大型体育基础设施建设先导性资金投入的逻辑与策略

洪克明²

（南京工程学院体育部，江苏 南京 224067）

大型体育基础设施建设先导性资金投入的逻辑与策略

洪克明²

（南京工程学院体育部，江苏 南京 224067）

大型体育基础设施建设项目资金需求量大，而且许多大型体育基础设施建设项目具有较为明显的外溢效应，单纯依靠市场化的融资渠道无法满足大型体育基础设施建设项目的资金需求。因而，必须投入一定的先导性资金，为后续的投融资铺路。先导性资金的来源包括政府直接财政投资、国债、体育发展基金、地方建设债券、政策性金融机构、政府外债等。为了更好地发挥先导性资金投入的政策效果，必须科学分析每种资金来源的优点和缺点，灵活选择先导性资金投入的来源策略。

大型体育基础设施；先导性资金；投融资

前 言

体育基础设施就是指那些为体育生产和居民体育活动提供公共服务的工程设施，既包括有形的物质工程设施，如体育场馆、体育器材等，又包括无形的工程设施，如信息网络、配套服务等，它是体育活动赖以开展的基础性的物质条件。近年来，随着我国体育事业的蓬勃发展，我国的体育基础设施建设规模和速度也不断提高，全社会总体的体育基础设施数量和质量都有了很大提高。特别是随着奥运会、亚运会、全运会、各类专项世锦赛在中国的召开，我国体育基础设施建设迎来了良好的发展机遇。但是这些重大赛事对于体育基础设施建设也提出了更高的要求，举办地必须花大力气兴建大型的体育基础设施。同时，许多地区为了推动本地体育事业的健康发展，以体育事业带动区域经济社会发展，也纷纷制订了宏伟的大型体育基础设施建设规划。然而，体育基础设施作为一种社会性基础设施，是一种准公共品，具有明显的外溢效应，单纯的市场化融资机制在此必然面临失灵的境地，特别是大型体育基础设施更是如此。因此，为了弥补由项目资金需求量大、外溢效应显著等特点引发的市场失灵问题，保障大型体育基础设施的顺利开展，必须进行相应的先导性资金投入，为后续资金奠基铺路，引导更多的资金参与大型体育基础设施建设。

1 大型体育基础设施建设先导性资金投入的必要性

大型体育基础设施是具有明显外溢效应的社会性基础设施，而其建设过程所需要的资金规模往往又非常巨大，这就决定了单纯市场化融资机制是无法满足其资金需求的。先导性资金投入作为一种政策性的引导资金，可以通过奠基铺路效应和示范引导效应，为大型体育基础设施营造良好的政策环境，引导和鼓励更多的社会资金参与到大型体育基础设施建设中去。

概括来说，我们可以从如下几个方面来理解大型体育基础设施建设中先导性资金投入的必要性：其一，先导性资金投入可以为大型体育基础设施建设营造良好的外部条件。体育产业是一种绿色的朝阳产业，体育经济已经成为我国新一轮经济发展的增长点，大力发展体育产业、振兴体育经济已经成各地的中心任务。体育产业和体育经济的发展需要社会各个层面、各个系统的大力支持，尤其需要高数量、高质量的基础设施的支持。对大型体育基础设施建设项目进行先导性资金投入，就是要为体育基础设施建设的全面开展奠基铺路，创造良好的外部条件。先导性资金投入，不仅可以通过集中供给体育产业发展所需要的公共产品，为大型体育基础设施建设创造良好的硬件基础，而且可以借助政府、政策性金融机构、国际组织等先导性资金供给主体的权威和影响力为大型体育基础设施项目开展品牌营销，使其受到各类社会资本的重视，为大型体育基础设施建设营造良好的舆论氛围。其二，先导性资金投入有助于解决大型体育基础设施建设遇到的诸多难题。大型体育基础设施建设项目，不仅需要大规模的资金投入，而且对技术和人才也有着更高的要求，往往会涉及多方利益关系，来自任何方面的瓶颈约束都可能对大型体育基础设施建设项目的顺利开展造成严重负面影响。先导性资金投入凭借自身的一些优势可以在帮助大型体育基础设施建设项目解决难题方面发挥重要作用。一方面，先导性资金投入的基本运作方式就是对体育基础设施项目投入一定的启动资金，这部分资金且无论数量大小，至少可以保证体育基础设施项目不至于成为“无米之炊”。

2 大型体育基础设施建设先导性资金的来源结构与策略选择

尽管由于政府的主要职能就是供给公共品，因而政府资金也理应成为大型体育基础设施建设先导性资金的主导性来源。然而，随着体育基础设施建设规模的不断扩张，其对先导性资金的需求规模往往会远超过政府的财政支付能力，因此，必须科学把握各种资金来源的特性，理性分析其优劣，灵活选择资金来源渠道，从多个渠道筹集资金。当前，我国大型体育基础设施建设先导性资金的来源主要有如下几种。

2.1 政府直接财政投资

是指国家为了实现其职能，满足社会公共需要，由政府通过投入财政资金，以建造固定资产等实物资产的行为和过程。财政投资的主体是政府，具体是指享有投资决策权并对投资负责的中央政府和各级地方政府。财政投资的资金来源是各种财政性资金，包括财政预算内、预算外用于基本建设的资金和其他用于基本建设的财政性资金。财政投资的经济性质是政府的购买性支出，具体是指政府用于购买国家投资所需的商品和服务的支出。财政投资的范围主要是基础性项目和公益性项目。财政投资的目的主要是为了弥补市场失灵，发挥财政对资源配置的积极作用，实现经济社会的稳定、持续和协调发展。政府直接财政投资作为大型体育基础设施建设的先导性资金的优点在于以政府财政收入为后盾，资金供给的持续性强，相对于单个项目而言资金规模比较大，便于政府控制和掌握；其缺点在于易造成投资主体不清、产权不明等问题，政策效果不明显。

2.2 国 债

是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，是中央政府向投资者承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证，是国家信用的主要形式。发国债的目的，或为弥补国家财政赤字，或为一些耗资巨大的建设项目等。国债不仅会影响财政收支和货币政策，而且会影响投资行为和总供给水平，具有很强的政策效应。国债作为大型体育基础设施建设的先导性资金的优点在于广泛的资金来源可以形成较大的资金规模，专款专用，对港口项目的支持力度较大，政策效果比较明显，其缺点在于债券发行管理环节的效率偏低，某些项目的资金到位率相对较低。

2.3 体育发展基金

是国家为了促进体育事业的健康发展设立的专门用于扶持体育事业发展的基金。体育发展基金本质上是一种投资基金，是一种按照共同投资、共享收益、共担风险的基本原则和股份有限公司的某些原则，运用现代信托关系的机制，以基金方式将各个投资者彼此分散的资金集中起来以促进体育事业发展为目的的投资组织制度。从资金关系来看，体育发展基金表现为一定规模的以扶持体育项目为目的并进行独立核算的资金；从组织性质上讲，体育发展基金是指管理和运作专门用于体育项目并进行独立核算的资金的机构或组织。目前我国体育发展基金的资金来源主要是各级政府的投资、体育场馆设施经营收入的返还、体育产业项目形成的税收等。体育发展基金作为大型体育基础设施建设的先导性资金的优点在于资金来源稳定、多样，不会增加政府负担，资金专门用于体育事业发展，政策效应较好；其缺点在于政府仍占主导地位，资金运作过程中受官僚体制的影响较大，对体育基础设施项目的扶持方式主要集中于资金贴息等方面，方式较为单一。

2.4 地方建设债券

是以地方财政为发行主体，以当地的企事业单位、城乡居民为应债对象，以地方政府的税收或者重大经营项目的收益为担保的债券。地方政府债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。地方建设债券对于弥补地方政府基础设施建设资金缺口具有非常重要的意义，发达国家特别重视对地方建设债券的使用。地方建设债券作为大型体育基础设施建设的先导性资金的优点在于融资成本低，资金规模大，可以针对某个特定的体育基础设施建设项目发行债券，也可以与项目融资方式结合起来使用，对体育基础设施建设的支持力度较大；其缺点在于对地方政府的偿债能力要求较高，对政府偿债能力较低而资金需求又特别的大的落后地区的适应性较差，特别在我国还面临着严重的制度障碍。

2.5 政策性金融机构

是指那些由一国政府发起、出资创立、参股、保证或扶植的，不以利润最大化为经营目标，而是专门为贯彻或配合政府特定社会经济政策和意图，在法律限定的业务领域内，直接或间接地从事某种特殊政策性融资活动，从而充当政府发展经济、促进社会稳定发展，进行宏观经济调节的管理工具的金融机构。政策性金融机构特征包括由政府机构出资创立、参股、保证或扶植；不以盈利或利润最大化为经营目标；具有特定或有限的业务领域和对象；遵循特殊的融资原则；依据某种特定的法律法规。 我国的政策性金融机构主要包括1994年成立的国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行以及2001年成立中国出口信用保险公司。政策性金融机构作为大型体育基础设施建设先导性资金的重要来源，其优点在于资金规模大，成本低，对符合条件的项目的支持周期长、支持力度大，而且能够使项目得到更多关注；其缺点在于对资格要求比较严格，符合其资助要求的项目并不多，并且受宏观环境的影响较大，容易出现较大波动。

2.6 政府外债

是指一国政府向其他国家政府、银行、国际金融组织的借款。政府外债包括政府借的外债和政府担保的外债，但政府都是其最终的责任承担者。政府外债作为大型体育基础设施建设的先导性资金，其优点在于资金规模大，可以为体育基础设施建设项目提供较为有力的支持，利率成本低，由财政部统一负责借债事宜，可以降低体育基础设施建设项目的借款成本，还款周期长达10 ～ 20年，与项目的回报周期比较吻合；其缺点在于项目审批条件较为苛刻，软贷款比重小，存在较大的利息负担，特别是当还债高峰来临时可能引发整个国家的债务危机。

3 小 结

总之，对大型体育基础设施建设项目进行先导性资金投入的根本目的是为大型体育基础设施建设创造良好的环境和氛围，激发各类社会资本参与大型体育基础设施建设项目的热情，从而解决大型体育基础设施建设所面临的投融资困境。很显然，不同大型体育基础设施建设项目对先导性资金的需求也不同，必须根据建设项目的具体特点，动态地调整先导性资金投入的具体方式，灵活选择相应的资金来源策略。

[1] 夏祖军.财政部首发国债管理工作报告[N].中国财经报，2006，10（1）.

[2] 白钦先.政策性金融论[J].经济学家，1998（3）.

[3] 刘克崮.关于我国政策性金融改革发展的思考[N].学习时报，2006，07（12）.

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1674-151X（2010）10-139-02

10.3969/j.issn.1674-151x.2010.10.071

投稿日期：2010-07-06

洪克明（1975 ～），讲师，在读体育硕士。研究方向：学校体育及体育人文社会学。