汽车制造企业财务风险管理路径探析

房玲

摘 要：文章对财务风险进行简要介绍，并结合案例分析，探究众泰汽车企业面临的主要财务风险与成因，最后从筹资、投资、营运等方面着手提出有效措施。指出应通过优化资本结构、完善投资策略、加強成本费用管理等方式，指导企业有效规避财务风险，实现汽车制造企业蓬勃发展。

关键词：汽车制造 财务风险 管理措施 路径探析

中图分类号：F275.2  文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2021）10-104-03

近年来，我国经济与科技快速发展，汽车制造业逐渐发展壮大，但因受到国家政策、市场因素的影响，汽车产业发展面临较大挑战。该产业作为经济结构的支柱型产业，其核心为整车制造，上游与零部件产业相连，下游关系到汽车销售与金融业等等，在无形中增加了财务风险管理难度，需要从筹资、运营、投资等多个层面着手，将财务风险控制在合理范围内，促进企业盈利能力提升，保障我国经济的稳健可持续发展。

一、财务风险定义

从广义层面上看，财务风险是指企业财务管理中，财务指标比率变化滞后于预期目标，由此造成经济损失的可能性;从狭义层面上看，是指企业偿债、盈利与营运能力的变化。虽然提高财务经营水平、改善财务状况是企业发展的终极目的，但受财务风险客观因素影响，在日常经营活动中风险因素仍然无法避免。因此，风险控制成为企业经营活动的主要内容，要求管理者必须全面掌握风险管理流程，准确识别风险因素，并采取科学有效的防范措施，尽可能地避免财务风险为自身带来的损失。

二、汽车企业财务风险管理的案例分析

（一）基本情况

众泰汽车于2003年成立，主要从事汽车整车研发、制造与销售，自2016年以来，该企业已经连续两年销量突破30万辆，除国内生产基地之外，还在日本、意大利等地设置多个研发中心，已经形成A、B、L三大技术平台，并在中国新能源汽车领域创造了“六个”第一。但是，因当前国内外汽车市场竞争激烈，外资企业不断涌入国内，借用我国汽车零部件制造技术优势展开中外合作，这为该企业发展带来一定的机遇和挑战，在创新经营模式的同时，面临的财务管理风险也随之增加。

（二）主要风险

在经营方面，主要体现在存货变现、采购与应收账款等方面。近年来，该企业采购风险主要源于外部环境，除签订长期合作协议外，部分供应商产能下降导致货品供应不连续，购买的物料与生产需求不符等，这些都很难通过其他方式管理和控制。此外，该企业的应收账款不断增加，采用赊销政策日益宽松，使坏账风险也随之增加;在投资方面，包括利率、道德与再投资等方面，该企业以长期股权投资为主，无短期投资和债权，所投资的产业也与汽车相关，风险大多源于产业内部，尤其是全资子公司，可能因子公司控制不当与管理道德等产生风险，还可能因投资行业相同，业务单一等，导致产业链风险增加;在筹资方面，该企业受到经营类型的牵制，资金渠道不够稳定，此类企业大多会将长期资金投入日常经营中，将筹集的短期资金投入长期项目中，如人工智能、新能源开发等。虽然当前汽车行业规模日益扩大，但对资产结构细致划分后可以发现，与其他行业相比，资产负债率相对较高，这意味着偿债风险较大[1]。

（三）风险成因

1.风险管理意识淡薄。汽车制造行业具有高附加值、高利润特点，成本收入远远高于其他行业，具有广阔的利润空间，由此吸引大量企业竞争上市，追求更高利润成为企业的主要目标。但是，企业常常因过度追求利润忽视风险管理，财务人员风险意识淡薄成为诱发财务风险的重要成因。部分财务人员在工作中放松警惕，忽视财务风险的存在，未能将企业生存发展与财务风险创建联系，对风险客观性的认知不足，在筹资、投资等方面缺乏综合分析，导致企业遭受不必要的损失。

2.风险管理体系不健全。内部治理结构与企业经营发展息息相关，尤其对于汽车企业来说，内部治理结构创建十分关键。但是，该企业内部结构较为混乱，日常生产缺乏有序规划，导致企业陷入困境之中，面临诸多风险。该企业还存在产权不明问题，加上委托方与代理方之间存在信息差异，均导致内部治理受到损害，提高了财务风险发生率。该企业由国企改制而成，法人股东占比较高，其他股东持股较低，且分散性强。大股东重视自身利益，股权分散导致各股东缺乏对治理结构的管控，最终导致内部治理结构短缺，形成财务风险，如未能及时管控，势必会带来较大损失[2]。

3.受市场风险不确定性影响。该企业所处的宏观环境较为复杂，受市场环境、政策、经济等多种因素影响，在带来机遇的同时，困难与挑战也接踵而至。财务人员如若未能有效适应环境变化，很容易为企业发展带来风险。此外，随着当前金融行业迅速发展，许多外国企业涌入我国，为资本市场带来新的投资模式，但因投资收益不确定、市场利率波动等，也使财务风险随之增加。

三、汽车企业财务风险管理的有效措施

在对众泰企业的基本情况、主要风险与成因进行阐述后，在此基础上提出风险管理与控制的有效措施，可从筹资、营运、盈利等方面着手，以此弥补当前财务管理现状，将财务风险控制在合理范围，促进企业稳健发展。

（一）筹资风险层面

企业的经营活动离不开资金，但留在内部的资金量十分有限，无法满足日常经营需求，举债成为主要筹资方式之一。对于不同企业来说，筹资方式不同，如发行股票、债券、金融贷款等等，企业应结合自身实际情况选择应用的筹资模式，将偿债风险降到最低。对于众泰企业来说，企业如若从外部筹资，需要考虑筹资量与还款期限，如若借款过多还会增加筹资费用，如若筹资较少还会担心无法满足生产经营需求，因此在正式筹资前应准确判断资金需求，提高资金应用的附加值;其次，合理安排筹资投入时间，使筹资与投资时间相互衔接，避免因筹资过早造成资金浪费，反之如若筹资延迟会错失机遇，阻碍企业发展;第三是企业内部资金应满足自身运行需求，而筹资则要满足长期发展需求，因此要合理安排负债与现有资金，提高偿债能力，降低营运风险。在企业经营中还要综合分析内外部因素，导致资金利用率发生波动，由此产生经营风险。对此，企业应做好内部资本与筹资规模的调节，掌握经营与筹资风险，提高负债经营能力。最后，投资环境对企业筹资能力具有关键影响，良好的环境有助于提高筹资能力，推动企业发展。对此，企业应潜心营造良好投资环境，与债权人保持合作关系，以此提高企业筹资能力[3]。

（二）营运风险层面

营运能力可将企业营运风险充分体现出来，还可通过营运资产高低进行展现。通常情况下，企业的资产总额会超过负债额度，但资产量会对短期偿债力产生直接影响。因企业各个资产的变现能力不同，如若变现能力较强，则运营能力较强，反之则较弱，如若资产与负债总额始终为合理数值，则变现能力增强，该企业的运营与偿债能力则强。可见，提高资产质量水平不容忽视。在众泰企业中，存货数量较多且增量显著，应加强存货管理力度，制定科学有效的生产、销售制度，以此减少存货积压。同时，制定有效措施减少原材料、半成品的库存，提高成品的销量，尽可能地避免因原料、半成品较多而占用大量资金。此外，还应制定切实可行的应收账款回收测量，提高账款回收率，严格监督债务人借款，根据不同债务人实际情况制定收账政策，减少资金回收困难风险;制定完善的投资策略，在正式投资之前，对投资项目前景、风险、回报率等进行细致分析，避免因盲目投资造成企业人、财、物的浪费。企业在置办大型资产之前，应根据自身情况酌情采购，以免购买不合适导致资产闲置，造成大量资金浪费。在资产管理中，还应制定科学的存货管理方式，定期清理库存，避免因大量劣质资产导致企业稀有资源被浪费。

（三）盈利风险层面

1.提高投资决策水平。众泰作为新能源行业的先行者，应采用整车业务在资本市场中营造更大的融资平台，由此获取更多融资渠道。该企业应尝试多种投资组合，以期达到利益最大化目标。在决策过程中，创建风险预警系统，也經常派遣高级管理人员进修学习，掌握更多证券、金融方面的知识，也可以聘请专业金融分析师，针对潜在的决策影响因素进行挖掘，制定多种可行方案，便于做出最科学、最正确的财务决策，赢得更多投资回报。

2.加强成本费用管理。企业可根据以往经验生产中的成本费用，制定年初成本使用目标，并细化为月度目标，以月度为单位分解目标，制定合理的资金预算，促进资金利用率提升。此外，在每月终结时，将月初目标与本月实际费用进行对比，寻找差异与成因，制定相应的完善措施，为下月更好地从事生产经营活动打下基础。此外，还应促进子项目管理信息化，在财务管理信息系统中，进而将发生过程、控制中心体现出来，确定各个部门的成本管理职责。因此，在财务系统中应尽量完善各项指标体系，强化成本支出的横向与纵向对比，提高企业整体管控与运营能力，促进风险抵抗能力提升，维护经济效益[4]。

3.大力开发新能源产业。当前汽车产业逐渐朝着“新四化”方向发展，企业间的竞争也逐渐上升为创新能力、知识技能等层面，自主品牌成为企业获得有力市场地位的利器。对此，众泰企业应大力开发新能源产业，提高创新能力与研发技术，积极响应国家号召，落实环保政策，以高效率的方式做好计划、组织、控制、协调等工作，与市场化需求相适应，获得更多经营利润。

综上所述，当前国内汽车市场发展迅速，众泰企业在国际市场中的机遇和挑战并存。在此背景下，企业应重视财务风险管理，提高财务风险意识，从筹资、投资、营运等方面着手，通过优化资本结构、完善的投资策略、加强成本费用管理等方式，确保汽车行业在市场经济中立足，充分使用复杂多变的大环境，有效抵御各类财务风险，实现稳健可持续发展的目标。

参考文献：

[1] 胡爽，张陆军.众泰汽车控股集团有限公司财务风险控制研究[D].金华：浙江师范大学，2019

[2] 周倩.我国汽车制造业财务风险管理的研究[D].蚌埠：安徽财经大学，2019

[3] 何守琴.汽车品牌4S店财务风险管理研究——以LT汽车公司为例[D].绵阳：西南科技大学，2019

[4] 朱锦程.汽车制造业财务风险管理的研究[J].商业故事，2019（14）：21-22.

（作者单位：一汽解放青岛汽车有限公司 山东青岛 266043）

（责编：玉山）