互联网背景下小微企业融资模式创新研究

王润迪+李玉红

基金项目：本文为2015年佳木斯大学社会科学应用类重点项目：三江地区科技型中小微企业创新驱动及保障机制研究（项目编号：12Sh2201501）的阶段性成果

摘 要：网络金融的概念在p2p平台的推动下逐步出现在人们的视线中，格式各样的金融产品也不断被推出。互联网金融不仅服务方式多样，而且操作流程简便易懂，办理模式灵活。因此受到群众的关注和青睐。互联网不断发展壮大，一定程度上为大众的消费需求以及公司融资问题的解决提供了一条便利的渠道。本文首先分析了当前我国小微企业融资现状，其次简单介绍了基于互联网背景下逐步发展壮大的新的互联网金融模式。其次过将拍拍贷的P2P模式、阿里小贷的大数据金融模式、点名时间众筹的模式为代表的三种互联网金融模式进行了对比，最后针对小微企业融资模式的选择提出了自己看法。

关键词：互联网；小微企业；金融模式

一、小微企业融资现状

据《2014年全国小微企业发展报告》显示，截止2013年12月31日，我国所有类型的企业总数达到1527.84万家。其中多数是小微企业共计1169. 87万家，占企业总数的76.57%。相关调查数据显示，仅有5%的小微企业跟金融机构发生过借贷关系。据全国工商联的调查报告显示，2011年全国所有小微企业获得的借款金额共计3914.74亿元，远远低于小微企业为社会提供财富价值。据相关调研报告显示，目前我国中西部的小微企业的融资渠道主要是银行贷款、亲朋好友借款以及民间借贷三种方式，其中69.30%的小微企业是通过向亲朋好友借款获取资金，其次是银行贷款以及民间借贷。 小微企业与银行的合作跟大中型企业相比，处于弱势。加上银行与小微企业合作面临的违约风险高于其合作的大中型企业，因此小微企业在与银行的合作中无法取得低于大中型企业一样的贷款利率，造成小微企业需要背负过重的利息费用。小微企业在发展初期大多没有足够的可抵押物品，对于这一类小微企业，银行大多会将利率上调，进而加重了小微企业的负担。从这里我们可以看出，目前我国的小微企业融资主要面临着融资渠道单一，融资成本高昂的问题。

二、互联网背景下小微企业创新金融模式

通过上文的分析，我们可以看出目前我国小微企业融资面临的难题。究其根本主要是传统融资模式的限制。随着网络普及的程度逐渐增加，互联网金融应运而生。互联网金融的产生为小微企业迎来了新的发展契机，借助于互联网金融平台小微企业将更容易募集到企业发展所需的资金。互联网金融与传统金融相比虽然存在着较大的差异，但也实现了传统金融与现代信息技术的有效对接。根据互联网金融的发展，目前主要呈现出六种模式，分别是第三方支付、P2P、众筹、大数据金融、互联网金融门户以及金融机构互联网服务。限于篇幅，本文只选取具有代表性的P2P、众筹、大数据金融三种融资模式从成本的视角对其展开分析。

1.P2P模式--以拍拍贷为例

P2P网络借贷是专门为小额资金借贷提供服务的融资平台，通过平台将小额资金聚集在一起，为有资金需求的个人及企业提供借贷服务。P2P融资模式实质是民间借贷的升华，是通过以现代信息技术为基础为融资者与投资者构建一座借贷信息交流以及资金流通的桥梁。拍拍贷就是典型的P2P融资模式。本文针对拍拍贷的成本分析主要从两个角度展开，包括：资金成本、时间成本。

拍拍贷的资金成本，主要可以概括为两个方面：借款人在借款信息中承诺其应支付的贷款费用，以及借款成功后拍拍贷平台收取的交易服务费用。目前拍拍贷的贷款年利率大致在12%-24%之间。借款者根据自己的实际需求选择竞标。而拍拍贷网站收取的成交服务费主要是借款手续费，收取标准为：首次借款成功者，手续费按所借金额的4%收取；若借款者根据其自身的资金需求有选择增值服务，首次借款成功增值服务费为199元，此后按所借金额的7%收取增值服务费。时间成本主要是资金需求者从发放借款信息到筹集到资金所需的时间，拍拍贷借款所需时间最长为20天左右，主要包括投标时间以及审核时间。资金需求者投标大致需要1-15天，审核大致需要1-3天。

2.众筹--以“点名时间”为例

众筹，顾名思义：大众筹资。是由发起人通过众筹融资平台以“团购+预购”的形式，向网友募集项目资金以供项目开展所需。目前众筹模式可以概括为四种：债权众筹、股权众筹、回报众筹、捐赠众筹。众筹是一种新兴的融资模式，其比传统融资方式更加开放，为众多小微企业项目的启动募集到第一笔资金。“点名时间”就是典型的众筹融资平台。有资金需求的创新产品持有者都可以通过在“点名时间”平台上发布创新产品资金募集的消息。发起人在“点名时间”上对所研发的创新产品进行详细的介绍，并对所要募集的资金额度以及募集时间加以设定。在发起人预设的时间内募集到超过其预设的资金额度则表明众筹成功。众筹一旦成功，发起者就需要遵循要求在规定的时间内给予投资者回报。而在预设时间内募集资金额度没有达标，则表示众筹失败。一旦众筹失败，平台需要将所有募集到的资金全部返回到支持者手中。

“点名时间”的交易成本主要是平台收取的手续费。收取续费的标准为众筹发起者募集资金的10%。而资金的扣取也是要以众筹发起者成功众筹为前提。平台为了保证支持者能准时收到产品，要求企业在产品的首发和预订结束后，向平台支付所募资金的5%为保证金。若企业没有按要求及时发货，延期超过60天，或支持者所收到产品的质量与企业当初承诺存在着较大的差异，则平台有权扣取企业一定的保证金。发起众筹的企业在成功缴纳保证金后，平台会在7个工作日将其所募资金70%转入企业账户，而为了保证支持者最终能收到企业承诺的产品，剩余的30%的资金以及剩余保证金平台会在支持者确认收货后转入企业账户。

3.大数据金融--以“阿里小贷”为例

大数据金融是指集合海量非结构化数据，通过对其进行实时分析，可以为互联网金融机构提供客户全方位信息，通过分析和挖掘客户的交易和消费信息掌握客户的消费习惯，并准确预测客户行为，以此作为评价小微企业以及提供贷款的重要依据。大数据金融服务平台是拥有海量数据的电商企业开展的金融服务。“阿里小贷”就是典型的大数据金融融资。“阿里小贷”是专门针对阿里电商平台上的网商提供小额贷款服务的融资平台。根据其客户平台的差异，“阿里小贷”所推出的产品主要分为两种：其一，专门针对淘宝、天猫平台上（B2C）的小微企业提供的订单贷款和信用贷款；其二，阿里巴巴平台（B2B）上客户提供无担保无抵押信用贷款。同样，“阿里小贷”的交易成本包括资金成本以及时间成本。

“阿里小贷”的资金成本是指实际贷款应支付的利息。若是淘宝订单贷款，贷款期限最长不超过30天，利息按天计算，核算标准为贷款金额的5‰。若是信用贷款，则贷款期限最长不超过6个月，贷款日利率为6‰。若是信用贷款循环贷，则是根据企业实际使用天数计算，贷款日利率为5‰。时间成本根据其贷款方式的不同也都有差异，若是以淘宝抵押的形式贷款，贷款不受时间限制，随时可以获得贷款。若是信用贷款，则需要对用户的相关信息进行审批，所需时间大致是2-3天；若审核没有通过，申请者可以在30天之后再次提交申请。在用户成功获取贷款之后，平台会将80%转入该用户的银行账户内，剩余20%则存入该用户的支付宝账号，待该用户需要用到这20%的资金时，平台会在1-2个工作日内将这20%的资金转入该用户的银行账户。

三、P2P、众筹、大数据金融模式的比较

通过对拍拍网的P2P模式、阿里小贷的大数据金融模式、以及点名时间的众筹模式进行分析比较，如下表：

四、互联网融资模式的选择分析

通过对以上三种具有代表性的互联网融资模式的比对，我们发现，与传统融资模式相比，互联网融资模式为小微企业的发展提供了更多可供选择的融资渠道。

从抵押担保的方面来说，p2p和众筹模式不再拘泥于传统的融资担保，可以无抵押无担保进行融资，但是阿里小贷却需要商户联合保证之后才能获得贷款。阿里小贷更看重统一性和群体性，而p2p和众筹形式则更加的独立。综上我们可以得出，统一性较强的聚集企业可以使用联合保证模式，可以处理没有担保抵押的问题。当然，联合保证模式提供了一种高度的信用体系，但如果联保企业发生了违规的情况，则对企业未来的发展会产生不利的影响。

通过目标客户的方面来讲，p2p融资模式相对较开放，所有模式的企业和个人都可以利用各种网络平台来筹集资金；而阿里小贷在其贷款的过程中需要对贷款信息进行特定模型分析，还要求企业在平台上产生一定的信息流以及现金流，对于小微企业而言，是非常不利的。而在众筹模式的情况下，不仅要求众筹发起者拥有新奇的产品还需要有高超的演示手段，以此来吸引投资者的眼球，进而为项目的开展以及企业的进一步发展募集资金。就目前而言，不少小微企业在众筹产品上同质化严重，导致众筹难以获得成功。因此也使得产品众筹逐步发展成股权众筹，通过股权以及未来盈利的分配来吸引更多的投资者的目光。

再从资金的渠道来源讲，p2p的主要资金流入主要是靠个人投资者。究其根本，主要是由于中国老百姓都有存钱的习惯，如果能保证其资金的安全并得到一定的升值，就能将大量的资金聚集到平台。从这一角度看P2P融资模式的前景辽阔。在这一点上，阿里小贷就没有P2P有优势，主要是受小贷公司资本金规模大小的限制，可动用的资金有限。

从业务流程上来说，因为依靠网络技术、大数据使用的分析等科技方法，在很大程度上减短了企业融资的时间，所以阿里小贷能够用很快的速度放出贷款；p2p模式虽然在标准化的操作和严格的信息审核上，同样有效的减短了融资时间，有的p2p平台实行线上线下同步操作，虽然也为客户争取了时间，但整体上来说阿里小贷模式在时间上更具优势；而众筹模式需要花一定的时间对产品进行展示和宣传，从这一点上来说，众筹所需的时间成本比前面两者都要高。

从融资成本的方面来说，众筹融资模式的贷款利率与传统银行贷款的利率不相上下，所需资金成本相对较低。而P2P融资模式，其P2P融资平台并无自有资金，如果要其他投资者对感兴趣的产品进行投资，就要使其能获得高于市场利率水平的收益，但是因为其时间上的优势，也受到众多小微企业的青睐；阿里小贷主要针对的是阿里巴巴平台上的电商，资产流动性的好坏是其主要关注的对象之一，而为了实现企业现金流的高速运转，小贷公司大多制定了较高利率。

五、结语

随着互联网普及程度越来越高，互联网金融也迅速发展。越来越多的互联网融资模式也随之兴起，融资模式的不断创新，为我国小微企业带来了新的发展契机。众多互联网融资模式的兴起，不仅拓宽了小微企业的融资渠道，也降低了企业融资的交易成本。加上网络的便利，使得小微企业融资变得更加快捷、精准。

参考文献：

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