论上市公司独立董事运行管理存在的问题及对策

陈宝洪

论上市公司独立董事运行管理存在的问题及对策

陈宝洪

中国特色的上市公司独立董事制度及运行机制，当下需要规范与完善。文章从独立董事的定义、特征及起源入手，深度解析当下独立董事的现状与存在的问题，提出加强上市公司独立董事运行管理的对策建议。

上市公司；独立董事；问题与对策

对于当前我国上市公司独立董事制度，有专家高度概括十六个字：“质疑不断、承载过多、诸多缺陷、期盼变革。”本文试图从上市公司独立董事的定义特征的逻辑入手，以问题为导向，通过研究分析，提问对策建议。

一、独立董事及特征

按照学界的观点，独立董事是指独立于公司股东且不在公司内部任职，并与公司或公司经营管理者没有重要的业务联系或专业联系，并对公司事务做出独立判断的董事。这句话的要点是指：不在公司内部任职，独立于公司股东，且与公司目前的股东和管理层没有业务联系也没有专业联系，不妨碍自己做出独立判断，这类董事叫独立董事。中国证监会是怎么解释的？在关于《上市公司建立独立董事制度的指导意见》中是这样说的，上市公司独立董事是指不在上市公司担任除董事外的其他职务，并与所受聘的上市公司及其主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断的董事。

独立董事起源于美国，大约是在二十世纪三十年代。1940年，美国《投资公司法》标志着其产生。当时设计的目的是什么？就是防止控制股东及其管理层的内部控制，进而损害公司整体利益。尽管起源于二十世纪三十年代，但是发展于二十世纪六七十年代。当时独立董事制度迅速发展当时被称为独立董事制度革命。当时上市公司越来越多，股权越来越分散，董事会逐渐被CEO为首的经理人员控制，以至于对CEO为首的经理人员监督，严重缺乏效率，内部人控制问题很严重。这个时候人们就普遍怀疑这个董事会运作的独立性、公正性、透明性、客观性。所以说美国立法机构在1976年，就要求每家上市公司在1978年6月30日之前，都要设立并维持一个专门的独立董事组成的审计委员会，第一招就是从审计委员会开始的。发展到现在有一组数据，美国所有的公司是1000强中，董事会的规模，平均是11个人，其中内部董事只有2个人，独立董事9个人，占了百分七八成这个样子。

独立董事由两个字组成，一个是独立，一个是董事，也就是说独立董事的职业特征，最根本的特征是两个：一个是独立性，一个是专业性。独立性表示我是独立的，专业性表示我“懂事”。怎么理解这个独立性？独立性应该是从四个方面表达我独立，一是在资格上的独立性或者是人格上的独立性；第二种是产生程序上的独立性；第三个是经济上的独立性；第四个是行权上的独立性。首先，怎么去理解资格上的独立性？就是说明，独立董事不是什么人都可以担任独立董事。要经过一定的资格认证，如参加独立董事考试与后续培训，独立董事认定大约就是这个意思。其次，产生的程序独立，也就是要反对大股东操纵，要反对内部人员控制，不能大股东请来或者拉来人情董事。第三，从经济上表示独立，也就是说你做的事情除了你正常履职之外，不能再与公司产生其他的经济业务。最后，重要的就是行权上的独立性。要求独立董事在上市公司董事比例不能太低，这才能保证行权上的独立性，我们一般指独立董事的独立，大约应该指行权上的独立性。董事“懂事”就是说要有专业性很强，在现实中我们都知道中国的上市公司，一般情况下的独立董事都是社会名流并且身兼数职，有的都是退休部级干部、市长、局长等等，更多的是大学教授，但这些人，有的有些专业知识，但大部分没有专业知识，还有的社会名流并不懂得企业经营，企业战略，包括企业所做的产业经济，中国宏观经济等等，更重要的是缺少微观的经济，比如说，集团的管控，财务管理，战略管理会计，风险的管控，一些法律常识等等，这都不具备专业性。

二、目前独立董事的现状以及存在的问题

（一）独立董事独立性不强

刚才已经描述过了，大都是大股东控制着或控股股东或实质控制人控制着，利用自己手中的股权优势来操纵独立董事，选择自己熟悉的人，选择自己身边的人，选择自己关系好的人。大多是这种人情董事，所以这造成了许多人是花瓶董事。

（二）独立董事组织架构不健全

比如说英国的上市公司中，董事会下属的专门委员，其中三个如审计委员会，提名委员会，薪酬委员会，必须要有的,但是在中国上市公司中，这些机构，有的都是上市公司自主设定，自主决定，有的这些机构，名存实亡，形似而神不似，有的从来没有开过会议，也就是说机构不健全。还有的上市公司，如审计委员会下边没有审计部，没有腿，他们怎么去开展工作？

（三）独立董事尽管都是这种外来人员，其实有的是地位低下，到公司去开会，其实公司的控股股东或者是公司的实际董事会并不把独立董事放在董监高的位置上，是名誉地位很高，实际地位很低。

（四）独立董事缺少激励机制，更缺少保护机制

很多人遭受处罚，大都由于对公司情况不熟悉，独立董事积极性不高，开会有的有时电子签名，有的是请其他董事代为履职，积极性不高。

三、加强独立董事管理的对策建议

（一）能不能从源头上公司改革提名和选举？

实际的公司法人治理中，独董的提名和选举由大股东发起，我们能不能建议让两个交易所建立一个独立董事人才库，动态调整，确保独董的专业素质，大股东选举独立董事的时候，建议由小股东来选，对小股东负责。比如说，万科的原独立董事华生是这样说的，我国的上市公司，独董提名，普遍由大股东一手操办，然后又在大股东有集中投票优势的股东大会上通过，在这种情况下，独董自己的个人素质再好，但受人之托，拿人钱财，很难保持独立性。

（二）能不能提高报酬水平？

长期以来，独立董事的报酬中位数，大约独董人手平均8万块钱这个样子，有的企业还3-5万，这就太低了。独立董事报酬，我们一般认为，与公司财务总监或董秘应该至少是三分之一的样子，认为是比较合适的。独立董事报酬，建议也是单列开支，严格信息披露，而不能由大股东决定，大股东出钱。这样就很难改变唯大股东是从，大大提高了独立性，保证从薪酬上能提高独立性。

（三）能不能从监管规则上完善上市公司独立董事规则？

要限制兼职家数及明确离职时间，现在证监会的规定，一般是要求最高五家上市公司兼任独董，但是实际上在实践中，个别人有超了五家，还不包括在海外上市、非上市公司中兼任独董、兼任顾问，还有在国有企业兼任外部董事的。事实上，如果一个人能干好2-3家就不错了。能不能把家数限制在3家，明确独董的每年离职时间，实际上一个独董在一家上市公司里面一年能保证履职十几天，就不错了。以我个人的经验（我曾给几家担任过总会计师或者财务总监这种高管职位），有不少的独董就问我，问我这字能不能签，有没有风险，你们不能害我之类的，这种话都说出来了。我都会把这种项目给他分析，从财务角度、从经营角度、从战略角度分析，他们才会去签字。在实际中，一个独立董事，不了解产业，不了解经营，不了解管理，有的在公司担任两届，对企业情况都不熟悉，他没有时间去研究，没有时间去调研，怎么能履好职责呢？

（四）能不能进一步明确独立董事的定位？

中国现在目前有八千多名独董（不含新三板），随着上市公司增加，我估计现在已超过一万人了。因为我们知道，一般情况下是不应少于董事会成员的三分之一。一般按照一家上市公司，平均三人来计算，那就是说三千家就只要有九千名独立董事。设立董事的目的是鼓励独董不受制于大股东或者管理人员或实际控制人员的影响，独立的发表专业意见。独董的核心价值在于维护公司的整体利益，同时保证中小股东合法权益不受损害。这就表明一个问题，独立董事的定位是行使重要事件上的决策权？还是监督权？还是代理权？还是决策权派生的其他权利？这都需要中国证监会在法律层面上进一步明确和规范，迫切需要修改部门规章或证券法规。

尤其是美国、英国等国家，独立董事已经被验证为行之有效的公司治理工具，可以预见，未来的中国上市公司独董也会接受更多的监督和关注。随着中国出台细致的证券法律法规，对独董的任职职责，做出更加详细的、可执行的规定，创造中国的独董新时代，或可带来中国独立董事制度的革命。

[1]王发文.上市公司独立董事的思考[J].企业改革与管理,2016,(08).

[2]宋文阁.上市公司独立董事不独不懂吗？[J].董事会杂志,2017,(04).

F270

A

1008-4428（2017）11-10-02

陈宝洪，男，江苏苏州人，上海蓝昊电气江苏有限公司，研究方向：集团管控与财务管理。