企业并购后财务整合的问题及对策研究

沙玉琼

摘 要：企业并购是企业获得所需资源、扩大生产经营规模、提高竞争能力的重要手段，也是企业扩张战略的重要实施步骤。企业并购后的财务整合是整个并购活动的核心内容，不仅关系到并购双方企业之间财务信息的沟通与协调，而且关系到并购双方企业经济利益的分配与平衡，更关系到并购活动能否顺利进行以及最终目标能否实现。因此，对并购后企业财务整合内容进行研究和分析，有助于促进并购活动的顺利进行。但在企业并购实际工作中，财务整合仍存在一定的问题和不足有待完善，需制定出针对性的优化对策，为企业并购工作的顺利开展奠定基础。

关键词：企业并购；财务整合；会计核算

中图分类号：F275    文献标识码：A 文章编号：1005-6432（2024）13-0143-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2024.13.032

1 引言

通过并购财务整合，能够实现对被并购方财务的有效控制，使并购企业获得目标企业的资源，以最小的投入获得最大的效益，从而达到降低并购成本、提高企业经营效率、实现价值最大化的目的。因此，在并购后对财务资源进行整合，对提高被并购企业的核心竞争力具有重要作用。其中，财务整合是指对被收购方企业会计核算、财务管理制度和方法、会计报表等各项财务制度和业务流程进行重新设计、安排和改造，使其与目标企业相适应，整合后的财务结构与业务结构能够充分发挥各自优势，为目标企业提供最优质的服务。

2 企业并购后的财务整合内容分析

2.1 整合资产负债

在企业并购后，为了更好地进行财务整合，企业需要对资产和负债进行有效的整合，使其充分发挥出作用。资产和负债是企业财务的两个重要组成部分，但是又有着非常大的区别，使得企业在并购之后进行财务整合时会遇到一些困难。其中，企业资产包括流动资产和非流动资产，企业负债主要包括流动负债和长期负债。因此在并购之后进行财务整合时，企业需要合理配置流动资产和非流动资产。对于流动资产来说，需要进行合理的变现和运用，而非流动资产则需要进行合理的投资。只有对这两种资源进行有效的整合，才能够使其更好地发挥出作用。具体来说，需从以下内容入手：剥离不良资产，减少负债；提高营运效率和经济效益，企业并购后通过合理优化资本结构、强化内部管理，可以有效降低营运成本，提高资产的营运效率和经济效益；有效控制财务风险。通过合理规划债务结构和期限等方式可以有效控制财务风险；发挥财务杠杆作用，提高资本回报率。在实践中，如果企业有短期负债或流动负债时，应优先使用短期负债进行支付；如果企业有长期负债时，应优先使用长期负债进行支付。

2.2 整合税务处理程序

并购企业在并购之后需对税务问题进行处理，需要企业在并购之后对其税务处理程序进行整合，以确保税务处理符合国家规定。整合内容主要包括：对企业所采用的会计政策进行整合，使其符合国家相关规定；对企业的纳税申报期限和方式进行整合，使其符合相关规定；将企业的纳税筹划方案和税收优惠政策进行整合，以确保企业充分享受国家的税收优惠政策。

2.3 整合会计核算体系

会计核算体系是企业进行财务整合的重要组成部分，并購后进行会计核算体系的整合，对于企业财务管理具有重要意义。一是投资性房地产的模式核算方法，应采用成本法，该方法是在核算投资性房地产成本时，将其所发生的费用全部计入投资性房地产的成本之中。另外，如果投资性房地产被出售或者出租，则需按照实际发生的金额计入企业当期的财务报表之中。二是资产的折旧方法，企业在并购时，并购方可能会对被并购方的资产进行评估，在资产评估中，一般采用评估价值法，即按照被并购方资产的实际价值进行评估。在对被并购方的资产进行折旧时，一般采用直线法或双倍余额递减法。在直线法下，按直线法计算出的折旧额是被并购方资产的账面价值；双倍余额递减法是一种加速折旧的方法，其计算过程为：将原来每年计提一次折旧的时间改为按月计提折旧，并将折旧额一次计入固定资产成本，即相当于缩短了固定资产的使用寿命。在这种方法下，被并购方资产的使用寿命不会因未摊销完的折旧而缩短。三是存货的计量方法，存货的计量方法有历史成本法、先进先出法、移动平均法、移动加权平均法、个别计价法。企业应采用合理的方法确定发出存货的实际成本。对因产品更新换代，存货的实际成本应与其账面价值保持一致，如果存货实际成本高于其账面价值，则应对其账面价值进行调整；对于非正常损耗的存货，应先估计其可变现净值后再进行处理。对于存货跌价准备，企业应按单个存货项目计提存货跌价准备。如果企业持有存货的数量较大或持有存货的时间较长，对因市场价格波动造成的存货跌价准备应按一定比例分摊转入当期损益。如果企业持有的存货数量较少或持有时间较短，一般不应计提存货跌价准备。

2.4 整合财务信息系统

随着计算机技术的发展和普及，越来越多的企业开始应用计算机处理财务信息，已经形成了一套比较完整的财务信息系统。但是，企业并购之后所要面对的不仅是新旧会计制度之间的差异，同时存在着企业财务管理制度、会计核算制度和会计政策等方面的差异，因此需要在并购之后对原有财务信息系统进行整合。在整合过程中，可以采用两种方法进行：第一种方法是对原有财务信息系统进行系统接口衔接，并将其与新会计制度进行整合；第二种方法是建立新财务信息系统，并将原有的会计核算制度和会计政策进行整合。在对原有会计信息系统进行重建时，可以采用集中式和分散式两种方式，需要考虑到成本效益原则。

2.5 整合财务管理模式

企业并购之后对财务管理模式进行整合，主要包括集中式、分散式和分权式三种模式，这三种模式各有利弊。集中式财务管理模式可以发挥其优势，提高企业的资金利用率，但是也存在一些弊端，如管理模式容易导致信息失真、会受到内部人员的影响、权力过于集中。因此，在选择企业财务管理模式时，需要综合考虑企业的实际情况和并购目标。分散式和分权式两种财务管理模式都有各自的优势和劣势，选择分散式财务管理模式时，要以确保资金安全和提高资金利用率为前提；选择分权式财务管理模式时，要以确保企业利益最大化为前提。

2.6 整合财务制度

财务管理制度是企业财务管理的依据，具有高度的指导性和规范性，对于企业的财务管理有着重要影响。因此，在企业并购之后进行财务整合时，一定要对企业现有的财务管理制度进行整合，使其能够在并购后继续发挥作用。为了促进财务制度整合工作的顺利进行，企业要建立健全财务制度的监控和监督机制，保证财务制度得到有效执行，使其满足并购后的发展需求。在对企业原有的财务管理制度进行整合时，要对其具体内容框架进行充分考虑和分析。例如并购后对原企业会计核算制度中不合理和不完善的地方进行及时的修改和完善，将原企业所有的会计准则进行统一，使其实现标准统一、口径统一和内容统一。

3 企业并购后的财务整合存在的问题

3.1 对并购整合的重要性认识不足

并购是企业发展过程中的重要战略选择，会对企业未来的发展产生重大影响。而很多企业在进行并购时往往只重视财务方面的整合，认为只要将被并购方的财务系统、会计核算方法进行简单合并即可，这就是对并购后财务整合重要性的认识不足。由于对企业并购后财务整合重要性的认识不足，导致并购后不能有效地实现资源整合，影响了企业的持续发展。例如，很多企业在并购之前没有充分考虑并购风险，并购风险主要体现在两方面：一方面是财务风险。企业在进行财务整合时，由于没有对被并购方的财务情况进行深入了解，无法根据其实际情况制订出合理的财务整合方案，这样就会造成并购后财务风险问题的出现；另一方面是经营风险。企业在经营时，如果无法保证资金链安全，就会影响企业正常的生产经营。因此，只有加强对财务整合重要性的认知，才能有效避免风险的发生。

3.2 对目标企业的财务情况了解不够

企业在并购前往往对目标企业的财务状况了解不够，在并购时往往采用简单的财务指标进行评价，导致并购后目标企业的财务情况与并购前不相符合。这主要是由于并购方在并购前对目标企业的财务状况了解不够，造成了对目标企业的价值评估不准确，无法对并购后目标企业的发展状况做出正确的判断，影响了企业的后续发展。同时，由于财务整合涉及很多方面，比如会计核算体系、税务制度等，如果不能对这些方面进行有效整合，就无法保证整合效果。

3.3 财务管理制度与流程没有及时进行调整

企业并购后，可能会出现没有及时调整原有的财务管理制度与流程的问题。企业并购后会产生大量的财务信息，这对企业的财务管理提出了更高的要求，而原有的财务管理制度与流程无法满足企业并购后的发展需求。在这种情况下，企业很难及时进行财务管理制度与流程的调整与优化，导致并购后财务信息反馈不及时。并购后，企业需要对原有的财务信息进行整合、分析、归纳、整理，然后将这些信息反馈给管理层及业务部门，以便于管理层及业务部门对企业并购后的发展情况进行全面了解。但是由于并购后各方面都发生了变化，制度流程未及时进行调整，使得原来的财务信息不能及时反馈给管理层及业务部门，加上沟通机制缺位，难以保证企业并购后各方面信息可以及时反馈给管理层及业务部门，从而使企业并购后各方面工作无法顺利开展。

3.4 財务整合缺乏统筹规划

企业并购后，财务整合工作的进行需要建立在企业战略发展的基础上，必须根据企业战略规划制订合理的财务整合计划，并根据并购后的实际情况调整整合计划，保证并购工作的顺利进行。然而，很多企业在并购后，对财务整合工作缺乏统筹规划，不能将两者有效地结合起来，使得并购双方的财务资源没有得到充分的利用。同时，很多企业没有做好并购后的财务风险预测工作，风险预测能力较差，导致并购后的财务风险不断加大。另外，很多企业在并购后不能有效地进行财务资源整合工作，不能对企业内部控制能力进行有效的提升和加强。这些问题都严重影响了企业并购后财务整合工作的顺利进行和并购后的持续发展。

3.5 并购后会计信息披露不充分

在企业并购过程中，企业并购方通常会利用会计信息披露不充分来掩盖自身的问题，如真实财务状况。会计信息披露不充分，主要体现在并购后企业财务报表中没有反映出并购前的财务数据，或者是在对并购前的财务数据进行披露时，其所披露的数据与企业实际情况不符。这种现象可能是由于并购方对并购后的整合工作不够重视，也有可能是由于被并购方为了实现自身利益最大化而隐瞒了一些重要的信息。另外，企业并购后会计信息披露不充分，主要体现于企业在披露会计信息时出现错误或者遗漏，使得会计信息没有达到企业财务报表的标准。

3.6 并购后对资产和债务的处理不到位

一方面，并购双方在对企业资产和债务进行处理时，往往是先对资产进行评估，再根据评估结果计算出被并购方的账面价值。然而，这种评估方法存在一定的局限性。首先，企业资产价值的确定会受到评估机构、评估人员的主观判断影响。其次，企业对资产进行评估时，很难保证被并购方提供的资料是真实可靠的。因此，在这样的情况下最终计算出的结果往往不是被并购方所期望的结果。另一方面，在对企业债务进行处理时，往往会出现先将债务确认为负债后再进行计算和支付的现象，这种方式不仅会增加企业成本支出，而且容易引起税务机关对企业所得税问题进行调查和稽查。因此，在处理企业债务时要采用正确、合理、合法的方法。

4 企业并购后财务整合优化对策

4.1 加强对并购整合的重要性认识

对于企业并购中的财务整合来说，其重要程度不言而喻，但是很多企业对此认识不足，造成并购失败。因此加强对这方面的认识是十分有必要的。财务整合是一个较为复杂的过程，需要整个企业配合、协调才能够完成。

（1）管理层要充分认识并购财务整合的重要性，并在公司内部建立相应的财务整合机制，确保企业并购后财务管理的有效运作。

（2）制定并购财务整合的战略目标，明确企业并购后财务管理整合的要求、方式和方法。

（3）进行并购双方财务状况和经营成果分析，评估并购企业资产质量，根据评估结果采取相应措施提高并购后企业资产质量。

（4）对企业内部管理人员进行并购财务整合相关培训，使其能够正确理解和应用有关的财务整合理论和方法，并掌握相应的技能。

（5）将企业并购财务整合相关内容纳入企业整体业务流程中，使各部门能够与财务管理协调运作。

（6）加强管理层及员工对并购财务整合重要性的认识，及时总结并购中出现的问题，制订合理的解决方案，并将解决方案应用于实践中。

（7）加强企业内部管理人员和员工之间的沟通，提高他们对并购财务整合重要性的认识。

4.2 强化对目标企业的调查

对目标企业的财务调查，主要是针对公司的资产负债、盈利能力、经营管理、偿债能力等方面进行分析和评价，从而对目标公司的价值进行估计，在此基础上确定并购方案。

（1）资产负债分析。分析资产负债结构，重点是流动资产和非流动资产及其构成，并关注其中有无可能引起负债增加的事项；分析资产结构和质量，重点是资产的流动性、安全性及盈利能力。流动资产包括现金、应收账款、存货等；分析非流动资产，包括长期投资、固定资产（不含土地使用权）、无形资产及其他长期资产；分析企业流动比率和速动比率，流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标，速动比率是衡量企业短期变现能力的指标；分析负债结构和偿债能力，重点是负债的来源及偿还期限，包括短期借款、应付票据等。

（2）盈利能力分析。分析盈利能力和影响盈利能力的因素，包括行业竞争情况和政策环境；分析历史盈利水平和未来预测盈利水平；分析企业未来经营计划，包括现金流量需求、产品结构调整方向、新产品开发计划等。

4.3 及时调整财务流程和制度

（1）建立流程整合计划。第一阶段，评估现有业务流程，评估现有业务流程与目标企业业务流程是否一致，是否存在需要优化的地方，对现有流程进行分析，找出存在的问题，制订相应的优化方案；第二阶段，根据优化后的方案实施，对实施后产生的效果进行跟踪分析；第三阶段，将新形成的业务流程与现有业务流程进行对比分析，找出不足，完善管理制度。

（2）建立流程監控系统。监控系统主要有两个作用：对现有的财务流程进行监控和对新形成的财务制度进行监控。这两个系统可以互相补充、互相支持，使并购后的财务管理形成一个完整体系，当财务制度执行不到位时，可以通过监控系统进行纠正、警告。

4.4 确保财务整合统筹规划合理

企业并购中，财务整合的统筹规划方法是并购方和被并购方的重点关注问题。由于涉及企业内部各部门之间的沟通、协调以及跨部门之间的配合，复杂的系统工程需做好统筹规划，具体来说，可以从以下几个方面入手：①并购后财务整合目标的确定；②财务整合组织体系的建立；③财务整合流程与方法的规划；④财务整合工作计划与实施。企业并购时的财务整合工作，要按照以下顺序和步骤进行：确定目标、分析问题、制定规划、实施计划及总结评价。通过这个过程，可以保证企业并购中的财务整合工作有序进行，并取得成功。

4.5 加强并购后的信息披露

在信息披露中，应坚持以投资者的利益为导向，坚持以“公开为常态，以不公开为例外”的原则。并购方应制定合理的信息披露原则，确定适当的信息披露对象和内容，并应充分考虑投资者的承受能力。同时，并购方应当制定详细、明确、科学的信息披露制度。具体来说，应包括以下几个方面：建立企业并购后的信息披露制度；明确、统一信息披露对象；设置专门的信息披露人员；确定具体的信息披露内容；分析可能发生的风险，如“重大事件”“重大损失”“其他可能对投资者决策产生重大影响事件”等。

4.6 保障并购资产和债务处理到位

（1）债权债务的处理，包括债务按规定清偿；企业原有债权债务不变；企业合并前原有的债权债务，由合并后的企业承继；企业原有债权债务，因合并而发生变化的，按新规定清偿。

（2）资产的处理，包括：资产过户，企业并购后，原企业的各种资产和权益全部转移到新成立的企业，原企业法人资格消失；资产拍卖，为了转让或融资需要，将现有资产进行拍卖，所得款项用于清偿债务或其他用途；资产出售，是指将企业所有资产出售，以偿还所欠债务或其他目的，出售时要办理资产过户手续，将相关证件变更到新成立的企业名下。

5 结论

综上所述，企业并购是企业实现快速扩张、增强自身实力、提升市场竞争力的有效途径。但是，并购并不是结束，而是一个新的开始，企业并购后面临的第一个问题就是如何进行财务整合。财务整合的主要目的是实现企业并购后资源的优化配置，促进企业价值增值，提升企业竞争力。通过整合使并购后的公司，在业务、资金、信息和管理等方面达到优势互补，从而实现协同效应。因此，在进行财务整合时要充分考虑并购后的各种因素对企业绩效的影响。

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