电商小额信贷金融模式的优势与风险研究

吴婷婷

摘 要：电商小额信贷金融模式是一种类似互联网银行的业务，体现了互联网金融的创新表现的形式，是通过运用电商平台交易数据对互联网小微企业提供贷款融资等金融服务的模式，有效缓解小微企业的融资约束，支撑了电子商务业的发展并健全了我国的金融体系。本文以阿里金融为例分析电商小额信贷金融模式的优势和风险，并对电商小额信贷金融提出相应的对策。

关键词：电商小额信贷；金融模式；阿里金融

阿里金融的业务情况

1.1阿里金融的信贷业务

阿里巴巴集团下的小额贷款公司（以下简称为“阿里金融”）的准要产品有阿里贷款和淘宝贷款，具体包括阿里信用贷、淘宝信用贷和订单质押贷。阿里信用贷主要针对阿里巴巴平台中的会员小微企业提供没有质押、没有担保的贷款或融资，解决小微企业的运营资金难以周转的现状，但因为没有质押和担保，阿里信用贷要經过对要发放贷款的小微企业进行实地考察，与此同时也会增加小微企业的融资成本；淘宝信用贷主要为淘宝或天猫的电商小微企业提供没有抵押、没有担保的贷款融资，根据电商运营的流量情况给予贷款额度，在贷款额度内可多次随借随还，也不受借款时当天商品订单的数量约束；订单质押贷款是阿里金融根据电商运营中已发货但买家未收货的实物交易总额给出贷款额度，买家确定收货后贷款额自动返还系统。阿里金融按日计息，平均日利率在0.05%-0.06%之间，主要针对淘宝（包括天猫）平台的短期的融资贷款，，

1.2阿里金融的资金来源

监管部门规定小额贷款公司的资金来源包括股东的自有资金即缴纳的资本资金和捐赠资金，不超过注册资本50%的不超过两个银行融入的资金。电商小额贷款也要遵循这一规定，如阿里金融的注册资本是6亿元人民币，资金来源总额为9亿元人民币。因为小额贷款公司的规模较小而自有资金不能满足可贷业务的需求，受到监管部门规定不能吸收存款，资本实力无法与商业银行、金融机构等抗衡，业务难以开展。

因此，阿里金融通过信托计划产品和资产证券化这两条渠道来进行资金的募集。阿里金融发行来小额信贷资产收益权投资项目集合信托计划、阿里星2号和3号集合信托计划，分别向社会募集了2.4亿、1.2亿和2亿元人民币。但只通过信托计划产品募集到的5.6亿元人民币远不能满足阿里金融的可贷资金需求。阿里金融将弱流动性的资产变成在证券市场自由交易的证券来盘活资金，使其资产有流动性，建立高流动性的资金池。阿里金融推出最大发行规模在50亿元人民币的阿里巴巴1-10号专项资产管理计划和私募信贷资产证券化产品，成功地将短期融资与长期争权结合，极大地增加了阿里金融的可贷资金的业务规模。

阿里金融的优势

2.1以电商平台为依托

阿里金融打破了面向三农或当地的区域限制，以互联网线上的形式提供全国各地的电商小微企业的融资贷款，而小微企业由于商业银行的“二八法则”很少能成功贷款，面临着资金周转需求和运营问题，当地小额贷款机构或村镇小型银行也难以提供对小微企业的信用贷款，更不必提全国范围内的小微企业因生产经营而产生的融资需求。阿里金融解决在阿里平台中的小微企业的小额短期的贷款融资需求。电商小微企业通常有资金额需求小、资金周转快、依赖互联网经营、经营种类多、企业数量多和地域范围广的特点，因此该类企业细分了小额信贷市场并有效分散了企业的违约风险。阿里金融在实施对电商小微企业的贷款审批和贷款风险控制中，能根据海量的电商企业交易数据和经营信息通过大数据和云计算的技术优势和覆盖各个贷款前中后、欺诈、信用分析等数据模型分析，高效快捷地对跨区月的小微企业的贷款申请进行处理，降低小微企业的贷款成本，完成了全国各地的贷款审批工作。

2.2电商平台业务与阿里金融服务紧密联系

阿里金融是阿里巴巴集团旗下的分公司，其对电商小微企业进行贷款的依据来自阿里巴巴的电子商务体系如淘宝、天猫、支付宝的数据，因此阿里金融是对阿里巴巴电子商务业务的补充和拓展。阿里金融对阿里巴巴平台上的电商小微企业提供贷款融资服务，解决它们的资金需求和提升它们的抗风险能力，并加大了它们对阿里巴巴的依赖性从而推动阿里巴巴电商平台的进一步发展。阿里金融因为阿里巴巴集团的线上企业信息收集和信用控制等也为获得银行贷款和资产证券化等增加了阿里金融的可贷资金的业务模。综合来说，电商平台业务与阿里金融服务紧密联系，相辅相成，共同促进成长，同时这也是阿里金融最核心的竞争优势。

阿里金融临的风险

3.1信用风险

小额信贷企业的主要风险是小微企业的信用风险，阿里金融在阿里巴巴平台及其业务数据信息的依托下依然有1%以上的不良信用贷款率。阿里金融在信用风险上的贷前识别、计量与监测、控制等三方面都存在不足。在电子商务市场上存在着大量不可控的因素，即使阿里金融有着强大的数据分析，也抵不过小微企业对风险的不可抗力导致的资不抵债，并且互联网贷款审批缺少小微企业的财务报表等数据，不能全面分析小微企业的信用风险；阿里金融相对于传统的商业银行而言，在实证模型分析中缺少历史违约数据的积累，又不能实时直接控制小微企业的账户，在动态捕捉信用风险的计量与检测中的能力稍有欠缺。

3.2网络系统安全风险

网络系统风险对于阿里金融来说十分重要同时也无法回避，阿里金融依托技术优势对电商数据等资源进行整合优化。阿里金融依靠线上大数据技术分析进行线上自动化审核小微企业的贷款，也同样面临着电商平台和阿里金融自身的的网络系统安全风险。由于开放性的互联网可能被黑客攻击其存在的安全漏洞、设备系统损耗故障或崩溃，造成网站瘫痪和数据篡改等影响电商企业及平台的正常经营，系统故障使企业业务不能及时处理，增加了阿里金融的运营风险，造成阿里金融不必要的损失。以线上数据信息为本的阿里金融要更加注意防御和控制网络系统安全风险，使企业保持正常经营。

3.3其他操作风险

阿里金融存在着由于内部流程、员工、外部事件等因素造成的操作风险。阿里金融本质上是一家新成立的民营小额信贷企业，可能会出现内部流程的失误而造成损失；小微企业的信贷审批除了系统自动化审批外还需加以人工辅助，如实地考察小微企业时无意或失误操作，还有内部员工造成的数据泄露问题都可能带来阿里金融的操作风险；一旦国家金融监管部门严格加强对互联网金融和小额信贷公司的监管，阿里应如何面对无监管套利的空间和新形势下的挑战，监管政策的变化也是阿里金融不可避免的操作风险之一。

4.电商小额信贷金融模式的优势与风险

4.1电商企业进行金融服务是产业创新

互联网电子商务企业和金融机构一样都是作为金融创新者来获得行业的创新利润。电商小微企业在预见互联网发展的机会时采用数据优势和技术优势，拓展在金融服务领域的业务范围，加大对互联网电子商务行业的市场占有率，获得更多的净利润，同时也提高了电商小微企业对电商平台的依赖程度，加强并延伸企业在电商行业中的优势。

4.2电商企业金融活动发展的特征与趋势

现阶段我国电子商务公司发展的市场结构特点是以阿里巴巴集团、苏宁云商和京东商城为主的几近寡头垄断，它们提供相似的产品或服务，相互影响制约，共同占领电商行业的市场份额。阿里巴巴集团拥有巨大的电商交易数据并有着最大规模的商户企业，在渠道市场中居主导地位，互联网上电商小微企业依赖电商企业提供的平台进行交易，电商企业利用电商数据获得利润，增加电商小微商铺企业的依赖性，销售更多的金融服务。商业银行也依据电商企业的数据优势与电商企业的供应链进行金融合作，提升了银行对小微企业的贷款审批通过率，同时一些商业银行也创建了银行本身的电商平台，将电商企业与商业银行融合，促进互联网电子商务行业的深度发展。

4.3电商小额信贷公司风险控制

当新兴产业的出现及相关监管的缺失，难免使该产业面临多种多样的风险。电商小额信贷公司包括可贷资金规模小、不能吸收社会存款外等传统小额信贷公司常见的风险，还包括网络系统安全和公共数据信息篡改泄漏等互联网特有的风险。

电商小额信贷金融的对策

5.1电商小额信贷金融发展的建议

电商小额信贷企业虽然在短时间内迅速发展，但因没有严格的制度规划和法律约束，其风险性也在不断地增加。我国政府应出台对电商小额借贷公司的明晰定位并规范相应的法律法规，积极促进电商小额信贷金融行业的发展、深化改革我国互联网金融的创新，加大我国金融在全世界的竞争，有序性规范性地管理电商小额信贷企业。除了在法律层面下对电商小额信贷企业进行约束外，还应从策略层面从小额信贷企业资金来源渠道、税收、征信数据三方面进行管理。我国政府应在合理的范围内放开资金来源渠道，除了用股东增加股本资本金、资产证券化的方式外，增加电商小额信贷企业的可贷资金量；在税收给予电商小额信贷企业在营业税和企业所得税上的税收优惠，降低企业运营成本；中国人民银行和金融机构应对电商小额信贷企业的征信数据进行深度发掘和分析，创建更精准的风险数据分析模型，控制小额信贷企业的风险，服务好小微企业。

5.2电商小额信贷金融监管的建议

当前我国小额信贷公司作为影子银行体系的组成部分，存在定位不清晰、监管不充分不全面的特点。在电商小额信贷企业的准入环节，由于电商小额信贷企业的服务对象分布全国各地，各地因准入审批手续不同而只追求当地的金融发展，可能忽视了全局。电商小额信贷企业应从全局的角度来审批小微企业的可贷资金。在对电商小微信贷企业的日常监管中，人民银行和银监会等监管部门应各有分工，人民银行负责将企业纳入征信体系并对其利率、资金流进行监测追踪，银监会负责对其经营管理的定期检查，规范其运营行为，发现并解决其存在的风险问题。

结论

电商小额信贷金融模式是电商平台通过线上小微企业的交易数据信息等对其展开贷款融资业务。本文以阿里金融为例，对阿里金融的优势与风险展开分析，并提出在针对电商信贷金融在发展和监管上的对策。

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