股票指数
- 2000—2019年沪深300指数走势及影响因素分析
指数等在内的股票指数，建成了较为完备的股票指数体系，但当时的股票指数仅覆盖了深交所或上交所某一交易所，市场需要能够同时覆盖深沪两个交易所的指数产品，因此，沪深 300 指数应运而生。1 沪深300 指数概述1.1 股票指数的含义股票指数是表示股票的市场行情变动的指示性标志，其是由证券交易所或相关的金融机构编制而成的。股票指数的应用范围非常广泛，投资者、金融行业从业人员、企业高管甚至是国家领导人等都会通过股票指数来观察、预测整个社会未来的发展趋势。因股票指数
中国市场 2023年19期2023-07-24
- 四舍五入惹的祸
所公布了新的股票指数。该指数的初始值是1000.000，22个月后，滑到了520 左右。这段时间没有发生过大的经济萧条或外汇危机。股票指数为什么缩水了近一半呢？股票指数是在证券交易所上市的所有股票售价的基础上进行核算的。计算机平均每天要对股票进行2800 次左右的计算和更新，计算时会保留小数点后3位。当时，温哥华证券交易所的计算机软件计算股票指数时，没有将小数点后第四位进行四舍五入，而是直接舍去。如股票指数540.32567，计算机会去掉小数点后第三位之后
读者 2023年2期2023-02-20
- 四舍五入惹的祸
所公布了新的股票指数。该指数的初始值是1000.000，22个月后，滑到了520 左右。这段时间没有发生过大的经济萧条或外汇危机。股票指数为什么缩水了近一半呢？股票指数是在证券交易所上市的所有股票售价的基础上进行核算的。计算机平均每天要对股票进行2800 次左右的计算和更新，计算时会保留小数点后3位。当时，温哥华证券交易所的计算机软件计算股票指数时，没有将小数点后第四位进行四舍五入，而是直接舍去。如股票指数540.32567，计算机会去掉小数点后第三位之后
读者欣赏 2023年2期2023-01-19
- 四舍五入惹的祸
所公布了新的股票指数。该指数的初始值是1000.000，22个月后，股票指数滑到了520左右。这段时间没有发生過大的经济萧条或外汇危机，股票指数为什么缩水了一半呢？股票指数是在证券交易所上市的所有股票售价的基础上进行核算的。计算机每天平均要对股票价格进行2800次左右的计算和更新，计算时会保留小数点后3位。当时，温哥华证券交易所的计算机软件计算股票指数时，没有将小数点后第四位进行四舍五入，而是直接舍去。如股票指数540.32567，计算机会去掉小数点后第三
风流一代·经典文摘 2022年12期2022-12-21
- 我国碳中和股票指数编制与价值研究
关注度提高，股票指数不仅仅作为一个概念股票市场的基准，还成为投资者进行组合化投资的新型金融投资工具。但目前对于碳中和跟踪指数的编制较为匮乏，投资者难以了解碳中和在股票市场的表现状况。因此本文对涉及碳中和概念的股票进行股票指数编制，以助于投资者洞悉碳中和股票市场总体的价格水平和变动趋势，通过区域碳中和发展对比差异，向投资者反映碳中和市场的动向，为投资者提供投资组合配置的价值参考，助推绿色行业稳步发展。2 文献综述统计指数编制作为分析指标的重要形式，对金融市场
中国林业经济 2022年6期2022-12-16
- 基于神经网络集成学习算法的金融时间序列预测①
型在美国重要股票指数上的预测水平差异[3]; Dingli 等研究了CNN 模型在美国股票价格序列上的预测能力[4]; Kumar 等测试了LSTM 对纳斯达克股票价格的预测能力[5]; Shen 等比较了GRU 和SVM 在美国和欧洲不同股票指数上的预测能力[6]. 国内相关文献主要以单只股票指数预测为主, 谷丽琼等利用结合注意机制的GRU 模型对科大讯飞股票价格进行预测, 预测效果优于其他模型[7]; 乔若羽比较研究神经网络在上证指数上的预测能力, 研
计算机系统应用 2022年6期2022-06-29
- 结合公司财务报表数据的股票指数预测方法
要组成部分，股票指数作为反映股市变化的重要标志，也反映了国家经济发展变化的情况，同时股票指数的变化还影响着投资者的经济利益。然而受到政治、军事、宏观经济等多种因素的影响，使得股票指数充满复杂性，也使准确预测股票指数成为一个困难的问题。许多学者［1-4］通过增加数据特征来应对这种复杂性，提高预测准确率。有效市场假说的半强势形式表明，资产价格完全反映了可公开获得的信息［5］。基于这个前提，只要有新的信息进入市场，价格就会发生变化。在市场中，上市公司以定期报告和
计算机应用 2021年12期2022-01-05
- 基于改进的RiskMetrics模型的股票市场风险度量
者对国内单一股票指数某一特征的研究较多, 而对多个对象的复杂特征研究较少。本文对RiskMetrics模型的两个假设同时作出改进, 并对国内外3种重要股票指数进行长时间跨度实证研究, 此举对于各国股市特征对比与风险测量具有重要的实际意义。具体地， 首先利用不同假设分布下的GARCH模型捕捉序列中的波动信息, 再利用VaR进行回测检验, 最后建立SGED-TGARCH与SGED-EGARCH模型来研究证券市场中的波动的非对称性。2 研究方法及理论2.1 Ri
桂林理工大学学报 2021年4期2021-03-24
- 有多少投资能跑赢花呗利率？
个非常成功的股票指数。在1971年2月5日，这个指数的基数为100点。到了2020年11月9日，这个指数的点位是11713.8点，是基数的117.1倍。在这49.8年中，纳斯达克指数涨幅所对应的CAGR仅仅是10.0%，远低于14.6%的、万分之四日利率所对应的数字。而成立时间更早的美国标普500指数，根据Wind资讯提供的数据，从1930年1月1日的21.5点，涨到2020年11月9日的3550.5点，在90.9年的时间里涨到了原来的165.5倍，对应的
证券市场周刊 2020年40期2020-11-13
- 沪深300指数与美元指数、GDP、CPI、PPI的相关性研究
美元指数 股票指数 相关性分析美元作为全球主要的避险货币，对国际资本流动具有显著的代表性和指向性。美元指数，可以衡量美元在国际外汇市场汇率变化，一般来说，当美元指数上升时，可能提示国际资本撤出新兴市场、回流成熟市场。反之，当美元指数下降时，可能提示国际资本撤出成熟市场，涌入新兴市场。随着世界多极化及全球经济一体化的加速发展，各国经济都在不同程度地受到世界经济波动的影响，反映为各国证券市场的股市呈现出同步波动。作为世界主要货币的美元，由于其历次趋势性波动对
时代金融 2020年21期2020-11-02
- MATLAB中基于GARCH模型对股票指数的拟合与预测
[摘 要]从股票指数的基础时间序列出发，分析了时间序列的性质以及股票指数的特性。并以此为基础，运用经济统计与计量经济学，选取恒生指数2009年10月至2019年10月十年间日收盘价进行分析，同时利用MATLAB的金融工具分析箱，建立GARCH模型，对恒生指数的日收益率进行建模与预测。结果表明，GARCH模型能够较好地拟合样本数据的对数收益率;在短期内，模型同样拥有较好的预测效果。[关键词]股票指数;时间序列分析;GARCH;MATLABAbstract：
对外经贸 2020年4期2020-05-25
- 基于BEYR的动态资产配置策略研究
本文采用的是股票指数，因此只能采用股票盈利收益率来计算BEYR，具体计算公式为债券到期收益率与股票盈利收益率之比，即债券到期收益率乘以股票指数的市盈率。不同于其他研究采用BEYR的历史经验值来划分股票的高估和低估区间，本文采用二区制马尔科夫转换模型来对股票指数的高估值区间和低估值区间进行划分。马尔科夫区制转换模型常见的形式如公式（1）-（5）所示：其中，yt为所研究的时间序列，φ（L）为滞后算子多项式，st表示存在M种状态的马尔科夫区制转移变量，st=1，
金融与经济 2020年2期2020-03-13
- 该重视全收益指数了
而是使用普通股票指数。这种比较标的的错误选择，会让投资者对“是否战胜指数”这个问题，得到错误的答案。简单来说，全收益指数就是包含了分红再投资的指数，而一般普通常见的股票指数，则不包含分红再投资。由于投资者在实际投资中，是可以把收到的分红进行再投资的，因此，全收益指数相对于普通股票指数来说，更加能够反映投资一个股票指数能够得到的真实回报（尤其在中国内地市场这种分红税率极低、资本利得税甚至免征的情况下）。在全球股票研究中，全收益指数往往在长期比普通股票指数有多
证券市场周刊 2020年3期2020-01-18
- 结构突变下股票市场风险传染预测研究
研究。利用各股票指数收益序列前t期的数据，估计出R-Vine Copula模型参数，得到各股票指数收益序列的相依关系函数C(x1,x2,…,xn)，并分解出各股票指数收益序列分布函数Fm(X)。具体运行过程如下：(3)应用EM算法对收益序列m的观测序列Om进行估计，从而得到一次HMM模型参数λm,ML。(4)根据HMM模型λm,ML采用Viterbi算法估计一次的最佳隐状态qm,t+1。(5)使用蒙特卡洛模拟法重复上述过程(1)～(4)，得到t+1时刻的参
预测 2019年6期2019-12-16
- 中国股票市场指数波动特征研究
上证综指作为股票指数研究对象，建立GARCH模型族，探究我国股票市场的波动特征。研究表明我国股票指数日收益率具有波动聚集性、持久性及“尖峰厚尾”等分布特征。同时，发现风险溢价理论在我国市场并不适用。此外，我国股票指数具有非对称特征，表现出明显的杠杆效应。最后本文结合实证分析，从监管者与投资者角度提出相应建议。关键词：股票指数;波动特征;GARCH模型;价格行为2018年11月5日，国家主席习近平出席首届中国国际进口博览会开幕式并发表主旨演讲，宣布在上海证券
现代营销·信息版 2019年7期2019-07-08
- 基于离散化和LSTM 神经网络的股票指数趋势预测研究
的方法应用于股票指数预测。1 股指趋势预测框架本文主要工作是利用离散化的方法以及基于LSTM[7]长短时期记忆神经网络对股票指数的涨、跌进行分类预测。主要包含以下几个步骤，一是股票指数数据的采集，根据需要从股票历史交易数据中选取相应时间段内的数据，并计算相应的技术指标，同时根据技术指标的特定含义对技术指标进行离散化处理，并将原始数据集划分为训练集和测试集；二是构建LSTM长短期记忆神经网络预测模型；三是利用构建的模型完成对股票指数涨、跌的分类预测；四是对预
现代计算机 2019年36期2019-03-04
- 基于偏最小二乘方法的ARIMA模型在股票指数预测中的应用
指标.此外，股票指数的上涨(下跌)幅度大小亦对投资者的投资决策有着积极(消极)的作用，间接地反馈了股市的活跃程度信息.而股票指数作为股票市场的重要综合指标，所以较普通股票而言，对股市有着更为重大的影响，更具备研究意义.1999年，国内学者最早在国内给出了ARIMA模型在股票价格预测方面的应用;[1]2006年，覃思乾利用ARIMA模型与GM模型的组合模型对股票指数进行预测；[2]2011年，李美利用ARIMA模型对股价进行预测，并利用傅立叶修正方法进行修正
四川文理学院学报 2018年5期2018-11-02
- 货币供应量与上证综合指数关系的实证研究
货币供应量对股票指数的影响。以每月流通中的货币m0、狭义货币供应量m1和广义货币供应量m2为解释变量，以每月的上证综合指数（sz）作为被解释变量构建货币供应量对股票价格指数影响的双对数多元回归模型。根据SC准则对模型进行了修正，建立误差修正模型，并运用stata软件对其进行了协整检验和脉冲响应函数检验。实证发现，m0对上证综合指数存在正向的影响，而m1和m2对上证综合指数存在负向的影响。【关键词】货币供应量 股票指数 多元回归模型 协整检验 脉冲响应函数检
时代金融 2018年9期2018-04-28
- A股对外资吸引力在哪些方面？
纳入富时环球股票指数体系。根据文件，A股纳入分三步走：2019年6月纳入20%，2019年9月纳入40%，2020年3月纳入40%，涵盖大、中、小股票。富时罗素将在其后的文件中陆续公布具体实施细节。目前“富时罗素全球及新兴市场”两条指数涵盖1.5万亿美元，若按照“中国A股占MSCI新兴市场指数的比重”来粗略估计，假若A股纳入“富时罗素指数体系”初期仅占0.8%-1%，那么被动资金流入规模约为120亿美元至150亿美元，折合人民币800亿元至1000亿元，正
福建轻纺 2018年10期2018-03-31
- 探讨股票指数期货对我国证券市场的影响
黎栗摘要：自股票指数期货2010年4月16日正式推出以来，人们就一直很热衷于研究其对市场的影响，诚然，股指期货的的推出使我国资本市场上又增加了一种交易品种，对我国证券市场带来深远影响。本文将通过对股票指数期货的特点以及特有功能来进一步分析其对我国证券市场的有利以及不利影响。关键词：股票指数期货；证券市场中图分类号：F832 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2017）007-0-01引言我国证券市场建立于1990年，然而真正在股市中投资的股民能
现代经济信息 2017年7期2017-06-20
- 我国股指期货对股票市场波动性的影响研究
？股指期货与股票指数的关系到底是怎样的呢？我国沪深300股票指数于2005年4月8日正式发布，它是以从上海证券交易市场和深圳证券交易市场中选取的300只有代表性的股票为标准编制的，这300只股票大约覆盖了我国沪深市场七成左右的市值。因此沪深300指数具有良好的代表性，可以反映我国股票市场的波动情况，也有人称它为反映沪深两个市场整体走势的“晴雨表”。沪深300股指期货是由中国金融期货交易所推出的金融衍生工具，它以沪深300股票指数为标的，经过3年的模拟交易，
黑龙江科学 2017年2期2017-04-21
- 新增开户数与股票指数的格兰杰因果关系检验
新增开户数与股票指数的变化趋势非常相似。在股票市场大涨时期，新增开户数迅猛增加，而大跌时期，新增开户数也相应减少。通过研究2006年1月至2009年12月、2013年6月至2016年2月这两段时间上证A股的新增开户数与指数之间的格兰杰因果关系，得出新增开户数是指数的格兰杰原因，这对股票市场异常波动原因的研究具有重要意义。关键词：新增开户数；股票指数；格兰杰因果关系中图分类号：F830.91 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2017）04-00
经济研究导刊 2017年4期2017-03-24
- 股指期货对成分股和股指波动率的影响
——使用面板GARCH模型和双重差分的分析
指期货覆盖的股票指数及其成分股的波动率的变化。从股指期货稳定股市的理论解释来看，股指期货降低相应股指及其成分股波动率的作用大于其他股指，如果假设除股指期货以外的其他系统性因素影响波动率相对差异的变化在我们考察事件前后没有差异①，则双重差分方法就能够从实证角度验证股指期货稳定股市的作用是否存在。具体来说，首先以成分股的波动率减去非成分股的波动率，以考察股指期货对成分股波动率的影响。然后，使用面板GARCH和双重差分相结合的方法考察股票指数波动率的变化。即参考
上海立信会计金融学院学报 2017年1期2017-03-20
- 基于EGARCH模型的湖南板块股票指数波动性实证研究
型的湖南板块股票指数波动性实证研究何 秀 黄泽先 李芷清(长沙理工大学，湖南 长沙 410114；长沙市雅礼中学，湖南 长沙 410021)本文以湖南板块股票指数为研究样本，采取了2010年1月4日至2015年12月31日的日收盘价共1454个数据，运用EGARCH模型对其股票收益率序列的波动性进行实证分析，结果表明：湖南板块股票指数的波动呈现出尖峰厚尾、波动聚集性以及杠杆效应。实证结果也恰恰反映出湖南板块股票指数短期波动较大，相应短期投资风险也较大。收益
金融经济 2016年20期2016-12-15
- 关注新兴市场外资流入
CI新兴市场股票指数3月涨幅达13%，是2009年5月以来的最高涨幅。分国别来看，巴西、俄罗斯、印度股票指数3月环比均实现了双位数的涨幅，分别为17.0%、14.0%和 10.2%，其他国家的股票指数也在上涨；而在1月，除了印尼和泰国的股票指数环比小有回升，其余国家均出现股指下跌（见图1、图2）。同时，主要新兴经济体的外汇市场亦有不错的表现。3月，彭博20种新兴市场货币汇率指数涨幅为6.3%，刷新了1998年2月5.5%的纪录。从主要新兴市场国家的情况来看
中国外汇 2016年8期2016-07-04
- 亚洲主要国家股票市场对中国香港股市的影响性研究
经指数、印尼股票指数、菲律宾股票指数的当日收盘价作为研究对象，共计1220组数据，采用单位根检验对数据的平稳性进行检验，利用协整检验、格兰杰因果检验、误差修正模型、脉冲响应函数等方法对是否存在长期的联动性进行分析。最终得出结论：亚洲发达国家股票市场对恒生指数的影响较大，发展中国家对恒生指数的影响较小。关键词：股票指数 收盘价 影响1 选题背景全球经济一体化的步伐在不断加快，各国之间的贸易往来频繁，价值趋同效应也更加明显。股市是一个国家经济的晴雨表，当一国经
中国商论 2016年12期2016-06-02
- 中关村股票指数将登陆创业大街“巨幕”
签约暨中关村股票指数上线天使汇大屏幕启动仪式，在中关村创业大街的天使汇总部举办。在签约仪式上，天使汇CEO兰宁羽、中关村上市公司协会秘书长郭伟琼等分别发表了致辞，并代表双方签署战略合作协议。在中关村股票指数启动仪式上，海淀区和中关村的领导与签约双方一起按动水晶球，庆祝中关村股票指数上线大屏幕。此项合作具有深刻的意义，自此，“中关村A股指数”、“中关村综合指数”、“中关村50指数”，以及中关村各上市公司在全球板块之当日收盘股价，将登陆中关村创业大街天使汇大屏
中关村 2016年11期2016-05-30
- 应用时间序列分析的股指期货上市前后沪深300指数特性的变化
研究只局限在股票指数的波动率方面，且时间界定在期货上市短期内，缺乏对较长期股指时间序列特性的全面分析。金融时间序列特性用来刻画资产价值随时间的演变，能有效地反映出股指期货上市前后沪深300股票指数收益率的变化情况，主要包括统计指标、价格变动趋势以及波动率等方面。本文利用时间序列分析的方法，较全面地探讨了沪深300股指期货上市交易2年多以来股票指数的统计特性、价格变动趋势以及波动率等时间序列特性的变化，是对已有研究的补充和扩展。1 方法选择和数据处理本文主要
重庆理工大学学报(自然科学) 2014年10期2014-12-06
- 货币供应量与我国股票指数关系的实证研究
货币供应量与股票指数的相关性较强，货币供应量对股票指数影响显著。Homa和Jaffee［1］分析了货币供应量与股票指数的线性关系，得出货币供给的扩张将导致股价上涨的结论。刘熀松［2］、朱团钦［3］、刘波等［4］运用协整检验、格兰杰因果检验等计量经济学方法，通过分析得出了货币供应量对股市的影响显著。第二种结论是货币供应量与股票指数间的相关性较强，股票指数对货币供应量影响显著。还有一些学者［5－7］分别使用协整检验和Granger因果检验等计量方法对中国股票指
山东财政学院学报 2013年2期2013-12-08
- 外围股指与上证综指多元回归模型及其统计诊断
取了许多外国股票指数，建立了外围股指对上证综指的多元线性回归模型，并对模型进行了统计诊断［2］.1 外围股指对上证综指多元回归模型的建立1.1 数据选取及来源选取了全球比较有影响的11种股票指数2011年全年每个交易日的收盘价作为研究数据.包括美国纳斯达克指数(N)、标准普尔指数(B)、道琼斯指数(D)、英国富时指数(F)、法国巴黎CAC指数(C)、加拿大股票指数(J)、澳大利亚悉尼股票指数(X)、韩国首尔综合指数(Z)、日本日经指数(R)、香港恒生指数(
云南民族大学学报（自然科学版） 2012年4期2012-09-21
- 股票指数期货:市场风险评估与监管措施
2)一、我国股票指数期货的市场作用分析股票指数期货是以股票指数作为标的物的期货交易品种，是一种金融衍生产品。2010年4月16日中国首个股票指数期货交易品种沪深300指数期货合约在中国金融期货交易所正式交易，从两年多来我国股票指数期货市场的运行看，对市场的作用主要表现如下。(一)有利于股票市场定价功能的实现股票市场的定价功能是实现市场效率的关键，股票市场具有定价功能才能在股票市场上实现市场机制对资源配置起基础性的调节作用，而在股票市场上主要是通过正确的定价
财经理论研究 2012年5期2012-08-15
- 含马氏链的股票指数模糊随机预测模型
50001)股票指数的涨跌可以反映出股票市场的整体走势，所以对于股票指数的预测一直是研究人员、机构投资者以及普通股民们最关注的热点之一.股票指数的预测方法有很多种:时间序列分析(time series analysis)［1］、多元回归模型(multiple regression models)［2］、人工神经网络(artificial neural network)［3］和遗传算法(genetic algorithms)［4］等.其中人工神经网络方法，需
哈尔滨工程大学学报 2011年8期2011-06-05
- 从CPI与股票指数的回归关系看中美两国股票市场的有效性
CPI指数与股票指数之间的变动关系是否拥有相同的方向和相关程度，在不同国家的投资者是否都能够通过对宏观经济的精确判断而准确预测股市的走向，决策者们又能否通过对股票走势的关注来把握宏观经济的命脉，却是一个值得探讨的话题。一、CPI与股票指数的关系从传统经济理论上讲，股票指数与CPI具有相互影响、相互作用、互为因果的正向关系。首先，从宏观角度看，当一个国家CPI指数呈一段时间的负增长时，国家通常面临经济萧条的局面，此时企业利润较低，投资者对经济未来的预期也信心
对外经贸 2011年7期2011-04-08
- 沪深 300股指期货价格发现作用的实证分析＊
数期货价格与股票指数价格始终保持同步运行,并且期货价格领先现货价格[1]。Stoll等 (1990)运用自回归移动平均模型对 1982至 1987年 S&P500和MM I股指期货进行分析,发现除去指数报酬微结构效果影响,在控制价格迟滞和买卖价差的现象后, MM I股指期货领先现货[2]。Tse等 (1995)对 S IMEX交易的日经 Nikkei225期货与在东京股票交易所交易的现货进行分析,研究发现股指期货领先现货[3]。任燕燕等(2006)利用误差
湖南税务高等专科学校学报 2011年2期2011-01-06
- 我国股票与债券市场风险传导的时滞分析
显的负偏，而股票指数仅存在较小的负偏。对比分析来看，股价平均值大于债券市场收盘价的平均值，且股价序列波动程度大于债券市场收盘价序列的波动程度。对比分析两个样本期间相同指标，可以发现，危机后，股指序列和全债指数序列的均值都提高了，但波动程度都变小了。表1 两个样本期间上中信全债指数和上证综指的对数序列的描述统计量1.3 模型选择为分析股票市场与债券市场之间波动传导的时滞，即当两者中的某个子市场发生波动时，是否会传导给另一个子市场，以及在多长时间内传导，从而引
统计与决策 2010年13期2010-10-21
- 全球著名的股票指数
道·琼斯股票指数道·琼斯股票指数是世界上历史最为悠久的股票指数，它的全称为股票价格平均数。它是在1884年由道，琼斯公司的创始人查理斯·道开始编制的。其最初的道·琼斯股票价格平均指数是根据11种具有代表性的铁路公司的股票，采用算术平均法进行计算编制而成，发表在查理斯·道自己编辑出版的《每日通讯》上。自1897年起，道·琼斯股票价格平均指数开始分成工业与运输业两大类，其中工业股票价格平均指数包括12种股票，运输业平均指数则包括20种股票，并且开始在道，琼斯公
资本市场 2008年8期2008-10-30