供应链金融背景下国有企业投融资结构管理措施研究

［DOI］10.3969/j.issn.1672-0407.2024.02.008

［摘 要］现阶段我国市场竞争越来越激烈，很多企业为了提升市场竞争力不断通过投融资来扩大经营规模、增加企业业务量，从而增加市场占比，实现企业的全方位发展，提升企业的经济效益。而供应链金融能够结合国有企业投融资需求与经营发展，提升国有企业资金效益。国有企业在供应链金融政策与投融资结构管理体系的支撑下能够实现精准的投融资控制，还能够降低投融资管理风险。不过，我国国有企业投融资结构管理上还存在许多问题，例如投融资方式单一、风险管理意识薄弱、投融资决策体系不健全等，对此本文首先简单阐述供应链金融对国有企业投融资管理的重要性以及国有企业投融资相关理论概述，分析现阶段国有企业投融资结构管理上存在的问题，并给出相应的解决措施。

［关键词］供应链金融；国有企业；投融资；结构管理

［中图分类号］F20 文献标志码：A

目前，我国许多国有企业不够重视投融资风险管理工作，对其认识也很浅薄，导致了国有企业的投资以及运营不顺。而且在投融资管理的过程中，许多国有企业尚未建立健全预算管理机制，进一步加大了资金管理风险。国有企业作为国民经济的中流砥柱，促进了国家经济的发展，为了更好地推进国有企业的发展，实现企业发展战略目标，需要国有企业完善投融资决策体系和不断强化风险管理，降低投融资风险，有效提升国有企业的投资收益。

1 供应链金融对国有企业投融资管理的重要性

1.1 拓宽国有企业投融资管理渠道

国有企业作为我国国民经济的中流砥柱，在供应链金融优惠政策的支持下，不仅拓宽了投融资管理渠道，在财务成本管控方面也有一定成效。国有企业处于供应链的核心环节，供应链金融对国有企业投融资管理有着重要意义，其能够进一步探析国有企业现阶段的发展状况，并且能够为企业注入符合发展战略目标的金融资源，这样就可以保障国有企业在开展各项活动时能够拥有充足的资金，从而推动国有企业的发展。在国家供应链金融优惠政策和国家发展战略的支持下，国有企业能更好地获得金融资源的援助，降低了诸如供应链资金断裂的风险［1］。

1.2 统筹国有企业的投融资发展

依托于供应链金融的支持，国有企业不仅能科学预测企业未来的业务发展、预算收支，还有利于通过规划来实现对企业产业与股权投资、融资的统筹管理。与此同时，国有企业将供应链金融和投融资管理有机结合后，能实现对企业业务发展战略规划、投融资管理、债务经营、投融资风险监控等多种战略的融合，继而有效减少国有企业发展中的风险。

2 国有企业投融资相关理论概述

2.1 产融结合

产融结合是通过股权将产业资本与金融资本连接起来，然后通过参股、控股等具体方式将二者结合起来。产融结合是产业资本与金融资本的有机结合，企业为了适应不断变化的发展需求而不断对经营进行资本实体化与资本虚拟化，以此来提升企业运营效果。其中，产业资本是可以进行投资的金融工具，其投资的对象较为多元化，不仅包括企业、政府，还有其他组织，它也被看作是有效利用资源、提升经济效率的可行手段；而金融资本则是工业垄断资本和银行垄断资本联合形成的，它具备高风险、高收益、全球性等特征。现阶段，我国的产融结合多为产业集团从事金融业务。

2.2 集团投融资管理模式

投融资是企业为了扩大企业规模、获取最大效益，通过各种渠道筹集资金的行为与过程。国有企业投融资管理工作的有效开展能够保证投资决策的正确性与科学性，在一定程度上降低国有企业的资金风险。在进行投融资过程中，国有企业会围绕其所带来的风险与后续回报收益进行深入分析，科学精细地评估项目开展的可行性以及相关技术方案，从而保障预期经济收益。此外，还要强化对投融资过程的管控，从而提高资金利用率，促进资金优化配置，不断增强企业的市场竞争力，同时提高其资源整合水平。强化投融资管理，能够提升资源的利用率，从而为企业带来更高的经济效益。

2.3 国有企业投融資风险分析

企业融资是为了保障企业正常运营和实现战略规划目标，企业通过各种渠道从外部获取资金投入企业经营与项目投资中，通过准确把握企业的发展机遇，实现同频共振，更好地服务于企业的战略发展需要。在国有企业参与投融资的过程中，常常会受到来自外界市场环境、内部控制等诸多因素不同程度的干扰，因此会影响到企业投资所获取到的收益。若国有企业在进行投融资预算时，不进行深入、仔细、全面的研究分析，或者准确把握自身的经营现状，就会导致决策失误，企业资金周转不过来，情况严重时还可能导致企业的资金链断裂，直接影响到企业后续经营活动的开展，甚至是生存。因此，国有企业必须提高对投融资风险控制的重视程度，且企业相关财务人员、管理者也要提高对投融资风险的认识，从而使企业维持良好的运行状态。

3 当前国有企业投融资结构管理存在的问题

3.1 融资模式单一，对银行依赖程度过高

从我国现阶段国有企业来看，许多国有企业对银行的依赖程度过高，在开展融资活动时常常将银行贷款作为第一选择。在进行银行贷款时，需要国有企业先提交申请，然后银行会对企业提交的贷款申请进行严格审核并评估，银行通常会评估该企业的信誉以及其偿还债务的能力。若银行评估后发现该企业的信誉不佳，或是偿债能力低，当然会影响到贷款结果［2］。新经济背景下，银行关于贷款的审核的过程愈发严格，历时较久，若企业未能顺利获得贷款，则很有可能在此期间错过良好的发展机会。在没有资金的援助下，甚至还会导致企业出现资金链断裂的情况，这种融资方式不仅耗时太长，还会面临融资失败的风险。此外，还有部分企业为了快速融资获取收益，向贷款公司借取大量资金。由于部分企业管理者缺乏认知，盲目地认为一旦投资必定会收获效益。但实际上当投资项目出现意外风险时，其收益不会像预期那样乐观。如果资金到期，没有能力向贷款公司偿还本息，时间越长，其利息就会变得更高，企业就更没有能力偿还债务，严重的话还会破产。

3.2 投融资决策体系不健全，风险管理意识薄弱

目前，国有企业在进行投融资时，往往不会按照标准程序对项目进行全面深入的分析，仅仅完成表面工作，很难得到合理有效的项目評价，导致投融资决策时无参考依据。除此之外，国有企业内部还有许多员工对于投融资相关的知识了解不足，自身业务技能有待提升，导致其对投融资相关的风险管理缺乏正确的认识，风控意识薄弱，而企业也未能结合实际来对现有的风险管理机制加以改进。部分人员对于投融资风险的认识还不够。从企业管理的角度来看，当前有部分国有企业对于投融资的内部监管力度不够，在许多细节上也未做到位，导致了监管漏洞的存在，甚至出现一些违规操作以及投融资风险。

4 供应链金融背景下加强国有企业投融资结构管理的有效措施

4.1 推进产融结合，拓宽融资渠道

目前，在国有企业不断发展改革过程中，加强投融资管理对企业发展有极大帮助，而在推动投融资管理工作过程中，不断地创新与拓宽投融资渠道十分关键，这样做不仅能够有效改变投融资模式单一的现状，还能够提升投融资管理的整体效益［3］。为了减少企业发展过程中的阻力，改善现阶段国有企业投融资渠道单一的现状，推动投融资管理工作的有效开展，达成战略目标，推进产融结合，国有企业需要做好以下三点：一是根据自身企业经营状况科学选择融资方式，如基金、发行股票、企业债券等。在以前国有企业往往会选择内源融资方法，如资本金、折旧基金、留存盈利等，在国有企业投资实力较硬的情况下，可以考虑把外源与内源两种融资方式进行整理结合构建出属于自己的融资方法，从而进一步提升企业的经济效益；二是发行股票、银行贷款、企业债券等外源融资方式在现阶段都十分常见，其中涉及的融资技巧知识都很广，不同企业采取同一融资方式其效果也不尽相同，所以各个国有企业可以对其进行仔细研究，从而最大化地节约资金，并提升资金利用率；三是对于一些资金不充裕、投资实力较弱的国有企业来说，要想推进产融结合，首先要做的就是提升企业的投资信誉度，获得一些投资机会，拓宽投融资渠道，从而在市场上稳步发展。

4.2 完善投融资决策体系，强化风险管控意识

国有企业投融资管理工作的有效开展能够保障融资决策的准确性和有效性，换句话说就是现阶段国有企业要想确保融资管理工作的顺利进行，就需要把重心放在建立健全融资决策体系上。国有企业融资工作的开展主要是由财务管理部门来负责的，因此国有企业需要加强对财务管理部门的全面建设，还要提升财务部门相关工作人员的综合素养与职业技能，从而提升融资业务处理时的效率和质量。

首先，国有企业在构建融资决策体系过程中，要先明确财务管理岗位的职责与权利所在，严禁滥用职权。其次，国有企业内部相关人员要制订工作计划，将投融资工作开展的相关内容进行梳理，召开专题会议来分析相关路径、可能存在的风险、金额、管理体制、操作程序等，梳理完毕后再结合企业实际来制定财务风险报告，努力将风险扼杀在摇篮中。最后，完善融资决策制度，构建股东监事制度，从而提升决策的可靠性。在进行融资的过程中，要严格把控融资各个环节，做好项目进度的评估工作以及在融资结束后要进行总结分析，从而最大化地提升工作效率。

投融资管理工作的开展极其复杂，一旦未将应有因素考虑进去并未进行透彻分析，则很有可能出现融资风险，甚至直接威胁到企业未来的发展和生存。因而，对国有企业而言，落实关于投融资风险的管理并完善相关决策体系至关重要。此外，国有企业要准确把握企业自身现有的战略规划目标，并且着眼于未来发展，完善投资风险评估体系。在现代化背景下，从企业可持续发展层面来看，国有企业还应建立健全风险管理机制，增强风险管控意识，形成正确的、科学的投资战略规划理念，对投资风险保持着理性客观的态度。为了强化风险管控意识，国有企业还需要重视人才的培养。一方面，国有企业要完善人才的招聘，提升招聘门槛，吸收更多专业素养较高的人才；另一方面，还要重视对企业内部相关人员的系统化培训，有效增强风险管控人员的综合素养与能力，从而为后续的投资风险防范与管理奠定坚实的基础。在未来，国有企业应该持续增强融资风险管控意识，使资金的利用率达到最大化，降低成本与风险。

4.3 制定集成化的投融资战略矩阵

在经济制度不断改革以及结构不断调整的情况下，企业之间的竞争压力越来越大，许多国有企业为了扩大自身企业规模，不断发展企业业务，会采取设立子公司或分公司的方式，这样做的目的是提高企业的市场占比，扩大业务经营的规模，从而提升经济效益，还能够提升企业在市场经济大环境下的竞争力。其中，投融资结构管理是企业建设、改造、扩展、优化的核心。一是作为供应链金融优惠政策的享受者，国有企业应该制定集成化的投融资战略矩阵，对企业发展前景进行充分分析，降低融资风险，以及对其进行科学合理的效益评估等。二是全面评估以往的财务数据、财务风险，同时评估投融资项目的潜在效益。三是组建投融资风险管理小组，明确融资风险管理小组职责，安排小组成员评估分析当前的融资结构、渠道和风险，并结合工作经验来制定风险控制策略。四是优化供应链建设的内容，评估和供应链相关的金融资源。

4.4 构建投融资预算监督管理体系

投融资预算成本控制是金融管理的关键内容，若投融资预算成本的控制不科学，不仅会对国有企业的经济效益、资金流动产生一定影响，还可能加大企业的财务风险。对此，国有企业需制定科学化的投融资预算编制体系。一是基于国有企业的业务扩张规划、成本控制来制订投融资预算管理方案，以实现对资金筹拨等方面的全面筹划。二是国有企业内部要严格按照投融资预算编制的要求开展各项财务工作，尤其是财务部门和风险管理部门。三是由于国企供应链改造项目涵盖的领域广泛，因此在建设供应链时要结合实际并且与时俱进，及时调整，以确保最终效益。

5 结语

在社会主义市场经济发展的大环境下，国有企业在投融资过程中面临着越来越多的问题，为了保障企业的稳定发展和提升企业的竞争力，国有企业要不断推进产融结合，拓宽融资渠道，建立和完善投融资决策体系，加强风险防控工作，强化风险管控意识。

参考文献

［1］张淇. 供应链金融下国有企业投融资结构管理研究［J］. 全国流通经济，2022（4）：144-146.

［2］李锴. 国有企业投融资管理面临的挑战及对策研究［J］. 经营者，2022，36（5）：28-30.

［3］丰竟成. 国有企业投融资管理现状及优化策略［J］. 投资与合作，2023（2）：142-144.

［作者简介］王雅婷，女，山东青岛人，青岛能源集团有限公司，中级会计师，硕士，研究方向：业财融合。