比特币的货币属性及发展方向初探

关靖远　尹文渊

【摘要】比特币是信息通信技术与现代密码学技术完美结合的产物，自2009年诞生起即获得广泛关注。本文通过分析比特币的属性，指出其本质上属于数字货币，具有货币属性；通过分析其面临的主要问题、梳理当前各国对比特币的监管政策，笔者认为目前的监管策略重点在控制投机风险，将比特币作为补充性货币将有较好的发展前景。

【关键词】比特币 数字货币 电子货币

比特币是一种基于P2P网络的数字货币，它是现代信息通信技术和密码学技术相结合的产物。由于其具有去中心化、严格控制供给速度、预估流通总量等优点，自2009年诞生起即获得广泛关注。但是，对于其是否属于真正的货币，学术界尚未形成共识；在各国监管机构对其态度尚未清晰的今天，其后续发展趋势也扑朔迷离。

一、比特币是数字货币

对于比特币是电子货币、虚拟货币、网络货币，亦或是数字货币，不同学者的归类不同，无统一界定。

20世纪50年代以后，信用卡的发展催生了电子货币（Electronic Money）的概念。1998年，国际清算银行巴塞尔银行监管委员将电子货币定义为：通过销售终端、不同的电子设备之间以及在公开网络（例如，因特网）上，用来完成支付的“储值（Stored Value）”或者“预付（Prepaid）”的支付机制。这一时期，欧洲中央银行、岩崎和雄、朱夫昌等关于电子货币还有其他一系列相近但又视角不同的定义。

上世纪90年代以后，随着网络游戏运营商推出各类游戏币，例如腾讯Q币等，许多学者随即开始了针对这种货币的研究，并出现了“虚拟货币”的概念。但是，对于虚拟货币，李翀等将虚拟货币等同于电子货币；李爱君等认为虚拟货币属于电子货币的一种；付竹等认为虚拟货币不属于电子货币，而是一种独立的支付工具。

与此同时，“数字货币”的概念也被部分学者使用。有学者认为数字货币就是电子货币，例如郑宏韬认为数字货币是指对货币进行数字化，是货币的一种电子形式；Plassaras认为数字货币是电子货币的一种，并将数字货币定义为：存储于计算机并通过万维网传输的基于互联网的货币。

从技术基础角度来说，上述各类货币均依托现代信息通信技术的，均属于广义电子货币。但是，由于其应用场景、信用基础不同，所以仍然可以进行清晰区分。

通过上表，可以清晰区分出狭义电子货币、虚拟货币、数字货币三者之间的差别。比特币是一种不同于以往狭义电子货币和虚拟的货币的新型货币——数字货币。

二、比特币的货币属性

关于货币，Frederic S.Mishkin指出，货币是在商品或劳务的支付中或债务的偿还中被普遍接受的任何东西；Bernard Lietaer在《货币的未来》一书中给予了一个简洁的定义：货币就是社区内部使用某种东西作为支付手段的一项协议。一方面，Lietaer与Mishkin的观点相近，认为具有最为主要的支付功能的东西即可定义为货币；另一方面，列特尔更进一步，摒弃了无法有效量化的“普遍接受”，转而认定在“社区内部”能够获得认可和接受即可。

（一）比特币的货币职能

上述两种关于货币的定义，都基本承认货币需要具备交易媒介、计量单位、价值储藏三项基本货币职能。

1.比特币具有交易媒介职能。商品行使货币的交易媒介职能，需要满足如下条件：必须便于标准化，其价值易于确定；易于分割，以方便“找零”；便于携带；不易变质；必须被广泛接受。

比特币完全满足上述要求：一是标准化，它仅仅是一组网络中的数字，无种类和品质差别。二是易于分割，最小单位是0.00000001BTC，实现了小数点后八位的精确分割，理论上根据需要还可以进一步分割。三是便于携带，它可以在任意一台装有比特币软件的计算机或智能终端上使用，并且还可开发类似IC卡的新型智能设备。四是比特币以数字形式存在于计算机类设备中，不易损耗和变质。五是被广泛接受是一个很难度量的标准，但按照Lietaer“社区”的概念可以理解为在一定群体内部被接受即可。截止4月，Cointerest网站显示全球已有4157个商户支持比特币消费；Blockchain网站显示全球持有比特币的用户达到145万，总交易量超过3600万。这些数据表明，比特币已经被广泛接受。并且，由于其具有超越主权的全球化优势，其被广泛接受的潜在优势较当今各国的法定货币更强。

2.比特币具有计量单位职能。货币的价值计量单位用于衡量经济社会中的价值。一方面，比特币可以通过各个交易平台与各国法定货币进行比价，进而将法定货币的计价功能间接传到给比特币，使得比特币也具有计量单位的职能；另一方面，在货币符号化的今天，比特币自身也具备计量单位职能，并且理论上具备独立衡量商品价格的能力。

3.比特币具有价值储藏职能。货币的价值储藏的功能是一种超越时间的购买力储藏。比特币运用现代信息通信技术将比特币以二进制数据格式存储与网络或电子设备中，由用户的私钥进行保护；通过交易平台可以将其转化为实际购买力。因此，具有价值储藏职能。

（二）比特币的价值体现

比特币的货币职能，特别是交易媒介职能，体现了其使用价值。在进行“挖矿”获得比特币的过程中，投入的计算机设备费用、“挖矿”时的电能消耗和时间消耗以及比特币自身的稀缺性，都使得比特币自身具有了价值。这与开采黄金过程中所消耗的社会必要劳动时间转化为黄金的价值非常相似。

（三）比特币的信用基础

在以黄金、白银为主的金属货币时代，货币的信用基础是贵金属自身的价值；当金属货币的成色逐渐变差，货币的价值随着降低，甚至出现劣币驱逐良币的情况。在以纸币等为主的信用货币时代，货币自身不具备价值，其信用基础是国家信用；当货币量超发，会造成通货膨胀。比特币自身虽然具有价值，但其信用基础仍然主要是以现代密码学为主的信息技术。正是这些技术使得人们对于比特币的去中心化、严格控制供给速度、预估流通总量、不可伪造与复制等特性充满信心，并且愿意接受它。但是，与金属货币和纸币一样，比特币的信用基础并不是无懈可击的。目前所面临的交易平台安全性、钱包软件安全性等在一定程度上影响着其信用基础；并且，其所使用的HASH技术、公钥密码体系等都可能被未来证明存在缺陷。但是，我们有理由相信在这些技术被证明存在缺陷的同时，新的技术也会随之产生，那么使用新技术的新一代比特币也会随之出现，并且这种新旧交替的过程对民众造成的影响也不会比通货膨胀更为恶劣。

（四）比特币是法定货币之外的货币

如上所述，比特币是一种货币。但是，当今国际货币体系是以法定货币为基础的。由于如下两方面原因，国家不会轻易放弃对法定货币的控制权，承认比特币为法定货币：一方面，国家通过控制“法定货币”进而获得可观的铸币税收；另一方面，统一的“法定货币”作为一个国家文化、历史与现实的见证与象征，是国家认同的重要组成部分。

因此，比特币短期内必然是法定货币之外的货币。

三、比特币的未来发展方向

（一）比特币当前面临的主要问题

虽然由于不同国家的监管政策、交易平台的安全性问题数次引发比特币价格的暴跌。但是，当前比特币所面临的最主要问题是其货币属性被弱化，进而导致其可能被民众所抛弃。

2008年的全球金融危机使得人们进一步认识到当今货币体系的缺陷。比特币的诸多优点可以克服这些缺陷，因此，当2009年1月份比特币诞生，其迅速引起广泛关注。但与此同时，经历了新一轮金融危机的投资者相比于需要一种新货币，更需要一种新型避险理财产品。比特币恰好满足了这些投资者的投机需求。投资者过于强调比特币的金融属性，囤积居奇，希望获得更高的收益。但这种投资行为导致比特币流动性下降，货币属性被弱化，无法充分履行货币职能。如果这一问题不能得到有效解决，有可能进一步导致比特币被市场完全抛弃。

（二）各国针对比特币的监管政策

1.德国。德国财政部认定比特币为“记账单位”。这意味比特币在德国被视为合法货币，可以用来缴税和从事贸易活动。

2.美国。2013年8月，美国德克萨斯州地方法院在一起比特币虚拟对冲基金案件中裁定比特币是一种货币，应该将其纳入金融法规监管范围之内。2014年3月，美国国税局明确比特币在美国税务系统中被认定为财产，适用规管股票和以物易物交易的规则。

3.俄罗斯。2014年2月8日，俄罗斯宣布全面禁用比特币。

4.日本。日本目前对比特币采取放任态度，金融厅、日本央行财务省均表示监管比特币不属于其职责所在。

5.中国。2013年12月5日，中国人民银行等五个部委印发了《关于防范比特币风险的通知》，宣布比特币在中国政府监管范畴内，将不被视为有效的交易结算工具。2014年3月，中国人民银行向各分支机构下发了《关于进一步加强比特币风险防范工作的通知》，禁止国内银行和第三方支付机构替比特币交易平台提供开户、充值、支付、提现等服务。

总体上，目前除俄罗斯等少数国家外，各国对于比特币均采取了审慎监管的态度。中国虽然连续出台对比特币加强监管的，但并未完全禁止比特币，重点仍然在有效控制、化解比特币投机风险。

（三）补充性货币是比特币未来的发展方向

2013年，美国犹他州一对新婚夫妇奥斯汀和克雷格完全使用比特币生活了100多天，包括购买生活用品、给汽车加油等等。目前这对夫妇正在计划使用比特币进行全球旅行。这是一次验证比特币货币能力的社会实验。同时，这次实验也揭示了比特币的货币本质——补充性货币。

补充性货币是对法定货币补充或替代的一种交易媒介。美国的国会山保姆券和时间美元、日本的社区货币、新西兰的绿色美元等均属于补充性货币，并且在解决人口老龄化、高失业率、社区救助等问题上发挥了积极的作用。Stodder在对瑞士WIR补充货币体系的研究中发现，WIR与瑞士法郎有逆周期的特征，并且两者具有明显的互补性。比特币具有成为全球化补充性货币的潜质。作为补充性货币，可以避免由于投机性风险而引发的各国监管机构的过度监管，充分发挥其积极作用。

四、结语

综上所述，比特币具有货币职能，其未来发展方向是作为法定货币之外的补充性货币。当前各国关于比特币的适度监管策略以及对投机行为的风险提示，有助于比特币等数字货币良性发展。在未来一段时间内，比特币等数字货币作为补充性货币能够更好地发挥其正面作用。也许，未来比特币等新兴数字货币的健康、良性发展，将预示着哈耶克教授在《货币的非国家化》中所描述的场景可能成为现实！

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