要素视角下H 公司营运资金管理问题分析

郭相英

(郑州升达经贸管理学院，河南 郑州 451191)

0 引言

近年来，随着市场经济的快速发展，城镇化水平的持续提高，中小型企业作为我国企业发展的基石，也得到了长足的发展，为我国经济的快速增长贡献了不可小觑的力量。而营运资金是企业日常活动中变现能力较强的资金，有着周转期短、来源灵活、形态波动性大等特点[1]。营运资金管理的好与坏是企业能否实现良好运行以及可持续发展的关键所在，故分析一个公司营运资金管理的问题，有着非常重要的现实意义。H 公司作为中小企业的一员，通过对其进行营运资金管理问题分析，对同行业的其他中小企业也具有一定的指导意义。

1 营运资金管理概述

1.1 营运资金的含义及其特点

营运资金又称为营运资本，是指企业在日常生产经营管理活动中，为维持正常经营管理所必需的资金。营运资金具有下列四个方面的特点:①营运资金占用形态具有可变性；②营运资金占用数量具有波动性；③营运资金的投资回收期短；④营运资金具有并存性[2]。

1.2 营运资金管理的含义及其要素

营运资金的管理主要是指对企业的营运资金进行管理，具体包括流动资产和流动负债，其中流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等[3]；流动负债主要包括短期借款、应付账款、应付票据等，由于案例公司的流动负债主要包括应付账款，故本文将主要从货币资金、应收账款、存货、应付账款四个要素进行分析。

1.2.1 货币资金管理

企业的货币资金主要包括现金、银行存款与其他的有价证券等。货币资金的管理，一方面有利于企业资金运用的规范化，保证货币资金的安全，防止舞弊事件出现；另一方面有利于货币资金使用的统筹安排。企业应注重网络信息系统管理的完善，建立科学合理的现金流机制，从源头进行货币资金的管理[4]。

1.2.2 应收账款管理

应收账款是指企业对外出售货物、物资、服务时，由于各种因素，没有立即收取而约定下一时间再收取的账款[5]。应收账款是企业为了增加对产品的销量而产生的，是非常重要的流动资金。如果在应收账款发生后，企业不能按时将应收账款的资金回笼，就会导致应收账款的账龄变长，增加形成坏账的概率。因此，应收账款管理在企业中就显得非常重要。

1.2.3 存货管理

存货是指企业持有生产所需的原材料和企业待出售的商品等。存货是企业流动资产中重要的组成要素，虽然存货的流动性相对其他要素较差，但其营利性相对较高，因此存货在资产管理中的地位不容小觑。存货管理包括对存货信息的收集、整理和分析。通过有效地管理存货，从而增加企业的利润。

1.2.4 应付账款管理

应付账款是企业因为进购原材料、商品或接受劳务服务等而产生的负债，本质上这是企业从供应商获得的短期融资[6]。应付账款的管理在营运资金管理过程中非常重要，争取企业主动出击，提高应付账款管理效率，从而可以合理筹措资金。

2 H 公司营运资金管理的现状

H 公司位于河南省许昌市，成立于2002 年，其注册资本5 000万元，占地3.426 09公顷，有多条生产加工线，人员规模小于50 人。它是一家生产功能性充气包装薄膜的高新技术企业，拥有国内较为高端和先进的CPP 多层共挤薄膜生产线、镀铝薄膜生产线、高速数字分切机等专用设备；此外，还对薄膜制品进行研发、生产和销售等。

2.1 货币资金管理现状

由图1 可以看出，从2018—2021 年H 公司的无论是货币资金余额还是货币资金占流动资产的比重上下波动都较为严重，到2022 年年末，货币资金余额更是达到了2 522.37万元，占流动资产的比重达到了19%。货币资金余额反映了企业的支付能力和应变能力，货币资金不足或过多都会影响到H 公司的日常经营。

图1 H 公司2018—2022 年货币资金统计图

2.2 应收账款管理现状

应收账款管理的好坏通常可以通过应收账款周转率的快慢或者应收账款周转期的长短来衡量。具体计算公式如下:

从表1 中可以看出，2018—2020 年，H 公司的应收账款周转期总体呈上升趋势，2021 年下降之后2022 年又有所上升，但整体上都远低于行业均值，由此可以看出其对应收账款的管理较好。

表1 H 公司应收账款周转情况

2.3 存货管理现状

存货管理的好坏通常也可以通过存货周转率的快慢或者存货周转期的长短来衡量。具体计算公式如下:

由表2 可知，H 公司2018—2022 年，存货周转期一直在下降，呈现一个良好的态势，但相较于行业均值明显偏高，说明该公司这几年较为重视存货的管理，且取得了一定的进步，但还有较大的提高空间。

表2 H 公司存货周转速度

2.4 应付账款管理现状

近几年H 公司的流动负债中主要包括应付账款，具体金额如图2 所示。

图2 H 公司2018—2022 年应付账款统计图

由图2 可知，2018—2022 年，H 公司的应付账款余额总体呈上升趋势，这说明企业在不断扩大经营规模，且与上游保持着良好的信用关系，通过商业信用很好地做到了短期资金的筹措，应付账款的管理整体较好。

3 H 公司营运资金管理存在的问题

3.1 货币资金缺乏有效的预测导致余额过大

由图1 可知，H 公司的货币资金出现了占流动资产比重大、利用率低、闲置等问题。这是因为H公司未能制订长期发展的计划，只顾眼前的利益，缺乏对企业货币资金管理的重点关注及对未来发展的预测。货币资金是企业生存的基石，也是企业实现价值的过程。企业生产经营的每个步骤都离不开资金流量。企业需要从多方面了解在生产经营活动中货币资金的流向，掌握货币资金流动方向以及流动规律，从而提高企业货币资金利用效率和规划企业未来的发展。

3.2 原材料采购量过大致使存货积压

由表2 可知，H 公司的存货周转期明显高于行业均值，说明公司存在长期的存货积压。原因主要有以下两方面:一是没有科学地对原材料需求量进行预测。原材料的采购量远超过需求量就会使企业产生较多的仓库管理费用，引起存货积压，占用大量流动资金。二是没有制定健全的存货管理制度。H公司由于规模较小，职工较少，出现了一人担任多个职位的情况，加上没有合理的制衡制度，存货的保管、核算、采购、入库均比较混乱，导致存货管理存在很大的风险。

4 解决H 公司营运资金管理问题的对策

4.1 完善货币资金监管制度

企业对货币资金的管理是企业管理过程中的重点工作。良好的货币资金的管理既可以满足公司日常经营活动所需，又可以利用资金合理地进行投资，以使利润达到最大化。H 公司需要建立完备的货币资金监管制度，以防范经营过程中出现不必要的风险，同时也要加强对资金的预测分析，从而充分提高资金的使用效率。

4.2 合理控制采购成本，提高存货管理水平

首先，要准确科学地预测原材料的需求量，如果采购过多，将会在一定程度上造成存货的积压，影响营运资金的流动性；如果采购过少，企业必定需要再次进行采购，这样就会增加原材料的采购成本和物流成本，造成资金浪费。所以，企业在确保流动资金充足的同时，也要保证货物供应充足，这样才能更大程度上提高企业存货的管理水平。其次，企业的库存管理涉及保管、核算、采购、入库等诸多环节，所以，要做好各环节分工工作。建立一套完整、科学、系统的财务制度，有利于规范企业经营者和各级管理人员的行为，使企业各部门、各有关人员明确责任，相互之间形成有效的制约。

5 结论

通过对H 企业营运资金管理问题的分析，可以得出如下结论:

①在货币资金管理方面，要加强对货币资金的预测，合理掌握资金的流向，从而提高资金的利用效率、预防资金闲置；②在存货管理方面，应科学预测原材料的需求量，避免出现存货过多的占用资金，保证企业较为充足的流动资金，提高企业存货的管理效率。