国有企业“两降”问题及应对措施浅析

摘要：近些年，随着国有企业持续发展与业务扩张，其经营规模与效益规模也在不断壮大。经济运行质量面临资产负债率偏高、“两金”规模不断加大、成本费用居高不下、亏损面及亏损额偏高等问题。重点阐述国有企业“两金”压控的重要性，深入分析当前国有企业“两金”形成的原因和“两金”压控工作中存在的问题，并提出与之相适应的对策，以此增强国有经济竞争力、创新力、控制力、影响力和抗风险能力。

关键词：国有企业；两降；经济效益；考核指标

0引言

近几年，受新冠疫情影响，部分国有企业经济效益明显下滑，应收账款周转率、存货周转率等指标持续降低，资产负债率持续攀升。国有企业“两金”高、杠杆高已经逐渐成为影响其长期稳定发展的首要问题。基于此，我国要加大力度培育和壮大新业态、新模式，打造新增长点，切实提高“两金”效益及周转率，防范国有企业经营风险，推动国有企业提质增效，实现高质量发展。

1国有企业“两降”的重要性

国有企业“两降”主要是指降低应收账款和存货的资金占用。“两金”（应收账款资金和存货资金）占比高将影响企业的运行效率，加大企业运营风险，也会致使企业盈利能力和资产质量下降，资金周转压力大。所以，提高资金回笼效率，既能保证企业健康、稳定发展，又能增强企业抗风险能力。通过降“两金”，可将应收账款和存货转化成货币资金，在获得新增资金的情况下并不增加企业杠杆率。“高杠杆”是国有企业普遍存在的现象，其原因在于近年来上级主管部门严控投入资金、外部股权融资少、通过金融机构融资较容易及企业自身扩展意愿较强。这些因素使得国有企业在主观上具有扩展动力，进而使负债持续增加，形成了“高杠杆”的现实。

当前，部分国有企业管理者并未足够重视“两降”问题，管理水平相对滞后，管理手段也没有跟上，尚未意识到资金流和资产结构是现代企业健康发展的必要条件。近年来，部分国有企业承担的责任加大，虽然规模有了一定的扩大，但是上下游资金链也出现紧张局面。部分国有企业举债规模增加，利润下滑，资金压力较大。所以，国有企业必须高度重视“两降”问题，不仅要追求利润增长，而且要最大化净现金流量。

2国资部门提高“两降”考核指标权重

2016年，国务院国资委发布《关于印发<2016年中央企业“两金”压控工作方案>的通知》，要求中央企业进一步压减应收账款，加快清理无效库存。2016年，國务院国资委发布《中央企业综合绩效评价实施细则》，明确了中央企业的考核指标。

2018年，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于加强国有企业资产负债约束的指导意见》，要求推动国有企业平均资产负债率到2020年末比2017年末降低2个百分点左右，之后国有企业资产负债率基本保持在同行业同规模企业的平均水平。

2020年，中央全面深化改革委员会第十四次会议审议通过《国企改革三年行动方案（2020—2022年）》，明确指出抓重点、补短板、强弱项，增强国有经济竞争力、创新力、控制力、影响力、抗风险能力。

通过上述要求，国资部门对国有企业的考核越来越全面，与应收账款管理相对应的指标包括总资产周转率、应收账款周转率、资产负债率，其在财务绩效指标中占比已高达34%。国有企业应在全方位考核机制下，增强抵御风险能力，努力实现总体效益稳定增长，争取大幅提高资产质量和管理效益。通过降杠杆，高负债企业的资产负债率逐步回归合理水平，并对标本行业优秀企业，逐步向其看齐。例如，北京建工新型建材科技股份有限公司在2021年举行的专项行动方案中，明确通过降杠杠、降“两金”，实现“两金”增速不高于营业收入增速，低效无效存货和长账龄应收账款显著下降，资产质量稳步提高；通过企业精益化管理，降低成本，实现内部挖潜增效和增收节支。国资部门希望通过“两降”手段，切实提高国有企业发展质量和效益。

3国有企业“两金”形成的原因

近年来，国有企业经营规模快速增长，经营情况愈加复杂。特别是受新冠疫情影响，不少产业链企业出现资金压力，导致应收账款增加，回款困难增大，存货不断积压，而且对上下游企业经营状况变化更为敏感。最近几年，部分行业（如房地产行业）出现了大量违约情况，导致部分应收账款无法收回。再加上一些其他因素，国有企业“两金”问题凸显[1]。

3.1对应收账款管理重视不足

在考核、绩效、奖惩等机制下，部分国有企业一味扩张市场，未能将资金流考核与利润考核挂钩。领导层对应收账款管理重视不足，普遍更重视经营合同的签订数量和金额，但后期管理跟不上。很多企业对于应收账款管理还停留在以往固有的思维中，认为催收是财务部门的工作。财务部门会在年底财务决算工作中对应收账款进行梳理，然后给欠款单位发送询证函，回函后即完成任务。对于没有及时回函或未回函的情况，经营部门还尝试从对方角度解释原因。由于结算办法的前置，经营部门将更多精力用在对外经营合同签订上，缺乏对应收账款的催收。

3.2缺乏切实的执行机制及考核制度

国有企业大多具有严格的合同管理评审制度及客户评审体系，但缺乏切实的执行机制及考核制度。应收款项风险识别初期，考核与内控机制不匹配，缺乏对应收款项的全过程管控，客户信用体系的标准也不统一。部分国有企业只注重市场开发与业绩增长，没有预测对应风险的扩大，增加了后期催收工作的压力，同时加大了坏账风险。

3.3人员配备不到位

由于领导层不重视，企业没有设立专门的部门和人员对应收账款进行管理。这导致应收账款长期挂账，形成坏账损失情况时有发生。有些三级公司没有法律事务部门，缺少合规性审查环节，或者将合规性交由上级公司来审核；同时，清收主动性也不积极，认为清收工作最后会由上级单位清欠部门负责。这些都导致应收账款长期挂账，清收困难，最终形成坏账。

3.4业财融合程度不够

部分国有企业未在财务部门与业务部门之间建立信息共享制度，监督机制不健全，应收账款日常管理跟不上，缺少应对应收账款变化因素的措施；未建立及时催收制度，导致应收账款长期挂账。部分国有企业虽然近年来提升了信息化管理水平，但是仅停留在核算和记录上，针对应收账款的分析、管理、问题应对等工作尚不完善。这也容易造成应收账款长期挂账。

3.5未建立绩效考核制度

部分国有企业由于受到体制和机制限制，尚未建立市场创收的激励管理制度，没有对应收款项回收进行考核，导致相关人员积极性不高。在实施内部考核时，为完成收入、利润、新签合同额等指标，一些国有企业在一定程度上虚增了经营成果，甚至造成单方面挂账情况，同时还增加了自身“潜亏”风险。

3.6存货是降“两金”难点

存货的流动性相对应收账款较弱，且成因复杂。国有企业的存货根据其业务性质划分，主要包括原材料、在产品、半成品、产成品、库存商品及委托物资等，所以应根据其用途来设计存货积压解决方案。导致存货积压的原因，一方面是企业管理不到位，存货周转率低；另一方面是企业为了完成上级下达的考核指标，一味地虚增经营绩效。部分企业会把产量作为主要考核指标，导致存货大量产生、长期积压，没有考虑到应收账款和存货增加对经营效率和盈利能力的影响。大量低效、无效、非正常存货等不良资产，不仅会增加存货管理成本，占用大量流动资金，而且会恶化企业财务状况，突出企业生产、管理、运营的各种矛盾，甚至有可能威胁到企业的生存及发展[2]。

4国有企业“两降”的应对措施

国有企业应建立“两降”工作机制，成立“两降”工作组，加强组织领导，压实主体责任，明确相关部门责任义务。主要负责人要对本企业的“两降”工作状况进行实时管理，如定期分析、定期研讨、制定策略、下达指标、控制总量等。

4.1降“两金”

结合行业特点和本企业实际情况，摸清“两金”底数，分析机构状态，进行科学分类，以规模管控为重点，从严制定“两金”压控目标。

（1）狠抓关键领域、关键客户和关键环节，创新清理处置方式和方法。灵活运用进场交易、集中划转至专业平台公司、司法诉讼等各种市场化、法制化方式，尽可能盘活资产，扩大清收处置效果；在法律许可范围内，多措施并举清收欠款，对欠款久拖不还的客户，及时采取必要的法律手段，加大清收力度；加快处置在手存货，清理无效库存，减少挤压损失。

（2）“两金”形成的源头在业务端，要加强生产经营全过程管理。要强调全流程管控体系，从事前预防、事中控制到事后履约，形成相关职能部门责任清晰、齐抓共管的“两金”管理长效机制，严控“两金”增量；在清收欠款、处置存货过程中，涉及折让、折价、抵债资产处置等工作，应完善制度、规范操作，防止国有资产流失；构建销售业务控制体系，关注异常情况，加强日常交流，各部门合作分工、协同管理，形成一揽子管理控制链条，建立从签约、执行、反馈到履约和考核等全流程的闭环机制。

（3）对标国际、国内先进企业，查找“两金”管控不足，补齐管理“短板”。充分利用“互联网+”、大数据等先进技术，优化营销模式，加大存货出清力度；严格信用管理，确保自身合法权益；增强法律合规意识，注重业务创新过程中的风险防控；督促内审部门开展“两金”专项审计，确保资产价值真实、完整。

（4）加强对重点企业“两金”管控。房地产企业应认真研判政策动向，根据不同区域市场变化，采取措施，加快存量商品房“去库存”，适度控制房地产投资和开发节奏；承担特殊儲备任务的企业应合理确定“两金”规模，提高资产运营效率；强化境外企业“两金”管控，谨慎研判境外客户支付及履约能力，防止境外“两金”损失。

（5）完善存货管理智能化系统，强化存货管理内部控制。从管理信息化向智能化转变，将自动识别技术、监控技术、大数据分析技术纳入存货管理体系，提高存货核算效率，及时动态了解存货信息；提高与供应商、经销商的沟通效率，及时、全面地掌握原材料的供应情况和产品销售情况，实现各部门和外部上下游企业之间的信息传递与共享；加大存货监督管理力度，充分利用ERP（企业资源计划）系统，实行实物库存动态管理；建立动态电子台账，及时、准确地录入各类信息；明确存货积压责任主体，并将其严控指标纳入考核；统筹管理各级存货信息，实现资源共享、合理调剂，降低存货占有率，提高存货的储备管理效率，降低企业存货贬值风险。

（6）建立内部审计机制并强化其在考核中的作用。在企业内部设置财务、审计、风控、运营、商务等岗位，各岗位相互制约、互相协同；严格控制业务流程程序，建立部门事项清单；内审部门要根据公司压控“两金”整体规划，拟订完善的内部审计制度和流程，并跟踪监控合同履约情况，判断运行效率，及时发现风险并提出改进建议。

（7）建立健全客户评级授信等级制度，规范新客户信用等级评定。既要采用特征分析法设定客户特征、优先特征、信用特征及弹性指标，又要根据其生产规模、履约情况、可持续经营能力、营运能力、偿债能力、股权结构等方面的情况，确定客户信用等级，并掌握应收账款的额度和账期。风控部门要严格审查合同的签署情况，对于不符合要求的，宁可不要市场，也要控制风险[3]。

（8）用金融手段解决“两金”问题。积极利用金融供应链方式降低“两金”，可以通过应收账款保理、应收账款质押融资、应收票据贴现、应收账款资产证券化等手段降低“两金”占比。

4.2降杠杆

（1）合理用好各类债务融资工具，优化债务类型和期限结构，提高直接融资比例；压减带息负债存量、严控增量；严控经营亏损、经营活动净现金流量为负的企业新发债；提升偿债能力，针对即将到期的债务提前做好资金接续安排，避免短期债务风险。

（2）转变发展观念，严禁超越自身财务承受能力大规模举债发展；严格执行投资项目负面清单，对于特别监管类投资项目，要履行相应的审核程序；严控占用资金规模大、回收周期长、回报率低于5年期国债收益率，且大幅增加企业债务负担或表外债务风险的市场化项目投资；高负债企业不得实施非主业投资；加强境外投资管理，严禁非主业、高风险、推高资产负债率的境外投资。

（3）大力开展股权融资，稳妥地推进混合所有制改革。有条件的企业加快“混改”整体上市；现有上市公司要通过定向增发、优质资产注入等方式，加快推进国有资产证券化；通过产权市场将符合处置条件的资产转化为运营资金；通过股权多元化渠道引入社会资本。

（4）积极推动市场化债转股增量扩面提质，推动高杠杆优质企业实施市场化债转股，增强资本实力，降低债务风险。意向实施债转股或债转股已经取得一定进展的企业，要加强与金融机构、实施机构的溝通，加快推进工作落实。

（5）严格债务刚性约束，细化管控措施，确保完成与上级单位签订的考核目标。加强对企业资产负债的考核约束，对完不成考核目标的企业领导人要扣减薪酬；对无正当理由带息负债规模大幅增长、资产负债率不降反升的企业，要约谈提醒；对专项行动中发现的存在违规经营投资行为并造成损失的企业，要严格开展违规责任追究工作；加强对下属企业债务风险动态监控，做到及时预警、及时处置，将风险降至最低。

5结语

国有企业要设定目标、确定目的，把“两降”当成首要任务；结合自身实际情况和特点，强化“两降”的主体责任；建立规范、高效的内部管理体系，进一步推动精益化管理；加强应收账款等债权的管理及存货管理，将应收账款精细化管理作为长效机制，完善应收账款制度，及时盘活存量资产；建立健全考核、奖励、追责的管理制度，定期自查和不定期检查有效结合，内部督促和上级考核相互作用，促进“两金”压控工作深入化、细致化，有效改善资金质量及整体经营形势。基于此，国有企业能更好地提高资金使用效率及整体经营效率，为打赢提质增效“攻坚战”奠定良好的基石；提高资产优质化率，为自身健康、稳定、有序、高质量发展构筑有力的“防火墙”，保障国有资产保值增值。

参考文献[1]周瑞卿.我国企业应收账款管理研究[J].中国注册会计师，2012（2）：109-112.

[2]汤志刚.制造业“两金”压控管理解析[J].财经界，2017（26）：27-28.

[3]范英杰.应收账款全过程管理在企业中的应用研究[J].商业会计，2019（15）：88-90.

收稿日期：2023-03-30

作者简介：

陈洪辉，男，1976年生，硕士研究生，高级会计师，主要研究方向：国有企业财务。