民族地区资本流动现状分析

（广西师范学院 经济与管理学院，广西 南宁 530299）

【摘 要】资本是经济发展的重要要素之一，而资本流动是解释地区经济发展失衡的重要方面。文章依据“物随钱流”原则，测度了民族地区资本流动状况。从测度结果来看，民族地区在1998—2014年基本处于资本净流出状态；受到金融危机冲击后，民族地区资本流出显著增加。从资本流动渠道来看，民族地区获得国家财政资金多于其他地区，但在市场经济条件下，资本获得能力显著低于东部地区。

【关键词】民族地区；资本流动；现状

【中图分类号】F224 【文献标識码】A 【文章编号】1674-0688（2016）07-0171-03

1 文献综述

关于资本流动的研究最早始于Feldstein和Horioka（1980），他们从投资与储蓄的相互关系角度研究一国资本流动的状况，即在资本完全流动的状况下，一国的投资与储蓄存在弱相关性。Bayoumi（1990）运用F-H的方法实证检验了英国各区域资本流动性的大小。国内诸多学者根据Feldstein和Horioka提出的方法，对我国资本流动规模、方向及对经济发展产生的影响进行研究。郭金龙、王宏伟（2003）通过数量和理论分析了我国区域间资本流动的差距和经济发展差距之间的关系。门洪亮等人（2004）和彭文斌、邝嫦娥（2010）通过实证研究表明影响区域经济发展差异的主要因素是资本流动，但肖灿夫（2010）认为资本流动能有效促进区域间经济的协调发展。此外，余壮雄等人（2010）从FDI流入的角度探究FDI对我国区域资本流动产生的影响，研究认为FDI流入对地区资本流动存在挤出效应，从而导致区域资本从西部流向东部，加剧了区域经济发展差距。胡凯、吴清（2012）从制度经济学的角度分析，认为制度环境是决定资本由中西部流向东部的关键因素。余壮雄、杨扬（2014）基于贝叶斯模型平均的方法测算了我国国内资本流向，结果表明：反映市场力量的外商投资的进入会引起资本从东部流向中西部，而反应政治力量的中央投资的进入会导致资本从西部流向中东部。

当前，国内学者对于民族地区（民族地区包括内蒙古、广西、西藏、宁夏、新疆）资本流动的研究比较缺乏，揭示和理解民族地区资本流动的运动规律及各类资本在民族地区资本流动中所产生的影响，使资本流动更好地服务于民族地区经济社会发展，促进区域协调发展。

2 民族地区资本流动现状分析

2.1 资本流动测算方法

王小鲁、樊纲（2004）基于储蓄与投资的关系，近似地估算地区资本流动额。同时，他们还用支出法GDP核算法对该方法的测算结果进行验证，把各省的GDP分解为最终消费C、资本形成I、货物与服务净出口X 3项。当发生资本净流入而其他条件不变时，C+I>GDP，X<0。此时，资本形成中包含省外资本的流入，其值与X相等，符号相反[1]。经验证，2组结果关联显著，相关系数为0.841。基于此，本文借鉴王小鲁和樊纲“钱随物流”的资本流动测度方法，测算民族地区1998—2014年资本流动规模，探究民族地区资本流动特征及趋势。

2.2 测算结果分析

测算结果如图1所示。从图1中结果可知，1998—2014年民族地区资本总体呈净流出状态，1998年资本流动额为-354.5亿元，到2014年上升为-13 028.7亿元，16年间上升了36.75倍，年均增长25.26%。从阶段特征来看，民族地区资本流动可分为2个阶段：第一阶段为1998—2008年，这一阶段资本流出规模相对较小，流出增幅较慢，属于缓慢流出阶段；第二阶段为2009—2014年，这一阶段民族地区资本流出大幅增加，出现断崖式下跌，属于加速流出阶段。尽管在2014年出现流出总额减少的情况，但净流出额度较大的趋势并未改变。

从民族地区内部资本流动状况来看，各省资本流动存在显著差异。其中，西藏地区在2003年以前为资本净流入，但流入总额较少；其余各民族省份从1998年起就处于净流出状态。截至2014年，新疆地区资本净流出总额最大，是净流出额最低的西藏的5.55倍。

综合上述分析，我国民族地区在资本流动过程中扮演的是输出者的角色，资本流出呈递增趋势，主要原因如下：随着市场化的深入，区域间资本流动的方向和规模是由各地区的资本利润率决定[2]，由于东部地区资源配置效率高于中西部地区，资本从收益率低的中西部地区流向收益率高的东部[3]。尽管进入21世纪后，大量的中央投资被投入民族地区的建设中，但是并未实现缩小地区差距的目的，在利益的驱使下，资本又出现由民族地区向东部地区回流的状况，形成民族地区资本“二次流失”的恶性循环。

2.3 资本流动渠道分析

从区域资本流动的渠道来看，政府预算和预算外投资资金在不同区域间的分配、各地方政府的跨地区合作、银行资金在不同地区间的分配、投资资金通过资本市场在不同区域间的分配及企业和个人的民间资金跨地区投资是资本流动的主要渠道[4]。本文将从国家预算内资金、国内贷款、利用外资、自筹和其他资金几个方面进一步综合分析1998—2014年民族地区资本流动趋势和特点。

2.3.1 国家预算资金情况

随着我国市场化进程的不断推进，整个投资体制已发生巨大的变化，资金配置更多地体现市场需求。国家预算内资金可看作为中央投资，体现的是中央政府的意志，被赋予平衡区域发展的重任[5]。2014年民族地区获得国家预算内资金总额为3 022.04亿元，比1998年的107.92亿元增长了28倍，但与东部地区相比，1998年东部地区获得国家预算资金为345.17亿元，是同期民族地区的3.2倍；2014年东部地区总额为8 931.5亿元，是同期民族地区的2.95倍。可见，民族地区与东部地区在获得国家预算内资金额度上的差距呈缩小趋势。这主要是进入新世纪以来，国家大力实行“西部大开发”战略，加大对西部地区基础设施投资，增加国家财政向西部地区转移支付的力度。

2.3.2 国内贷款情况

国内贷款的发放主体是国内商业银行，商业银行作为独立的企业法人在放贷上更多体现的是市场运行规律。2014年，民族地区获得银行贷款总额为2 926.655亿元，是1998年259.95亿元的11.25倍，年均增长16.33%。与东部地区相比，1998年东部地区获得银行贷款总额为1 127.68亿元，是同期民族地区的4.33倍；2014年为33 010.2亿元，是民族地区的11.28倍。可见，民族地区在获得银行贷款方面与东部地区差距显著，并呈扩大趋势。

2.3.3 外资情况

国外直接投资（FDI）不仅是对东道国资金的补充，外资利用水平直接影响着中国经济发展的格局[4]。民族地区获得外商投资总额呈倒“U”形趋势，1998年民族地区外商投资总额为49.82亿美元，到2007年上升为103.07亿美元，之后逐渐下降至2014年的13.78亿美元。这主要是受2008年金融危机的影响，国际投资热度持续下降，民族地区表现尤为突出。东部地区国外投资总额也呈倒“U”形趋势，但总额显著高于民族地区，1998年东部地区是民族地区的19.52倍，2014年是民族地区的212.53倍，民族地区与东部地区差距十分显著。

2.3.4 自筹和其他资金情况

自筹资金主要是由各企业、事业单位自有资金和从其他单位筹集的资金，体现的是企事业单位自身资本积累的能力，從侧面反映出一个地区经济发展水平。其他资金主要包括企业直接投资引起的资金流动和地区间合作导致资金的流动。1998年民族地区自筹和其他资金总额为753.19亿元，到2014年上升为29 336.23亿元，是1998年的38.95倍。随着经济的发展，民族地区资本筹集能力显著增强，有效地缓解了民族地区资本短缺的状况，但与东部地区相比，2014年东部地区自筹和其他资金总额为208 692.5亿元，是民族地区的7倍。

从资本流动渠道来看，民族地区获得资本总额显著增加，地区经济能力显著增强。在国家政策向西部倾斜的条件下，民族地区获得财政资金支持多于其他地区，但在市场经济条件下，获得银行贷款、外商投资方面与东部地区差距十分明显。随着地区经济实力的增强，民族地区自筹资金的能力有所增强，但与东部地区相比仍存较大差距。

3 政策建议

3.1 坚持实施“西部大开发”战略，增强民族地区扶持力度

“西部大开发”战略的实施，有效地促进了民族地区经济的发展，缓解了民族地区资本缺乏的局面。进一步深入实施“西部大开发”战略，不断调整和完善财政税收制度，实行区域有差别的税收制度，加大民族投入并适当减小民族地区税收负担。

3.2 加大民族地区开放力度，推进民族地区市场化进程

民族地区拥有大量资源，但发展仍落后的重要原因在于民族地区市场化进程与其他地区存在差距，资源优化配置能力较弱。民族地区应进一步放开对外资的限制，实行多层次有差别的优惠投资政策，引导外资参与民族地区经济社会建设。

3.3 加强民族地区基础设施建设，改善资本投资环境

我国民族地区多处于山区和高原地区，自然条件对地区经济发展的限制较强，基础设施条件差。尽管自然资源丰富，但限于交通通达度较低，资源优势难以转变为经济优势，降低了资本参与热情。为进一步改善民族地区资本净流出的状况，基础设施的改善是重要的保障。

参 考 文 献

[1]王小鲁，樊纲.中国地区差距的变动趋势和影响因素[J].经济研究，2004（1）.

[2]门洪亮，李舒.资本流动对区域经济发展差距的影响[J].南开经济研究，2004（2）.

[3]徐冬林，陈永伟.区域资本流动：基于投资与储蓄关系的检验[J].中国工业经济，2009（3）.

[4]郭金龙，王宏伟.中国区域间资本流动与区域经济差距研究[J].管理世界，2003（7）.

[5]王曦，杨扬，余壮雄，等.中央投资对区域资本流动的影响[J].中国工业经济，2014（4）.

[责任编辑：高海明]

【基金项目】2014年国家哲学社会科学基金项目“中国南部陆地边境地区新型城镇化助推县域经济发展的机制及路径研究”（项目编号：14BJL075）；2014年民族地区新型城镇化研究中心开放基金重点项目“城乡一体化目标下广西县域城镇化的质量评价及提升路径研究”（项目编号：2014ZD004）；2015年民族地区新型城镇化研究中心开放基金重点项目“民族地区新型城镇化金融支持体系构建研究”（项目编号：201504）。

【作者简介】曾伟平，男，江西吉安人，广西师范学院经济与管理学院硕士研究生，研究方向：城镇化与区域经济发展。