第三方监管在存货融资业务中的应用研究

龙春娥（湖北三峡职业技术学院）

中小企业由于流动资金不足、信用水平不高、传统信贷难，面对危机通常没有足够的抵抗能力。动产抵押贷款是改善我国中小企业现金流、缓解其融资难的一条有效途径，但传统意义上的动产抵押贷款，在管理上和操作上都存在一些瓶颈因素，导致其发展受到了很大的制约。随着现代物流业的迅猛发展，由其作为第三方担保，参与监管的存货融资业务，可有效带动动产质押类业务的有效发展，实现金融机构和中小企业双赢。

■ 担保存货融资业务发展的重要意义

（一）有利于拓宽金融机构信贷业务渠道

对于金融机构来讲，传统的信贷业务渠道无非是固定资产抵押贷款、担保或者联保等保证贷款。在企业固定资产抵押价值不够、担保贷款需要提供反担保措施、联保贷款在经济下行时风险放大的情况下，金融机构需要在严格控制信贷风险的前提下开拓业务渠道，需要企业和金融机构共同推进融资创新。例如使沉淀的企业存货转化为金融机构贷款的有效保证，这种方式能有效缓解企业融资难题,成为传统融资手段的补充，可替换担保或者联保贷款。这样不仅能拓宽企业融资渠道，丰富金融机构服务内容，完善融资服务体系，同时也能间接推动供给侧结构性改革，促进区域实体经济发展。

（二）有利于缓解中小企业融资难的困局

“融资难、融资贵”已成为制约中小企业发展的瓶颈。据了解，经营风险高、规模小、信用水平低、固定资产少是造成中小企业融资难的主要原因。中小企业作为国民经济发展的重要组成部分，是吸纳社会就业的中坚力量。如何在防控信贷风险的同时支持中小企业发展是金融机构普遍需要探索研究的难题。中小企业流动资产相对较多的现状，为金融机构利用存货为其提供金融服务提供了条件。选择那些价值稳定、易于盘点、保质期长、易于变现的货物作为押品，借助有资质的专业第三方监管机构对押品进行有效监管，既有利于金融机构控制风险，又有利于缓解部分中小企业融资难的困局。

（三）有利于推动产业链金融的发展

产业链金融，顾名思义就是金融机构以产业链核心企业为依托，针对产业链各个环节，设计个性化、标准化的金融服务产品，为整个产业链上的所有企业提供综合解决方案的一种服务模式。以建筑行业为例，涉及到建筑中用的钢材、电缆、瓷砖、玻璃、砂石等商贸企业，可以为其提供担保存货融资服务；对于房屋开发可以为房地产开发商提供项目开发贷款；对于房屋出售可以为购房者提供按揭贷款。这样从上游材料供应，到中间房屋开发，再到终端用户购买实现了不同金融产品的全覆盖服务。由此可见，担保存货融资可以点带面推动产业链金融的发展。

（四）有利于信贷资金得到合理使用

担保存货融资是对流动资产进行抵质押，是根据存货规模匹配贷款金额，能有效减少短贷长用的现象，使得流动资金贷款投入到实际经营活动中去。对于企业来说，担保存货融资如同一剂“活血”良药，使暂时闲置的原材料、半成品、产品存货成为可替代土地、房产等可抵质押变现的资源。沉淀在生产加工环节的存货在不影响正常经营的情况下，价值得到盘活。提高了资金利用率，加快了资金周转，使有限的资金能够投入再经营中，提高了企业资金的流动性。

■ 担保存货融资业务发展的风险及防范

（一）存货权属风险及防范

开展担保存货融资业务最大的风险就是权属风险。如果担保存货不属于借款人所有，是没有权利以此作为押品进行融资的。因此，开展担保存货融资业务之前，必须调查清楚存货权属。对于外购的货物，一般通过购销合同、发票、付款凭证以及发货清单等资料核实货权归属问题。对于自产的货物，重点需要防范的是借款人已出售但尚未发货的货物，必须事前调查清楚，借款人要予以承诺，防止出现哄抢等事件。第三方监管机构要通过在监管现场悬挂标识标牌、安装监控、派人驻守等措施来宣示权利。

（二）存货价值风险及防范

开展担保存货融资业务必须要选择价值稳定的货物作为押品。对于价格波动频繁的货物，第三方监管机构必须每天核实价格，需要特别防范存货跌价。一旦发现价格跌破《担保存货监管协议》中规定的价格，需要借款人补货防止出现存货价值低于最低监管值的情况。同时要立即向金融机构汇报，建议调整存货价格，防止货物不足值带来信贷风险。在担保存货融资活动中，担保存货的种类、价格等因素是整个信贷流程中相对薄弱的环节，要通过完善对担保存货价值的内部动态评估，规范评估机构资质管理和外评价值审核，加强担保存货价值预警和风险监控等手段来提高担保存货的价值管理水平[1]。与此同时，担保存货的价值应该得到合理评估并不断予以更新。

（三）存货品质风险及防范

选择保质期限相对较长的货物作为押品是开展担保存货融资的前提。因此，在监管过程中必须检查押品保质期，防止出现过期押品仍存放在监管仓库的情况，以及以次充好的货物作为押品流入到监管仓库。这就需要第三方监管机构从外观查验上下狠功夫，对于出入库的每件货物都要进行认真检查，重点放在入库货物上。对于库存商品，也要遵循先进先出的原则，防止出现货物过期的情况。只有存货品质有保证，才能确保贷款资金安全。

（四）企业道德风险及防范

针对企业道德风险，主要是在贷款前期要做好尽职调查。通过了解借款人是否有民间借贷、企业老板是否有不良嗜好、企业在社会公众中的口碑等，以此作为判断依据。如审查都没有问题，才可走贷款审批流程。在贷款执行过程中一旦出现风险苗头，比如借款企业不配合、强行出货、弄虚作假、以次充好等情况发生，第三方监管机构应在第一时间予以制止并向金融机构进行汇报，通过金融机构给借款企业施压，将可能发生的风险扼杀在摇篮中。

（五）存货处置风险及防范

万一出现不良贷款，为了防止信贷资金出现危险，就需要金融机构将借款人的担保存货进行处置来抵偿贷款本息。如果担保存货价值相对较高、数量较大，出现不良贷款时再进行处置可能会出现时间跨度大、处置难、处置慢等问题。因此，选择担保存货时必须要遵循易变现的原则，在贷款初期就要寻找潜在的处置渠道，并且金融机构要与借款企业签订代售代偿协议。一旦出现不良贷款，金融机构就可以立即执行代售代偿协议，快速处置变现，抵偿贷款本息。

（六）企业经营风险及防范

企业经营风险的防范主要是在贷前调查时对借款企业实际经济现状、资信程度进行详细、真实的准入审查，严格按照贷款审批条件对其进行详细考察和测算，审查财务信息真实可信程度，核算财务费用、销售毛利等相关指标的关联真实度。审查企业经营方向是否符合国家产业政策和环保方向，避免因国家宏观调控以及政府政策调整导致企业经营出现问题进而引发信贷风险。与此同时，还需要分析借款企业资产负债率，考虑借款企业收入和现金流。借款企业的还款来源是存货销售变现产生的现金流，对借款企业主体进行考核时应着重考察企业的销售水平、企业的运转周期（应收账款的回款期限）、企业的诚信度等方面的因素[2]。

■ 第三方监管介入存货融资业务的必要性

通过对拥有专业监管资质的金融仓储企业进行实地调研了解到，实施第三方监管主要是运用现代远程网络监控、红外报警、电子定位、远程控制等物联网技术，利用拥有自主知识产权的担保存货监管风险控制系统，严格按照国家和行业标准为金融机构提供担保存货融资监管服务；并借助中国担保存货交易平台实现抵质押物快速变现，借贷双方与第三方监管机构签订担保存货监管协议。由此可见，第三方监管在担保存货融资中的作用是至关重要的。

（一）降低金融机构信贷风险的需要

在担保存货融资业务中，第三方监管机构以金融机构委托人和借款企业存货保管人的双重身份参与其中，运用担保存货融资风险控制系统，通过现场监管、定期报告、不定期巡检等管理方式，借助信息化的技术手段和智能化的硬件设施为金融机构提供借款企业第一手的运营资料，有效地减少金融机构和借款企业间的信息不对称，从而对借款企业的流动资产以及贷款使用路径实行有效监控，降低金融机构的信贷风险。

（二）促进融资企业健康有序发展的需要

专业第三方监管机构介入存货融资业务中，可以有效预防和阻止重复抵质押情况的发生；确保存货价值符合监管要求，防止出现贷款金额与存货价值不匹配导致信贷风险放大，降低借款企业的违约成本。在现场监管过程中，监管机构可以站在第三方公正的角度对监管仓库管理提出相应的意见和建议，提高监管仓库利用效率，优化仓库管理水平。这对于融资企业提高管理水平、减低经营成本都有很好的促进作用。

（三）规范担保存货融资业务发展的需要

规范有序的第三方监管能有效防范担保存货融资业务可能出现信贷风险和区域性金融风险，促进担保存货融资业务得到金融机构的持续推进，进而帮助符合条件的企业取得融资。这对于促进担保存货融资业务发展、推动普惠金融和产业链金融发展都具有积极意义。