金融脱媒视野下商业银行经营管理的路径研究

［DOI］10.3969/j.issn.1672-0407.2024.02.005

［摘 要］近年来，随着我国市场经济的迅猛发展，金融脱媒问题日益突出。在此背景下，人们的投资渠道和投机活动都在发生改变，许多公司都在寻求其他投资渠道。同时，由于金融脱媒的影响，一些公司的财务状况出现恶化，存贷款利差下降，经营利润受到严重影响。为此，公司经营管理者努力寻求解决问题的途径，以改善自身财务状况、提高利润率。

［关键词］金融脱媒；商业银行；经营管理

［中图分类号］F83 文献标志码：A

随着我国金融体制改革的不断深入，新一代金融科技迅速崛起，直接融资的比例也日益增加，使得传统金融中介机构的地位受到了削弱。此外，金融脱媒的出现也给商业银行带来了严峻的挑战，包括但不限于内部监督、财富管理、财富核算及中间服务。随着金融脱媒的不断深化，商业银行需采取更加灵活的经营管理理念，结合实际情况加强管理，改善运作流程，实现可持续的收益。为此，商业银行只有采取全面的战略，加强核心业务的管理，并制定相关的政策和措施，才能够持续保持良好的收益。

1 金融脱媒概述

金融脱媒也被称为金融非中介化。中国社会科学院金融研究所所长李扬认为，金融脱媒主要是指资金供给绕开了商业银行的媒介，直接输送到需求方，并产生资金体外循环的效果。国外对于金融脱媒的定义与我国基本相似，即脱媒是贷款者与借贷者之间的联系。自20世纪60年代起，随着美国政府对存款利率的严格管控，许多人将自己的钱投入利率较低的投资，由此产生了金融脱媒现象［1］。这一现象不仅削弱了银行的可用信用，也使得投资者无法获得足够的收益，影响着经济的发展。近年来，中国的金融脱媒问題日益突出，许多研究人员都认为，它主要源自政府采取的直接融资政策。金融专家唐旭教授从两个方面解释了金融脱媒：第一，当存贷比例受限时，投资者倾向于投资收益较低的金融产品；第二，当一家公司通过非正式的方式购买长期债务，以便从银行借贷时，也可以从中谋取收益。随着时代的进步，金融脱媒已经成为金融市场的必然结果，它使得投入的资本可以通过互联网等新型渠道实现传输，以满足投资者的多样化需求，推动了经济的可持续增长。因此，银行需紧紧抓住这种机遇，以期获得最大的经济效益。

2 金融脱媒现状

近年来，全球经济的复苏加快了收益率市场化的实施，使得我国金融市场变得更加复杂。在这种情况下，金融脱媒的概念变得越来越模糊，它既涵盖了传统的银行模式，也涵盖了非银行模式，即在银行与非银行客户、企业与个人客户、政府与社会等多个渠道间实施有效的信贷管控和财务管控。随着金融脱媒化的发展，企业的角色发生了巨大变化，其在市场经济中的地位也被削弱了［2］。

2.1 个人方面

近年来，由于我国经济的飞速发展，人民的生活得到显著改善，但与此同时CPI指数持续上涨，这给商业银行的储蓄存款带来了巨大压力，导致其储蓄存款的利息收益呈现负值。近年来，我国的通胀率一直高于商业银行同期储蓄存款收益率，这表明投资者的银行存款利率回报率远远小于物价的上涨幅度，这就促使投资者选择投资回报率更高的投资类型，如股市、国债、保险、基金等。

2.2 企业方面

近年来，由于中央采取的稳定的货币政策，商业银行的信贷额度被严格控制，同时同业拆借利率持续攀升。由此，一些企业面临着资金短缺的压力，它们希望能够从一些被严格控制的金融机构处获取更多的资源和更加方便的融资途径，同时降低融资成本。因此，一些企业选择从市场中购买股权、国债、商业票据以及一些其他形式的投资工具，以获取所需的资金。

3 金融脱媒的具体表现

3.1 居民角度

由于物价持续飙升，银行利率的上涨幅度已经无法满足通货膨胀的需求，使得居民在银行的存款收益率持续下降，而随着人们生活水平的日益改善，各种多元化的金融理财产品的收益率也远超银行存款的收益率，这使得许多银行客户特别是散户，不得不把资金从银行取出，转而投资更具收益性的其他理财产品［3］。

3.2 企业角度

随着中央采取的稳定的货币政策，银行的贷款规模受到严格限制，使得企业申请贷款变得越来越困难。因此，许多企业不再仅仅依靠传统的银行渠道来筹集资金，而是转向投向股票、债券等新兴的投资渠道，这些渠道的投资回报率较高，而且投资者也能够享受到一定的投机收益，进而有效地减少投资者的财务负担。

3.3 银行角度（存贷款规模存款规模）

由于我国金融市场的持续进步，金融脱媒已经深刻地改变了银行的传统存贷款服务，使得许多企业和个体可以在无须经由任何中介的情况下自主地进行资金募集，获得最佳的经济效益。随着金融脱媒的出现，传统的收入来源几乎不复存在，这给银行的运作带来了巨大的挑战，使其局限于资产、负债以及中间业务，综合实力也遭到严重削弱，运作效率和长期收益进一步降低。随着我国资本市场的迅猛发展，企业可以利用多种新兴渠道获得更多的直接融资，而且这种方式的成功率也在逐渐提高，使得其对银行的依赖度逐渐降低。

4 金融脱媒视野下商业银行面对的挑战与机遇

4.1 挑战

4.1.1 银行资产管理

近年来，金融脱媒给商业银行的负债管理带来了两个重大变化：一方面，储蓄存款的数量正在急剧减少，这与物价的高位以及银行利息的大幅提高密切相关；另一方面，股票市场和金融资本市场的快速发展也为企业带来了更多的投机机会，使得企业更加注重通过投资者的投入提高企业的财富效益，随着越来越丰富的投资选择，以及投资者期望获得更高的回报，银行存款的期限结构正在经历着巨大的变化，活期存款的占比正在逐渐增加［4］。

4.1.2 银行信贷管理

近年来，随着政府货币信贷政策的稳健推行，信用贷款的范围也发生了变化，衍生出信托贷款、委托贷款、人民币信用、外汇信用等多种形式，给银行的贷款管理带来了新的挑战，也提升了信用贷款的审批门槛，改变了信用贷款的形式、结构、流向。由于许多中小企业和低成本的市场主体难以获取来自银行的信用贷款，导致企业贷款业务数量大幅减少，严重阻碍了商业银行的长期发展。

4.1.3 银行风险管理

随着金融脱媒的推广，银行承受的流动性压力越来越大，这也给其风险控制带来了新的挑战。然而，由于金融市场的持续改革，多种多样的金融产品和服务正在逐渐普及，使得许多拥有良好前景的企业能够从其他渠道获得资金，用于支持自身的经济增长。随着金融市场的不断发展，一些优秀的客户转向投资其他企业，这使得原企业的信用水平降低，银行的经营风险也随之上升。因此，金融脱媒化对银行的风险控制构成了新的挑战［5］。

4.2 机遇

4.2.1 中间业务

随着金融脱媒的普及，金融衍生产品的数量和种类日益丰富，因此银行开拓衍生产品的交易业务，既有助于降低其内部的风险，又有助于提高其市场份额。当前，商业银行的支付结算服务已经成为银行的核心收入，其不仅具有营利性，而且还能够通过提供豐富的服务更好地满足客户的需求，有效促进市场的繁荣和稳定。近年来，由于资本市场的迅速崛起，我国的企业和个人对于投资的认知日益提高，投资者也越来越重视投资理财。这给了银行更多的商机，可以通过提供创新的投资产品来获取更多的非利息收入。

4.2.2 催生新业务

随着金融脱媒发展，尽管存款和贷款数量都受到影响，但这种情况却推动了金融市场的繁荣，让越来越多的中小企业和非实体经济组织能够从金融服务中获得资金，改善了整体经济形势，促进了各家银行之间存款和大额存款业务的发展。随着金融体系的日趋成熟，越来越多的人将钱投入具有较低风险的理财产品和服务上，这导致除银行外的各类金融机构的客户数量急剧上升，同业存款也因此大幅攀升，为各家商业银行带来了前所未有的发展空间［6］。

4.2.3 深化与非金融机构的合作

金融脱媒的产生，使得银行外金融机构不断进行产品创新，推出符合不同人群需求的产品和服务，以此满足市场上不同客户的多样化需求。银行金融机构可以利用自身长期积累的客户资源、网络数据等满足客户的存贷需求，它与银行外金融机构的经营管理和风险控制不同，推出的产品和服务的收益率和客户偏好也不同，这些差异都会随着金融市场的不断完善而逐渐走向合作，达到共赢，共同实现我国金融业的大发展、大繁荣。

4.2.4 促进了中间业务的开拓

尽管金融脱媒的推进使得商业银行的存贷业务受限，但它仍未彻底取代传统的存贷服务。一方面，由于客户的资金无法直接从银行转移，因此它们将从非本地金融机构转移至新的地方；另一方面，由于金融市场的持续变化，新型的、多样化的金融服务，如债券、理财等，将给银行的中间服务带来更大的发展空间，促进它们的增长。通过改善银行的收益分配模式，提高中间业务的收益贡献度，有助于实现银行的长期稳定增长。

5 金融脱媒视野下商业银行经营管理的路径

5.1 实行混业经营

随着时代的进步，混业经营已成为银行未来发展的必然选择，银行应学习国外银行的先进经验，并将其作为未来的重要方向，只有这样，银行才可以更好地适应“全球化、全方位、产品全、服务精”的需求。为了适应未来市场的需求，银行需拓宽服务领域，包括投资、保险、信托和基金。银行可以把一些重要领域的服务转移到未来的市场上，通过这样的改变，可以使银行为消费者带来更多便捷和安心的服务。

5.2 拓展中间业务

5.2.1 拓展电子平台

为了更好地推广电子支付系统，银行应不断完善网关系统，重视在线支付、清算以及其他相关业务，探索更先进的服务方法。银行还需积极推进交易资金的托管，进一步扩张电子化金融领域。银行可在网上开放更多的网点，推广虚拟经纪服务，以增强消费者的电子支付意识。银行需不断完善银行的监督机构，以便更好地支持银行电子支付系统的运营。此外，银行还应建立完善的电子银行风险预警与控制系统，以便更好地应对各种突发事件。为了减少操作风险，银行需采取措施，避免因为网络中断或者服务器出现故障造成的系统崩溃以及用户账号数据的错误。

5.2.2 发展投资银行业务

银行需努力推动股票的发行与承销，积极参与股票二级市场的零售与交易；通过提供专家式的财务顾问、专业的投资建议以及合规的收益分配，满足企业在兼并与重组时所面临的资金需求，促进信用卡的发放；开辟多元化的投资渠道，包括投资咨询、证券经纪、资产配置、财富管理以及风险投资，以期获得更多的商机。

5.2.3 发展信用卡业务

通过开展信用卡业务，不仅能够提升中间业务收入，还能够通过客户的消费行为，提高对个人的贷款发放量，间接推动信贷业务的发展。此外，这种新型的中间业务与传统的信贷业务之间并不存在冲突，反而能够形成良性的互动，有效地提升商业银行的资本实力。

5.3 加强与中小微企业的业务合作

随着政府支持的日益深入，中小企业和民营企业的地位日益凸显。为了更好地支持这些企业，商业银行需扩展其投融资渠道，提高其产品和服务的质量，改革信贷管理模式，构建“连坐”模型的联合贷款体系，以降低信用风险，提升客户体验，同时也能更好地为这些企业提供投资和培训的机会。银行不仅可以帮助中小微企业获得更好的融资机会，而且可以针对它们的情况制定专门的融资方案，并且通过精心筛选的投融资项目和多元化的服务模式适应企业的多元化需要，包括但不限于投资、现金流动、税收筹划、财务管理以及更加精准的客户体验。

6 结束语

随着金融体制的变革，金融脱媒已经成为当今时代的一种普遍趋势，它的深化为国民经济的可持续发展起到了巨大的推动作用。随着非银行金融机构的迅速发展，其对经济的影响力日益强烈，对国民经济的贡献也日益显著，其直接投资所占的比重也不断增长。金融机构脱媒给企业经营带来了巨大挑战，包括来自政府的严格监督、资本市场的不稳定性、企业内控的不足以及市场竞争的激烈。这种情况不仅使企业面临着越来越严峻的市场竞争，还使得企业的财富和资金流动性面临着极大的挑战。然而，不可否认的是，金融脱媒仍然具备一定的正面作用，即促使企业不断探索和实践金融创新，提高自身的风险控制能力。

参考文献

［1］范鑫悦. 金融脱媒对我国商业银行盈利能力的影响分析［J］. 产业创新研究，2022（13）：145-147.

［2］陈昆，徐彦杰. 金融脱媒对商业银行经营绩效的影响——基于13家上市银行的数据分析［J］. 安庆师范大学学报（社会科学版），2021，40（6）：67-77.

［3］王毅，孙小雅，冯雨萌. 金融脱媒对商业银行创新能力影响的分析——基于11家商业银行面板数据［J］. 内蒙古科技与经济，2021（8）：38-40.

［4］张晨. 金融脱媒对商业银行的影响及机遇分析［J］. 时代金融，2021（11）：30-33.

［5］许清. 金融脱媒对商业银行经营管理的影响分析［J］. 时代金融，2020（6）：32-33.

［6］朱恩加. 金融脱媒下我国商业银行的现状分析及应对策略［J］. 中国市场，2019（34）：54-55，79.

［作者简介］徐海芳，女，浙江兰溪人，浙江兰溪农村商业银行股份有限公司，中级会计师，本科，研究方向：银行财务管理、管理会计。