5月氨基酸、维生素市场分析及6月展望

文┃马桂燕（中国饲料工业协会信息中心）

今年以来，我国氨基酸以及多数维生素品种供大于求，各大生产商为争夺市场份额，竞相降价。另外，5月以来国内畜禽养殖总体增速较为平缓，使得整个氨基酸和维生素市场并不乐观。笔者将从国内市场价格以及畜禽养殖情况等方面着手，对两酸以及维生素的价格进行回顾，并对6月氨基酸和维生素的市场做初步探讨。

一、赖氨酸价格大幅走低

5月国内各地赖氨酸价格呈大幅走低趋势（图1），98.5%赖氨酸（以大成货源为主）平均价格由月初的16.25元/千克下滑至月底的14.82元/千克，下降幅度接近于10%；65%赖氨酸报价也由月初的8.6～9.2元/千克下滑至月末的8.0～8.3元/千克；70%赖氨酸月末的报价集中在8.5～8.8元/千克，而其月初的报价集中在9.0～9.5元/千克。业内人士认为，在赖氨酸长期以来的供大于求局面、饲料厂批量采购意愿差、猪料消费增速缓慢等因素的影响下，赖氨酸价格将持续走弱。

◎图1 2010—2012年国产98.5%赖氨酸价格周走势图

1.主流赖氨酸生产厂家挺价策略难以奏效，被迫下调出货价。4月底，主流赖氨酸生产厂家联合提价难以奏效，5月，在需求极其清淡的大背景下，主流赖氨酸生产厂家不得不逐步下调出货价格以刺激消费。资料显示，4月下旬，因国内部分赖氨酸生产企业前期低价签单情况较好，工厂现货数量有限，因此造成短期内部分厂家连续提价，4月下旬山东寿光某主流赖氨酸生产厂家报价两次上调，累计上调0.4元/千克，其他大型厂家报价维持稳定。而中粮生化5月的停机检修行为以及5月初东北某主流厂家的98.5%含量赖氨酸货源的持续紧张等均没有对赖氨酸市场起到明显的刺激作用。

2.终端饲料厂的采购积极性差，库存处于正常偏低状况。据了解，本月国内多数大、中型饲料厂赖氨酸的库存水平在1个月左右，个别企业偏高，中小饲料企业的库存水平集中在15～25天左右。总体来看，5月多数终端饲料厂的库存维持在正常偏低水平，批量采购意愿差，多数终端采用“即买即用”的补库策略。

3.贸易商竞相出货，惧怕后期风险不得不亏本抛售。5月以来，国内赖氨酸价格处于持续下跌状态，对于手中持有数量较多前期高价赖氨酸货源的贸易商来讲，低价抛售是较为普遍的做法，面对赖氨酸供大于求愈来愈严重的局面，积压货源较多的贸易商不得不亏本销售，尤其是在4月底部分对5月赖氨酸走势看好的贸易商备了充足货源，5月其低价抛售的意愿较强，同时该现状也加剧了5月赖氨酸的悲观走势。

4.生猪养殖盈利有限，赖氨酸的消费难以上量。连续几个月来，国内猪市连续走弱，加上春季以来国内仔猪价格偏高使得生猪养殖成本大幅增加。在此大背景下，5月国内多数地区生猪盈利有限，且受此影响，国内生猪补栏积极性普遍不高，这对猪料的消费起到了一定的限制作用，从而从需求面上进一步加剧了赖氨酸市场的弱势格局。

5.豆粕价格振荡下行，对赖氨酸市场总体走势不利。5月以来进口大豆到港量增加，国内豆粕货源充足；国际豆粕行情疲软，5月国内豆粕价格振荡下调，月内跌价超过290元/吨。由于豆粕和赖氨酸存在一定的替代作用，因此粕价的振荡下行也对赖氨酸市场起到了一定的利空作用。

综上所述，国内赖氨酸市场长期以来供大于求的局面难以得到有效改善，业内人士预计，6月国内赖氨酸市场价格将以弱势振荡为主，当然主流赖氨酸生产厂家的销售策略是否有所变化、6月部分赖氨酸厂家的检修情况以及猪市的实际购销情况也应是业内关注的重点。

◎图2 2010—2012年国内蛋氨酸价格走势图

二、蛋氨酸价格下跌加速

国内各地5月蛋氨酸价格逐步走弱，5月下旬蛋氨酸价格下滑加速，截至5月29日，国内大部分地区固体蛋氨酸的报价集中在34.5～35.0元/千克，实际成交价格在34.0～34.5元/千克；进口液体蛋氨酸报价集中在25.5～26.0元/千克；国产固体蛋氨酸（重庆紫光）的报价集中在34.0～34.5元/千克，局部地区批量现金成交价低于34.0元/千克。5月国内蛋氨酸市场利空因素齐聚，承压于偏大的供应面以及家禽养殖业的疲软态势均对蛋氨酸市场形成了负面影响，蛋氨酸进口商挺价策略难维故下调报价，令各地市场价格跟盘下跌。在此供需背景之下，业内人士认为6月国内蛋氨酸市场在供需失衡的格局下，市场若仍缺乏明显的利好提振，后期延续颓势的可能性仍较大。

1.蛋氨酸进口总量居高不下，国内蛋氨酸货源过剩。4月我国蛋氨酸进口总量居高不下，这使得长期以来蛋氨酸市场处于供大于求的局面更加严峻。据最新的海关数据显示，2012年4月，我国共进口固体蛋氨酸12510.001吨，同比增加48.77%，且4月也是近几年内进口蛋氨酸总量较高的月份，这对蛋氨酸市场无疑是“雪上加霜”。

2.业内对蛋氨酸市场信心普遍不足，终端用户购买积极性极差。5月以来，国内蛋氨酸市场行情缺乏闪光点，价格持续下跌，5月下旬，蛋氨酸下跌加速，在此大背景下，对于手中持有数量较多前期高价蛋氨酸货源的贸易商来讲，其出货意愿强烈；而国内多数买方市场由于对蛋氨酸后市缺乏信心，均不做批量采购，加上部分终端饲料企业蛋氨酸库存量偏高，5月蛋氨酸总体成交较为清淡，多数终端以“即买即用”的采购策略为主。

3.禽类养殖利润微薄，对蛋氨酸消费的提振作用有限。今年以来，国内鸡蛋市场一直处于低迷状态，5月初鸡蛋批发均价为5.82元/千克，较去年同期下降幅度将近30%。另一方面，长期以来，禽类养殖成本的逐步上升使得其利润进一步缩水，这在一定程度上抑制了国内养殖户的补栏积极性。总的来看，5月国内禽料消费增速缓慢，对蛋氨酸的需求上量起到了一定的制约作用，从而难以从需求面上提振蛋氨酸市场。

4.国际油价振荡下降，对蛋氨酸市场起到的支撑作用明显减弱。欧美经济前景持续不明朗加重了国际油市对世界经济放缓和全球原油需求下降的担忧。5月国际油持续走弱，5月初国际油价每桶106美元，而5月底每桶的价格跌至90.76美元，跌幅为14.38%。作为蛋氨酸的主要生产原料，原油价格的下跌势必会对蛋氨酸的市场造成不利的影响，5月蛋氨酸价格逐步走弱也正验证了这一点，同时也为“低迷不振”的蛋氨酸市场进一步添加了弱势悲观的气氛。

5.前期高价货源偏多的中间商低价抛售现象居多。5月以来，国内蛋氨酸价格处于持续下跌状态，且跌势愈演愈烈。手中持有数量较多前期高价货源的中间商不得不低价销售，有的甚至亏本抛售，5月下旬河南郑州地区的进口固体蛋氨酸批量现金交易价格低于34.0元/千克。由此可见，贸易商对后期蛋氨酸走势的悲观预期进一步加剧了蛋氨酸市场的弱势。

综上所述，5月国内蛋氨酸市场利空因素齐聚，承压于偏大的供应面以及家禽养殖业的疲软态势均对蛋氨酸市场形成了负面影响，蛋氨酸进口商为了争夺市场份额不得不下调低货价的行为也令各地中间商的报价跟盘下跌。在此供需背景之下，市场又缺乏明显的利好提振，业内人士认为，6月国内蛋氨酸市场供需失衡的格局难改，仍将弱势整理。当然国际油价走势、畜禽养殖状况以及主流蛋氨酸生产厂家的出货策略仍是重要的影响因素。

三、多种维生素市场低迷，购销清淡

2012年5月，国内维生素品种成交积极性相对平缓，成交量一般，多数维生素品种维持弱势稳定态势。维生素生产厂家的提价行为对5月维生素市场所起到的作用不明显，需求疲弱仍抑制国内维生素价格涨幅 ，且买方看弱心理持续，总体来看，5月国内多数维生素价格处于弱势整理状态。2012年5月24日，DSM宣布上调全球范围内维生素A、维生素E报价，此次上调幅度为6%，幅度约在10元/千克左右，受终端饲料厂采购积极性较差所限制，此次DSM的调价行为对维生素市场的影响较为有限，市场反应平平。

1.维生素A：价格振荡整理。5月，北京地区维生素A市场行情呈现出稳定运行趋势。国产维生素A（新和成）报价集中在135元/千克左右，市场购销积极性平缓，在需求积极性难以得到明显改善的大背景下，预计6月维生素A市场仍将延续弱势振荡整理局面。

2.维生素E：价格小幅回落。与5月初相比，5月末国内维生素E市场价格出现了小幅度的下滑，尽管5月下旬，DSM对全球维生素E价格做了将近6%的上调，但此举并没有有效的提振维生素E市场，这主要是由于下游对维生素E需求较差所致。

表1 国内主要维生素品种月度均价 元/千克

3.维生素B2：价格强势稳定，成交积极性平缓。2012年4月28日，广济药业对外公开宣布大幅提高核黄素（维生素B2）的价格，将80%饲料级核黄素产品内销报价由每千克130元左右上调至180元以上，幅度达到38.46%。受此消息刺激，国内多数贸易商的报价也跟盘上涨，但多数终端采购显得较为理性，多数批量采购极差，主要以“即买即用”为主。总体来看，5月维生素B2的成交积极性总体较差，高价之下，终端采购稍显谨慎。预计6月维生素B2的价格在终端需求较差的大背景下将会面临回调压力。

4.生物素：价格强势稳定。4月底、5月初海嘉诺将2%生物素报价提高至210元/千克；5月7日，浙江圣达药业对2%生物素报价提至200～210/千克。受此影响，国内生物素市场受到提振，价格开始走高，然而由于市场尚有一定库存，而且不少买家对生物素能否持续走强存有担忧，因此市场价格涨幅受到明显牵制。6月业内应重点关注浙江医药等厂家恢复生产时间、新和成的生产情况等对生物素市场的影响，预计6月生物素市场整体以强势为主。

5.泛酸钙：振荡整理。5月北京地区山东产泛酸钙主流价格为56元/千克，广东地区鑫富泛酸钙报价57元/千克，山东地区泛酸钙价格在56元/千克，青岛地区成交价在55元/千克，上海地区泛酸钙在56元/千克，需求积极性有限。

6.烟酰胺：整体走势趋于稳定。沉寂已久的国内烟酰胺市场在5月末也传出了部分进口品牌提价的消息，但就目前终端采购的情况来看，进口品牌的提价对于现货市场的提振力度有限。当前烟酰胺价格频创历史新低，后期将会受到成本的支撑，跌幅预期也将有限。5月末国内多数地区龙沙烟酰胺报价为42.0～43.0元/千克。预计6月烟酰胺的价格主要以弱势整理为主。

综上所述，由于近阶段国内维生素市场行情缺乏闪光点，在无新利多因素出现的背景下，买方市场对于维生素后市缺乏信心。加之，目前国内部分饲料企业维生素库存量偏高，基于此，业内人士认为6月国内维生素市场仍难以从弱势基调中摆脱出来。