“一带一路”沿线国家制度因素对中国OFDI的影响

王珊珊

摘要：探讨一带一路沿线国家的政治、法律和经济制度对我国OFDI的影响，对降低中国企业对外投资的风险，优化中国对外投资策略产生了正向影响。全面探讨一带一路沿线的制度环境，评估政治、法律和经济因素，能够促进我国与制度环境较为稳定的国家进行贸易往来，进而规避低质量体系为我国进行OFDI产生不利影响。

关键词：一带一路;OFDI;政治制度;法律制度;经济制度

关于东道国的制度因素给我国OFDI带来的影响，现已有大量的研究。目前，主要有三种观点：（1）东道国的制度环境稳定性越强，吸引的FDI也会越多。因而，中国会选择与制度完善的国家进行贸易，规避制度不完善的贸易国。（2）东道国的制度环境会对我国OFDI会带来消极影响，即良好的制度环境不利于进行OFDI。

探讨一带一路沿线国家制度因素对中国在该区域进行OFDI的影响，可以增加中国对外投资的收益、减小投资风险。本文重点研究一带一路沿线国家的政治、法律、经济制度对中国进行OFDI的影响。

一、政治制度对中国OFDI的影响

东道国政治制度是衡量一个国家行政制度是否有效的重要指标。东道国政治制度的相对低劣是政府不稳定的标志，这意味着政治变革有可能发生;反之，一个国家的政治制度相对发达且完善，则标志着其相政治的稳定性和完整性，也反映了该国有能力为我国对外直接投资企业供应相对稳定的外部环境和服务，这可以缩减投资成本，降低对外直接投资的风险。

（1）政治风险对于中国OFDI有正向影响

丰富的自然资源作为东道国区位优势之一，已成为吸引外商直接投资的重要元素。东道国自然资源禀赋对企业对外直接投资规模有着显著影响，而一带一路沿线国家自然资源相对丰富。资源丰富的国家通常有着相对较差的政治制度。而对于政治制度健全的国家来说，为了保护本土企业，他们会适当地阻止一些外国投资。

（2）政治风险对于中国OFDI有负向影响

我国进行对外直接投资通常是政治风险规避型。首先，一带一路沿线国家政治制度不完善，导致中国企业的资产没有得到政府政策的有效保护，增加了企业投资被征用的风险和投资回报的不确定性，进而对中国企业做出对外投资的决策增加了不良影响;其次，一带一路沿线国家政治制度环境较差，会增加中国企业对外直接投资的运营成本，不利于中国企业资本的向外流动;最后，一带一路沿线国家政治体制不健全，负面影响中国企业对外直接投资过程中资金的合理流动和投资效率和盈利能力的提高，将导致IFDI的减少。

二、法律制度对中国OFDI的影响

法律制度是衡量一个国家法律完善程度和法律制度水平的标准。一类研究表明，高质量的东道国法律制度是中国企业发展的保障，东道国法律制度的完善可以吸引大量的FDI。另一种研究认为，由于东道国法律水平和效率的提高，给中国跨国公司在国际扩张初期形成了贸易壁垒，抑制了企业的对外直接投资。

（1）法律制度对于中国OFDI有正向影响

东道国法治水平越高，表明该国的法律制度越完备，中国进行对外直接投资的规模就越大。同时，一国法制水平越高，其对经济贸易相关合同的保护力度就越大，中国企业对其进行FDI面临的投机风险也越小，则中国在该国进行OFDI的规模就会增大。

（2）法律制度对中国OFDI有负向影响

Buckley研究得到，一个国家的法律制度对中国OFDI有显著的负面影响。这是因为中国国内法律体系尚不完善，使得中国企业更有可能或更轻易在法律体系不完善的国家使用非市场行为进行寻租。东道国严格的法律制度环境对中国投资行为的约束越大，所形成的“贸易壁垒”就越高，这将增加了跨国公司的投资成本，阻碍了中国企业进行OFDI的开展。

三、经济制度对中国OFDI的影响

研究表明，经济体制对投资的不同阶段有不同的影响。在投资决策阶段，“一带一路”沿线国家的财政和投资自由对我国对外直接投资具有重要的促进作用，也就是说，一国良好的税收政策和自由开放的投资环境都会推动中国进行对外直接投资的决策。总体而言，过于宽松的货币政策和过于独立发达的金融市场会阻碍中国对外直接投资的意愿;而商业和贸易自由的影响并不顯著。

四、总结与政策建议

目前，中国对“一带一路”沿线国家的对外直接投资以“寻求资源型”为主，进行对外投资的企业也已国有企业为主。中国国有企业对外直接投资不仅是对利润的追求，也是基于国家利益的投资。“一带一路”沿线国家中大多数的政治制度水平相对较低，经济和法律体系还不完善，因此，中国应优化和完善相关的贸易配套政策。同时，我国海外投资企业必须依靠国内政府建立完善的投资体系，规避一带一路沿线国家制度环境变化所带来的投资风险，从而获得长期、持续的投资回报。

参考文献：

[1]WANG C Q，HONG J J，MARIO K.2010.Antecedents of outward FDI in emerging economics：the role of government involvement [R].上海：上海对外贸易学院.

[2]政治风险与中国企业对外直接投资——基于东道国与母国两个维度的实证分析[J].王海军.财贸研究. 2012（01）.

[3]东道国制度质量对我国OFDI逆向技术溢出的影响研究[D].戴娟.南京师范大学，2015.