来源合法，投资金融产品也要合法，应摒弃非法投资，拒绝非法资金，避免政策风险和法律风险。

二、投融资管理中的管理会计方法

（一）贴现现金流量法

现金流量折现法是一种价值评估方法，现金流和折现率是两个基本变量，先对贴现期、现金流、贴现率进行估计，而后采用正当的变量，将特定时期的未来现金流还原，还要做出合理判断，并形成分析报告。根据企业之前的经营状况预测之后的经营战略，可以全面估算企业未来的价值。当企业未来收益的风险较高时，折现率也应较高，反之亦然。但是计算过程相对复杂，数据收集和假设的验证难度大，变量具有随机性和不确定性，因此，预测结果也可能不精确。

（二）项目管理法

项目管理是一种管理活动，每个参与者都用专业技能、工具和方法来安排、组织、协调和控制项目，使项目能够在规定时间、既定预算和标准化质量的要求下，达到或超过既定目标。在项目管理中，企业要遵循三个要求：务实、协同创新；按级别负责，分工管理；科学安排，合理配置。项目管理中常用的工具和方法是成本效益法和价值工程法，程序大多是项目可行性研究、项目立项、项目计划制定、项目实施、项目验收、项目后评价。

（三）情景分析法

对某种现象未来可能出现的情况或后果进行预测和分析。情景分析中的变化，有些可避免，有些不可避免，还有些是不确定和随机的。这些变化包括外部条件的变化和内部条件的变化，不确定的微小变化也能引起巨大的变化。当情景分析被用作决策工具时，其不足之处在于对大多数情景缺乏充分的依据，产生随机数据的可能性较高。

三、企业投融资管理中存在的问题

本文选择A公司作为分析对象，希望通过A公司的投融资管理工作，得到关于优化企业投融资的合理化建议。

（一）融资渠道不顺畅，融资成本高

企业投融资市场中较为显著的问题是信息不对称，融资渠道不通畅的情况也比比皆是。A公司内部性融资大于外部性融资，主要是因为内部性融资成本低、风险小，受限制条件少。同时A公司也很看好外部融资为企业带来的价值，这是因为内部融资规模有限、股东收到的未分配利润也不高，还需要通过各种繁杂的调查、授信程序，A公司必须要通过商业信用获取一定的资金额度。

A公司进行必要的融资时，融资的前、中、后期会产生的各项费用，费用化的支出属于融资成本范畴，所以融资成本增加明显。无论A公司进行外部融资还是权益性融资，都是要支付相应的贷款利息、担保费用、资产评估费用等一系列融资费用的。

（二）财务风险高，投资效益低

A公司的投融资都有不可预测的风险，各种风险因为投融资方式的不同而存在差别。A公司从银行获得的贷款以短期贷款为主，长期贷款较少。在加大了公司短期还款压力的同时，公司的财务风险也在悄悄增加。

从表1中可以看出，财务杠杆系数呈现增长趋势，表明A公司固定的财务费用较高，而财务风险也更大；总资产报酬率是企业投资报酬与投资总额之间的比率，由数据可以看出，A公司2021年的总资产报酬率远低于2019年，这表明企业投入产出的水平较差，企业的资产存在无效运营的情况，需要引起企业重视。

财务风险问题严重时会导致企业破产。流动资金对企业的重要性如同大动脉之于人体。从某种程度上说，A公司的经营模式是一种与生产和销售相关的短期运营，需要大量资金，且必须进行充分投资。除A公司销售资金的利润部分外，可能需要更多资金，所以会选择借款。累积下来的债务负担，总有一日会将A公司的发展逼停。

公司投资活动的结果与参与投资的比例是投资效率，投资效率往往会受实际投资额与公司预期收益一致性的限制。A公司在进行投资决策时，容易忽视社会经济变化或跟不上时代变化。投融资专业人才不足，计量评价方法不科学合理，难以抓住关键、核心问题，出现了投资不足或投资过多，浪费投资机会，占用无效资金，最终导致投资效益低下。

（三）投融资管理体系不健全

A公司投融资决策体系缺乏科学、合理性，项目审批制度不健全、审批流程不合规范；专业人才缺乏，人才培养周期不足；财务管理人员没有很好地参与其中，资金管理得不到科学、专业的指导。诸多不足导致投融资体系不健全，这一结果最终都将体现在不当、不科学、不合理的投融资行为上，合理、科学的投融资项目很难被发现、利用。

在资产监督过程中，系统调查非法操作和投资的责任并不完善，违反规定的操作和人员，以及在经营和投资中造成资产损失或其他不良后果的相关责任人，很难受到真正的处罚。因此，潜在的风险被提高，投融资运行效率被大大降低。

四、投融资管理的优化对策

（一）拓展投融资渠道，降低融资成本

提高企业资信评级是首要，需要在市场大环境中，明确企业未来发展的方向性，确立合理的投融资目标，大力支持科学技术的更新改造，不断增强自身的核心竞争力，极力发挥企业的产品优势，提升盈利能力，以此引起各方市场投资主体的关注，融资渠道自然而然地就富有起来了。其次，公司要提高对企业现代化治理的重视度，管理制度要完善、内部监控要有效、风险管控要强有力，良好的企业信誉也能赢得广泛、稳定的投融资渠道。再次，要把企业文化建设抓起来，针对工作性质、员工现有水平进行实时与常规化相结合的教育培训，烘托出和谐、健康的经营氛围，社会对企业的认可度也会日渐提高。最后，优化投融资管理及运营模式，紧跟时代变化、追寻科技发展的步伐。进行投融资管理时，应采取积极措施减少融资成本，控制融资风险严重化。在融资过程中，要从长远利益出发，时刻牢记投融资获得的效益是为了满足企业的长期发展需求，以此减少不必要的开支，控制融资成本，提高投资回报率。

（二）建立信用评价系统，强化财务管理体系

公司解决自身财务问题的有效办法是建立一个符合自身发展的良好信用评级系统。自古以来，信誉是企业发展的灵魂。拥有良好的信誉、商誉，可以迅速进行投融资，满足企业的发展要求。因此，应创建完整的信用信誉体系，加强内部财务管理、完善管理控制体系，树立良好的企业形象。此外，创新经营机制，改变传统的经营机制，也是一项要提上日程的工作。应将市场供求关系与商业运作规则有效结合，通过改良装备、引进和创立先进的高科技产品、培育人才等，企业财务管理水平才能得到强有力的提升。

构建完整有力的财务管理体系，培养宣扬健康的财务管理观念和信念，进而培养财务管理人员爱岗敬业的职业素质和专业的财务管理能力，及时完善和调整绩效考核机制，把握测试的信度，严格把控企业各项运营资金的支出，提高资金利用率，以此把经济风险降至最低。

（三）健全投融资管理体系

为了更好地实现高质量的发展，企业应健全投融资管理体系。协调彼此间的运作，形成一种健康制衡的管理体系，深化革新、积极改进公司的管理工作。首先，要确立投融资目标与方向，防止盲目投融资，重视对企业长远发展的考量。开展投融资工作前，应全方位地探索市场经济发展的规律和自身的发展规模。选择投融资项目时，应确保项目符合公司经营的正常运转，同时制定应急措施。其次，投融资管理涉及的工作内容较多，需要加强各部门之间的沟通交流，完善现有管理模式，建立并完善配套机制。预防和规避风险是投融资管理工作的重点，所以企业要建立并完善预警监测机制，以降低投融资管理的潜在风险。最后，实时监管企业运营的各个环节是很有必要的，以便及时整改方案，保证投融资管理工作安全运行。同时，针对企业内部人员工作性质的差异化，制定相应的规章制度，不断完善责任制度，使企业投融资管理规范、合理、科学。

此外，企业应积极主动地健全投融资风险管理体系，不断提高企业风险管理能力，提升企业风险管理工作质量，为企业提供准确的融投资风险评估，从而更好地提高企业融投资活动的开展质量。

同时，要创设完善、专业的财务信息化管理体系，转变传统观念。财务信息化建设具有很强的专业性和系统性，因此，应增强信息技术在企业财务管理中的应用，优化会计业务流程，实现会计业务与财务管理一体化，更好地为投融资管理服务。财务部门要特别关注对企业内部各项流动资金的管理，缩小资金占用度，加快资金周转速度，落实流动资金的使用、追究管理责任。在必要的时候，可以公开企业财务预算等重大信息，以此稳定企业的发展态势。

五、结束语

总而言之，企业将投融资管理运用好，不仅能避免某些潜在的财务危机，还能使企业在经营决策期间，从容应对不同的融资项目，进行合理、科学的投资，企业利益也能达到最大化，继而增强其在市场中的竞争力。因此，企业的经营管理者应理论联系实际，结合企业的实际情况，确保投融资管理的价值得到充分体现，使企业经济效益最大化。

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