再谈企业现金管理存在的问题及对策

朱开

随着市场经济的发展，市场环境变得越来越复杂，一切事情皆有可能发生。所以，企业应该更加重视现金流管理，提高其在企业经营管理中的地位。规范合理的现金流管理是实现企业价值最大化的基本保障。

一、现金流和现金流管理

（一）现金流

现金流是企业在一定会计期间按照现金收付实现制而产生的现金和现金等价物的流入和流出的总量的总称。其中，现金是指企业库存现金和可以随时用于支付的存款，现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知额的现金、价值变动风险很小的投资。在现金流量表上，现金流包括三类：经营活动现金流、投资活动现金流、融资活动现金流。

经营现金流主要来自企业主营业务，如销售产品或提供服务。主要去向是采购、购买办公用品、支付职工薪酬等。健康的企业现金流表现为经营活动现金流量为正。

投资现金流主要来自出售固定资产、股权等资产或得到分红等投资收益。主要去向是购买固定资产、投资入股其他企业等。

融资现金流是指导致企业资本及债务的规模和构成发生变化的活动所产生的现金。融资现金流的对象是股东或者债权人。融资现金流的主要去向则是给股东分红、还本付息等。

（二）现金流管理的概念

现金流管理是指以现金流量作为管理的重心、兼顾收益，围绕企业经营活动、投资活动和筹资活动而构筑的管理体系。是对当前或未来一定时期内的现金流动在数量和时间安排方面所做的预测与计划、执行与控制、信息传递与报告以及分析与评价。

二、现金流管理的重要意义

第一，现金流管理是企业生产经营的基本要求。企业经营的本质是运用有成本的资金，持续投资并组合成有价值的资产，持续生产为消费者带来有价值的产品或服务。企业的生产经营管理都是以现金流为中心展开的，保持良好的现金流动性，对企业的生存和发展至关重要。

第二，现金流管理能够保证企业的健康稳定发展。现金流是每个企业的命门，现金流的通畅对企业至关重要。现金是企业的“血液”，没有血液的供给和流通，人体无法存活；同理，没有现金流链条的通畅，企业也将濒临死亡。通用电气前首席执行官杰克·韦尔奇曾宣称：“如果你有三种可以依赖的度量方法，应该就是员工满意度、顾客满意度和现金进账。”对企业而言，让现金流量不中断，是抵达终点的最基本条件。

第三，现金流管理可以有效提升企业价值。企业的价值增值是通过现金在整个生产和销售环节中不断地重复运动而形成的，因此可以说现金是企业的价值载体，它的良性流动为企业发展提供了源动力。充足的资金保障是企业经营活动的先决条件，只有先决条件充足才可能支持企业开展生产经营活动。从现金流量折现模型看，也能得出这样的结论——在持续经营的前提下，企业的价值取决于未来的现金流量、预期投资回报率和期限。在预期回报率和期限、风险确定的前提下，现金流量就成了提高企业价值的主要因素。此时，企业价值最大化就等同于现金流量最大化。

三、加强现金流量管理的措施

（一）现金流管理策略

1. 树立现金流量控制意识

企业领导应重视现金流量的管理，充分认识现金流量管理在企业财务管理中的地位，并培养全员树立现金流管理意识。管理机构对企业的考核不应该仅以利润为标准，而应该参考现金流量状况。企业应加强对现金流量的内部监督，根据自身实际情况并结合管理实践，完善企业的现金流量管理控制系统，不断优化提升司库管理平台，促进现金流管理水平向纵深发展。企业构建以现金流为核心的资金管理体系，实现“管理资金”向“资金管理”的职能转变。对财务人员来说，应该提高自身专业水平，做好现金流量表，重视现金流量分析和现金流量预测。并且，企业财务人员应预测未来现金流的流向、流量、流程、时间、结构等情况，它可以全面规划企业的现金流量管理活动，是预算管理的基础和财务规划工作的前提。

2.统筹规划资金收支

做好年度资金预算，同时做好月度资金计划。企业首先要制定好年度资金预算。年初应当编制较为保守的资金收支预算，为应对突发情况留有余地，及时预测资金缺口的金额、时间节点，未雨绸缪制定解决方案，做好内部挖掘或外部融资的方案。每月应当制定资金收支计划，总体指导思想是量入为出。做好当月回款计划，保证当月的费用支出，包括工资、利息、税费等。企业应该确保资金余額，并加强日常管控。要加强对资金的日常管控。财务部门应当把握每天能够储备适当规模的货币资金，保持资金弹性，以备不时之需。

（三）从现金流量表角度看现金流管理

1. 以价值为导向，加强投资活动现金流管理

在现金流紧张的情况下，要尽可能压缩投资支出，加强经营性长期资产（如固定资产）投入的控制，满足产能需求，暂缓一切不必要的投资现金流出。在万不得已的情况下，甚至可以考虑出售一些非关键资产自救。应注意以下两个原则：以现金流为着眼点，以盈利为目标，加强投资成本控制；合理安排投资资金使用管理，提高投资资金使用效率和效益。

2.合理筹划、控债降息，加强筹资活动现金流管理

企业资金出现问题，一般情况下短期内获得新的融资是不太可能的，但是企业可以合理利用一些地方政府出台的金融帮扶政策。比如原有贷款展期、无还款续贷、加快贷款审批、发放政策性贷款、开辟贷款绿色通道等。另外，企业还可以积极拓展其他融资渠道，比方说收益权转让、委托贷款、应收账款收益权抵押借款、固定资产回租等。

3.以经营为主，获取更多的经营活动现金流

有效资本市场理论对财务管理具有重要的指导意义。其基本观点是管理者不能通过改变会计方法提升企业价值；管理者不能通过金融投机获利。如果市场是有效的，实业公司的管理者这样做是很危险的。管理者的责任是管理好自己的公司，利用竞争优势在产品或服务市场上赚取净现值。实业公司没有从金融投机中赚取超额收益的合理依据。实业公司在资本市场上的角色主要是筹资者，而不是投资者。实业公司的管理者不应指望通过金融投机获利，而是踏踏实实地经营，获取更多的经营现金流。

（四）以经营为主，开源节流

对于企业来说，经营现金流是造血，投资是补血，融资是输血，造血是第一位的。企业要做的就是做好开源节流方案。开源，就是要增加现金收入；节流，就是要避免不必要的费用，具体做法如下所示。

1.开源方案

第一，保住销售收入，尽力挖掘增长空间，树立一切以市场为核心，加大市场投入和市场激励政策，全员营销。企业家要亲自关注应收账款、赊销、存货这三个因素。在此基础上，企业还应该开拓线上销售渠道、通过打折销售或者买一赠一等实物折扣，放弃一些毛利，也要确保销售，尤其是能够获得现销收入。在危机时期采用差异化定价策略，加大产品和服务的创新力度。

第二，根据企业自身的现金流水平、资金实力，对客户进行资信分析，重新制定企业赊销的商业信用、信用条件和信用期，做好赊销的风险分析和管理。

第三，强化供应链的管理。企业要开发和建立供应链长期合作伙伴关系，依托供应链融资，建立供应链管理体系，打造战略性供应链。在不可抗力的影响下，很难有企业可以独善其身。特别是处于供应链的上下游企业，上游的供应企业死亡，下游的生产企业没有原料等必要的生产资料供给，也只能是“巧妇难为无米之炊”；生产企业没有产品供给销售企业，销售企业也只能空转。所以，供应链上的企业要抱团取暖，提高抗风险能力。

2.节流方案

企业需要“挑战极限式地降低成本”，具体可以从以下几个方面考虑。

第一，充分利用国家惠企政策。过去的三年，中央和各级地方政府出台了缓交社保、减免租金、加大增值税留抵退税力度等政策。企业应该及时理解这些政策并善加利用，可以在很大程度上缓解资金的压力。

第二，控制人工成本。大多数企业最大的成本就是人力成本，所以降低成本要先考虑降低人工成本。首先是要优化薪酬固浮结构，增加浮动工资比例，还可以考虑采取“期权+工资”的形式，保持较低的现金成本。其次是控制人才流动成本，这是人力资源的隐性成本。这些成本包括：因人力资源管理欠缺，人员离职或者流动过于频繁带来前期的培训成本；岗位错配，相关人员不符合岗位要求产生成本，甚至导致重要的内部资料或信息流失带来损失。

3.降低租金成本

企业成本的第二大项是租金成本，企业可以探索共享门店、共享办公室等方式，进一步降低租金成本。

4.加强供应管理，控制材料成本

企业要制定采购原材料控制价格目录，实行比价采购的办法，实行货比三家、择优选购，做到同质的买低价，同價的就近买，同质同价，能用国产不用进口，以达到降低成本的目的。企业可以制定标准成本，以达到降低成本的目的。

5.控制期间费用

期间费用包括销售费用、管理费用、财务费用、研发费用，这里主要是探讨前三项费用的控制。首先要强化营销管理，降低销售成本；其次，企业要削减费用及不当开支，反对铺张浪费。例如按照国家规定，严格执行夏季温度不低于26度，下班之后就要关闭空调；最后，企业要降低财务费用。企业在融资过程中，需要从融资租赁或者长期借款方式中选取资本成本低的方式。

结语：

现在，越来越多的企业对现金流有了更加深刻的认识。只有加强对资金链的管理，才能使企业活力进一步释放。企业应该树立起“现金为王，经营为重”的观念。管理好“现金流”，才能生出更多的现金。这样，企业才能更有针对性地找到缓解资金链条崩盘断裂的风险化解方法。归结为一句话：好的现金流管理体现出来的卓越财务思维才是企业发展的王道。