上市公司内部控制对现金流管理的影响研究

李 陈

一、上市公司现金流管理对内部控制的重要性

1.有利于营造良好的控制环境

控制环境不仅包括内部控制整合框架中的内部控制环境，还包括影响现金流管理的内部控制环境。加强上市公司现金流管理，对有效营造良好的内部控制环境具有重要作用。例如，在规划发展战略方面，采用现金流量能更好地使决策符合客观实际，科学地考虑时间价值因素，客观、全面和准确地评价项目规划方案，以便于上市公司做出正确的战略决策。

2.有利于规范和完善各种控制活动

积极加强对现金流的管理，有利于规范和完善各种控制活动。信息系统控制、全面预算管理和常见的控制活动有利于提高经营效益，降低金融风险。及时采取具体相关的控制活动，可以将风险控制在合理可以接受的范围内，以促进上市公司内部控制目标的实现。在具体措施的选择上，例如，对于筹资活动现金流入的授权审批，需要得到公司董事会的批准，关注长远利益，以促进上市公司目标的实现。

二、上市公司面临的主要现金流风险点及其表现

1.投资过程中的现金流风险

现金流的不足及利润的不科学和不合理，容易导致上市公司盲目投资，规模扩张太快，资金无法足够支持企业发展。项目投资中，初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量都需要考虑货币时间价值，在考虑既定风险的情况下，得到现金净流量。在各种投资项目取舍的过程中，不同的指标代表不同的含义，在很多情况下，上市公司领导没有树立好现金流管理的思想和使用方法，直接以利润作为衡量标准，容易导致更高的投资风险并且使得公司营运资金被长期占用。

现金流留存过多对于公司来说也是不合理的，说明公司没有合理利用现金流在投资中发挥巨大作用，造成闲置资金过多，不但浪费了资源，而且没有带来收益。

2.筹资过程中的现金流风险

筹资过程中，最重要的是资金需求量的预测和筹资方式的选择。不合理的资金需求量预测容易导致资金需求量过多或者过少，过多的资金筹集会导致资金浪费、日后资金的再筹集困难和较高的资金偿还风险；过少的资金筹集容易导致资金数量不足、后续投资活动和日常营运无法开展。不合理的筹资方式的选择，容易导致企业资金筹措成本过高、资金筹集不足和资金的展期风险。对于上市公司而言，发行股票、银行借款和发行债券是常见的筹资方式。发行股票容易导致企业资金成本过高，后续偿还压力过大，并且新发行的普通股会增加新股东，容易导致控制权的稀释；银行借款通常导致筹集的资金数量有限，限制性条款较多，筹资风险高，不易得到银行的展期；发行债券容易带来较高的财务风险，利息必须按时支付，并且筹集的资金数量同样有限，限制性条款也较多。

3.股利分配过程中的现金流风险

股利政策是公司现金流管理的一项重要内容，他不仅影响公司的收益分配，而且影响公司的留存收益、投资和融资的选择。上市公司在弥补以前年度亏损、提取法定盈余公积、提取任意盈余公积之后会选择是否发放股利以及以何种方式发放股利。股利发放过多，容易导致上市公司未来投资资金不足和留存收益过少，未来财务压力过大，缺乏财务弹性；股利发放过少或者不发股利，容易导致股利分配水平不能反映公司收益，使得利益相关者对公司丧失信心，提高投资者对报酬的不确定性。

三、加强内部控制对现金流管理的建议

1.提高企业现金使用效率

为了加强内部控制对现金流的管理，企业要提高现金使用效率。首先，企业应当加强对于现金流入流出的授权审批控制，明确各部门各岗位的职责和权限，保证现金流入流出的真实合法；其次，企业应当加强对现金预算的编制，把现金的流入流出数额规范在合理范围内，不定期对现金收支进行评估，找出实际与预算的差额，最后落实到责任人，查清楚具体原因，给出具体解决方案；再次，企业应当加强对现金管理部门的不相容职务分离的控制，合理设置职能部门和岗位，各司其职，各尽其责，相互制约，降低财务舞弊和腐败的风险；最后，企业应该加强对经营各环节的监督，提高现金流的流动性，提高现金流的使用效率。

2.完善企业内部控制与监督

对于日常的现金收支，企业需要建立一套完整的收支流程和审批制度，从申请到业务审批再到财务复核最后进行现金收支，其中的每个环节都需要进行内部控制与监督，签字、盖章和保留原始凭证每一项都必不可少，分级授权和审批制度要严格执行，按照规定的权限和程序办理现金的收支业务。对于大额现金收付，需要得到董事会的授权审批，进行集体决策，以保证资金收付安全，严禁未经上级授权审批就私自办理大额现金收付。

公司的审计部门应该加强对现金流有效性的控制与监督，审计人员要不断提高自身实力，了解公司的整体内部控制水平，同时对公司投资、融资和股利分配的过程是否符合国家法律法规进行监督，并且对现金流的有效性管理提出合理化建议，对公司内部控制系统的安全性、有效性和健全性进行监督。

外部审计师应对上市公司内部控制对现金流管理的有效性做出评价，公司的内部审计要借鉴外部审计师的建议，不断完善公司内部控制系统，加强对现金流管理的控制。

3.构建企业现金流预警机制

现金流预警机制对于企业现金流管理工作具有重要作用。当企业面临现金流风险时，现金流预警机制将会发出红色警报提示，给出具体的分析原因，提供风险控制解决方案。企业可以成立专门的现金流预警机制小组，根据企业面临内外部环境的变化，更新设计现金流预警机制，加强对现金流的监督，给出企业实时的现金流收支报告。

企业应当合理运用现代科技，结合会计电算化，加强对现金流的监督，实现公司业务和财务的集中管理。企业在进行定量分析的同时，还要注重定性分析，结合客观环境的变化，定期不定期地进行现金流的风险分析，给出现金流风险分析报告。

四、结语

综上所述，在市场经济背景下，企业应当加强内部控制对现金流的管理，营造良好的控制环境，规范和完善各种控制活动，加强对内部控制活动的监督。企业在经营过程中，在投资、筹资和股利分配方面，现金流容易成为风险的关键点，企业要形成适合自己的投资、筹资和股利分配政策，提高资金的使用效率，完善企业内部控制与监督，构建企业现金流风险预警机制，为公司建立一个安全有效的内部控制环境，帮助企业实现可持续发展。