物流业发展与外商直接投资关系的实证分析

文/路占锋

一、文献综述

随着经济全球化发展，中国已成为世界制造业中心，外商直接投资对我国物流业产生了很大的影响，近年来中国物流业的发展与优惠的投资环境成为吸引外商直接投资的主要原因。中国吸收外国直接投资已经连续21年居发展中国家首位，但在全球FDI中所占比重还较小，增长的空间还较大。中国物流业在2005年12月对外全面开放，外商投资物流企业，以先进的技术、服务不断对我国物流业的发展产生影响。因此分析外商在华直接投资的特点，对于我们把握国际资本对我国物流业的影响，提高外资利用质量，具有重要的意义。

大部分学者认为，外商直接投资对东道国的物流业发展具有正向作用。E Maggi（2010）利用意大利FDI与物流业的10年数据进行研究，发现FDI的增加促进了物流业的发展，减少了市场的交易成本。Kwan和Cheng（2008）利用相关数据得出中国良好的物流基础和优惠政策吸引了外商直接投资的增加，促进了经济发展。Lee和Borensztein Grego⁃rio（1998）对多个国家采用面板数据分析，研究表明FDI对国民经济的贡献度要高于国内投资。国内学者张文杰（2002）认为，物流与经济发展之间是相互发展、相互制约的双边关系。裴长洪（2002）得出外商直接投资促进了中国商品的出口，提高了物流业的竞争力。不同的专家对FDI对物流业的影响持不同看法，邬跃（2007）指出，外资企业中的高端技术服务物流将对中国本土物流企业开拓海外市场造成一定的阻碍。有些学者开始探讨FDI对我国的物流业产生影响的原因。庄丽娟（2008）指出，外商直接投资会对一个国家的产业结构、发展模式产生影响，而物流是实现产品内分工和贸易的重要流程。

现有的文献大多从定性角度来研究FDI对物流业影响，缺乏实证分析。在以往研究中，多是从地区层面进行研究，缺乏对国家层面物流业发展的深入研究。本文实证试图弥补了这一不足。以期对中国FDI对物流业的发展提供相关建议。

二、变量选取及数据来源

本文选取中国1994～2012年的时间序列数据作为样本空间，其具体指标设计如下，物流产出采用国内生产总值这个指标。货物周转量是在一定时间单位距离（通常是一公里）所运输的货物质量，以吨公里为单位。用每单位货物周转量所带来的国内生产总值表示中国的物流发展水平，用LG表示。为测算FDI对物流业的总体影响，采用我国每年运用外商的投资额，并按每年的实际汇率折算成人民币的总额，为减少数据的波动性，对FDI序列取对数，用lnFDI表示，国民生产总值和货物周转量数据来源于中国统计局网站，外商直接投资来源于《中国金融年鉴2012》，其计算通过Eviews7.0软件实现。

三、模型的实证分析

1.单位根检验。本文利用ADF检验法，对lnFDI、LG两个指标进行检验，运算结果如表1所示，我们可以得到变量lnFDI、LG检验值大于在5%的显著水平的临界值，得出存在单位根的假设，即上述两个序列是非平稳序列。经一阶差分后得到△lnFDI、LG的检验值小于在5%的显著水平的临界值，不存在单位根，即在5%的显著性水平下，差分后的序列平稳，原序列可以进行协整分析。

表1 单位根检验结果

2.协整检验。由ADF检验得出，lnFDI，LG两组序列一阶单整，可以进行协整检验，通过Eview7.0对序列进行回归分析。得到如下的回归模型结果：

我们可以得到，DW值等于1.94，说明两组序列在5%的显著水平下不存在自相关的问题，R2等于0.86，说明回归方程的拟合度较高，括号中的数据代表系数的t统计量。

对残差序列进行ADF检验，结果显示，检验值小于在5%的显著水平的临界值，即不存在单位根，表示残差序列平稳，lnFDI与LG两组序列存在协整关系。

模型结果表示，外商直接投资与中国物流业呈正相关的关系，即外商直接投资的增加提高了我国物流业发展水平，相关系数是1.18866，表明即外商直接投资每上升一个百分点，物流业发展将上升约1.18866个百分点，本文的结果与刘南等（2010）研究浙江省情况得出的结论相一致。结果的产生有两个原因：一是近年来中国物流业的开放，外商直接投资在物流业的比重加大，带来了先进的管理检验和技术，促进了中国物流业的整体水平；二是外商直接投资的投资领域主要集中在房地产业、劳动密集型的制造业和零售业等，而这些产业很大程度上提高了物流需求，提高了我国物流业的产出溢出水平。

3.格兰杰因果检验。外商直接投资与物流业发展之间的关系可以通过协整分析和误差修正模型得出，但是两者之间的因果关系还需要Granger因果检验。当滞后期为2期时，验证结果如表3所示，由结果我们可知，在5%的显著水平下lnFDI与LG互为格兰杰因果，即外商直接投资与物流业的发展具有相互促进作用。外商直接投资的增加带来了物流业的需求和先进的物流技术和服务，对我国的物流业发展水平产生溢出效应，而物流业的发展降低了企业的生产成本，客观上导致了外商投资的增加。实证结果与中国社会现状相符合。

四、结论和政策建议

本文从实证的角度出发阐述了物流业指标LG与外商直接投资指标lnFDI之间的关系，据此得出了以下结论。第一，外商直接投资有效地推动了中国物流业发展，外商物流企业所带来的先进技术及服务对中国物流业整体水平的提高产生一定的影响。第二，提高我国物流业的相关政策和基础建设，对于提高外商直接投资的吸引力产生重大作用。第三，FDI在行业间产生的技术外溢有利于中国物流业抓住机遇，大力发展物流信息化、供应链金融等高端物流业务。为有效提高物流业公司技术、服务等能力，促进我国物流业的稳定发展，我们提出以下建议。第一，我们要充分利用欧美国家先进的技术和管理经验，促进国内产业的优化，提高本国企业的经营水平，提高外商投资的贡献度。第二，政府应制定相应的优惠政策，做好交通、网络等基础配套设施，加强企业间的合作，优化FDI投资结构，促进经济的发展。第三，加大物流业与制造业间的联动发展，提高本国物流企业的竞争力，预防外资公司对中国物流业的垄断，促进中国物流企业与外资企业共同发展的网络。

表2 残差序列e单位根检验结果

表3 FDI与物流业发展的格兰杰因果检验结果

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