论民营企业投融资管理存在的问题及应对措施

隋玲香

［DOI］10.3969/j.issn.1672-0407.2024.06.034

［摘 要］随着我国经济的发展，民营企业作为重要的经济支柱，其投融资活动日益活跃。然而，由于外部经济环境的变化和内部管理水平的限制，部分民营企业在投融资过程中面临着诸多问题，如投资决策不科学、融资渠道单一、缺乏专业投融资人才。这些问题不仅制约民营企业的发展，也给整个经济体系的稳定性和可持续发展带来潜在风险。本文旨在全面剖析民营企业投融资管理中的问题及影响因素，提出有针对性的改进建议，包括优化投资策略、拓宽融资渠道、完善风险管理、加强人才培养，以期能够有效解决民营企业投融资管理存在的问题，促进民营企业的健康发展。

［关键词］民营企业；投融资管理；应对措施

［中图分类号］F27文献标志码：A

民营企业在我国经济发展中发挥着举足轻重的作用，成为推动经济增长和实现就业的重要力量。当前，我国的投融资环境发生巨大改变。在经济全球化的背景下，中国经济与世界经济的联系日益紧密。投融资作为企业发展的重要手段，对于民营企业来说尤为重要。然而，由于国内外经济形势复杂多变，加之企业内部管理不善等因素，导致许多民营企业在投融资过程中面临诸多问题，不仅增加了企业的财务风险，还制约企业的进一步发展。因此，对民营企业投融资管理存在的问题进行深入研究，并提出有效的应对措施，具有重要的现实意义。

1 民营企业投融资管理概述

投融资管理是民营企业运营发展的重要环节，涉及资金投入、项目评估、风险管理等方面。投资管理主要指企业根据自身战略发展规划，以企业价值最大化为目标，对将资金投入营运进行的管理活动。融资管理则是指企业为实现既定的战略目标，在风险匹配的原则下，对通过一定融资方式和渠道筹集的资金进行管理的活动［1］。

在投资方面，民营企业需要做好尽职调查和可行性分析，正确制定战略决策，以确保投资的成功率。投资的目标是将各种生产要素投入项目之中，实现增值，得到预期的经济收益。

在融资方面，民营企业需要进行对内外风险的识别与评估，早做预防，避免因严重风险问题造成不可估量的经济损失。融资是为公司业务项目、经营活动的顺利开展提供资金保障。融资的规模、期限、结构等应与企业经营活动、投资活动等需要相匹配。

2 民营企业投融资管理中存在的问题

2.1 投资决策不科学

一些民营企业在进行投资决策时，没有充分了解市场需求和竞争情况，也没有对潜在风险进行全面评估，导致投资决策存在盲目性和不可预见的风险。还有一些民营企业在进行投资决策时，没有进行充分的投资评估和财务分析，缺乏对项目财务可行性和潜在回报的准确评估，造成投资项目亏损或效益不佳。另外，民营企业的投资决策也会受到非理性因素的影响，如个人偏好、人际关系等，致使投资决策缺乏科学性，造成投资项目失败。

2.2 融资渠道单一

相较于国有企业，民营企业往往难以获得银行贷款和发行债券等传统融资途径的支持，尤其是小微企业。这导致民营企业过度依赖自有资金和内部融资，限制企业的发展空间。即使是实力较强的民营企业，也更多依赖银行贷款，而缺少多元化的融资渠道，如股权融资、债券融资、资产证券化等。民营企业的融资渠道单一，不仅无法充分利用市场上其他融资机会，限制自身的融资能力和发展空间，而且一旦融资渠道出现问题，则将面临较大的风险，可能导致经营困难甚至倒闭［2］。

2.3 风险管理不完善

部分民营企业的经营管理模式较为传统，所有权和经营权高度集中，企业的管理者往往只关注企业的短期利益，而忽视对风险的防范和应对。错误地认为风险管理是成本中心，而不是价值创造中心，因此对风险管理的投入不足，缺乏完善的风险管理体系。例如，一些民营企业在进行投融资决策时，忽视对风险的全面识别和评估，只关注某些明显的风险，而忽略潜在的、隐蔽的风险，如市场风险、技术风险、政策风险等。或者是在进行投资决策时，没有合理地分散风险，投资项目过于集中在某个行业、某个项目或某个地区，一旦出现问题，将对企业的财务状况和持续经营能力产生重大影响。加之由于信息不对称，企业可能无法全面了解投资或融资方的信用状况、经营状况等信息，从而增加投融资过程中的风险。

2.4 缺乏专业投融资人才

专业投融资人才是推动企业创新的重要力量。由于投融资活动的专业性和复杂性较强，企业需要具有一定的人才储备，才能获得投资者和合作伙伴的信任。然而，由于专业投融资人才供不应求，部分民营企业在招聘过程中难以找到合适的人选。一些民营企业内部缺乏有效的激励机制和晋升渠道，导致一些专业的投融资人才选择离开企业，寻求更好的发展机会，导致企业的人才缺口现象更加严重。

3 影响民营企业投融资管理的因素

3.1 内部因素

首先，民营企业的治理结构對于投融资决策具有重要的影响。如果民营企业治理结构不完善，决策流程不科学，将增加投融资决策的失误风险。其次，民营企业的文化和管理理念对投融资行为有着深远的影响，若民营企业强调稳健和谨慎，则会减少高风险投融资活动的开展。第三，民营企业的财务管理水平直接影响到投融资活动的实施效果。财务管理不善可能会增加融资成本，降低投资回报，从而影响民营企业的投融资决策［3］。最后，民营企业的规模与实力、信息披露与透明度、管理层的决策能力、企业创新能力、人力资源管理状况、内部监督与风险控制体系、资本结构等内部因素都是影响民营企业投融资管理的重要因素。

3.2 外部因素

外部因素对民营企业投融资管理的影响主要体现在宏观经济环境、政策法规环境和金融市场环境等方面。首先，宏观经济环境的稳定性和发展状况对民营企业的投融资活动有直接影响。经济增长强劲、经济环境稳定时期，民营企业对未来市场前景持乐观态度，更倾向于进行扩张性投资，反之则会谨慎投资。其次，政府政策的稳定性和连续性能够为民营企业提供可预测的投资环境，减少不确定性。而政策法规的变化也会对企业的投融资活动产生积极或消极的影响，如产业政策调整、税收政策变化等。第三，金融市场的发达程度、融资渠道的多样性、融资成本的高低等都会影响民营企业的融资选择。金融市场越发达，融资渠道越多，民营企业越容易获得融资，融资成本也相对较低。最后，行业的生命周期、技术发展状况、市场容量等因素也会给民营企业带来一定的投资机会和投资风险。而企业在市场中的竞争地位决定其融资能力和融资条件，竞争力强的民营企业更容易获得投资者的青睐［4］。

4 优化民营企业投融资管理的建议

4.1 优化投资策略

在当今复杂多变的市场环境下，企业要想实现稳健发展，必须以科学的方法进行投资管理，只有准确判断市场趋势，合理评估投资项目，才能够降低盲目投资的概率，提高投资的成功率，获得更多的收益。

一是进行充分的市场调研。在投资决策之前，民营企业应进行充分的市场调研，通过问卷、访谈、行业报告等多种方式收集数据，对收集的数据进行整理、分类、对比和分析，了解行业趋势、市场需求、竞争状况等信息，为投资决策提供科学依据。

二是建立科学的投资决策机制。民营企业应建立健全的投资决策机制，设定明确的投资原则和标准，如投资领域、回报率、风险承受能力等。根据市场调研结果，筛选出符合投资原则和标准的项目。对筛选出的项目进行详细的可行性分析，包括财务分析、市场分析、技术分析等，从而建立规范的决策流程，确保决策的科学性和透明度，防止个人主观因素对决策的影响。

三是注重投资组合管理。民营企业应根据自身的战略目标和风险承受能力，合理配置投资组合，分散投资风险，不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。与此同时，根据市场变化和民营企业发展状况，动态调整投资组合，以保持最佳的投资组合结构，并对投资组合进行全面的风险管理，定期评估投资组合的风险和回报，及时调整投资策略［5］。在投资过程中，民营企业还需要坚持长期投资的理念，不过分追求短期利益，以实现企业的长期发展战略目标。

4.2 拓宽融资渠道

当前，银行贷款是民营企业的主要融资来源，民营企业应与银行建立长期稳定的合作关系，定期与银行进行交流，及时了解银行的信贷政策和产品，通过日常的业务往来，增强银行对民营企业的信任和了解，寻求合适的融资方案。当然，民营企业内部也要建立健全的财务体系，确保财务信息的真实性和透明度，为银行提供准确的信用信息。

除了银行贷款，民营企业还应积极寻求其他融资渠道，如股权融资、债券融资、融资租赁等，从而降低对单一融资方式的依赖，增强融资的灵活性和稳定性。例如，民营企业可以引入战略投资者，以获得更多的资金支持和技术资源。在引入战略投资者时，应根据自身的发展战略和市场状况，合理规划股权结构，确保控制权和利益均衡。或是利用债券市场，发行公司债券。在这一过程中，民营企业首先应了解债券市场的运作规则和发行要求，评估自身是否具备发行债券的条件和能力。另外，根据民营企业的融资需求和市场状况，制定合适的债券发行方案，包括债券类型、期限、利率等［6］。此外，发行债券涉及的风险多种多样，民营企业还应建立健全的风险管理体系，对各种可能出现的风险进行充分评估和控制。

为获得更多的融资机会，民营企业还应加强自身财务管理和内部控制能力，提高信用等级，并积极开展与其他企业的合作，通过战略联盟、合资合作等方式共享资源、降低风险。同时，政府为支持民营企业发展，应出台一系列政策措施，如设立专项基金、提供财政补贴等，以促进民营企业发展。民营企业应关注政策动向，充分利用政策支持优势，降低融资成本。

4.3 完善风险管理

在复杂多变的市场环境下，民营企业面临多种风险，如市场风险、信用风险和操作风险等。而在激烈的市场竞争中，民营企业要想获得更大的市场份额和更多的商业机会，必须具备较强的风险管理能力。只有完善风险管理，提升自身的风险管理水平，民营企业才能更好地应对这些风险和挑战，确保自身的可持续发展。

首先，民营企业需要建立完善的风险管理体系，对所面临的投融资风险进行全面识别，并进行量化和评估，确定各类风险的性质和可能造成的后果。

其次，针对可能出现的风险，制定预防措施，减少风险发生的可能性。例如，民营企业可以采用多元化投资、组合管理等方式分散风险，降低单一投资或融资活动的风险集中度。或是采取保险、外包等方式转移部分风险，减轻民营企业的风险负担。对于一些无法避免或转移的风险，民营企业应做好承担风险的准备，并制定相应的应对措施。

最后，建立健全实时监控系统，对投融资活动进行不间断地监控。完善预警机制，根据风险评估结果和历史数据，设定预警指标和阈值，当达到或超过阈值时发出预警信号。对于发出的预警信号，应迅速采取應对措施，减小其对民营企业的影响。对于风险监控和预警的结果，管理人员应将其及时反馈到风险管理系统中，对风险管理策略进行调整和完善。

4.4 加强人才培养

在竞争激烈的市场环境中，人才是民营企业最重要的资源之一，投融资团队作为民营企业的核心管理团队，其素质和能力直接影响其投融资水平和风险管理能力。

一方面，民营企业需要根据自身的战略目标和投融资业务需求，明确投融资团队的培养目标，结合团队现状，制定详细的人才培养计划，通过内部培训、外部进修、在线学习等方式，建立多元化的培训机制，满足团队成员不同的学习需求，并定期对培训效果进行跟踪评估，及时调整培养计划，确保培养目标的顺利实现。与此同时，民营企业可以通过招聘网站、猎头公司、行业协会等多种渠道，积极寻找和引进符合标准的人才，提升投融资团队整体素质，并给予人才一定的优惠政策，如高薪待遇、股票期权、住房补贴等，以留住人才并鼓励高端人才在团队中发挥引领作用，提升整个团队的专业素质和综合能力。

另一方面，投融资管理需要整个团队的共同协作，民营企业应积极倡导团队协作、创新进取的团队文化，增强团队成员的归属感和凝聚力。同时，在企业内部建立有效的沟通机制，促进团队成员之间的交流与合作，打破信息壁垒，形成协同工作的良好氛围。通过组织各类团建活动、研讨会等，为团队成员搭建合作平台，增进彼此间的了解，提高团队协作能力，为民营企业的投融资管理提供有力的支持。

5 结语

民营企业投融资管理是一项复杂且重要的工作，需要不断深入研究和实践探索，民营企业应积极采取措施，应对投融资管理的挑战。在未来的发展中，民营企业将继续发挥重要的经济动力作用和创新源泉的作用。只有更好地解决投融资管理问题，提升民营企业的融资能力和效率，才能更好地适应市场的变化和需求，实现民营企业更高质量的发展。同时，政府、企业和社会各界应共同努力，营造良好的投资环境和创新氛围，为民营企业的发展提供更加稳定和可持续的支持。相信在不久的将来，民营企业将为我国经济的繁荣和可持续发展作出更大的贡献。

参考文献

［1］朱佳丽. 民营企业投融资管理风险防范策略探析［J］. 理财，2023（10）：6-7，10.

［2］王爽. 加强企业投融资管理策略研究［J］. 中国中小企业，2021（11）：197-198.

［3］梁俊. 风险投资视角下中小民营企业经营管理思考［J］. 中国产经，2021（12）：126-127.

［4］林成喜. 民营企业财务管理若干问题［J］. 合作经济与科技，2021（8）：148-149.

［5］丁雪. 民营企业资金管理存在的问题及对策［J］. 中国市场，2021（3）：78-79.

［6］黄怡亭. 民企混合所有制改革背景下企业投融资行为与绩效研究［D］. 上海：上海财经大学，2020.