燃气销量增加 润燃候低吸纳

华润燃气（01193.HK）主要从事下游城市燃气分销业务，包括管道天然气分销、天然气加气站及燃气器具销售。今年上半年，润燃营业额上升18.1%至281.73亿元（港元.下同），纯利升10.6%至29.28亿元，整体毛利率下跌3.3个百分点至25%。截至今年6月底止，润燃城市燃气项目为249个，覆盖可接驳户数达6，899万户。

今年上半年，新增接驳居民用户147.8万户，其中包括新房接驳137.8万户，旧房改造7.6万户。集团经营区域内居民燃气渗透率由2018年同期的48.6%，上升至今年上半年的51.6%。今年上半年，来自燃气分销的分部盈利为25.9亿元，而燃气接驳盈利为20.4亿元，分占总额51.2%和40.3%，可见接驳费收入具相当重要性。

期内，燃气总销量增加13.1%至140亿立方米，其中工业销气量升22.6%至62.8亿立方米，商业销气量升7.5%至35.4亿立方米，分别占集团总销气量的44.8%和25.3%。随着内地政府鼓励使用清洁能源，未来天然气消费将持续增长。另外，中俄东线天然气管线的建成，中国将从俄罗斯进口管道天然气，保障内地天然气供应，有助天然气采购价格稳定。

润燃现金流充裕，期内经营业务现金流入净额为29.74亿元，至今年6月底止，银行结余和现金增加至118.77亿元。资产负债比率为16%，较同业而言属较低水平。走势上，润燃7月12日呈「射击之星」利淡形态，期后反复上落，STC%K线续走低于%D线，MACD牛差距收窄，宜候低36元吸纳，反弹阻力42.7元，不跌穿34元续持有。

蒙牛主要在内地从事產销乳制品，包括液体奶、冰淇淋及其他乳制品。

蒙牛乳业（02319.HK）半年走势图