人民币汇率变动对我国服务贸易竞争力影响的实证分析

朱启荣

(山东财经大学国际经贸学院，山东济南 250014)

一、研究背景

自2005年7月实施人民币汇制改革，到2008年12月人民币汇率已经上升了17%。从2009年开始，由美国、欧盟、日本等发达国家以及印度等发展中国家，甚至IMF、APEC等国际机构的代表都在不同场合提出人民币汇率市场化，改变人民币汇率明显低估的要求。此外，我国国际收支失衡问题严重。一些学者认为，人民币升值，使之回归到市场供求均衡汇率，既是市场经济的选择，又有助于减少贸易顺差，促进我国国际收支平衡，还可以降低国内通胀预期，改善国内宏观经济环境。受国内外因素的影响，自2009年以来，我国人民币汇率继续呈现升值趋势。

由于对外贸易是推动我国经济增长的重要引擎，一些学者担心人民币汇率升值会导致我国出口商品价格上升，影响我国外贸国际竞争力，进而对国民经济产生不利影响。人民币汇率升值对我国外贸竞争力影响已经引起学界的关注。罗小明与李宏艳［1］研究表明，2005年以来的人民币升值并没有对我国加工贸易竞争力产生负面影响，但对一般贸易国际竞争力的负面影响明显。李彤与刘崇献［2］实证研究表明，从短期情况来看，我国加工贸易受人民币汇率升值的影响较小，而对我国一般贸易影响较大，从长期看，人民币升值对我国加工贸易与一般贸易竞争力有轻微的正面影响。已有研究仅局限于人民币汇率变动对我国货物贸易竞争力影响的分析，而有关人民币汇率变动对我国服务贸易竞争力影响的研究尚没有展开。服务贸易是我国对外贸易的重要组成部分，本文就人民币汇率变动对我国服务贸易的影响进行实证研究。

二、研究方法

(一)构建服务贸易竞争力的评价模型

贸易竞争力指数经常被用于评价一国贸易的国际竞争力［3］，本文用它来测算我国服务贸易竞争力水平。

公式(1)中，xi表示第i年我国服务贸易竞争力;Ei与Ii分别表示第i年我国服务贸易出口额与进口额。公式(1)的经济学含义是:当xi＞0时，表明我国第i年的服务贸易具有国际竞争力，xi越接近于1，则该年我国服务贸易国际竞争力越强。当xi＜0时，表明该年的服务贸易缺乏国际竞争力，xi越接近于－1，服务贸易的国际竞争力越弱。

(二)分析人民币汇率变动对我国服务贸易竞争力影响的方法

为避免采用传统回归方法可能产生的“伪回归”问题，同时，为分析人民币汇率与我国服务贸易竞争力之间的因果关系与揭示它们之间的动态关系，本文将采用Granger因果关系检验、协整检验和脉冲响应函数方法来分析人民币汇率变化对我国服务贸易竞争力的影响。具体方法与过程如下:

1.单位根检验方法

在进行协整检验与Granger因果关系检验之前，首先要对人民币汇率(r)与服务贸易竞争力(x)变量进行单位根检验。其方法是:如果一个序列是非平稳的，但其一阶差分是平稳的，则称此序列为一阶单整序列，记为I(1)。类似的，如果其必须经过d次差分后才能平稳，则此序列为d阶单整序列，记为I(d)。序列具有相同的单整阶数是序列之间具有协整关系与Granger因果关系的必要条件。对于变量序列{yi}，该检验的一般形式如等式(2)所示。在等式(2)式中，α为常数项，t为时间趋势项，p为滞后阶数，该检验的零假设H0:ω=0，备择假设H1:ω＜0。如果接受假设H0，拒绝H1，则说明变量序列{yt}存在单位根，即它是非平稳序列;否则，变量序列{yt}不存在单位根，即它是平稳序列。

2.Granger因果关系检验方法

Granger因果关系检验方法是:如果人民币汇率(r)与服务贸易竞争力(x)在同时包含过去r与x信息的条件下，对x的预测效果比单独用x的过去信息对x的预测效果更好，即变量r有助于提高变量x的预测精度，则认为r对x存在Granger因果关系。具体检验方法是:对回归模型(3)中的βi(i=1，2，…，m)=0进行检验，该假设实际上等同于“r不是引起x变化的原因”。如果拒绝βi(i=1，2，…，m)=0的原假设，则就可以拒绝“r不是引起x变化的原因”的假设，从而得出:r是导致x变化的原因;同样，可以对模型(4)中的βj(j=1，2，…，m)=0进行检验，从而判断x是否是引起r变化的原因。

3.协整检验方法

如果已经判断r和x变量是非平稳的，而且它们都是d阶单整序列，便可以求出协整方程(5);再通过检验方程(5)的残差(vem)(见方程(6))是否存在平稳性来判断r和x之间是否存在协整关系。如果r与x不存在协整关系，则它们的任意一个线性组合都是非平稳的，因此，其残差也必然是非平稳的;如果检验结果表明，其残差是平稳的，则可以认为r与x之间存在协整关系。

4.脉冲响应函数分析

协整关系检验能够揭示人民币汇率变动与服务贸易竞争力之间的长期关系，但它却无法考察它们之间的动态关系。脉冲响应函数用于衡量来自随机扰动项的一个标准差冲击对内生变量的当前和未来取值影响。本文利用脉冲响应函数(见方程式(7))分析人民币汇率(r)变化对我国服务贸易竞争力(x)的跨期动态影响。

三、数据来源与说明

1982－2010年的我国服务贸易进出口数据来源于商务部网站。1982－2010年的人民币对美元汇率(人民币对美元中间价)来源于《中国统计年鉴》。1982－2010年，人民币对美元汇率与我国服务贸易进出口额变化趋势如图1所示。从图1可以看出，人民币汇率变动具有明显的阶段特征。从1982开始，人民币对美元汇率不断下降，到1995年，达到100美元兑换831元人民币;1995年以后，人民币对美元汇率开始不断升值，特别是2005年以后，人民币对美元汇率升值的速度加快，到2010年，已达到100美元兑换667元人民币。在服务进出口贸易方面，1982年，我国服务贸易出口与进口额分别仅有25亿美元和19亿美元，到2010年，我国服务贸易出口与进口额分别上升到1702亿美元和1922亿美元，分别比1982年增长了65倍和100倍。

图1 人民币汇率与我国服务进出口贸易额变化趋势

四、实证分析

(一)测算我国服务贸易竞争力

利用公式(1)，计算得到1982－2010年的我国服务贸易竞争力指数(见图2)。从图2中可以看出，我国服务贸易竞争力指数变化也具有明显的阶段性。在1982－1991年期间，我国服务贸易竞争力指数呈现波动性下降趋势，导致我国服务贸易竞争力指数由正变负。这说明，这一时期我国服务贸易竞争力不断减弱。1991年以后，我国服务贸易竞争力指数呈现波动性变化，但其值均为负数。这表明，1991年以来，我国服务贸易竞争力一直在低水平上波动。

(二)人民币汇率变动对我国服务贸易竞争力影响分析

1.单位根检验

图2 1982－2010年我国服务贸易竞争力指数变化趋势

检验单位根常用的方法有ADF检验法和PP检验法，本文采用ADF检验法。采用EViews6.0计量软件计算，得到ADF检验结果(见表1)。检验结果表明各变量的时间序列在1%的显著性水平的ADF检验中都存在单位根;同时，ADF检验拒绝了这些序列的二阶差分具有单位根的假设。因此，这些变量都是I(2)序列。由于上述序列均通过了单位根检验且所有变量又是同阶单整的，便可以对这些变量之间是否存在Granger因果关系和协整关系作进一步检验。

表1 单位根检验结果

2.Granger因果关系检验

选择滞后阶数为4－7，对人民币汇率与服务贸易竞争力之间关系进行Granger检验。检验结果表明(见表2)，在5%以上显著水平上拒绝了“人民币汇率不是导致服务贸易竞争力变化的Granger原因”假设，同时，检验结果接受了“我国服务贸易竞争力变化不是导致人民币汇率变化的Granger原因”假设。这说明，人民币汇率变化是引起我国服务贸易竞争力变化的原因。

表2 人民币汇率与我国服务贸易竞争力的Granger因果关系检验结果

3.协整关系检验

采用Johansen(1990)最大似然法，进行协整检验，得到表3中结果(r表示协整关系的个数)。协整检验结果表明，在1%的显著性水平上拒绝r≤0的假设，即上述变量之间仅存在一个协整关系，其标准化后的协整关系式为:

等式(8)括号中的数字表示渐进标准差。令

对方程(8)误差项序列(vemi)的单位根平稳性检验结果表明(见表4)，在1%的显著性水平下，该参差通过了平稳性检验。因此，vem是平稳的。这说明，就长期而言，人民币汇率(r)与我国服务贸易竞争力(x)之间存在一个稳定的负相关关系。这表明，人民币汇率升值对我国服务贸易竞争力产生了不利影响，而人民币汇率贬值对我国服务贸易竞争力有积极作用。具体地说，人民币对美元汇率每上升1美元会引发我国服务贸易竞争力下降1.432%，而人民币对美元汇率每贬值1美元会引发我国服务贸易竞争力上升1.432%。

表3 Johansen检验结果

表4 vem的单位根检验结果

4.脉冲响应分析

从1995年开始，我国人民币汇率不断升值。为考察人民币汇率升值对我国服务贸易竞争力将来各年的动态影响，笔者选择1995－2010年的人民币汇率与我国服务贸易竞争力指数为样本，对模型(7)进行估计，得到图3中的人民币汇率变化对我国服务贸易竞争力后期影响的脉冲响应函数曲线。从该曲线变化趋势可以看出，当人民币汇率对我国服务贸易产生一个单位冲击时，会对服务贸易竞争力产生的不利冲击，而且这种对冲击对我国服务贸易竞争力负面影响力呈递增趋势，到第3年时，其影响力达到最大值，随后，影响力开始逐渐下降。

图3 服务贸易竞争力指数对一个标准差人民币汇率变化冲击响应

五、研究结论与政策建议

本文的实证研究表明:第一，人民币汇率变化是引起我国服务贸易竞争力变化的一个原因。第二，人民币汇率与贸易竞争力变化之间存在着长期稳定的负相关关系。这说明，人民币汇率升值会对我国服务贸易竞争力产生不利影响。第三，从动态情况看，当年的人民币汇率升值对我国服务贸易竞争力的负面影响逐年增强，到第3年，影响力达到最大值，此后，其影响力开始逐渐下降。

随着人民币汇率形成机制市场化进程的加快，人民币汇率可能会出现进一步升值趋势。为减少人民币汇率升值对服务贸易竞争力负面影响，笔者认为应该采取如下有效措施:

第一，提升服务业的高级要素水平，以减少人民币汇率升值对我国服务贸易竞争力的影响。波特［4］认为，人力资本、科研设施、专门技术与知识等高级要素对一国产业国际竞争力具有决定作用。目前，我国服务出口贸易的60%集中在旅游、劳务出口与运输等技术与人力资本较低的行业，容易受到人民币汇率升值的冲击，而金融与保险服务、咨询服务、信息服务、通讯服务、计算机软件服务等技术与人力资本密集型的高附加值服务贸易所占比重较少。因此，当务之急是尽快培育我国服务行业人力资本，提高技术水平，特别是大力发展金融、信息、通讯与软件外包等现代服务业，提升我国服务贸易的核心竞争力，以缓解人民币升值的影响。

第二，建立服务贸易补贴制度，减轻人民币汇率升值对服务贸易竞争力的不利影响。世界贸易组织(WTO)的现有体制没有包含规范服务贸易补贴的统一纪律，《服务贸易总协定》(GATS)也没有对服务贸易补贴的适用范围、补贴的衡量标准及其救济方法做出明确的规定［5］。因此，无论是发达国家，还是发展中国家都广泛运用服务贸易补贴政策来提升本国服务贸易竞争力［6］。我国应借鉴国际经验，通过采取财政补贴、设立普遍服务基金、实行信贷优惠等多种补贴措施来减少人民币汇率升值对我国服务贸易竞争力的影响［7］。

第三，实行服务贸易出口退税制度，降低人民币升值对服务贸易竞争力的影响。服务贸易出口退税制度不但符合WTO基本原则，而且被美国、英国、韩国与印度等国家所推崇。为减少人民币汇率升值对我国服务贸易竞争力的影响，我国可以借鉴他们的经验，将针对货物贸易的出口退税政策扩大到服务贸易的出口，降低我国服务企业的税收负担，进而降低人民币汇率升值对我国服务贸易竞争力的负面影响。

［1］罗小明，李宏艳.人民币汇率与国际贸易竞争力［J］.贵州社会科学，2010(11):43－49.

［2］李彤，刘崇献.人民币汇率波动对我国贸易竞争力影响的实证研究［J］.商业时代，2010(4):42－44.

［3］林红.中国服务贸易竞争力研究［D］.西北大学学位论文，2007:31－38.

［4］［美］迈克尔·波特.竞争优势［M］.北京:华夏出版社，2005:312－328.

［5］艾素君.WTO框架下服务贸易补贴的立法构想［J］.上海大学学报(社会科学版)，2012(2):53－61.

［6］谢珵.服务贸易补贴的特点和各国做法［J］.国际贸易，2009(10):22－25.

［7］金孝柏.服务贸易补贴与我国外贸发展方式转型［J］.国际贸易，2011(6):25－30.