中小企业融资问题与对策研究

张苏

摘 要：本文针对当前中小企业融资困境的原因以及主要问题进行深入的探究，分析了中小企业内部融资比例过高、直接融资渠道单一、融资成本高等问题，并就此提出针对性的解决策略，以提升中小企业融资效率为核心，完善信用担保机制，降低融资成本，大力发展民间资本。所以，研究中小企业融资困境问题，对于提升金融服务机构的服务水平，优化金融市场机制具有重要的意义。

关键词：中小企业；融资问题；对策；研究

中小企业融资的发展现状与其融资的渠道和方式等因素密切相关，而且受到社会经济体制和资金管理政策的影响，致使中小企业在融资的过程中遇到了不同程度的问题。中小企业的融资方式多种多样，而且灵活多变，在拓展资金来源的同时，可以选择适合企业发展的融资规划，在采取合理的融资形式的前提下，可以促进企业的快速发展。信用融资、民间融资等多种融资模式，需要良好的信用机制作为企业融资的有效保证。当前我国中小企业融资主要依赖于内部，绝大多数的资金来源于企业内部，且占据了相当重要的地位，但是过重的内部融资导致企业经营困难。对中小企业融资机构而言，融资带来的收益较少，而企业融资风险系数较高。尽管商业银行为中小企业提供了融资渠道，但是在实际融资发展中，中小企业很难得到正规的金融体系的信贷支持。因此，担保贷款和抵押贷款已经成为当前中小企业融资的主要形式之一，在金融机构防范金融风险方面具有很高的保障性，但是不利于企业尽快地扩大其生产经营规模。

一、中小企业融资难的原因

（1）中小企业融资结构失衡。中小企业融资结构失衡，融资发展是一个动态的过程，不同的融资结构、行为反映着融资的合理性，合理的融资也必然促进企业的发展。而当前中小企业发展恰恰受到市场融资机制、融资结构的影响，导致其融资失衡，存在着不合理的融资结构。中小企业融资结构失衡造成融资效率低，致使企业经营活动受到影响。所以说，优化的融资结构已经成为影响中小企业融资成功的关键因素。

（2）融资约束较多。我国中小企业融资受到融资形式、途径、渠道等多种因素的限制，中小企业获取资金的障碍较多，致使中小企业融资成本过高。而且就当前中小企业融资的实际情况来看，内部融资由于融资成本较低常常受到欢迎，而外部融资成本远高于内部融资。同时，中小企业的融资结构比较单一，受信贷机制不健全的影响，中小企业融资难度加大。因此，当前中小企业融资难的问题是不争的事实，且与融资结构失衡和约束众多等因素共同形成制约中小企业发展的障碍。

二、中小企业融资的问题

中小企业融资问题，主要包括内部融资比例过高、融资成本过高以及直接融资渠道单一等问题，近年来随着金融市场的网络化发展，进一步加剧了融资市场、融资体制与社会发展不相适应的局面。

（1）内部融资比例过高。受到我国当前融资市场结构体制的限制，造成中小企业趋向于选择内部融资，受到传统观念和自身实力的影响，其融资的比例相对较高，而且在内部融资比例的方面，由于资金投入在很大程度上可以缓解企业短期的经营困难，而大多数的企业在获得相应的利润水平的同时可以降低融资成本。但是内部融资具有一定的局限性，其资金来源远远无法满足企业快速发展的需求，而在企业不断发展的过程中缺乏区域性的交易平台和市场，造成企业股权流通变现困难，再次希望从职工手中募集资金的难度不断加大。内部融资比例过高，必然造成中小企业融资的困难加剧。因此，加快中小企业外部融资结构调整势在必行。

（2）直接融资渠道单一。中小企业融资受限的主要原因在于企业的信用评级较低，无法通过大量的债券融资等股权行为获得融资，在融资渠道不畅的前提下，交易受到限制。合法的股权融资审批程序复杂且难以获批，而且只有少量企业可以获得上市资格，企业上市融资周期长、成本高，限制了中小企业融资能力的进一步提高。另外，当前我国的创业板市场发展的局限性，同样制约了中小企业融资能力水平的提高。

（3）融资成本高。中小企业的融资成本主要包括利息和融资相关的费用，但是受到中小企业融资渠道狭窄、融资成本过高的限制，利率相对较高，而国家对于中小企业融资的扶持力度较小。实际利率浮动方面，中小企业的利率浮动远高于大中型企业，而少数的融资机构以不合理的方式向中小企业发放贷款。在面对银行等金融机构过高融资成本以及繁杂程序的情况下，中小企业往往寻求担保和抵押融资渠道，如中小企业的发展转向民间高利贷，增加了中小企业经济的负担。中小企业在融资过程中受到银行等金融机构的歧视，造成中小企业融资的利息过高，融资费用过多，极大限制了中小企业经营水平的提高。

总而言之，中小型企业融资成本高是最为重要的问题之一，直接影响了当前高新技术企业的发展，限制了我国社会科学技术水平的进步，不利于整个社会生产力水平的提高，加之中小企业直接融资渠道受限，短期内上市难度大，一定程度上加剧了中小企业融資难度。

三、解决中小企业融资问题的对策

（1）完善中小企业信用担保机制。政府有关部门通过一系列的评价指标和相应的评价机制平台，为中小企业提供信用评级参考，指导中小企业维护好信用，通过真实的公平竞争评价，为中小企业提供信用担保，定期发布信用评价信息，建立中小企业的信用评价惩戒机制，从而使得中小企业能够凭借其信用等级获得金融机构的信用贷款和流动资金。在发展为中小企业服务的中介机构的同时，政府应该在政策上给予一定的支持，给予企业更多的优惠。充分发挥政府在中小企业信用担保机制建设中的重要作用，在担保项目等方面提供技术性的指导和专业上的支持，为中小企业提供担保，降低其贷款的难度，而且在政府的大力支持下，可以避免中小企业恶性的贷款行为。政府对业务担保进行宏观的指导，尽量避免政府過多的干预。因此，完善中小企业信用担保机制是解决中小企业融资问题的首要任务，可以从根本上缓解中小企业融资现状。

（2）大力发展民间融资。为进一步解决中小企业融资的问题，必须发展民间融资机构，积极发挥民间闲置资金的作用，有效地缓解中小企业融资的困难。政府应该转变观念，明确民间金融的合法地位，对其进行市场化管理，创造良好的制度环境，营造民间金融发展的良好制度环境。充分尊重民间金融机构的合法地位，保持其灵活性以及民间金融的自由竞争，并且在民间金融市场有序竞争的前提下，加大对其发展的政策引导，通过监管机构的监管以降低金融风险。最大限度地保证民间金融活动信息披露和风险提示，建立长效管理机制，发展以政府为核心的民间金融监管体系，在保证民间金融业务不断扩大、专业化发展的同时，确立相应的经营标准，实施针对性的分类管理。鼓励发展民间借贷中介组织，并以信用担保制度规范民间贷款组织的专业化发展，在积极建设民间信贷担保制度的同时，通过各种形式帮助中介机构的健康发展。强化中小企业以及民间金融机构的行业自律，从而降低民间金融机构的经营风险，维护有序的金融市场。

（3）降低融资成本。以直接融资的方式，积极拓展中小企业直接融资的渠道。在资本市场上加快多元化、多层次的发展，在利用创业板市场发展资本市场的同时，发展多层次、专业化的中小企业投资公司，解决中小企业发展的融资问题。在政策引导下的投资公司，重点扶持高新技术企业，并且以国家财政支持为主，财政税收上给予优惠，投资上给予大力的扶持。尤其是在民间中小型贷款机构的支持下，中小企业融资已经变得越来越容易，中小企业直接融资的成本在不断降低。另外通过完善融资市场机制体制，强化市场监督管理，营造稳定的市场环境，简化中小企业上市的审批流程，间接降低中小企业融资的成本。另外，降低银行贷款的成本方面仍有可优化空间。在互联网时代，银行信贷可以借助网络平台实现中小企业融资贷款各项事务的审批，极大提高了银行放贷的效率，降低中小企业贷款的成本。同时，银行内部可以进一步构建信贷激励机制，对促进中小企业信贷的业务员给予一定的奖励，从而增强中小企业融资的效果。

四、结语

文中针对中小企业融资的若干问题进行探讨，尤其是中小企业融资的渠道、方式以及体制机制方面的问题做了详细分析，笔者认为应该完善中小企业融资的信贷机制，发展民间金融机构以及中介担保机构，鼓励民间金融机构正规化、合法化经营，并在政府的引导下，出台更多的中小企业融资优惠政策，构建完善的信用担保机制，为中小企业成功融资保驾护航。

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（责任编辑：王文龙）