房地产企业持续发展中的财务管理战略研究

摘 要：财务管理作为企业管理的重要组成部分，在房地产企业的持续发展中起着至关重要的作用。有效的财务管理战略不仅能够优化资源配置，降低运营风险，提高资本利用效率，还能增强企业的市场竞争力和抗风险能力。文章通过分析房地产企业财务管理的现状和面临的主要问题，探讨在新形势下制定和实施有效财务管理战略的必要性和路径，为房地产企业实现稳健发展提供理论依据和实践指导。

关键词：房地产企业 持续发展 财务管理战略

中图分类号：F230" 文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2024）08-097-03

在当前经济全球化和市场竞争日益激烈的背景下，房地产行业作为国民经济的重要支柱产业，正面临着前所未有的挑战和机遇。一方面，城市化进程的加快和居民生活水平的提高，带来了房地产市场需求的持续增长，为房地产企业的发展提供了广阔空间；另一方面，土地资源的稀缺、政策调控的趋严、融资环境的复杂多变等因素，也使得房地产企业在经营过程中面临巨大的压力和风险。在这样的背景下，如何通过科学有效的财务管理战略，优化资源配置、降低运营风险、提高资本利用效率，成为房地产企业实现持续发展亟待解决的重要课题。

研究房地产企业持续发展中的财务管理战略具有重要的现实意义和理论价值。有效的财务管理战略不仅能够帮助企业应对外部环境的变化，增强市场竞争力和抗风险能力，还能提升企业的内部管理水平，促进资源的高效利用和资本的优化配置。通过对财务管理现状和问题的深入分析，探讨在新形势下制定和实施有效财务管理战略的路径，能够为房地产企业提供有价值的理论依据和实践指导，助力企业实现稳健发展。同时，研究成果也可为相关政策制定和行业规范的完善提供参考，有助于推动整个房地产行业的健康发展。

一、本文依据的理论基础

（一）现代财务管理理论

现代财务管理理论起源于20世纪中期，是以企业财务活动为研究对象的综合性学科，主要由哈里·马科维茨（Harry Markowitz）的投资组合理论和弗兰科·莫迪利亚尼（Franco Modigliani）与默顿·米勒（Merton Miller）的资本结构理论等为代表。现代财务管理理论的核心思想包括资本预算、资本结构、成本控制、风险管理和财务报表分析等方面。其主要目的是通过科学合理的财务决策，实现企业价值最大化。

现代财务管理理论对房地产企业持续发展中的财务管理战略具有重要的指导意义。首先，投资组合理论帮助房地产企业在项目投资决策中实现风险和收益的平衡，通过分散投资降低整体风险。其次，资本结构理论指导企业在融资决策中优化债务和股权的比例，降低融资成本，增强财务稳定性。此外，现代财务管理理论强调成本控制和财务报表分析，帮助企业在日常运营中提高资金使用效率，及时发现和纠正财务管理中的问题，确保财务信息的准确和透明，提升企业的整体财务管理水平。

（二）委托代理理论起源与主要思想

委托代理理论起源于20世纪70年代，由经济学家迈克尔·詹森（Michael Jensen）和威廉·梅克林（William Meckling）提出。该理论探讨了委托人（企业所有者）和代理人（企业管理者）之间的信息不对称和利益冲突问题。代理理论的核心思想是通过设计合理的激励机制和监督机制，减少代理成本，确保代理人按照委托人的利益最大化原则行事。

代理理论对房地产企业的财务管理战略有着深远的影响。房地产企业通常涉及大量的资金运作和项目投资，管理者的决策直接影响企业的财务健康和长期发展。通过应用代理理论，企业可以设计有效的激励机制，确保管理层的决策与企业整体利益一致，减少因信息不对称导致的决策偏差和效率损失。此外，代理理论强调建立完善的监督机制，如内部控制和审计制度，确保财务管理的透明性和规范性，降低管理者的道德风险和财务违规行为，从而保障企业的持续健康发展。

二、房地产企业财务管理的现状分析

（一）财务管理模式现状分析

目前，房地产企业的财务管理模式主要以传统财务管理为主，逐步向现代财务管理模式转变。传统财务管理模式主要关注资金的筹集、使用和分配，注重事后控制和结果分析，较少关注财务规划和风险管理。随着市场环境的复杂化和竞争的加剧，房地产企业开始引入现代财务管理理念，强调全面预算管理、项目财务管理、资本结构优化和风险管理等方面的综合性管理。现代财务管理模式更加注重事前规划、过程控制和事后评估，通过信息化手段提升财务数据的实时性和准确性，逐步实现财务管理的智能化和科学化。

（二）财务管理在企业中的作用分析

目前，财务管理在房地产企业中起着至关重要的作用。首先，财务管理是企业决策的重要依据。通过全面的财务分析，企业能够准确把握自身的财务状况和经营成果，从而做出科学合理的经营决策。其次，财务管理是企业资源配置的核心手段。通过预算管理和成本控制，企业能够优化资源配置，降低经营成本，提高资本使用效率。再次，财务管理是企业风险防控的关键环节。通过建立健全的风险管理体系，企业可以有效识别、评估和控制各种财务风险，确保企业的财务安全和可持续发展。最后，财务管理是企业绩效评价的重要工具。通过财务指标的分析和评价，企业能够及时发现经营管理中的问题，调整经营策略，提升整体经营绩效。

（三）当前财务管理中存在的问题

尽管房地产企业在财务管理方面取得了一定的进展，但仍然存在诸多问题亟待解决。首先，资金链压力较大。房地产企业普遍存在负债率高、融资渠道单一等问题，导致企业的资金链紧张，财务风险较高。其次，投资风险管理不足。由于市场环境变化快，部分企业在项目投资中缺乏科学的可行性研究和风险评估，导致投资失败的风险增加。再次，成本控制不力。部分企业在项目建设过程中缺乏有效的成本控制措施，导致建设成本超支，影响企业的盈利能力。此外，财务信息管理不规范。部分企业存在财务数据不准确、信息披露不及时等问题，影响财务决策的科学性和透明度。最后，内部控制和审计监督力度不足。部分企业的内部控制制度不健全，内部审计和外部监督机制不完善，导致财务管理中的违规行为难以及时发现和纠正。

本文认为，房地产企业在财务管理模式、作用和现状方面虽有一定的进步，但依然面临诸多挑战。为了实现持续健康发展，房地产企业必须不断优化财务管理模式，强化财务管理在企业中的核心作用，针对现存问题提出有效的改进措施，提升整体财务管理水平。

三、案例分析

（一）公司介绍

ZX房地产公司成立于2005年，总部位于浙江省，是一家集房地产开发、销售、物业管理为一体的综合性房地产企业。公司在全国多个城市拥有项目，涵盖住宅、商业地产和综合体等多个领域。经过多年的发展，ZX公司已经成为业内知名企业，拥有较强的市场竞争力和品牌影响力。

（二）案例分析

1.面临的环境和实施财务管理战略的必要性分析。近年来，随着国内房地产市场的快速发展和调控政策的不断收紧，ZX公司面临着严峻的市场环境。一方面，土地资源的稀缺和土地价格的上涨加大了公司的开发成本；另一方面，银行贷款政策的收紧和融资渠道的限制使得公司的资金链压力增大。此外，市场竞争的加剧也迫使公司在产品质量、销售策略和客户服务等方面不断提升，以保持竞争优势。在这种环境下，ZX公司意识到，只有通过科学有效的财务管理战略，才能优化资源配置，降低运营风险，提高资本利用效率，确保公司在激烈的市场竞争中实现持续健康发展。

2.财务管理战略分析。为了应对上述挑战，ZX公司制定并实施了一系列财务管理战略，具体包括以下几个方面：（1）健全内部控制制度。加强制度建设。ZX公司制定了完善的财务管理制度，包括资金管理制度、预算管理制度、成本控制制度等，确保各项财务活动有章可循。同时加强制度执行力，通过定期内部审计和监督，确保各项制度得到严格执行，杜绝违规操作。（2）规范财务信息管理。提高记录准确性，引入先进的财务管理软件，提升财务数据的实时性和准确性，确保各项财务信息准确无误；完善信息披露机制，建立透明的信息披露机制，定期向股东和相关利益方披露公司的财务状况和经营成果，提高财务透明度。（3）采取多元化融资策略。一是拓宽融资渠道，通过发行公司债券、引入战略投资者等方式，拓宽融资渠道，降低对银行贷款的依赖；二是优化资本结构，在保证公司控制权的前提下，合理利用股权融资和债务融资，优化资本结构，降低融资成本。（4）进行成本控制，提升效率。在项目建设过程中，采用精细化管理手段，严格控制各项成本，减少不必要的开支；通过信息化手段提升各项业务流程的效率，减少资源浪费，提高资金使用效率。（5）严格风险管理与控制。首先，组织风险识别与评估，建立全面的风险管理体系，定期对各项业务活动进行风险识别和评估，提前预防和化解潜在风险。其次，及时进行风险应对与处理。制定应急预案和风险应对措施，确保在突发事件发生时能够迅速反应，减少损失。

（三）实施效果分析

经过一段时间的实施，ZX公司的财务管理战略取得了显著效果。首先，ZX公司资金链压力得到了有效缓解，融资渠道更加多元化，融资成本明显降低。其次，通过严格的成本控制和精细化管理，项目建设成本得到了有效控制，ZX公司的盈利能力显著提升。此外，财务信息的准确性和透明度得到了提高，企业内部控制和风险管理水平显著提高，公司整体运营效率也得到了明显改善。最终，ZX公司在市场竞争中保持了较强的竞争力，实现了稳健发展。

（四）案例结论

ZX房地产公司的财务管理战略案例表明，科学有效的财务管理战略对于企业的持续发展至关重要。在复杂多变的市场环境中，企业必须通过健全内部控制制度、规范财务信息管理、多元化融资、成本控制与效率提升以及全面风险管理，优化资源配置，降低运营风险，提高资本利用效率。ZX公司的成功经验为其他房地产企业提供了有益的借鉴和参考。

四、研究建议

本文认为，房地产企业在面对市场波动、政策变化和资金压力等挑战时，财务管理战略的提升显得尤为重要。以下是本文针对房地产企业持续发展的财务管理战略建议：

（一）建立科学的财务规划和预算管理体系

根据企业的发展战略，制定长期财务目标，包括盈利目标、资本结构和资金流动性目标；采用滚动预算管理方式，定期调整预算，以适应市场变化和企业实际情况。

针对每个房地产项目，制定详细的预算，包括土地购置、开发建设、销售和运营等各阶段的成本和收益预测，同时实施动态监控，及时发现预算执行中的偏差，并采取相应的调整措施。

（二）多元化融资渠道与合理资本结构

拓宽融资渠道，加强与银行的合作，争取长期、稳定的贷款支持；通过发行股票、债券等方式进行直接融资，降低对银行贷款的依赖；同时利用房地产信托和基金等金融工具，吸引社会资本参与项目开发。

（三）优化资本结构

优化资本结构是房地产企业提升财务稳健性和抗风险能力的关键措施之一。负债管理方面，应严格控制企业的负债水平，避免过高的财务杠杆，以保持健康的债务结构。过高的负债不仅会增加财务成本，还会在市场波动时增加企业的风险暴露。因此，通过合理安排贷款期限、利率和还款计划，企业可以有效管理债务风险。权益融资方面，适时进行权益融资能够优化企业的资本结构。通过发行股票或引入战略投资者，可以降低企业的整体财务杠杆，增强财务稳健性。权益融资还可以为企业提供充裕的资金支持，有利于企业在市场低迷时抓住投资机会，从而实现长期稳定发展。

（四）强化风险管理与控制

强化风险管理与控制是确保房地产企业稳定运营的基础。首先，在风险识别与评估方面，需要关注市场风险和财务风险。市场风险涉及市场供需变化和政策调整，企业应进行定期的市场风险评估，以预见潜在的市场波动并及时调整策略。财务风险主要包括融资成本和现金流风险，企业需评估这些风险，并制定相应的风险应对策略。其次，在风险应对与处理方面，企业应通过多元化投资来降低单一项目或市场的风险，分散投资可以减少市场波动对企业的冲击。购买相应的保险产品也有助于转移部分财务和经营风险，提供额外的保障。此外，制定详细的财务应急预案，确保在风险事件发生时能够迅速应对和恢复正常运营，从而最大限度地降低风险带来的损失。

（五）强化成本控制与提升运营效率

成本控制与运营效率的提升是提高房地产企业竞争力的重要手段。在成本管理方面，应实施全过程的成本控制，从土地购置到项目开发再到销售和后期运营，所有环节都需要严格控制成本。定期进行成本分析，识别和消除不必要的成本开支，可以提高成本效率，降低总体运营成本。在提高运营效率方面，企业应引入先进的信息化管理系统，提高财务数据的准确性和及时性。通过优化业务流程，减少不必要的环节，可以提高整体运营效率。此外，建立科学的绩效考核体系，激励员工提高工作效率，有助于推动企业的持续发展。

（六）加强内部控制与审计监督

加强内部控制与审计监督是确保企业运营规范和财务健康的重要措施。首先，在内部控制方面，企业应制定并完善内部控制制度，涵盖财务、运营、采购等各个环节，确保各项业务活动的合规性和有效性。设立独立的内部审计部门，定期检查财务和运营活动，可以及时发现和纠正潜在问题。其次，在外部审计方面，聘请第三方会计师事务所进行年度审计，可以确保财务报表的真实性和公正性，增强企业的透明度。通过加强信息披露，提高企业财务透明度，不仅可以增强投资者的信心，还有助于企业在资本市场上的良好表现，从而支持企业的长期可持续发展。

参考文献：

[1] 庾小艳.动态管理模式在房地产企业财务管理中的实践研究[J].今商圈，2023（09）：122-125.

[2] 陈凤珍.房地产企业财务管理内部控制中的问题及优化方式研究.营销界，2021（07）：118-119.

[3] 张宏.新经济形势下的信达地产股份有限公司发展战略研究.内蒙古大学，2016.

（作者单位：浙江新世界房地产集团有限公司 浙江杭州 311200）

（责编：贾伟）