宏观 Ｍａｃｒｏ－ｐｅｒｓｐｅｃｔｉｖｅ

出口退税率上调

一年增加退税312亿

财政部、国家税务总局3月27日发布《关于提高轻纺、电子信息等商品出口退税率的通知》，从4月1日起提高纺织品、服装、轻工、电子信息、钢铁、有色金属、石化等商品的出口退税率，此次调整共涉及3802个税号商品。据测算，一年将增加退税312亿元。

调整后的出口退税率为：CRT彩电等商品17%，纺织品、服装16%，金属家具等商品13%，车辆后视镜等商品11%，锁具等商品9%，商品次氯酸钙及其他钙的次氯酸盐等商品5%。

创业板规则出台

挂牌上市要到8月份以后

《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》3月31日发布（5月1日起施行），发行人申请首次公开发行股票应当符合下列条件：（一）发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。（二）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。（三）最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在未弥补亏损。（四）发行后股本总额不少于三千万元。

证监会副主席姚刚表示，推出创业板对主板的实质影响不大，不会分流主板资金，创业板企业真正挂牌上市估计要等到8月份以后。

证监会加强上市证券公司监管

证监会4月3日发布《关于加强上市证券公司监管的规定》,主要涉及行政许可、信息披露和法人治理三方面：对上市证券公司监管方面适用“从严”、“从一般”的原则。所谓“从严”，即是要求上市证券公司既要符合机构监管法规的规定，又要符合发行、上市监管法规的规定，相关规定和监管要求有差别的，从严执行。所谓“从一般”，即发行、上市监管法规的一般原则和规定不因上市证券公司的行业特点而例外豁免。行政许可方面：证券公司一个行为涉及多项行政许可的，应当同时报送相关审核材料，符合行政许可条件；上市证券公司应当根据《证券公司监督管理条例》有关规定在章程中载明，任何单位或者个人未经国务院证券监督管理机构批准，持有或者实际控制证券公司5%以上股权的，应当限期改正，改正前相应股权不具有表决权。

董事会试点央企职工董事履职管理办法发布

国资委4月7日发布《董事会试点中央企业职工董事履行职责管理办法》，对职工董事的特别职责、履职的工作条件、履职管理等方面做了规定。职工董事享有与公司其他董事同等权利、承担相应义务的同时，还应履行关注和反映职工合理诉求、代表职工利益和维护职工合法利益的特别职责。企业党组织应支持职工董事全面履行董事职责：（一）确定工会负责人人选，应考虑兼备职工董事的资格和能力，如该人选具备董事履职的资格和能力，一般应推荐为职工董事的候选人。（二）职工董事由非工会负责人担任时，可以推荐职工董事作为工会副主席候选人或兼任工会组织中其他相当的职务。

保监会拓宽保险资金投资渠道

保监会4月7日公布《关于加强资产管理能力建设的通知》、《基础设施债权投资计划产品设立指引》、《关于增加保险机构债券投资品种的通知》、《关于保险资金投资基础设施债权投资计划的通知》和《关于规范保险机构股票投资业务的通知》。

根据《关于增加保险机构债券投资品种的通知》，监管机构决定调整债券投资政策，拓宽投资范围，其中包括：增加财政部代理发行、代办兑付的地方政府债券；增加境内市场发行的中期票据等非金融企业债务融资工具，大型国有企业在香港市场发行的债券、可转换债券等无担保债券。

财政部规范国有金融机构高管薪酬

财政部4月7日发布《关于国有金融机构2008年度高管人员薪酬分配有关问题的通知》，意在规范国有金融机构2008年度高管薪酬：薪酬按不高于2007年度薪酬的90%确定；2008年度经营业绩较2007年度出现下降的，高管人员薪酬在执行上述原则的基础上，再下调10％，其中2008年度经营业绩降幅较大的，高管人员薪酬降幅还应增加；2007年度高管人员薪酬明显高于同业平均水平的，在执行上述政策的基础上，2008年度高管人员薪酬降幅要相应加大，主动缩小与同业平均水平的差距；“在本通知印发前，各国有金融机构已发放的2008年度高管人员薪酬超过按上述原则确定的上限部分，应在2009年度薪酬中抵扣或退回”；其他非国有金融机构比照执行。

上证所立规防止上市公司信息披露不对称

上证所4月13日消息，上证所公司管理部发布《关于进一步做好上市公司公平信息披露工作的通知》：上市公司在股东大会召开时，上市公司及其工作人员不得向参会者披露任何未披露的信息。上市公司及其工作人员接受外界采访、调研过程中，不得披露任何未公开披露的信息。上市公司董事、监事、高级管理人员接受外界采访、调研的，应事前告知董事会秘书，原则上董秘应全程参加采访或调研。采访或调研结束后，接受采访和调研的人员应将调研过程及会谈内容形成书面记录，与来访人员共同亲笔签字确认，并在两个交易日内书面通知董秘，由其通过上证所网站“上市公司专区”进行报备。

国资委发文规范国企职工持股投资

关于实施《关于规范国有企业职工持股、投资的意见》有关问题的通知4月16日公布。国有企业中层以上管理人员清退或转让股权时，不得向其近亲属，以及这些人员所有或者实际控制的企业转让。国有股东收购企业中层以上管理人员股权的定价原则：按不高于所持股企业上一年度审计后的净资产值确定收购价格。

一季度GDP长6.1%CPI降0.6%

国家统计局4月16日发布，一季度，GDP 65745亿元，同比增长6.1%；全社会固定资产投资28129亿元，同比增长28.8%；CPI同比下降0.6%（3月份同比下降1.2%）；对外贸易进出口总额4287亿美元，同比下降24.9%；3月末，广义货币供应量（M2）余额53.1万亿元，同比增长25.5%。

3月份全国70个大中城市房屋销售价格同比下降1.3%，比2月份降幅扩大0.1个百分点；环比上涨0.2%。一季度全国完成房地产开发投资4880亿元，同比增长4.1％。

欧洲央行降息0.25%

美国放宽公允价值会计准则

西方央行货币互换

欧洲央行4月2日宣布将主导利率从1.50%下调至1.25%。

美国财务会计准则委员会4月2日决定放宽按公允价值计价的会计准则，给予金融机构在资产计价方面更大的灵活性。委员会同时还通过了新的资产减记指导原则，新原则将有助于金融机构减少在抵押贷款支持证券等受损资产方面的账面损失。

美联储、欧洲央行、英国央行、日本央行和瑞士央行等五大央行4月6日宣布货币互换协议：此次互换协议涉及总金额约为2870亿美元，美联储可通过支出美元购买其他央行的货币储备。