试论跨境贸易人民币结算的发展现状及建议

朱珂

【摘要】2008年次贷危机爆发之后，美元、欧元等主要国际货币的汇率出现大幅度波动，这对于我国外贸企业在对外贸易中使用美元等国际货币进行计价结算来说，面临着较大的汇率波动风险，而人民币汇率在此次危机中一直比较稳定，在国际上赢得了一定的威望和声誉，跨境贸易人民币结算就在这一时刻登上了国际舞台。本文遵循着，跨境贸易人民币结算政策的出台和相关规定——跨境贸易人民币结算的发展现状——限制跨境贸易人民币结算发展的因素——对跨境贸易人民币结算提出政策建议的思路——对跨境贸易人民币结算的发展前景进行了系统的分析。

【关键词】跨境贸易 人民币结算 现状与问题 政策建议

一、对相关各方面的影响

（一）对企业的影响

人民币代替美元等外币成为贸易结算货币，对于企业来说，可以有效规避美元等外幣波动带来的汇率风险，锁定进口企业成本和出口企业收益，同时可以省去购汇和结汇的核销环节，简化交易程序，加快企业的结算速度，提高其资金使用率和企业经营效率。但是由于试点范围的限制和人民币在国际贸易结算中所占的比例，企业很可能遵循国际贸易传统，采用美元、欧元或日圆进行交易，所以企业不一定会在交易中选择使用人民币进行结算。

（二）对银行的影响

对于商业银行来说，跨境贸易人民币结算具有重大的作用。首先在跨境贸易人民币结算中，商业银行扮演着境内结算银行、境内代理银行、境外参加银行和港澳清算行的角色，这将大大增加和拓宽商业银行的业务范围。其次，由于此前中资银行的外汇融资能力有限，跨境贸易使用外汇进行结算成为外资银行的一大竞争力。随着人民币结算业务的推出，中银资行的人民币融资能力将会更强，这将大大增强我国商业银行的国际竞争力。

二、发展现状

（一）人民币结算的国际合作不断深化

人民币结算的国际合作主要体现在货币互换方面，优点是可以降低筹资成本，满足双方意愿，还可以规避汇率风险，通过远期合同使汇率固定下来的，缺点是存在违约或不履行合同的风险，另一方必然会因汇率变动而遭受损失。我国签署双边本币互换协议的目的是两国可以通过本币互换提供短期的流动资金支持，为本国商业银行提供融资便利，从而促进双边贸易的发展和金融稳定。自从2008年底金融危机爆发以来，人民银行先后与韩国央行、冰岛央行等签订了总额为8035亿元人民币的双边本币互换协议。随着经济形势的好转，货币互换协议的功能也从应对危机转向支持双边贸易和投资。2013年以来，央行已与四个国家的央行及货币当局签署了双边互换协议，分别为新加坡、英国、匈牙利与巴西。

（二）人民币结算中参与机构不断增多

自跨境贸易人民币结算开展几年来，国内外金融机构都积极参与。国内银行中，以中国银行最为突出。截止到2013年6月，中行累计办理跨境人民币业务超过6万亿元，仅2013年上半年完成跨境人民币结算量1.6万亿元，同比增长56%。在股份制银行和外资银行中，交通银行的全球代理行网络已达1400余家，并且在全球主要金融中心设立有海外分行，能够为客户提供全方位的跨境结算服务。

（三）人民币回流渠道逐步建成

要扩大跨境贸易人民币的结算范围就必须使外商手中的人民币能够最大限度的发挥作用，因此，建立通畅的人民币回流机制就成为提高人民币可接受度的重要因素。人民币要成为主要储备货币，需要逐步开放资本市场，开放货币市场、债券市场。在国家政策方面，人民银行2010年8月发布的《关于境外人民币清算行等三类机构运用人民币投资银行间债券市场试点有关事宜的通知》允许境外清算行用持有的人民币投资银行间债券市场。2011年1月又发布了《境外直接投资人民币结算试点管理办法》，该文件允许企业直接使用人民币进行境外投资，这在一定程度上形成了人民币的循环通道，鼓励了人民币在海外的运用。

三、操作困境

（一）缺乏对方国的制度支持

在跨境贸易结算中，对于币种的选择，需要满足以下条件：双方企业自愿，双方代理银行接受，如果选择人民币，则对方国家的制度要许可人民币在其外汇市场进行买卖，同时，双边商业银行要有人民币授信额度，在具备这些条件的前提下，人民币才可以进行贸易结算。目前，我国推行人民币贸易结算试点，并没有获得外国政府和商业银行、企业的认同。目前我国与他国签订双边贸易本币结算协议的国家也不多，很多外国银行也还没有经营人民币的权利，如果使用人民币进行结算，就只能依靠我国的海外分行进行处理，这极大地限制了贸易的进行。

（二）海外人民币的头寸较少，缺乏获得渠道

头寸就是资金，指的是银行当前所有可以运用的资金的总和。在国内我们会对头寸进行管理，在保证资金可以自由流动的情况下减少头寸占用，避免资金的闲置浪费。对于海外企业而言，如果使用人民币进行结算，就需要有人民币头寸，但是海外市场上的人民币头寸很少，就连可以自由购买人民币的香港地区的人民币存量也远远没有市场需求大，因此人民币头寸问题是制约人民币跨境结算的一个重要因素。

四、对策建议

（一）提升货币竞争力

一国货币的竞争力强弱并非政府意志的体现，而是由市场参与主体自由选择的结果。一国经济基本面的好坏，经济规模大小，增长速度快慢，开放程度高低，货币价值稳定与否，都是外部需求与本国货币的参考。当前我国存在一定的通货膨胀压力，当人民币大规模流向境外时，虽能在一定程度上缓解通胀压力，但一旦出现突发情况就会导致人民币汇率大幅度波动，引起非本国居民集中抛售人民币，这势必会影响我国金融市场稳定和发展。因此，我国应采取相对稳健的货币政策，保持一个相对温和的通货膨胀水平，并逐步扩大境外人民币规模，维持人民币币值相对稳定，从而提高居民与非居民对使用人民币结算的信心。

（二）增加人民币的境外援助贷款

在历史上，无论是日本还是美国都曾将对外援助性贷款作为资金输出的重要渠道之一，尤其是美国的援助性贷款在第二次世界大战后对推进美元国际化发挥了重要的作用。我们在开展跨境贸易人民币结算时，可以借鉴日本和美国政府的经验，增加人民币境的对外援助性贷款。我们要进一步增加对一些贫困地区的援助性贷款，甚至可以低息或者免息，这样既可以促进我们和这些国家的关系，还可以扩大人民币的输出规模。

（三）允许境外企业以人民币对我国进行直接投资

我国在上世纪90年代就成为外商直接投资的重点国家，到2013年全年实际使用外商资金已经达到1175.86亿美元，可见，我国是接受外商直接投资的大国。随着人民币跨境结算业务的开展，境外企业手中的人民币不断增多，对中国进行直接投资的欲望不断增强。为了拓宽人民币的回流渠道我们要允许境外企业在对境内企业投资的时候直接使用人民币，批准境外企业使用人民币对我国进行直接投资势在必行。

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