内部控制信息质量对债务融资成本影响分析

摘要：企业经营工作开展中，内部控制展现出了重要作用。一般情况下，企业经营多采用债务融资的方式，内部控制质量对财务报告真实性、债权人和债务人间信息对称性、债务融资契约以及企业稳定运营具有较大影响，会影响融资成本。基于此，本文重点分析内部控制信息质量对债务融资成本的影响，以及提升内控信息质量的措施，以供参考。

关键词：内部控制；信息质量；债务融资

DOI：10.12433/zgkjtz.20233417

不同领域企业进行债务融资时，受企业资信评价等级、发展规模的影响，产生的成本数量存在不同，且银行还会根据真实状况判断其是否符合标准，一旦成本较高，会限制日后的发展，因此，需要通过强化内部控制信息质量的措施，实现预期目标。

一、研究背景

财务报表是企业管理工作开展的关键核心内容。高层领导通过财务报表可完成内部管理、控制工作，实现企业良好发展，完成对盈利增长数值的控制。与此同时，企业在进行内部管理控制时，较为关注债务融资成本工作，该领域国内外学者从不同角度上对企业债务融资成本开展深入研究，并发现企业内部控制工作信息质量会对其造成影响。不仅如此，还有学者对企业内部控制工作完成效果、债务融资成本进行研究，再创建相应模型，从而得出以下结论：内控信息质量越高，债务融资成本越低。

二、内部控制对债务融资成本产生的影响

由于各种因素的影响，现代企业经营期间，企业与债权人间存在信息不对称问题，在债务契约履行期间，债权人面临的道德风险较高，债务人可能为了谋取自身利益，做出损害债权人利益的行为。对此，为了降低投资风险，债权人常常要求上市公司出示财务报告，通过对财务报告的深度解读与分析，做出科学的投资决策，并与企业签订一系列带有限制性条款的合同，尽可能地控制风险。在此期间，企业的内控质量会影响债务合同的内容，进而影响债务融资成本，具体如下：

（一）内控质量对财务报告真实性的影响

企业的内控质量越高，披露的内部信息越可靠，财务报表的真实性越能得到保障。企业内部控制工作开展与内部各方面工作存在直接联系，财务报表是内部控制工作的组成部分之一，也是外界对企业各阶段的经营成活、盈利、资产、现金流量等情况开展参考的重要工具，根据合理分析，可以得到投资决策会用到的重要内容。对于债权人而言，企业的财务报告是投资决策的主要依据之一，债务人利用报表分析企业的偿债能力，以此为依据做出投资决策。如果企业内控质量较高，制定的管理制度便会发挥作用，不但可确保财务信息真实可靠，还能够促进企业发展。如果债权人根据虚假财务报告进行投资决策，最终未能获得预期收益，债权人将对企业失去信任，增加偿债风险，要求企业提高投资报酬。由此可见，虚假的财务报表不但会影响企业自身信誉，还会使投资者对提供的财务信息持有怀疑态度，要求债务人做出风险补偿，从而增加企业的债务融资成本。

（二）内部质量对债权人、债务人间信息对称性的影响

内控质量越高，越能缓解债权人、债务人之间的信息不对称问题。但个别企业为了谋取自身利益，采用粉饰、操纵、财务信息造价等方式，造成会计信息质量不高。企业内控通过一系列的控制，可提高信息的真实性和可靠性，减少债务、债权人间信息不对称，有效的内控还可限制、约束领导层的行为，从而降低债务契约的监督成本、执行成本，具体如下：

第一，企业领导粉饰报表，导致信息不对称。企业是由多个要素所有者契约相结合，因获得自身利益的动机不同，彼此之间的利益很难一致。为了降低要素所有者之间的利益冲突，确保企业正常稳定运行，需要明确各方参与者的权利、义务。会计信息作为企业的反映机制之一，通过向外部传递信息，减少相关利益者与企业间的信息不对称。但企业以盈利为目的，在运营发展中，常常受经济效益驱使，债权人、债务人之间难免存在信息不对等问题。例如，企业领导层重视如何在较短时间中获得最高利益收入，为了获得更多融资，可能会粉饰报表，导致报表中的内容与实际情况不相符，影响债权人的投资行为，使其无法依据实际情况对内部控制信息的合理性做出精准判断，增加债务融资过程中的成本投入，阻碍后续工作的顺利推进。针对上述问题，应严格限制企业管理者的权利，加强监督管理，防止财务信息被恶意篡改，确保信息的精准程度，使债权人更准确地了解财务状况，降低投资工作风险，使其以最低利率完成融资，减少成本支出。

第二，当内部控制信息交互、沟通不畅时，也会使企业决策成本大幅提升，甚至造成无法弥补的损失。一般情况下，内部控制会将信息、交流作为关键内容，通过优化信息传递链条，使信息被快速、高效地传递出去，保障债务信息的真实性和时效性。还可以通过拓展信息传递渠道，采用网络社交平台传输，并加强网络安全管理，避免信息被不法分子窃取、篡改。由此可见，高质量内部控制信息、良好的部门沟通、快捷的传输渠道，可使信息在各部门、债务与债权人之间实现高效共享，节约信息沟通成本。

（三）内控质量对债务融资契约的影响

企业内控质量不但会影响自身的财务状况，还会影响经营状况，而财务与经营状况都会影响债务融资契约。通常情况下，企业的内控质量越高，经营管理水平也会越高，有助于树立良好的社会形象，吸引更多投资者的关注。在金融市场中，投资者更倾向于将资金投放到效益好、信誉度高、形象好的企业。债权人投资主要以企业的财务报告为依据，投资前要充分了解被投对象的财务情况，如果内控质量较差，则财务质量较差，势必会影响投资。除此之外，企业经营状况也是债权人投资时需要考量的重要因素，从经营状况上可以真实反映出企业的还债能力，如果企业经营稳定，持续盈利能力较强，在未来一段时间内可利用所得利润还债，则债权人会更倾向于投资此类企业，以确保回报稳定。如果企业内控质量较高，财务状况良好，将会给债权人很大信心，放心投资该企业，抑制风险成本增加，降低企业的债务融资成本。反之，如果企业内控质量较差，债权人会质疑企业的偿债能力，投资信心不足，即使企业获得融资，债务融资成本也会很高。由此可见，企业内控质量越高，融资能力越强，融资来源越广，在融资期间，企业拥有更多的选择权和更高的议价能力，从而获得更低的债务融资成本。

（四）内控质量对企业稳定运营的影响

企业内部控制质量对企业运营稳定性具有较大影响，从内部凝聚力方面，企业凝聚力不但是自身发展的动力，也是必要的保证。当前，企业经营类型较多，收购、合并活动较频繁，市场竞争日益激烈，利润空间不断压缩，都给经营和管理带来较大难题。为保持内部各部门之间的协调合作，使各项业务高效开展、整体稳定运行，需要不断提升内部控制能力。如果内控能力较差，内部矛盾不断，各部门缺乏有效合作，就会影响正常经营活动。企业表现的凝聚力会影响债权人投资决策，凝聚力较差的企业即使在短期内能够呈现良好的经营状况，但仍存在隐患，可能在未来影响债权人的利益。债权人在投资时不但会检查企业的财务报表，还会考察内部凝聚力，优先选择凝聚力较强的企业进行投资，以期为自身带来预期回报。此外，企业内控的完善度还对自身运行风险具有决定作用，如果内部控制存在漏洞，会增加债务融资成本，债权人、债务人应予以高度重视。

三、内部控制信息质量提升措施

（一）强化政府监督与企业监管

在企业经营管理中，要想提升内部控制信息质量，需要加大政府监督力度，监督管理机构同样要向管理层施加压力，注重监管企业内部的实际财务情况，再通过罚款等惩处方式，提升信息的真实性。不仅如此，媒体作为社会中的监督力量，需通过加大宣传工作力度，合理使用外部存在的舆论力量，确保企业展现的内部信息处于真实、有效的状态，避免对债权人的判断产生干扰。此外，企业要想完善内部控制制度，需要不断完善内部控制、监督，利用迅速反应机制，强化管理工作，提升完成效果，同时完善自身存在的不足，确保监督管控任务的顺利实施。第一，科学完成内部审计工作，通过统一领导、分级管理的措施，由相应管控部门的管理者参与内控，制定科学制度、执行标准，完成对相应监督计划的拟定、实施，研究活动结果存在差异性的改善办法。第二，对内部控制工作的有效程度开展定期评价，把作业流程作为关键内容，让内控程序中的关键点作为评价对象，将其进行详细记录后形成报告内容。第三，根据内部控制、评价结果，改善工作缺陷。第四，提升债权人对财务报表信息的信任程度，减少融资工作产生的成本。

（二）建立企业内控制度

要想提升企业内部控制信息质量，降低债务融资成本，需要创建系统性、完善性的管理控制制度。与此同时，企业日常经营活动开展时，多以高层管理者制定的制度、经营工作章程方面作为关键依据，对内部业务开展、人员方面开展控制，创建完善程度较高、系统性完善的内部管控制度内容、体系，以便高层管理在开展工作时扩大影响力。例如，可以从如下措施出发：第一，创建一系列健全、完善、合理、高效以及在实际应用中具备指导意义的管控规章内容，让管理者在内部管理、外部业务中找到依据，减少不良操作对财务管理工作产生的影响。第二，根据实际发展情况，细致划分权利、义务，并针对管理者行为进行约束，使财务管理真正做到权责对等。第三，创建会计领导责任制度，将内部的财务管控全权交由企业财会人员负责，使财务人员高度参与内部管理工作，根据企业内部经营状况，明确划分会计人员职责，科学规划财务计划、制定融资方案、各项资金利用安排等，通过完善的财务管理制度，使管理者在工作中有章可依，按照企业详细规划完成各项财务工作，避免受到人为干扰。

（三）加大执行力度

完善的制度体系可为企业生产经营活动开展提供强大助力，企业要想保障内部控制信息的质量，应依据相应制度提升工作完成质量，提高管控负责人员的执行能力，增强经营管控、内部管理效果，实现在债务融资时降低成本的目标。具体措施包括：第一，管理者应根据企业战略发展目标，制定科学的执行方案，不断提高自身综合素养，从自身做起，不断增强执行力，严格落实企业各项计划与方案，为其他员工做好榜样。第二，构建合理的激励机制、与职工之间良好互动交流，培养和提升企业职工的执行力。为保证实施效果，建议将该项工作写入企业相关规章制度中，由此推动制度严格执行。第三，面向企业职工开展公平公正的考核，通过考核的约束与激励，提升职工的综合素质。特别是财务科室的职工，其综合素质对企业财务信息真实性、可靠性有着直接的影响，要求定期参与企业组织开展的专项技能培训活动，采用线上课程、知识公众号、总部学习交流等方式，对理论与实践进行联合培训，为债务人提供对等的财务信息，进一步拓展企业的债务融资渠道，实现可持续发展。

四、结语

综上所述，当前，企业为实现可持续发展目标，要合理使用内部控制信息，减少成本支出，提高自身的经济效益。通过分析内部控制信息质量对债务融资成本研究、产生的影响，本文认为，企业要想提升内部控制工作水平，需要保障财务信息的真实性和可靠性，并强化风险应对施措，增强经营获利方面的实力，从而实现长期稳定发展。

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作者简介：张鹏波（1981），男，山西省万荣县人，本科，会计师，主要研究方向为会计学。