我国中小企业资信评级体系建设

□文/章杰文

我国中小企业资信评级体系建设

□文/章杰文

中小企业是我国的生力军，解决它们的融资问题是当前经济发展的迫切需要。我国在这方面做出了不少努力，而企业资信评级体系的建立是一个好方法。本文通过介绍资信评级知识，结合中小企业自身情况，探索解决中小企业融资难问题的新途径。

中小企业；融资；资信评级

中小企业是我国的生力军，它们解决了我国大多数的城镇就业问题。据不完全统计，我国企业中90%以上是中小企业。随着我国经济的发展，我国的中小企业正逐渐走向强大，但在发展过程中也出现了一些问题，其中比较突出的就是我国中小企业的融资难问题。中小企业融资难是一个世界性的难题，不光我国有，发达国家同样有这样的问题。解决中小企业发展中的问题，不仅关系到我国企业的发展问题，也是国民经济稳步发展的客观需要。

一、中小企业出现融资难问题的主要原因

之所以会出现中小企业融资难的问题，是有一定复杂原因的。除了与外部环境的不景气以及银行等金融机构的惜贷因素有关外，最主要的还是企业自身的问题。企业信用的缺失是一大问题。信用缺失可以简单概括为“假”、“赖”、“骗”、“诈”和“欺”这五个字。在市场上，各种故意性的失信欺诈行为不仅扰乱了社会秩序，还影响到了这些中小企业的声誉，使得社会上对中小企业的信用表示怀疑。据有关学者统计，每年违反公平竞争的各种合法税收减免引起的海关税收和其他税收的流失损失就有5，700～6，800亿元。因此，社会信用的缺失，导致正常的交易难以继续下去，使得银行等金融机构“惜贷”，最终酿成了中小企业融资困难的现状。

解决中小企业融资难问题最关键的是要建立一个社会性的信用体系。一方面从金融机构来讲，一味地要求银行放松信贷政策，大力扶持中小企业这一做法不太现实。因为这样做可能会暂时性地治好了中小企业，却拖垮了银行；另一方面政府一味地强调企业要诚信，而企业自身可能生存发展都成问题的时候这一口号是起不了什么作用的。有一种权宜之计可以实现二者之间的平衡，既使银行愿意贷款给中小企业，又使中小企业自身受到约束不会发生信用问题。这个方法就是建立中小企业的资信评级体系。

二、建立中小企业资信评级体系的原则

建立企业的资信评级体系早在几年前就有人提出来，但问题是如何建好这一体系。资信评级主要是用一些特定的符号来表示借款企业的偿还意愿和能力，评级高的企业的贷款有保证。资信评级的结果向社会公告，从而成为潜在的投资者决定是否投资时的参考标准。资信评级指标体系的设置应按以下原则进行：

1、科学性。按照科学合理的一系列方法进行评定。

2、可比性。设计的指标要注意统一的口径，计算出的数据要在时间和空间上都具有可比性。

3、可操作性。设计的数据计算方法要符合实际，数据可以计算得到。

4、可扩充性。评估指标体系不仅要有数量上的变化，而且还要有指标内容上的变化，用户可根据不同的要求和自身的特点对指标体系进行修改、增加和删除。

5、简明性。公布的评定结果要用简明扼要的方式表现出来，使投资者能很容易地掌握信息。

三、中小企业资信评级的必要性

资信评级是市场经济条件下信用风险的产物。早在1918年，美国政府就规定，凡是外国政府在美国发行的债券必须在发行前取得评级结果。随着评级范围的不断扩大，商业银行业开始采用评级机构为贷款企业出具的资信报告，评级业开始了长足发展。特别是在1933年世界经济危机的时候，穆迪、标准普尔公司等评级机构的威信日益牢固。相对国际资信评级业，我国的资信评级业由于起步较晚，发展还很落后，如果能加大对资信评级业的建设，尤其是对中小企业借款方面加大评级的力度和威信，相信对于我国整个企业的信用体系建设都将起到很大的作用。

四、建立中小企业资信评级的技术与方法

鉴于我国中小企业规模小、数量多、质量不均匀等特点，可以结合采用定量和定性的计量方法。国际上常用的信用评级定性方法是5C原理，即品德（Character）、偿付能力（Capacity）、资本（Capital）、抵押（Collateral）和经济形势（Condition）。品德主要是评价一个企业偿还其贷款的可能性。企业的品德好坏主要根据以往的信用记录来确定。对于中小企业来说，这个尤为重要。偿付能力主要反映企业的支付能力或偿还贷款的能力。资本往往是一个企业贷款数额的基础。中小企业在这方面一般都不占优势，因为规模小，资本也少。抵押是企业的贷款担保物，当企业换不了钱时可以用抵押做担保。而经济形势是指能够对企业的偿付能力产生影响的社会经济发展的一般趋势和商业周期，是中小企业赖以生存的外部环境。对我国中小企业进行评级除了简单的5C方法外，还需要许多定量的分析工具，以使评级结果更加准确。常用的定量方法主要有模糊综合评判法和模糊数学评价法等。在这里不做过多的介绍，主要介绍企业资信问题也可以通过建立一个系统的评价体系，分层次逐步评判完成。将影响企业信用的因素加以分析综合，就可以得出一个三层综合评价指标体系，如表1所示。（表1）

表1 综合指标评价体系

通过对这些指标进一步的量化，再运用一些函数模型即可推导出企业的信用水平，并对此进行评级。

五、我国社会信用体系存在的问题

目前，由于我国资信评级业刚刚起步，针对中小企业的资信评级业务开展的不多，而且服务还相对落后，难以适应金融市场健康发展和我国社会信用体系建设的需要。

1、评级机构还没有形成一定的规模，服务水平偏低。我国评级机构的数量在世界上来说是算多的，但评级机构自身规模较小，且质量参差不齐。一方面是因为我国的监管力度还不够，另一方面也是因为我国这方面统一的信用市场还没有形成。目前，我国开展的信贷评级业务由中国人民银行各地分支机构批准，评级公司基本以当地中国人民银行辖区内的机构为主，同时为了避免垄断，一般由2～3家评级机构分割市场，这也造成了评级机构的大量涌现。

2、中小企业评级缺乏主动性，有时还会出现不配合评级工作的情形。另外，由于我国社会信用体系尚未建立，信用信息公开程度较低，资信评级机构获取信息的渠道狭窄，主要依靠企业提供信息，而企业处于信息优势地位，其为了获得较高的信用等级，倾向于提供经过粉饰的财务报告，并刻意隐瞒经营过程中的不良行为。这就对资信评级机构的评估人员提出了更高的要求。

3、资信评级业较少涉足中小企业。在我国主要适用于债券的发行和一些大企业借款上，对于中小企业还涉及不够，而中小企业的信用却又是一个突出问题。因此，有必要加强对中小企业的评级体系建设，这才是解决中小企业融资难问题的根源。

4、计算结果对未来预测的失效性。以定量分析为主的评级方法多是通过计算企业的财务指标分值对企业进行评级，但这种指标的计算结果只能说明企业过去与当前的财务基本状况，而不能对企业未来的偿债能力作出判断。

六、建立中小企业资信评级体系的必要性

在当前条件下，可以先发展企业的征信体系，进而过渡到企业资信评级这类复杂的体系上，需要从以下方面进行完善：

1、监管方面。我国政府要继续加强对评级机构的监管力度，对信用评级机构执业行为进行规范。首先，对评级所采用的计量方法进行规范和统一。目前，各家机构评级的方法都不一样，导致对同一家企业评级出不同的结果，不利于政府核查各个机构存在的问题。统一计量数据和方法可以使监管更加规范和透明化。其次，可采取类似美国证交会只认可几家较高资质评级机构的评级结果的办法，建立有效的业务准入和机构统计报告制。

2、法规层面。完善信贷资信评级相关制度，明确中国人民银行的监管主体地位，尽快建立起全国统一的社会信用体系，为资信评级打好基础。在这方面，上海市做得比较好。自2003年以来，上海就一直在建立企业和个人的征信体系，目前已经初见规模。据调查，上海市民对个人信用的知晓率超过80%，在具有信贷能力的人群中有30%查询过个人信用报告，全社会已经具有一定的“知信用、守信用、用信用”的意识。人们诚信意识的提高正逐渐渗透到各个企业中。

3、完善资信评级技术，提高资信评级人员素质。与发达国家相比，我国的资信评级技术还相当落后，资信评级人员素质参差不齐。我们应当在借鉴发达国家成功经验的基础上，开发适合我国国情的资信评级技术。目前，国内几家大型资信评级机构对技术开发以及人才培养都非常重视，拥有各自的智囊团，一些机构还积极展开同全球资信评级巨头的合作。

4、评级机构应成立专门针对中小企业的部门。因为我国政府对中小企业长期以来重视不够，而中小企业却又是我国经济的发展主体，现在中小企业评级规模还较小但发展潜力大，如果能从现在开始发展这方面的业务，既对我国企业大有好处，也对资信评级业的发展大为有益。

在我国，资信评级业还处于发展阶段，有许多要改进的地方，且应用于解决我国中小企业融资难问题上的作用明显。因此，应加强资信评级理论与方法的研究，建立一批合格的评级人才，发展壮大我国的中小企业。

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