数量型
- 数字金融与货币政策有效性：基于银行风险承担渠道视角*
操作也处于从以数量型调节为主向以价格型调节为主转变的关键时期。在我国以银行业为主导的金融体系下，以商业银行风险承担为核心的银行风险承担渠道成为货币政策调控经济运行过程中维护金融稳定不可或缺的关键环节。本文拟从银行风险承担渠道的角度，研究数字金融发展对数量型、价格型货币政策有效性的影响。本文可能的边际贡献主要体现在以下两个方面：第一，以传导机制为切入点，基于数字金融背景对货币政策工具通过银行风险承担渠道调控宏观经济产出的路径、机理分析进行完善，为加深理解数字
南方金融 2023年6期2023-11-14
- 货币政策对股市波动和相关性的混频非对称影响研究
的流量，被称为数量型工具；而利率主要调节资产的价格，被称为价格型工具(方燕和安兴琪，2019[2])。从国内外金融市场情况来看，股市作为金融市场的重要组成部分之一，其与货币政策之间的关系一直都是金融领域研究的热点话题，随着我国市场化改革的不断推进，货币政策的调控必然会对股市的运行和价格波动产生重要影响。当股市受到货币政策的冲击时，货币供应量和利率的波动会引起股票价格和收益的变动，一方面，货币政策如货币供应量或利率的变化，将会引起市场货币供需的变化，使投资者
中央财经大学学报 2023年6期2023-06-19
- 利率市场化、LPR与货币政策调控有效性
——基于政策对工业经济的影响视角
定性也使得传统数量型调控的有效性备受质疑[3][5]；另一方面，基于利率市场化改革背景，中国货币政策调控目标由数量调控向价格调控转型受到重视[3][6]。当前，推动利率改革，疏通利率传导堵点是实施价格调控的重要前提。基于此，央行在2013年贷款利率改革和2015年存款利率改革的基础上，于2019年8月重启贷款市场报价利率(LPR)改革。新的LPR在中期借贷便利(MLF)利率基础上引入了18家银行自主加点报价，此举提升了利率市场化水平，对疏通价格传导机制具有
财经论丛 2023年6期2023-06-13
- 银行数字化强化了货币政策传导效果吗？
——基于交易成本的视角
政策规则是采用数量型还是利率型，一直存在着争议。因而选取两种类型的货币政策规则，来探讨它们对中国经济的影响。当中央银行采取数量型货币政策规则时，假设货币供给增长率遵循下列AR（1）过程：其中，ρ为货币供给量增长率的平滑系数，π是稳态时的通货膨胀率，ε代表货币供给量冲击。当中央银行采取利率型的货币政策规则时，假设其遵循如下泰勒规则：（五）政府部门中央银行通过发行货币，可以得到铸币的收益税，政府部门可以将这部分收益税作为收入来源。为简易分析，假设政府没有任何支
金融与经济 2022年9期2022-10-11
- 我国货币政策对房地产价格的影响研究
——基于百城住宅数据的实证分析
研究，着力探究数量型、价格型这两类货币政策工具对全国整体房价的调控效果，并进一步分析其在城市规模、房价差异悬殊的一线、二线和三线城市有何不同表现，从而探索我国货币政策与房价变动的规律，为推动我国金融与实体经济的协同发展贡献力量。二、文献回顾国内关于货币政策对房价的影响多以价格型和数量型这两种货币政策工具为媒介展开探究。国外学者主要研究利率这一价格型货币政策工具对不同国家房地产价格的影响及其程度。有学者（Abraham et al.,1996）在考虑通货膨胀
上海房地 2022年6期2022-07-16
- 非常规货币政策下数量型和价格型货币政策工具的实践比较
币政策可以分为数量型和价格型两种。数量型货币政策工具主要以货币供应量为中介目标，而价格型货币政策工具主要以利率为中介目标。美国量化宽松政策属于数量型货币政策工具，日本负利率政策属于价格型工具，我国货币政策正处于以数量型为主向价格型为主的转变过程中，结构性货币政策工具具备数量型和价格型非常规货币政策的双重属性。在非常规货币政策使用愈发频繁的情况下，分析数量型和价格型货币政策效果，具有重要的理论和现实意义。本文在梳理国内外文献的基础上，对比了中美日三国实施非常
华北金融 2022年6期2022-07-10
- 我国货币政策与产业结构优化升级
——基于非线性调控的新视角
业对量化宽松的数量型货币政策产生正向反应，第三产业产生负向反应，即宽松的信贷环境反而会对产业结构升级产生消极作用。另一些学者则认为，货币政策需要根据不同时期的经济特点加以调节，依次保证货币政策对产业结构升级的积极推动作用。张龙等 （2020）［18］研究发现，在经济下滑周期内，短期宽松价格型货币政策搭配长期收紧数量型货币政策，对产业结构优化有正向作用；在经济上升周期内，短期收紧价格型和数量型货币政策更有助于产业升级。刘东坡 （2018）［19］发现紧缩的数
工业技术经济 2022年7期2022-06-30
- 供给冲击下的财政货币政策：调控目标选择与政策搭配*
要的，价格型和数量型货币政策在我国经济中同时发挥着重要作用（周小川，2012；易纲，2021）。虽然利率市场化在近年来取得了较大进展，但是新近研究表明，数量型货币政策依然在我国的宏观调控体系中发挥着重要作用（Chen et al.，2016）。正如本文在第二部分所表明的那样，在主流的宏观经济分析框架中同时引入两种类型的货币政策以刻画我国货币政策实践存在一定的困难。本文的理论分析表明，在消极总供给冲击影响经济的情况下，以产出为调控目标的财政货币政策有助于缓解
公共财政研究 2022年2期2022-06-15
- 货币政策调控怎样有效支持实体经济？*
——数量型与价格型工具的微观效应分析
AR 模型检验数量型和价格型货币政策的微观效应，辨别货币政策有效支持实体经济发展的传导路径。研究发现，价格型货币政策工具主要通过影响企业融资约束和调节抵押品价值的变化影响企业固定资产投资，而数量型货币政策工具则通过缓解企业融资约束发挥作用，并且影响幅度是价格型工具的3 倍。进一步研究发现，中国货币政策传导表现出明显的异质性特征。信贷歧视的存在使得货币政策对非国有企业的影响具有延迟性，年轻企业和西部地区企业对货币政策冲击更为敏感。本文研究表明，提高货币政策向
浙江社会科学 2022年4期2022-04-11
- 东北地区中小企业数量型发展影响因素分析
比例与中小企业数量型发展关系的假设。人口规模对东北地区中小企业数量型发展具有重要意义，地区总人口数越多，在不考虑其他因素的条件下，企业家也会越多；另外，结合东南沿海中小企业迅速发展的形势来看，地区人口众多，有利于充实当地的劳动力资源，提高当地的消费能力，扩大当地的市场规模，由此推断：人口规模与中小企业数量型发展呈正相关关系。性别比例即男性与女性人口数的比值会对中小企业数量型发展产生一定影响，由于东北地区受中国传统观念的影响比较大，更多的中小企业的创业者为男
绥化学院学报 2022年3期2022-03-17
- 性别红利如何影响内蒙古经济增长？
数据，实证分析数量型性别红利和结构型性别红利对内蒙古经济增长的影响，并考察劳动成本扮演的角色。结果表明：数量型性别红利和结构型性别红利对内蒙古经济增长均起正向促进作用。数量型性别红利每增加1个单位，内蒙古经济增长将提高1.5%; 结构型性别红利每增加1个单位，内蒙古经济增长将提高89.0%。劳动成本在其中起部分中介作用。据内蒙古自治区第七次全国人口普查数据显示，2020年内蒙古自治区人口出生率仅为8.30‰，相比于2000年下降了45.78%；2020年内
内蒙古统计 2022年6期2022-02-14
- 货币政策反应函数渠道对金融周期影响时变机制的实证研究
Rule)与数量型(麦克勒姆规则McCallum Rule)。尽管谢平、罗雄[14]与Zhang[15]发现Taylor规则能有效刻画中国利率政策变化，中国价格型货币政策反应规则相对于数量型货币政策反应规则更有效，但也有文献结论相反[16-18]。还有部分文献观点相对中立。刘喜和等的研究表明如果货币政策的目标是治理通货膨胀，则数量型与价格型货币政策的作用效果差异不大，如果货币政策的目标是解决经济增长问题，则数量型规则的效果强于价格型规则[19]。上述分歧
重庆大学学报（社会科学版） 2021年6期2021-12-29
- 新疆地区梨种质资源叶表型性状的多样性
资源叶片的6个数量型性状多样性程度较高，表型变异丰富。叶柄长、叶形指数和叶片宽的平均值和中位数的差异小于0.10，数据相对集中；数量型性状的变异系数在11.18%～31.87%之间，变异系数的平均值为21.37%，叶长、叶宽、叶形指数的变异系数分别为17.09%、17.98%和11.18%，均低于梨种质资源叶片数量型性状变异系数的平均值；除叶柄长度的Shannon-Weaver指数为2.85相对较小外，其它各数量性状的Shannon-Weaver多样性指数
石河子大学学报（自然科学版） 2021年4期2021-12-06
- “疫情补贴”政策是否适合中国经济？
——基于数量型与价格型货币政策的对比分析
分析了价格型、数量型货币政策的政策措施对中国宏观经济影响的差异，以研究“疫情补贴”在危机后的相对作用，还模拟了疫情发生后消费、产出、劳动供给大幅下滑的实际情形下两种措施的政策效果变化差异；第二，模拟了疫情恶化后宏观经济在两种货币政策下受到的影响，对比了经济进一步衰退后实行两种货币政策下的经济稳定性；第三，通过反事实实验对现有的货币政策规则具体参数进行小幅调整，对新形势下货币政策的调整、改进提供了参考。二、文献综述本文重点研究新形势下货币政策的选择与调整。灵
华中师范大学学报（人文社会科学版） 2021年6期2021-11-25
- 货币政策量价工具的房地产市场效应分析
的调控效果优于数量型工具，价格型工具理应成为政府调控房地产市场发展的货币工具。高波等(2009)则认为数量型工具的调控效应优于价格型工具的调控效应。Chen et al.(2013)、陈创练等(2018)认为不同评价指标下房地产市场调控的货币政策工具不同，数量型和价格型货币政策都只具有中短期效应，不具有长期调控效果。有的文献对货币政策的房地产市场冲击区域异质性进行了理论探讨和实证分析。魏玮等(2010)通过PVAR模型分析了货币政策对不同地区房地产市场的调
财贸研究 2021年10期2021-11-13
- 中国货币政策框架转型下的多目标混合型规则研究
则可以划分为“数量型”规则与“价格型”规则。其中，“数量型”规则以基础货币等货币供应量指标为中介目标，而“价格型”规则以短期利率为中介目标。一国货币政策调控方式的选择与其经济及金融市场的发展情况密切相关(伍戈和连飞，2016[1]；徐忠，2018[2])。一般而言，主要发达国家的金融市场发育程度较高，利率等“价格型”货币政策工具的调控体系较为健全，因此，在这些国家的货币政策框架中，“价格型”工具居于主导地位。与主要发达国家的货币政策操作不同，作为从计划经济
中央财经大学学报 2021年10期2021-10-22
- 需求侧改革下的货币政策时变效应及搭配
——基于构建“双循环”格局视角
政策划分为总量数量型货币政策工具和总量价格型货币政策工具，分别选取广义货币供给量(M2)和银行间七天同业拆借加权利率(R)作为代理变量。2.结构型货币政策工具楚尔鸣、曹策等(2019)认为结构型货币政策工具虽然是定向操作，但也包括结构数量型定向工具和结构价格型定向工具[8]。本文参考成学真(2018)的做法[9]，以抵押补充贷款余额与金融机构贷款余额的比值PSL作为结构数量型货币政策工具的代理变量，选取中期借贷便利余额与金融机构贷款余额的比值MLF作为结构
哈尔滨商业大学学报（社会科学版） 2021年4期2021-08-21
- 价格型和数量型货币政策与银行非利息收入周期性
响发现，无论在数量型还是价格型货币政策工具调控下，非利息收入变化均呈显著的逆周期性，但影响强度具有非对称性，价格型工具下其逆周期性更强。将非利息收入按来源分为有风险的金融创新和无风险的金融创新业务，研究发现有风险的金融创新呈逆周期变化，而无风险的金融创新呈顺周期变化，这表明银行非利息收入逆周期性来源于有风险的金融创新业务变化。进一步研究发现，数量型政策工具对非利息收入的影响存在基于银行资产规模、总体盈利能力的异质性;而价格型政策工具的影响存在基于存款规模、
金融理论探索 2021年3期2021-08-20
- 大型工程项目施工投标不平衡报价控制策略
型不平衡报价，数量型不平衡报价，风险型不平衡报价。1.1 时间型不平衡报价时间型不平衡报价的表现形式见表1。表1 时间型不平衡报价的表现形式招标人及评标专家参考现值大小来决定投标人是否运用了时间型不平衡报价。经过现值折算的项目报价如果超过评标基准单价的5%~15%，则可认定投标人对该投标报价实施了轻微的时间型不平衡报价；超过评标基准单价的15%，则可认定投标人对该投标报价实施了严重的时间型不平衡报价。对于容易被投标人采用时间型不平衡报价的措施项目，可以通过
山东水利 2021年6期2021-07-29
- 宏观审慎政策工具运用对我国货币政策有效性的影响
,能够间接改变数量型和价格型货币政策的最初立场,影响货币政策有效性。三、 计量模型QYt(τ|Xt-1=xt-1)=B(τ)xt-1+A(τ)(1)其中,Q是m×1维向量,B(τ)=(B1(τ),…,Bm(τ))T,j∈{1,…,m},A(τ)是一个m×1维系数向量。令B·h(τ)(1)B·h(τ)中“·”表示所有的第1～m个内生变量。=(B1h(τ),…,Bmh(τ))表示模型中所有内生变量的滞后h阶系数,h=1,…,p。令B(τ,L)表示滞后多项式,L
东北大学学报（社会科学版） 2021年4期2021-07-27
- 经济政策不确定性下货币政策有效性研究
不确定性冲击对数量型与价格型货币政策工具有效性的影响，运用SV-TVP-VAR模型测度不同经济政策不确定性下，数量型与价格型货币政策工具对产出缺口和通胀缺口的时变反应。研究结果表明：经济政策不确定性程度上升，能够降低货币政策有效性，进而促使中央银行加大货币政策调控力度。在货币政策规则和工具选择上，数量型货币政策工具对产出缺口的长期调控效应明显，短期效应存在滞后性，且随着经济政策不确定性的上升会出现政策效应减弱现象；价格型货币政策工具在经济政策不确定性的不同
中南大学学报（社会科学版） 2021年2期2021-04-10
- 污染防治攻坚战中数量型环境规制优化
总量不确定)和数量型环境规制(即排污权交易，是事先确定排污总量，排污单价则随供求关系而变动)。随着中国《环境保护税法》于2018年1月1日起施行，价格型环境规制已正式实施，而数量型环境规制仍未在全国推广。数量型环境规制的有效实施需要其他环境制度的配合，其实施的前提是污染源须取得排污许可证。截至2019年6月底，全国排污许可证发放量近5.1×104张，预计2019年发证量将超2×105张，确保2020年底实现固定污染源排污许可证发放全覆盖[6]。由此可见，随
华南农业大学学报（社会科学版） 2020年4期2020-07-09
- 中国货币政策的经验性分析:从数量型调控向价格型调控演进
“货币政策从以数量型调控为主向以价格型调控为主转型”。。一方面要保持经济适度平稳增长，为经济转型和结构调整营造合宜的金融环境;另一方面要守住不发生系统性金融风险的底线，防控金融资产价格泡沫，这无疑对货币政策提出了更高的要求。此外，金融创新快速发展，表现为金融机构负债理财化和资产投资化，货币需求的稳定性不断下降，数量型货币政策的有效性备受质疑，价格型货币政策的重要性日益显现(伍戈等人，2016)②伍戈、李斌著:《货币数量、利率调控与政策转型》，北京:中国金融
复旦学报（社会科学版） 2020年2期2020-05-12
- 供给侧、货币财政政策协调及宏观经济效应分析
——基于全要素生产率的视角
策规则可以分为数量型货币政策和价格型货币政策，政府的财政政策规则可以分为支出规则和收入规则 (税收规则)，回顾以往文献，严重缺乏针对此类规则组合的研究；第二，已有关于供给侧结构性改革与经济增长的理论和实证研究，多是探索供给侧结构性改革对宏观经济的促进作用，然而，在推进供给侧结构性改革的过程中，货币规则和财政政策规则应当如何进行协调配合，才可以更有效地促进供给侧结构性改革取得实质性进展，缺乏相关的理论和实证研究。鉴于此，本文试图探究的问题是：在积极推进供给侧
金融经济学研究 2020年6期2020-03-22
- 社会融资规模作为货币政策中介目标的适用性
能力，优于其他数量型指标。陈小亮等(2016)承认M2的有效性不及社会融资规模，但同时指出，在中国经济步入新常态发展状态下，数量型指标已经难以满足新型融资方式，即使社会融资规模扩大统计口径，其有效性只会在短期内上升，长期来看调整口径的做法缺乏效率，因此我国央行应该着手于培育价格型工具，例如大力发展上海银行间同业拆借市场，确立Shibor利率的核心指导地位。由此可见，相关讨论尚没有定论。本文通过实证分析探讨社会融资规模的有效性是否最优，为短期中国货币政策中介
福建质量管理 2020年20期2020-02-25
- 我国货币框架结构转变分析
要，因此都从“数量型”逐步转向“价格型”。由于我国货币政策框架的转变，以往的货币政策不再能满足货币当局的要求，因此寻找更适合的货币政策具有十分重要的意义。一．中国货币政策框架分析货币政策的框架主要包括最终目标，中介目标，政策工具，传导机制四个方面。我国的货币政策主要作用是支持实体经济，实现内部均衡和外部均衡的平衡。我国现在处在"三期叠加"的特殊阶段，进入新常态后，以前的货币政策框架需要进行调整。当前我国经济稳步增长、流动性保持总体平衡。在未来，为了配合经济
上海商业 2020年5期2020-02-22
- 我国货币政策区域效应与产业结构升级的动态效应
明：总体来看，数量型及价格型货币政策都能对不同经济区的产业结构产生有效影响，但调控的区域差异较大；扩张的价格型货币政策倾向于对区域产业结构升级产生负向作用，扩张的数量型货币政策则倾向于产生正向作用；数量型货币政策对产业增加值的冲击作用效果比价格型货币政策弱，但无论是使用何种工具的货币政策都无法对产业结构产生长期持久的影响；利率渠道是货币政策存在区域效应的最可能成因。因此，推进产业结构优化的相关经济政策应该结合不同区域的发展水平及政策传导渠道的差异，最大限度
商业研究 2019年11期2019-11-18
- 文献
較分析不同时期数量型和价格型货币政策的宏观经济效应，并运用混频Granger方法检验数量型和价格型货币政策的预测功效，得出以下结论：第一，在经济萧条期，数量型货币政策在调控通货膨胀上效果更佳，价格型货币政策的产出调控效果更优、响应周期更长；从显著性水平和滞后期显著性来看，数量型货币政策和通货膨胀的因果关系更密切，价格型货币政策和产出的因果关系更密切，数量型和价格型货币政策是通货膨胀和产出的“纳什均衡”。第二，在经济高涨期，数量型货币产出调控效果更佳、效应周
南风窗 2019年16期2019-08-08
- 我国货币政策操作框架转变的动因分析
我国目前正在由数量型中介目标逐渐向价格型中介目标转变的过程，我国货币政策中介目标框架正在由数量型向价格型转变，价格型中介目标目前仍然处在辅助地位。2 我国货币政策框架转变动因2.1 数量型货币政策逐渐失效从货币供给的角度来看，货币数量=基础货币*货币乘数，数量型调控需要控制基础货币，同时控制货币乘数。近年来基础货币的量基本稳定在27-31万亿左右，没有出现大幅的增长或下降，说明央行对基础货币的调控是比较精确的。而央行对货币乘数的调控主要是通过调整法定存款准
山东纺织经济 2019年6期2019-07-03
- 中国数量型和价格型货币政策的价格时变效应
——基于CPI与PPI“虚假背离”的分析
7年4季度我国数量型和价格型货币政策的CPI与PPI时变效应及二者之间相对背离的宏观经济效应，从而有效揭示出CPI与PPI之间的“虚假背离”关系及二者之间相对背离存在一定外部经济性的事实。二、模型构建为了分析我国数量型和价格型货币政策对CPI与PPI的时变效应，构建标准的VAR模型如下：yt=c1yt-1+c2yt-2+…+cpyt-p+vt(1)鉴于VAR模型只能容纳少数变量，为研究实际问题，需将N维的可观测向量降解为K维的不可观测的因子向量且使模型能够
财经理论与实践 2018年6期2018-12-05
- 电子货币增强货币内生性的思考
工具可被细分为数量型工具与价格型工具，数量型工具用于调节货币数量从而引导实体经济运行，而价格型工具则是通过改变资产价格影响实体经济。内生货币的增加就会影响到数量型货币政策工具，货币乘数、货币政策传导力度的估计都将难以预判，稍有不慎带来的错误货币政策就会引发经济失衡与货币币值失衡，对经济金融稳定带来恶穷影响。而进入新常态以来，国内需求疲软，国外需求不振，为保证必要的产出与就业，我国货币政策始终保持宽松基调不变。自2012年以来，央行多次定向降息降准，变动存贷
商情 2018年37期2018-08-17
- 郑永年：中国提高人均GDP必须依靠实体经济
业升级等方式从数量型发展转向质量型发展，这样的调整对未来中国经济发展非常重要。郑永年认为，中国金融市场需要服务实体经济。他说，造成2008年金融危机的一个重要原因是西方国家的金融市场脱离了实体经济，甚至一定程度上绑架了实体经济。中国应当引以为戒，使金融市场切实服务实体经济。谈到扶贫问题，郑永年表示，精準扶贫将解决中国绝對贫困人口多的问题，从而促进社会稳定。而中国的稳定是世界稳定的重要来源，中国保持经济增长和社会稳定将给其他国家带来正面影响。endprint
杰出人物 2018年2期2018-02-06
- “新常态”下货币供应、汇率政策对社会融资规模的影响
货币政策调控从数量型向价格型转型，同时开放经济下价格型利率政策与汇率政策始终存在两难选择。社会融资规模是宏观经济调控中的关键检测分析指标，是经济发展的金融表现，同时受到数量型货币政策、汇率政策的直接或间接的影响。采用Granger因果关系、协整回归模型、脉冲响应函数和方差分解等方法实证检验了货币供应、汇率对社会融资规模的实际影响。检验结论表明，中国数量型货币政策基本能够直接对社会融资规模产生影响，而汇率政策的影响主要是间接的，同时两种政策的影响还存在差异。
山东财政学院学报 2017年6期2017-12-27
- 我国货币政策对房地产市场调控的非对称效应研究
——基于DSGE模型的分析
政策实施期下，数量型和价格型货币政策工具冲击对房地产价格的影响。研究结果表明，在不同的货币政策实施期，我国货币政策工具对房地产市场调控效果存在非对称效应，宽松期货币政策工具的调控效果要大于紧缩期货币政策工具的调控效果；而数量型货币政策工具对房地产市场的调控效果要优于价格型货币政策工具。货币政策；房地产市场调控；非对称效应；DSGE模型一、引 言房地产行业是国民经济的重要组成部分，保持平稳、合理的价格是房地产行业健康发展的关键。近年来，随着我国房地产市场的迅
华东经济管理 2017年11期2017-11-06
- 中国货币政策调控效率与政策工具最优选择
行估计，并结合数量型与价格型调控工具的动态模拟分析和调控效率数值分析以系统考察不同类型货币政策工具面临经济冲击时的调控效率，最后据此遴选出最优政策工具。研究结论认为：价格型货币政策框架较数量型能更有效地吸收总需求和总供给冲击带来的影响，引致经济均衡偏离程度最小；价格型货币政策框架下外生冲击引致的宏观经济波动较小，经济偏离的稳态收敛速度也明显快于数量型；无论是面临总需求冲击抑或总供给冲击，价格型工具的货币调控效率均明显高于数量型工具。为此，本文认为“十三五规
当代经济科学 2017年4期2017-09-25
- 不同货币政策工具选择与有效性分析
——以价格型和数量型为例
——以价格型和数量型为例崔 建 军， 王 利 辉(西安交通大学 经济与金融学院， 陕西 西安 710061)通过对有关货币政策工具孰优孰劣的争论及现代发展历程回顾总结，构建新凯恩斯主义动态随机一般均衡模型，并结合现有研究成果与中国1995年至2014年季度数据对参数校准修正。研究发现：面对1单位标准差货币政策冲击时，产出与通货膨胀对价格型工具的动态响应程度高于数量型工具，但响应时滞小于后者；分别面对1单位标准差技术、消费和投资冲击时，价格型工具调控下产出与
大连理工大学学报（社会科学版） 2017年1期2017-08-17
- 新常态下我国数量型和价格型货币政策工具的选择范式
——基于引入劳动力市场摩擦的DSGE模型的分析视角
）新常态下我国数量型和价格型货币政策工具的选择范式 ——基于引入劳动力市场摩擦的DSGE模型的分析视角张岩（天津财经大学珠江学院，天津301811）文章引入劳动力市场摩擦重新构建了适用于我国经济的DSGE模型，并模拟和比较了不同货币政策工具在应对不同类型冲击时对经济的调控绩效。分析结果显示，当前货币政策工具的选择取决于我国的经济现状、所面临的冲击种类和政府的政策意图，但是就应对通货膨胀方面，数量型工具货币政策的实施效果要优于价格型工具。我国政府应当将数量型
华东经济管理 2017年7期2017-06-29
- 我国数量型和价格型货币政策的实证比较
本文介绍了央行数量型货币政策工具和价格型货币政策工具，并从理论和实证分析方面给出了两者的比较。在实证分析方面选取了2005年第一季度到2014年第四季度的实际GDP实际货币供应量为以及隔夜同业拆借利率和大型机构的法定存款准备金率的数据利用VAR模型进行分析并给出了一些政策建议。【关键词】数量型；价格型；VAR一、货币政策的理论概述（一）货币政策广义货币政策指政府、中央银行和其他有关部门所有有关货币方面的规定和采取的影响金融变量的一切措施。通过中央银行调节货
智富时代 2017年2期2017-04-20
- 转变发展方式迫在眉睫
益的。因为这种数量型的发展方式弊端明显：一是资源过度消耗，二是生态严重破坏，三是部分行业产能过剩，四是普遍的低效率，五是错过了结构调整和科技创新的大好时机。可以断定，数量型的发展方式包括一段时间的高速甚至超高速增长都无法成为常态，其后遗症会持久地存在。经济发展进入新常态，向形态更高级、分工更复杂、结构更合理阶段演化，这是我国经济社会发展在现阶段呈现的新特点。新常态下，我们必须加快从数量型发展方式转变为质量效率型发展方式。这实质上是一场体制改革、一场重新认识
中国中小企业 2017年2期2017-03-01
- 跨境资金流动宏观审慎调控工具的转型变局
合规可控。二是数量型管理手段，按照政策调控要求对市场主体特定领域资金收付规模进行总量调控或限制。三是监督手段，通过事后核查、检查，对市场主体可疑交易行为进行调查取证，对违规行为进行行政处罚。近年来，我国开始尝试运用价格型工具与数量型工具搭配的方式进行宏观审慎调控。如要求金融机构按其远期售汇（含期权和掉期）签约额的20%交存外汇风险准备金；对境外金融机构在境内金融机构的存放，执行正常存款准备金政策；实施本外币一体化的全口径跨境融资宏观审慎管理等。从国际经验来
中国外汇 2016年15期2016-12-28
- 山东中小企业数量型发展影响因素与营商环境建设——基于山东17地市2006-2013年的面板数据
因素对中小企业数量型发展影响的方向及程度，这一角度的分析能为山东各地营商环境建设提供有益的启示。本文由5个部分构成，第一部分引言，第二部分提出研究假设，第三部分构建回归模型，第四部分实证分析，最后一部分是结语与前瞻。二、研究假设（一）总人口数与中小企业数量型发展人口对于中小企业创设和发展有着重要的影响，一方面，总人口越多，在其他因素相同时具有企业家才能的人往往也多；另一方面，一个地区的人口增加时，人力资源变得更加充裕，同时，人口增多，基于当地市场规模开展经
华东经济管理 2015年4期2015-11-22
- 存款利率市场化过程中货币政策工具的选择
——基于动态随机一般均衡模型的模拟和分析
经济增长方面，数量型货币政策工具更有优势。（2）面临消费偏好、投资、技术冲击时，在价格型货币政策调控下，经济发展更加稳健；面临政策冲击时，产出、通胀对价格型货币政策冲击更敏感，即价格型货币政策调控效率相对更高。（3）在福利损失方面，当存款利率水平低于6%—7%之间的某个具体值时，价格型货币政策工具的福利损失更小，高于该值时，数量型货币政策工具的福利损失更小。研究认为，利率市场化过程中，应根据经济波动幅度、经济发展速度以及利率所在范围选择货币政策工具。存款利
金融理论与实践 2014年10期2014-09-28
- 央行降息，是要放弃稳健型贷币政策吗？
利率、汇率等；数量型调控工具包括公开市场操作、法定存款准备金率调整和直接的信貸控制等）。此前由于种种限制，我国货币调控相对有效，因而较常使用的主要是数量型政策工具。但现在的问题是，近年来我国货币格局相当显著的基础性变化是利率市场化进程明显加快，这使得单纯的数量型宽松不仅往往事倍功半，甚至有可能在一系列政策及市场因素交互作用下，迟迟无法引导出满意的调控效果。在经济增速放缓这一新常态下，我国资本边际报酬率逐渐下降，企业投资意愿亟待提振。因此当下货币调控的首要目
中国经济周刊 2014年46期2014-09-10
- 对降准的期待，货币当局两难中如何选择
“数量型工具”已经让货币政策毫无弹性可言，更重要的，央行本应成为推动金融业改革的主要力量，而不是所谓的“监管当局”降低存款准备金率将有可能让股市重新担当房地产市场调整后阻挡经济下行的重任，这已经是资本市场颇为期待的事情。人们隐约听到以各种各样的方式、口吻发出的呼声，据我的经验，迎来这一刻已经近在眼前。周小川先生的“口头指导”已经在实施，上周人们都看到工行公开宣称更加积极主动地配合首套住房的购买者尽快取得贷款。同时有关中国巨额外汇储备，我注意到来自官方的说法
投资者报 2014年19期2014-06-17
- 货币政策调控:数量型还是价格型?——基于DSGE模型的分析
进货币政策从以数量型调控为主向以价格型调控为主转型。那么，一个自然而然的问题是，价格型工具和数量型工具分别在哪些领域进行调控更有效果?本文即试图回答这一问题。关于货币政策工具调控效果的研究中，Taylor对美、加、德、法、日、意、英7个国家的货币政策进行研究后发现，消费和投资对利率都是敏感的，所以他认为利率工具在宏观经济调控中是有效果的。［1］Nuno＆Morana对欧元区的货币政策工具效果进行了研究，发现欧元区的货币政策传导具有较强的利率渠道，因而他们认
世界经济与政治论坛 2014年1期2014-04-25
- 数量型考核可以休矣
模资本补充呢?数量型增长遇到宏观经济下行，怎么可能独善其身、不出现大的损失呢?这些问题，都值得深入思考。如果回到银行的本源，它首先是一个企业，作为企业，首要的目标是盈利，为股东创造价值，为员工创造福利，为社会尽到责任。如果拿这个本源的、朴素的、简单的要求，来对照我们的很多银行，可以发现，与此相符者甚寡。不是说我们银行不追求盈利，但在业务发展规划中，一些银行的盈利目标总是排在规模目标之后。别小看这一前一后的排序，在实践中差别甚大。这直接影响银行的考核体系是以
经济研究参考 2014年66期2014-04-16
- 六措并举，推动就业由“数量型”向“质量型”转变
——以安徽科技学院植物科学学院为例
极推动就业由“数量型”向“质量型”转变。一、建立一个库：严把用人单位质量关，建立高质量的企业资源库用人单位层次的高低直接影响毕业生就业质量的高低，建立高层次、高质量的企业资源库是实现大学生高质量就业的有效途径。(一)坚持进库准入制首先，企业来源要正规。学院主动跑、主动邀请、主动联系，吸收优质新企业；校友推荐、引荐；用人单位推荐同行；政府部门、行业管理部门推荐；学院教职员工推荐；人才交流中心引荐；同行高校引荐等形式，保证入库企业来源正规有效。其次，主动出击选
河北北方学院学报(社会科学版) 2014年5期2014-04-06
- 影子银行与正规金融双重结构下中国货币政策规则比较研究
系双重结构下，数量型和价格型货币政策规则与外部冲击和实体经济之间具有何种动态响应关系，进而比较分析其最优特征。纵观货币政策工具规则问题的最新研究文献，基本上是按照如下视角展开:一是基于特定的经济金融环境，比较数量型货币政策工具与价格型货币政策工具的优劣。李远航(2013)［7］分析了货币政策规则的有效性。李成、王彬和马文涛(2010)［8］分析了数量型和价格型货币工具的调控绩效，认为在价格型工具调控下，通货膨胀预期偏差冲击对一定时期的宏观经济具有显著的正向
金融经济学研究 2014年1期2014-04-01
- 数量型还是价格型货币政策比较
——基于利率市场化角度的分析
胡小文，徐龙斌数量型还是价格型货币政策比较 ——基于利率市场化角度的分析汪潘义1a，1b，李长花1b，胡小文2，徐龙斌3（1.合肥学院a.数学与物理系；b.科技处，安徽合肥230601；2.安徽师范大学经济管理学院，安徽芜湖241000；3.浙江工商大学统计与数学学院，浙江杭州310018）利率市场化进程中，数量型还是价格型货币政策合适？文章考虑金融市场上的金融加速器特征，将其引入DSGE模型，通过校准、模拟，从宏观经济波动幅度、不同货币政策下冲击效应以及
华东经济管理 2014年9期2014-01-12
- 我国货币政策工具选择存在的问题及建议
华1 我国采用数量型工具存在的问题由于我国金融市场比较落后，我国明显偏好数量型的货币工具，数量型工具有助于对冲外汇占款、抑制通货膨胀。数量型工具在调控宏观经济时因为影响范围比较小，对实体经济的影响比较温和，政策实施的阻力比较小。由于外汇制度改革不可能在短期完成，数量型工具还将继续发挥作用。但是长期偏好数量型的工具，价格型工具不能真正发挥作用，无论长期还是短期都对经济有重要的影响。我国对数量型工具偏好的政策可能存在以下问题。1.1 数量型工具治标不治本数量型
中国商论 2013年22期2013-03-19
- “用工荒”促使中国经济增长红利转型
。传统意义上的数量型“人口红利”的逐步消失预示着，仅仅依靠增加生产要素投入的方式将不能维系经济的持续增长。一般而言，“人口红利”向“经济增长红利”转化通过四种机制：首先，劳动力数量增长让社会总产出更低廉、更丰富；其次，劳动力的流动和资源配置推动劳动生产率提高；再次，有关改善劳动力的一系列投资，包括让劳动者再教育、人力资本培训，从而刺激投资和消费的需求；最后，劳动力和资本组合的优化，让劳动力升级可持续。然而，与发达国家不同的是，中国的“人口红利”只通过前两种
中国人力资源开发 2010年3期2010-02-16