城市商业银行内部资金转移定价体系研究

翁云倩 陈朝晖

【摘要】随着利率市场化进程的加快和金融市场竞争的加剧，城市商业银行应具有自主定价的能力。内部资金转移定价（FTP）作为一种精细化管理的基础工具，对我国城市商业银行的重要性也日益突出。文章通过分析探讨城市商业银行FTP机制的现状及问题，参考借鉴国内大中型银行的FTP实践经验，针对我国城市商业银行的资金管理水平、组织架构特点、市场定位、业务创新需要，提出了有关城市商业银行内部资金转移定价体系构建的全方位建议。

【关键词】城市商业银行 内部资金转移定价 资金管理

一、引言

随着我国金融市场近年来的迅速发展，城市商业银行的总体资产规模、净利润、网点数量逐年攀升，业务产品不断创新，软硬件设施不断完善，发展前景看好。但是，城市商业银行由于成立时间短、区域局限性强、资产规模小、客户群体不稳定等客观因素的影响，在风险管控、系统建设、产品定价、资产负债管理等方面发展相对落后，与大中型商业银行有较大的差距。

内部资金转移定价（Fund Transfer Pricing，简称FTP）作为国际现代商业银行精细化管理的基础工具，在资产负债管理、利率风险管理、产品定价和多维度绩效考核等四个方面发挥着基础平台的作用。因此，在利率市场化趋势下，有必要对城市商业银行的内部资金转移定价体系建设情况进行全面研究。周雪平（2005）认为合理的内部资金转移机制可以提高城市商业银行的资金使用效率，降低其资金营运风险。黄大海（2006）提出应根据经营策略和业务规模来确定FTP组织形式，如资金流量少、业务规模小的城市商业银行宜采用总行集中管理的模式，而一些跨国的大型商业银行，更适合选择区域集中型组织管理模式。巴曙松、严敏、王月香（2013）认为与大型国有银行相比，城商行的存贷款业务竞争力不足、中间业务发展缓慢、风险管控能力弱、内部资金定价机制不完善。城市商业银行属于银行体系中的弱势群体，实施利率市场化后，不仅是银行本身的净利差会收窄，还要面对来自民营银行和国有银行的双重竞争。那么，城市商业银行应该如何建立有效合理的内部资金转移定价机制？如何确定符合城商行特点的定价模式、定价方法？大中型商业银行目前的FTP实施情况又会对城商行有何借鉴意义？这些问题值得我们分析与探讨。

二、城市商业銀行内部资金转移定价的现状

我国大部分城市商业银行已经意识到内部资金转移定价的重要性，但是多年来还一直采取差额的资金管理模式，即通常说的“上存下借”模式，尚未启动全额资金管理模式下的内部资金转移定价。现行的资金定价机制主要有以下几方面问题及缺陷：

（一）上下行资金信息不对称，无法及时反映资金供求关系

差额资金管理模式相对全额资金管理模式而言，资金管理上较为粗放和分散，总行和分行的资金池是相对独立的。总行通过行政手段来管理分支行的资金，只将资金收入与资金支出的差额部分上收至总行管理。一方面，总行获得的资金数据并不能反映各分支行的真实资金运作情况；另一方面，分支行无法获知全行整体的资金供求信息，造成上下行资金信息不对称，进一步影响城市商业银行的自身资金配置效率、资金风险监管和市场议价能力，增加银行的总资金成本。

（二）FTP价格制定不合理，与产品市场价格不相符

目前，大部分城商行尚未建立有效反映资金市场情况的收益率曲线，各行在参考利率的选择上也不大相同，更是只有极少行能考虑到信用风险溢价的调整。其中存贷款业务多还采用切分法，对存贷款基准利率差按照一定比例进行切分，以此确定存款和贷款的FTP价格。这样的FTP价格制定方法没有根据市场情况及时进行调整，无法真实反映产品的市场价格。另外，银行更难以运用FTP利差来调整分支行业务结构，以应对市场利率波动。

（三）绩效考核制度不规范，影响FTP有效发挥其作用

城商行以往的绩效考核总以分支行的存贷款余额、单笔业务收益、业务量等为分析因子进行考核，未考虑其他非财务因素的影响。例如分支行是否为新开行、分支行的地理位置、业务规模、总行的业务拓展计划等等都会间接影响该分支行的盈利能力。绩效考核的不合理不规范，有可能造成分支行盲目追求短期利润收益，忽略长期业务战略的情况。FTP实施后，各分支行的收益与以往相比有较大波动，绩效考核更要随之进行调整，并成文规范考核制度，发挥FTP资源配置优化作用，保障全行的整体利益。

（四）FTP理念推广不到位，业务人员难以灵活运用

虽然内部资金转移定价已发展得十分成熟，但是对于城商行来说FTP还是一种新的管理工具，FTP的原理和方法只有总行少部分核心设计人员掌握。但实际上，各经营单位的业务人员更需要对FTP有一定的了解，才能够适应FTP带来的业务流程、系统操作、模拟利润计算、绩效考核等方面的巨大变化。也正是需要通过学习FTP，分支机构才能够明确总行的业务导向，提高全行资金调度运用、规避风险的能力。

三、国内大中型商业银行内部资金转移定价实践情况

考虑到大型商业银行和股份制银行的市场影响力较大，它们的FTP机制实践情况会影响整个行业的FTP机制建立标准。因此，我们对国内大中型银行内部资金转移定价实践情况进行分析研究，为城市商业银行建立有效的FTP机制提供宝贵的实践经验及实施建议。

（一）国内大中型商业银行FTP建设的现状

由于内部经营管理需要、外部经营环境变化和银行业监管要求的提高，国内大中型商业银行提高对FTP机制建设的重视程度，纷纷建立或改进各自的FTP机制。FTP机制主要由资产负债管理部门牵头建设，整体把握全行资金运作效率，重点监管资金流动性管理。由计划财务部负责FTP的细化设计及资金的具体管理，金融市场部负责资金营运、在外部资金市场对冲利率风险。在FTP资金管理模式的选择上，以全额管理模式为主，也有部分银行考虑到管理组织形式、分支行执行能力和新旧系统过渡等方面，采用差额、全额相结合的资金管理模式。资产负债业务仍是FTP主要覆盖业务，基于中间业务和表外业务不占用银行资金的原因，未对这两类业务计价。选择FTP参考利率时，人民币资金定价主要参考SHIBOR、国债及法定存贷款基准利率，外币资金定价则参考LIBOR等国际基准利率。

（二）国内大中型商业银行FTP建设的重难点

收益率曲线的制定作为FTP体系构建的最关键环节，分析金融产品特点、给各类产品配以相应的市场收益率曲线是各家银行建立FTP机制过程中的首要问题。其次，大部分银行在构建FTP机制过程中会重点讨论如何发挥FTP的资源配置功能及完善配套信息系统的建设。最后，推行FTP过程中还会统筹考虑银行内部管理问题及外部环境因素的影响。从外部因素来看，主要担心同业市场非理性竞争。银行内部着重研究后台FTP管理成本的分摊、资金营运和管理部门的职能区分、前中后台的经营发展目标不一致等问题的解决措施。FTP上线后，银行还应定期召开议息或者定价会议才能保证FTP机制的有效运行。

四、城市商业银行内部资金转移定价体系的构建

基于城市商业银行管理层级少、产品体系简单、内部管理创新需要的特点以及前文对城市商业银行FTP建设的现状分析，建议城商行建立总行集中管理、定价制度规范、市场传导灵敏、调整机制灵活、资源配置高效的内部资金转移定价体系。

（一）城市商业银行内部资金管理模式

全额资金管理模式将资金集中起来统一调度管理，提高全行综合效益，加强分支行资金操作监管，优化业务产品结构，发挥集团整体优势，增强城商行的市场竞争力，有利于尽早实现全行长远的经营目标。分散在分支行的利率风险上收至总部，不仅能更合理地利用外部对冲交易规避风险，而且分支行有更多的精力用于业务客户的拓展及服务质量的提升。相比传统的差额资金管理模式，全额模式更符合精细化、专业化管理的要求，代表着未来商业银行先进的资金管理趨势。随着城市商业银行科技系统的提升和内部管理组织变革的加快，全额资金模式将逐步完善，城市商业银行整体资金管理效率将得到进一步提升。

（二）城市商业银行内部资金转移定价的组织形式

由于我国城商行分支机构较少，组织形式应选择总行集中管理资金的总部集中型。总行资金管理部门直接对各分支行资金运作情况进行监管，根据全行资金供求情况调配资金额度，降低资金流动性管理成本。而分行跨地区设点较多的一些城商行，如南京银行、北京银行等，总行可以以地区为单位下设若干个资金管理分部，负责该区域的资金管理。资金管理分部的设置可以更好地根据市场区域特点，提高资金调度效率。

（三）城市商业银行内部资金转移定价的模式

期限匹配模式解决了单、多资金池模式各类资金期限不匹配的问题，为新的资金来源业务进入资金市场找到运用渠道，其目的就是将资金来源与资金运用的利率进行锁定，消除风险敞口，将利率风险从分支行剥离，统一上收到总行进行风险规避操作。在采用这种模式时，城市商业银行必须规范基层网点工作标准，确保每项业务的基本信息（如期限、利率属性等）准确和实时输入信息系统，并优化系统数据信息解析功能。期限匹配模式可以帮助城商行提高资金配置效率、防范规避利率风险、完善业务数据信息。

（四）城市商业银行内部资金转移定价的方法

平均成本法计算的是资金历史成本，遇到利率市场波动期，此方法无法反映资金的市场真实成本。边际成本法适宜用于完全竞争市场，我国资金市场交易量不准确，影响其准确计算出市场资金成本。在当前的金融环境下，平均成本法、边际成本法已经不能满足日益复杂和多样化的产品核算。相对而言，先进实用的收益率曲线法成为更多商业银行的选择。各家城商行必须考虑放弃对央行基准利率的依赖，挂钩市场的无风险利率，并结合自身经营目标、信用风险溢价加以调整，构建可持续发展的内部收益率曲线。

构建好内部收益率曲线后，各城商行可以根据产品的利率特性、现金流特性和期限特性，选择期限匹配模式下的具体定价方法来确定其基础内部资金转移价格，如表所示。另外，目前对城市商业银行而言，应该从相对简单的方法起步，一般不考虑像零折现因子法这种对系统要求较高的方法，将来随着资金市场结构调整、系统升级，再对定价方法进行深化和修正。

表1 城市商业银行FTP定价方法

五、城市商业银行内部资金转移定价的实施建议

（一）统一目标，平稳过渡

在推进FTP建设的过程中，全行上下必须统一目标、加强沟通配合。一切从大局出发，积极有效地推进各自条线改革，摸索FTP机制下的资金管理流程、风险监控、核算模式，提高全行资金管理效率和经营水平。实施FTP会对各业务部门的利润贡献度产生较大影响，盲目进行推广，会使得分支行难以适应新的利润分配机制，对绩效考核系统的改造也是一大挑战。改革初期可以新老模式并行，新老模式计算出的资金价格差距过大时，可以通过调节项进行调整，以保证新老模式的平稳过渡。邀请更多的业务人员加入到测试环节，加强总部设计人员与前台一线操作人员的沟通，改进完善FTP机制设计中的实际操作问题。

（二）合理定价，贴近实际

在对产品定价时，要根据产品特点，指定匹配的货币市场收益率曲线并挑选合适的定价方法，使其FTP价格与产品实际市场价格尽量相符，否则可能会产生内部套利的情形，损害经营单位的利益。在进行FTP系统方案设计时，可以先对一些易于推行的基础业务进行试点，观察其FTP价格与市场价格是否相符，在发现问题和解决问题的过程中逐步完善定价方案。例如在对人民币存贷款业务进行FTP定价时，不能直接以货币市场利率作为FTP定价依据，应做一定时间段内的数据平滑处理，保证存贷款FTP价格的稳定性。

（三）坚持“三公”原则

公平公开公正的定价制度是保障FTP在各级经营单位顺利推广的基础。公平指的是对产品定价时，只考虑产品自身特点，不将与产品无关的经营单位规模、所在地等其他因素纳入定价考虑范围。在行内OA系统中建立FTP交流平台，发布收益率曲线更新信息、政策性调节项的解释说明以及FTP的相关规章制度，做到FTP规则和调整规则的公开。要做到公正，必须建立规范的运行制度，避免随意更改产品定价方法或调节项，保证执行的连贯性。

（四）系统改造及数据支持

FTP定价信息量大、数据复杂、要素众多，对配套计算系统运作要求较高，系统达不到标准，得出的FTP价格容易出错，将需要投入大量人力进行维护。数据质量和数据基础决定内部资金转移定价每一阶段的实施效果，资金转移定价系统和管理会计系统依赖于众多的外围系统。例如，定价方法是现金流加权期限法的科目，OFSAA需要上游核心系统和信贷系统的基础数据，能够提供还款计划表。这些系统的数据质量参差不齐，将会影响管理会计中分析维度和分析指标的设计。因此，资金转移定价系统的建设应同时推动周边系统改造和数据提升，推进其他管理系统的开发。

参考文献

[1]周雪平.对城市商业银行内部资金转移定价模型构建的探讨 [J].重庆工商大学学报，2005（01）：85-92.

[2]黄大海.国际商业银行内部资金转移定价及其启示[J].新金融，2006（06）：28-30.

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作者简介：翁云倩（1990-），女，汉族，福建福州人，福州大学经济与管理学院会计硕士专业研究生；陈朝晖（1970-），男，汉族，福建福州人，福州大学经济与管理学院副教授。