气候投融资发展中存在的问题及解决建议

陈鼎 叶琴美 章惠炜

摘要：为积极有效地应对全球气候变化，我国提出了力争在2030年前实现碳达峰和2060年前实现碳中和的目标和愿景，这为应对气候变化领域的资金保障提出了新课题、新挑战。为引导和撬动更多社会资金进入气候变化领域，生态环境部等国家部委于2020年10月联合印发了《关于促进应对气候变化投融资的指导意见》。虽然气候投融资工作意义深远、涉及面广，但理念却尚未普及，且具体实施仍处于探索期，还存有诸多痛点、难点。本文从气候投融资角度入手，浅谈其在发展过程中存在的制约因素，并有针对性地提出解决策略，最后以试点城市为例，阐述地方实践中一些可供借鉴的成功举措。

关键词：气候投融资；资金风险；政策支持

DOI：10.12433/zgkjtz.20233004

现阶段，在投资行业中，气候投融资作为一种新兴投资，主要是针对适应气候变化项目而进行的资金筹集，解决气候问题。然而，由于气候投融资本身涉及面较广，再加上气候项目本身资金需求规模大，且存在回报周期较长、回报率不稳定难测算等问题，气候投融资发展还存在诸多制约因素。

一、气候投融资概述

（一）气候投融资的概念

气候投融资是指投资和融资用于支持气候变化相关项目和行业的活动。随着全球对气候变化问题的日益关注，气候投融资成了热门话题。在气候投融资中，投资者和融资机构可以通过提供资金来支持气候适应类和减缓类项目，以减少温室气体排放、推动可再生能源发展、改善能源效率、应对气候变化等。这些资金可以用于支持可持续发展项目、清洁技术研究和开发、碳排放减少项目等。气候投融资有多种形式，包括公开财政拨款、社会慈善机构支持、企业直接投资、银行信贷、政府引导产业基金运作、债券发行、碳交易等。

（二）气候投融资的特点

首先是可持续发展。气候投融资的核心目标是支持可持续发展和应对气候变化，投资和融资的项目必须符合环境、社会和治理（ESG）标准，以确保减少温室气体排放、保护环境、改善社会影响等。其次是跨界。气候投融资涵盖了多个行业和领域。它可以应用于可再生能源、清洁技术、能源效率、碳市场、碳排放减少项目等领域。这意味着气候投融资需要在不同领域中进行跨界合作和整合。再次是长期投资性。气候变化是一个长期挑战，因此，气候投融资需要具备长期投资的特点。投资方和融资方通常需要考虑项目的长远可持续性和经济回报，而不仅是短期利益。然后是政策驱动的特点，政策和监管措施在气候投融资中起着重要的作用。通过设立目标、提供财政激励、制定法规等方式促进气候友好型投资和融资。此外，还有创新金融工具的特点。为了支持气候投融资，还出现了许多创新的金融工具，例如，绿色债券、可持续发展债券、碳市场和碳交易等。这些工具的出现提供了更具透明度和可持续性的融资选择。最后是风险管理的特点。气候变化带来了许多风险，如气候灾害、能源供应不稳定等，而气候投融资还需要考虑和管理这些风险，以确保投资和融资的可持续性和稳定性。这些特点使得气候投融资与传统的投资和融资活动有所不同，需要考虑更多的环境和社会因素的影响，并与政府、社会和企业等各方进行合作和协调。

（三）气候投融资的优势

气候投融资在应对气候变化和推动可持续发展方面发挥着重要作用，需要人员结合实际进行分析。首先，能够促进清洁能源和减排项目发展。气候投融资为可再生能源、能源效率提高和碳排放减少等项目提供了资金支持。这些投资可以推动清洁能源的发展，减少对传统化石燃料的依赖，并减少温室气体的排放。其次，能推动技术创新和研发。气候投融资为清洁技术的研发和创新提供了资金和资源支持，这有助于推动技术进步，进而开发更高效、更环保的解决方案，以应对气候变化挑战。此外，气候投融资还能实现可持续发展目标。气候投融资的发展与可持续发展目标密切相关，投资和融资的项目通过减少温室气体排放、保护生态系统、提高社会福利等，有助于实现联合国可持续发展议程中的目标，如减贫、健康和清洁能源等。最后，气候投融资还能促进全球合作和政策变革，气候投融资需要各方的合作，包括政府、投资机构、跨国公司和社会组织等。通过促进合作和知识共享，气候投融资有助于推动政策变革和国际合作，以更好地应对全球气候挑战。气候投资发展平台如图1所示。

二、气候投融资发展存在的问题

尽管气候投融资有着较大的潜力，但在其发展过程中仍然存在一些问题，而且在一定程度上制约了气候投融资的落实。

（一）资金方面的问题

尽管气候投融资规模在增加，但与实际需求相比仍然存在资金不足的问题。应对气候变化还需要大量的资金，包括用于可再生能源、能源效率改善、碳减排项目等。而现有的资金流向对实现全面的气候变化应对仍然不足。

（二）高风险和不确定性

气候投融资项目具有投资高风险性和不确定性，特别是气候适应类项目普遍存在前期投入大、回报周期长、回报率不稳定且难测算等问题，加上政策的不确定性、市场风险以及技术和项目可行性挑战还增加了投资和融资的风险，使得一些投资者和融资机构对参与气候投融资持谨慎态度。

（三）缺乏一致的标准和指南

在气候投融资领域，缺乏一致的标准和指南使项目评估变得困难。不同的标准和指南可能导致信息不对称，就会增加投资者和融资机构的风险。

（四）技术不成熟

许多气候友好型项目和清洁技术仍处于初级阶段，技术成熟度不高。这就增加了对投资和融资方的风险，使得一些项目难以吸引资金支持。

（五）缺乏透明度和监管

气候投融资领域需要更多的透明度和监管。目前存在的信息不对称和缺乏透明度，使得投资者和融资机构难以准确了解项目的环境和社会绩效。同时，缺乏监管和合规性措施也可能导致投资和融资的风险和不当行为。

（六）区域差异和不平衡发展

气候投融资的发展在不同地区存在着差异性和不平衡性。一些发达国家在气候投融资方面取得了显著进展，而一些发展中国家还面临着资金缺口和技术转移的挑战，从而导致气候投融资的发展不平衡，缺乏全球范围内的合作和协调。解决这些问题还需要各方共同努力，包括政府、国际组织、投资者、融资机构和社会组织等。

三、气候投融资发展中存在问题的解决建议

（一）提供政策以及资金支持

政府可以通过制定和实施支持气候投融资的政策和激励措施引导资金流向。其中包括提供财政激励、税收减免、补贴和优惠政策等，以鼓励投资者和融资机构参与气候友好型项目的融资。在资金方面，需要加大对气候投融资的资金支持以解决资金缺口，政府部门可以提供财政激励和补贴，鼓励私人投资机构参与气候友好型项目的融资。同时，国际金融组织和发达国家可以提供更多的资金支持，帮助发展中国家应对气候变化挑战。

（二）指标体系规范的统一

建立一致的标准和指南，以提高透明度和降低信息不对称。在此背景下，相关方可以共同制定和采用一致的环境、社会和治理（ESG）标准，以便投资者和融资机构能够更准确地评估和比较项目的可持续性和风险。此外，建立金融工具和市场，还需要创建专门的金融工具和市场有助于促进气候投融资的发展。例如，设立绿色债券市场、可持续发展债券市场和碳交易市场等，为投资者提供更具可持续性和透明度的投资选择。

（三）加强监管，保证资料透明度

建立更加透明和规范的气候投融资市场是解决透明度和监管问题的关键。制定更加严格的监管措施和合规性要求，确保投资和融资的合法性和可持续性。同时，还要加强信息披露和报告要求，提高透明度，使投资者和融资机构能够更好地了解项目的环境和社会绩效。相关方可以制定相关的标准和指南，规范信息披露要求，确保投资和融资的合法性、可持续性和社会责任。为了进一步保证融资作业的落实，需要提高风险管理和评估能力，加强风险管理和评估能力是确保气候投融资的可持续发展的重要策略。投资者和融资机构需要具备对气候风险的识别和管理能力，并采取风险管理措施，以确保投资和融资的稳定性和可持续性。此外，作业单位还需要提高公众对气候变化和气候投融资的认识和理解，政府、教育机构和媒体可以加强宣传和教育活动，提供相关信息和知识，促进公众参与和支持。

（四）加强国际的合作和协调

气候变化是全球性的挑战，需要各国之间的合作和资源调配。国际组织、发达国家和发展中国家可以加强合作，共享经验和知识，提供资金和技术的支持，加强相关单位的气候投融资能力和可持续发展能力。气候投融资需要各方的合作和协调，政府、国际组织、投资者和融资机构等应加强合作，推动全球范围内的合作和协调。同时，还要建立合作机制和平台，促进全球和区域之间的资源调配和技术转移。

（五）提供技术支持

加大对清洁技术研发和创新的投资是解决技术不成熟问题的关键。政府可以提供研发资金和税收减免，鼓励企业和研究机构在清洁技术领域创新。同时，建立技术转移机制，促进技术的跨地区和跨国界应用。而且在发展较为发达的地区也需要积极进行技术共享，以推进气候投融资的整体发展。一方面，相关单位需要推进气候投融资基础平台建设，根据气候投融资试点的实践和经验，尽快制定实施气候投融资系统性的技术和方法，推进基础平台建设。优先考虑制定计量气候投融资的范围和方法、计量并披露气候投融资项目的气候效益。另一方面，需要开发创新的气候投融资工具和产品，这些工具和产品要体现气候投融资的特点，确保投资获得合理回报。例如，以实现减排量大小作为项目气候投融资条件，降低对颠覆性减排技术风险管控要求，开发减排技术保险产品等，以及投资者合理分享基础设施适应气候变化投资带来的长期效益和溢价的政策等。

四、地方实践中的具体举措

地方是落实中国碳达峰碳中和目标的重要基础和关键环节，但是气候资金需求和供给矛盾普遍突出，生态环境部等国家部委于2020年10月联合制定印发《关于促进应对气候变化投融资的指导意见》，提出要大力推进应对气候变化投融资地方试点，在综合考虑申报地方工作基础、实施意愿和推广示范效果等因素的基础上，并于2022年8月正式确定了23个地方入选全国首批气候投融资试点。

浙江省丽水市作为国家首批气候投融资试点，目前主要采取以下举措：

一是构建气候投融资政策体系。由于许多国家和地区推出了支持气候投融资的政策和措施，而丽水市也不例外，先后印发了全省首个地方性碳汇方法学——《浙江省丽水市森林经营碳汇普惠方法学》《丽水市高质量绿色发展产业基金管理实施细则（试行）》《浙江省丽水市气候投融资试点工作方案》《丽水市减缓和适应气候项目遴选原则》《丽水市巨灾保险工作实施方案》《浙江银行业保险业支持丽水气候投融资试点的指导意见》等相关纲领和政策文件。

二是构建气候投融资服务体系。持续推进绿色支行、人才科技支行等气候投融资特色机构建设，目前已建立了特色金融机构47家，这些机构对丽水市9个县域实现全覆盖，其中包括全国范围内首次将林业碳汇交易引入“零碳”金融网点建设，已建成“零碳”金融6家。建设丽水市气候投融资数智服务平台，首创企业碳效分类等级融资情况可视化驾驶舱，便利气候投融资项目和气候友好型企业高效、精准获取金融服务，对全市1090家规上工业企业融资情况实现全覆盖动态监测。

三是构建气候投融资产品体系。自启动全国首个农村金融改革试点以来，丽水市以林权抵押贷款全国试点示范为切入点，陆续首创推出“两山贷”“生态贷”等绿色金融产品，打开了绿水青山就是金山银山转化通道的“金钥匙”，并在全国首创“碳普惠+生态信用”体系、林业碳汇“未来收益权+保险单”质押贷款等绿色金融产品和服务。以“企业碳效码”评定为导向实现差异化绿色信贷政策，倒逼激励高碳排放产业低碳化转型和重点产业改造，至2022年12月末全市发放“浙丽碳效贷”16.89亿元。截至2023年3月末，丽水市绿色信贷余额553.12亿元，同比增长80.80%，其中气候投融资余额480.16亿元，占绿色信贷余额的86.81%，不良贷款率仅0.25%。同时，还落地浙江省首批巨灾保险试点，制定“山区版”巨灾保险承保合同，签订巨灾保险试点方案，提供保额1.75亿元，继续开展农产品气象指数保险，实现政策性水稻安全成本保险财政补贴全覆盖。截至2023年2月，丽水2023年度绿色保险保费收入0.45亿元，提供风险保障207.16亿元。

四是构建气候投融资创新体系和评价体系。首创气候投融资联合创新实验室，组建丽水银行业保险业气候投融资专业委员会，初步构建金融服务碳达峰碳中和指标体系，依据银行机构金融服务情况评定“金融质量码”，定期评估机构碳达峰碳中和金融服务质效。

五、结语

现阶段，随着气候变化的加剧，世界各国更加重视气候变化对自然生态系统和经济社会发展带来的影响。气候投融资主要是在支持气候变化相关项目和行业的活动，有助于推动政策变革和国际合作，更好地应对全球气候挑战，但也还需要相关人员结合实际发展的需要推进投资的落实，并且通过技术支持、政策支持以及经济支持等手段促进生态环境保护与经济和谐发展。

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